中國儲能網(wǎng)訊：國內(nèi)大儲市場發(fā)展迅速，多家儲能品牌依托國內(nèi)渠道資源加大出貨布局。2021年國內(nèi)儲能出貨寧德時代遙遙領(lǐng)先，儲能PCS出貨上能電氣、科華數(shù)據(jù)增長迅速，儲能系統(tǒng)海博思創(chuàng)、電工時代、科華數(shù)據(jù)、陽光電源等居于前列。
另一方面，各類新技術(shù)迭出，共同促進(jìn)大儲行業(yè)持續(xù)發(fā)展。高壓級聯(lián)儲能在大容量場景優(yōu)勢顯著；儲能電站火災(zāi)頻發(fā)，政策不斷強(qiáng)調(diào)儲能安全，液冷、全氟己酮方案受到關(guān)注；新的電化學(xué)儲能技術(shù)快速發(fā)展，鈉離子電池儲能、液流電池儲能、氫儲等產(chǎn)業(yè)化不斷加速；新的物理儲能技術(shù)層出不窮，光熱儲能、重力儲能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能等示范項目逐步落地。
1 儲能產(chǎn)業(yè)鏈
儲能產(chǎn)業(yè)鏈涉及環(huán)節(jié)包括：儲能系統(tǒng)：包含電池、PCS、BMS、EMS等多個環(huán)節(jié)，具體標(biāo)的包括寧德時代、億緯鋰能、陽光電源、南都電源、科士達(dá)、科華數(shù)據(jù)等，其中龍頭公司寧德時代、比亞迪、陽光電源、錦浪科技等出口海外較多；2）工程EPC、并網(wǎng)檢測、后期運(yùn)維：具體標(biāo)的包括南網(wǎng)科技、阿特斯、林洋能源、寶光電氣、萬里揚(yáng)、電科院等。
2 電池
儲能電池材料體系以磷酸鐵鋰為主，電池向大容量方向持續(xù)演進(jìn)。
根據(jù)工信部要求，儲能型電池能量密度≥145Wh/kg，電池組能量密度≥110Wh/kg。循環(huán)壽命≥5000次且容量保持率≥80%。當(dāng)前的電化學(xué)儲能尤其是鋰電儲能技術(shù)進(jìn)入了一個新變革周期，大電芯、高電壓、水冷/液冷等新產(chǎn)品新技術(shù)逐漸登上舞臺，儲能系統(tǒng)向大容量方向在持續(xù)演進(jìn)，同時鈉離子電池在未來憑借成本優(yōu)勢可能占據(jù)一席之位。
儲能電池技術(shù)趨勢
全球儲能電芯中國廠商出貨領(lǐng)先，寧德時代出貨量全球第一。
根據(jù)測算，2021年全球儲能電芯出貨量59.9GWh，其中寧德時代作為最大電芯供應(yīng)商占據(jù)榜首，出貨量16.7GWh，占比達(dá)27.9%；派能科技作為戶儲龍頭，出貨1.5GWh，占比2.6%。我們預(yù)計2022年全球出貨114.9GWh，同增91.9%，其中寧德時代出貨45.0GWh，同增169.5%；派能科技出貨3.5GWh，同增127.3%。
2021年全球儲能電芯出貨分布
根據(jù)我們的測算，我們預(yù)計2022-2023年全球儲能電芯出貨122.5/219.6GWh，同增101%/79%；其中，寧德時代作為最大電芯供應(yīng)商占據(jù)榜首，我們預(yù)計寧德時代2022-2023年出貨50/100GWh，同增199%/100%，占比40.8%/45.5%，龍頭地位穩(wěn)固。
2022-2023年全球儲能電池出貨分布（GWh）
3 逆變器技術(shù)
1.直流1500V取代傳統(tǒng)1000V架構(gòu)成為趨勢
2021年國內(nèi)光伏直流電壓等級為1500V的市場占比約49.4%，1000V市場占比50.6%。拆分來看，分布式光伏中1000V電壓仍為主流，21年戶用全部采用1000V等級系統(tǒng)，工商業(yè)有80%采用1000V等級系統(tǒng)。
2021年直流1500V光伏市場占比已達(dá)49.4%
1500V儲能系統(tǒng)的能量密度、功率密度將在原來的基礎(chǔ)上可提升35%+，系統(tǒng)成本降低5%+，系統(tǒng)效率提高0.3%+。40尺的集裝箱+280Ah的電芯下，1000V的電池最大裝機(jī)容量為3.3MWh，1500V可以提高到4.5MWh，除了PCS、電池、輔助配件成本可以減少外，人工、地基和土地成本也會大幅下降。近期大型項目，1500V滲透率已超過2/3。
陽光、上能、科華。其中上能電氣包攬了山東5個百兆瓦級儲能項目的1500V PCS。
