中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：凈利潤(rùn)直接翻十倍，不得不說(shuō)，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）這份“成績(jī)單”十分耀眼，但其股價(jià)卻與業(yè)績(jī)走向了相反的方向。
近日，天齊鋰業(yè)披露2022年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入404.49億元，同比增加427.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)241.25億元，同比增長(zhǎng)1060.47%，擬每10股派發(fā)紅利30元（含稅）。
分季度來(lái)看，天齊鋰業(yè)Q3的凈利潤(rùn)為56.54億元，環(huán)比下降19.23%，Q4凈利潤(rùn)為81.43億元，環(huán)比又上漲44.03%，整體與2022年鋰價(jià)走勢(shì)相符。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，天齊鋰業(yè)表示，主要因素包括全球新能源汽車(chē)景氣度提升，下游需求的持續(xù)走高、重要聯(lián)營(yíng)公司2022年度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)以及公司所持SES Holdings Pte. Ltd股權(quán)因被動(dòng)稀釋導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資被動(dòng)處置產(chǎn)生的投資收益。
3月31日，時(shí)代周報(bào)記者就業(yè)績(jī)相關(guān)問(wèn)題給天齊鋰業(yè)董秘張文宇發(fā)送了采訪郵件，截至發(fā)稿，對(duì)方尚未回復(fù)。
業(yè)績(jī)大增，股價(jià)大跌
“為什么業(yè)績(jī)這么好，股價(jià)卻跌成這樣？”這是年報(bào)季以來(lái)，新能源賽道的股民們面臨著的共同疑惑，天齊鋰業(yè)也在此行列中。
2022年，受益于新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展及鋰產(chǎn)品的價(jià)格上漲，天齊鋰業(yè)的兩大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，鋰礦業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.39億元，同比增長(zhǎng)483.90%；鋰化合物及衍生品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收250.09億元，同比增長(zhǎng)398.41%。
與此同時(shí)，受去年全年高位鋰價(jià)的影響，天齊鋰業(yè)鋰化合物的毛利率更是高達(dá)85.85%，在全行業(yè)處于領(lǐng)先水平。
但是，天齊鋰業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)方面的表現(xiàn)卻并不樂(lè)觀，不到九個(gè)月的時(shí)間里，其股價(jià)便近乎“腰斬”。
對(duì)此，網(wǎng)友直言，“去年的業(yè)績(jī)，前兩年的股價(jià)已經(jīng)充分表現(xiàn)過(guò)了，炒股炒的是未來(lái)……”
2022年7月6日，天齊鋰業(yè)曾經(jīng)歷過(guò)148.57元/股的階段性高位，此后股價(jià)便持續(xù)震蕩下行。
截至2023年4月3日收盤(pán)，天齊鋰業(yè)以上漲6.05%報(bào)收80.09元/股，當(dāng)前市值為1314億元，較去年7月初的階段性高點(diǎn)縮水約46%。
事實(shí)上，不止天齊鋰業(yè)，整個(gè)新能源板塊的股票在去年7月后均呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。究其原因，星圖金融研究院曾發(fā)文表示，包括但不限于新能源車(chē)國(guó)補(bǔ)政策的退出、上游原材料價(jià)格的暴漲導(dǎo)致下游需求的下降，以及2022年行業(yè)增速下滑的高基數(shù)效應(yīng)。
進(jìn)入2023年，上游碳酸鋰的價(jià)格遭遇“大跳水”，至今仍未見(jiàn)底，而天齊鋰業(yè)的未來(lái)也隨著鋰價(jià)的波動(dòng)顯得有些撲朔迷離。
碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)走跌
上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，4月3日，部分鋰電材料報(bào)價(jià)下跌，電池級(jí)碳酸鋰跌12500元/噸，均價(jià)報(bào)23.25萬(wàn)元/噸，而在兩周前的3月16日，這個(gè)數(shù)字還是33.3萬(wàn)元/噸，僅兩周時(shí)間，電池級(jí)碳酸鋰又跌去10萬(wàn)元。
4月2日，在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇(2023)上，孚能科技董事長(zhǎng)王瑀表示，“碳酸鋰實(shí)際成本在3萬(wàn)元/噸左右，預(yù)計(jì)價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下降，未來(lái)下探到每噸10萬(wàn)元以下也不是不可能?！?
贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬也曾直言，“鋰產(chǎn)品的周期性非常明顯，有20萬(wàn)元的昨天，也可能遲早有4萬(wàn)元的明天?！?
從產(chǎn)能端來(lái)看，天齊鋰業(yè)目前現(xiàn)有鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能6.88萬(wàn)噸/年，已宣布的規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能超過(guò)11萬(wàn)噸，未來(lái)五年戰(zhàn)略規(guī)劃年產(chǎn)能為30萬(wàn)噸；鋰精礦方面，格林布什鋰礦目前的建成產(chǎn)能為162萬(wàn)噸/年，2025年至化學(xué)級(jí)3號(hào)加工廠投入運(yùn)營(yíng)后，規(guī)劃產(chǎn)能將超過(guò)210萬(wàn)噸/年。
對(duì)于不斷下探的鋰價(jià)，天齊鋰業(yè)在年報(bào)中提到了可能面臨的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，表示鋰價(jià)的下降可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響，包括但不限于客戶(hù)不愿按約履行承諾、營(yíng)業(yè)收入及盈利能力降低、資產(chǎn)減值等風(fēng)險(xiǎn)，如鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)不再具有經(jīng)濟(jì)可行性，則可能會(huì)減產(chǎn)或停產(chǎn)。
隆眾資訊分析師曲音飛告訴記者，進(jìn)入2023年，碳酸鋰需求恢復(fù)情況不及預(yù)期，終端以去庫(kù)存為主，行業(yè)整體采買(mǎi)仍顯冷清，鋰鹽廠庫(kù)存累庫(kù)明顯，行業(yè)供給充裕，現(xiàn)貨市場(chǎng)資源端價(jià)格有多下調(diào)，成本支撐顯弱，價(jià)格將繼續(xù)下跌。同時(shí)表示，“自有礦公司相對(duì)外采、長(zhǎng)協(xié)企業(yè)，成本相對(duì)較低，但價(jià)格持續(xù)下跌也將影響企業(yè)利潤(rùn)。”
浙商證券分析師施毅于3月16日在研報(bào)中表示，天齊鋰業(yè)具有極低的生產(chǎn)成本和穩(wěn)定、大量、優(yōu)質(zhì)的精礦來(lái)源，公司在順周期時(shí)能夠充分受益于行業(yè)的景氣度，給業(yè)績(jī)帶來(lái)較大的彈性，逆周期時(shí)，也可以憑借極低的生產(chǎn)成本度過(guò)行業(yè)“寒冬”。
3月31日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，天齊鋰業(yè)表達(dá)了對(duì)新能源行業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心?！皬男枨髞?lái)看，我們對(duì)新能源行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有信心。盡管鋰價(jià)存在周期性的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下游終端特別是新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)未來(lái)的高成長(zhǎng)預(yù)期、有關(guān)政策的傾斜是客觀存在且可合理預(yù)期的，因此從中長(zhǎng)期來(lái)看，公司認(rèn)為鋰行業(yè)基本面在未來(lái)幾年將持續(xù)向好?！?