2.組串式PCS開始規(guī)?；瘧?yīng)用
組串PCS彌補(bǔ)集中式不足，開啟規(guī)?；瘧?yīng)用。業(yè)內(nèi)目前電池儲能系統(tǒng)主要采取集中式PCS，多組電池并聯(lián)將引起電池簇之間的不均衡，久之并聯(lián)電池簇中會出現(xiàn)一部分電池實際出力不足，而另一部分超出倍率使用的現(xiàn)象，造成“木桶”效應(yīng)；而組串式PCS可以實現(xiàn)簇級管理，提升系統(tǒng)壽命，提高全壽命周期放電容量，規(guī)?；瘧?yīng)用趨勢已見雛形。
應(yīng)用實例1-2：華能黃臺100MW/200MWh項目，是國內(nèi)首個采用組串式PCS架構(gòu)的大型儲能電站（PCS由上能提供）；此外山東德州林洋光儲3MW/6MWh項目也采用該系統(tǒng)架構(gòu)（華為提供整套系統(tǒng)）。
應(yīng)用實例3：國電投油城大慶200MW光儲實驗平臺。上能電氣為基地提供了230臺250kW組串一體機(jī)、數(shù)十臺225kW與175kW組串式逆變器以及3.125MW集中式一體機(jī)、3.15MW集散式一體機(jī)等多款機(jī)型逆變器。其中250kW組串式逆變器一改傳統(tǒng)常規(guī)的分散安裝方式，通過1MW集成平臺設(shè)計、進(jìn)行集中式運(yùn)維管理模式，大大節(jié)省了時間和人力，提升了運(yùn)維效率。
華為將數(shù)字信息技術(shù)與光伏技術(shù)、儲能技術(shù)相融合，首次提出對儲能系統(tǒng)進(jìn)行組串化、智能化、模塊化設(shè)計的全新理念，實現(xiàn)電池模組級精細(xì)化管理，產(chǎn)生更多放電量（電池配置減少13%，電池壽命提升50%），達(dá)到更優(yōu)投資（初始配置降低30%），極簡運(yùn)維（25年運(yùn)維成本減少5000萬元），安全穩(wěn)定性提升（可用度提升至99%），整體LCOS降低20%以上，最終助力實現(xiàn)從光伏平價邁向光儲平價。
缺點是目前PCS成本較高，但有很大降價空間，參考組串式光伏逆變器。
代表廠商：華為、上能、盛弘。
3.頭部企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢明顯，后進(jìn)者競爭激烈
儲能變流器市場格局仍未定。
根據(jù)CNESA，2018-2021年我國排名前十的儲能變流器成商企業(yè)不斷更迭，除上能電氣、陽光電源、科華數(shù)據(jù)等少數(shù)企業(yè)多年保持領(lǐng)先外，新進(jìn)入者層出不窮。未來隨著市場進(jìn)一步發(fā)展，我們認(rèn)為擁有產(chǎn)品、渠道、成本優(yōu)勢的企業(yè)仍將受益行業(yè)高增速，最終脫穎而出。
4 電氣拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)
1.大容量下高壓級聯(lián)方案優(yōu)勢顯著
隨著儲能集成系統(tǒng)容量增加，傳統(tǒng)串聯(lián)升壓方案會面臨多種問題：
1）大容量下所需電芯數(shù)量眾多，安全風(fēng)險較大；
2）隨著電芯循環(huán)次數(shù)增加，電芯本體差異化逐步體現(xiàn)，系統(tǒng)一致性變差；
3）受上述兩因素制約，系統(tǒng)單機(jī)容量通常有限，隨著并聯(lián)設(shè)備增加，二次通信、協(xié)調(diào)控制變得更加復(fù)雜。
大容量下高壓級聯(lián)方案優(yōu)勢凸顯。
高壓級聯(lián)方案由多個儲能單元構(gòu)成，采用去并聯(lián)組合，每個儲能單元輸出幾十到幾百伏電壓，將電池堆離散化，既大幅度降低了電池堆電量，減少了電池堆內(nèi)電池單體數(shù)量，又大幅提高了系統(tǒng)容量，提升系統(tǒng)安全性。
目前國內(nèi)掌握高壓級聯(lián)技術(shù)的企業(yè)：國電南瑞、金盤科技、智光電氣、四方股份、新風(fēng)光等幾家，其中金盤科技產(chǎn)品高壓級聯(lián)方案落地較快、容量更大，相關(guān)產(chǎn)品率先發(fā)布并已獲得1.35億訂單。
高壓級聯(lián)技術(shù)方案VS傳統(tǒng)低壓升壓方案
5 儲能安全
1.火災(zāi)頻發(fā)，溫控?zé)峁芾?、儲能消防受到重?
行業(yè)政策接連出臺，儲能消防系統(tǒng)發(fā)展加速。
鋰離子電池中金屬鋰是已知元素（包括放射性元素）中金屬活動性最強(qiáng)的，在汽車領(lǐng)域熱失控現(xiàn)象時有發(fā)生，給鋰電池在儲能上的應(yīng)用埋下了安全隱患。據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年全球已發(fā)生超17起儲能著火事故，2021年以來國家已經(jīng)發(fā)布了多個涉及儲能消防安全的政策，新標(biāo)準(zhǔn)下儲能消防的重要性不斷突顯。
儲能安全相關(guān)政策
近期儲能電站火災(zāi)事故頻發(fā)
6 系統(tǒng)集成
1.玩家眾多，多種模式并存
儲能集成商現(xiàn)在主要有三種模式：
全產(chǎn)業(yè)鏈布局：電芯、PCS、BMS、EMS均為自產(chǎn)，國內(nèi)代表企業(yè)為比亞迪。
專業(yè)集成：集成商從外部采購部件，專做系統(tǒng)集成，該模式國內(nèi)應(yīng)用較少，國外Doosan、IHI等為代表；
基于自身產(chǎn)品，由單純設(shè)備供應(yīng)商向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型：該模式國內(nèi)應(yīng)用最多，代表企業(yè)有：
1）光伏逆變器切入PCS的生產(chǎn)商錦浪科技、固德威、德業(yè)科技等；
2）動力電池切入儲能電池的生產(chǎn)商億緯鋰能、鵬輝能源等；
3）由電力設(shè)備、電子設(shè)備切入PCS/BMS/EMS等部件的生產(chǎn)商金盤科技、科士達(dá)、科華數(shù)據(jù)、寶光股份、科陸電子等。
復(fù)盤美國市場，可以發(fā)現(xiàn)主流集成廠商采用上述三種模式的均有案例。
美國主要儲能集成商在產(chǎn)業(yè)鏈中參與的環(huán)節(jié)
2.項目資源、客戶資源是重要競爭點
項目資源
已建設(shè)的項目、已獲取的訂單是對公司既有實力的有效證明，對未來訂單獲取具有指引作用。同時，長期來看，儲能項目并網(wǎng)點資源有限。
2020年“五大四小”建設(shè)投資儲能項目約占全年總量的16.31%
客戶資源
1）從項目獲取看，目前發(fā)電側(cè)儲能需求主要仍來自新能源強(qiáng)制配儲，而電力集團(tuán)是風(fēng)電、光伏開發(fā)的主力軍，也是招標(biāo)項目的主要來源。儲能系統(tǒng)集成商正通過戰(zhàn)略合作尋求與業(yè)主的深度綁定，2021年華為、陽光電源等紛紛與“兩網(wǎng)”、“五大六小”等電力集團(tuán)以及地方政府等簽訂系列戰(zhàn)略合作協(xié)議，以求在項目獲取上能有更大優(yōu)勢。
2）從收益核算看，獨立儲能與共享儲能要參與現(xiàn)貨市場、輔助服務(wù)市場交易必須接受電網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度，有相關(guān)資源企業(yè)在后期市場交易中更有可能處于有利地位。
2021年儲能行業(yè)戰(zhàn)略合作簽約情況
分析對比主要儲能集成商的項目、客戶資源，可以發(fā)現(xiàn)主要企業(yè)均與主要電網(wǎng)集團(tuán)建立了合作關(guān)系，除此之外，科華數(shù)據(jù)、海博思創(chuàng)、科陸電子等在工商業(yè)側(cè)、居民側(cè)潛力更大，長期在共享儲能等項目獲取中可能獲利。
在項目上，陽光電源、海博思創(chuàng)等龍頭已具有GWh以上項目建設(shè)經(jīng)驗，先發(fā)優(yōu)勢明顯；同時，后起之秀金盤科技、科陸電子等訂單獲取能力較強(qiáng)；此外，行業(yè)需求強(qiáng)勁，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)力度較大，金盤科技、智光股份現(xiàn)有產(chǎn)能均超GWh，仍處于擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程中。
代表公司項目資源、客戶資源分析
3.玩家眾多，參與環(huán)節(jié)有差異化
儲能集成商通常在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)全線布局，但通過對已有項目、在手訂單拆分，我們認(rèn)為不同企業(yè)仍各有側(cè)重，市場呈現(xiàn)差異化競爭態(tài)勢。具體可從三側(cè)、國內(nèi)外兩個維度區(qū)分：
儲能集成市場差異化競爭格局
7 儲能新技術(shù)
1.鈉離子電池商業(yè)進(jìn)程加速中
可用資源豐富，鈉電池性能優(yōu)于鋰電池，綜合性價比較高。
鈉電池快充性能優(yōu)異（常溫下充電15min電量即可達(dá)到80%）、低溫性能良好，常溫條件下循環(huán)壽命為4k-5k次，能量密度持平鐵鋰。2022年全球已探明的鋰資源量約為8900萬噸，一半以上分布于南美洲，我國鋰資源總量為510萬噸，全球占比僅為6%，65%的鋰原料需要進(jìn)口。而鈉的地殼豐度遠(yuǎn)高于鋰且廣泛分布于全球各地，海水中即含有豐富的氯化鈉。
鈉電池相較鐵鋰和5系三元單瓦時成本分別下降45%-55%左右，商業(yè)化進(jìn)程加速。
我們假設(shè)鈉離子電池電芯材料、殼體材料用量以及制造費用和磷酸鐵鋰電池一致，采用層狀氧化物和普魯士藍(lán)的鈉電池電芯單wh材料成本分別為0.27/0.22元，若計入箱體和制造費用，假設(shè)合格率為90%，則單wh成本分別為0.47/0.42元，相較磷酸鐵鋰電池的單wh成本（0.8元）和NCM523電池（1.04元）分別有45%和55%左右的降幅。
代表廠商包括NatronEnergy、NAIADES、FARADION、鈉創(chuàng)新能源、中科海納、寧德時代。
鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化情況
2.液流電池長時性能更優(yōu)
液流電池正負(fù)極電解液分離，性能優(yōu)異，鐵鉻、全釩為兩大商用方向。
液流電池是正負(fù)極電解液分開，各自循環(huán)的一種高性能蓄電池，具有容量高、使用領(lǐng)域（環(huán)境）廣、循環(huán)使用壽命長的特點。根據(jù)電極活性物質(zhì)的不同可分為鐵鉻、全釩、鋅溴等，鐵鉻和全釩兩種為目前主流商用方向。
鐵鉻電池循環(huán)壽命超長，運(yùn)行溫區(qū)較廣，降本在即。
2022年全球鉻鐵礦資源量約120億噸，南非占據(jù)半壁江山，我國與鉻礦開采國均保持正常的貿(mào)易合作，供應(yīng)格局尚可。鐵鉻液流電池毒性和腐蝕性較低，理論循環(huán)次數(shù)可達(dá)萬次以上，整體使用壽命可以達(dá)到20年以上，成本方面，未來綜合成本或可接近抽水蓄能。
液流電池與其他電池性能對比
全釩電池性能優(yōu)異，可用釩資源豐富，但成本較高。
我國釩資源豐富，2022年全球已探明的釩資源量約為6300萬噸，我國釩資源總量為950萬噸，全球占比15%，2020年中國攀鋼集團(tuán)公司釩企業(yè)產(chǎn)能(折合成V2O5)世界排名第一。釩電池安全性高，循環(huán)壽命高達(dá)16000次，擴(kuò)容能力強(qiáng)，適合大型儲能場景，且電解液便于回收，效率75%以上。全釩電池能量密度同時成本較高。
2021年全釩液流電池建設(shè)項目（部分）
3.光熱儲能：調(diào)峰調(diào)頻優(yōu)勢獨具
光熱發(fā)電作為儲能具有天然優(yōu)勢。
太陽能光熱發(fā)電機(jī)組既具備同步電源特性，同時配置了熱儲存系統(tǒng)，因此既有一次調(diào)頻的功能，同時也能進(jìn)行二次調(diào)頻。根據(jù)我國2018年投產(chǎn)的三座太陽能光熱發(fā)電示范項目的驗收結(jié)果，光熱機(jī)組調(diào)峰深度最大可達(dá)80%；爬坡速度快，升降負(fù)荷速率可達(dá)每分鐘3%～6%額定功率，冷態(tài)啟動時間1小時左右、熱態(tài)啟動時間約25分鐘，調(diào)節(jié)性能優(yōu)于煤電。
光伏和光熱發(fā)電對比
平價有望到來，光伏光熱互補(bǔ)具有成本優(yōu)勢。
根據(jù)中控太陽能，以德令哈市為例，分別利用光伏+電池、光伏+抽水蓄能、光伏+塔式光熱三種技術(shù)路線來設(shè)計年發(fā)電量為400GWh/年的“發(fā)電+儲能”系統(tǒng)：光熱儲能調(diào)峰電站為光伏配置20%熔鹽儲能服務(wù)可以有效解決光伏棄光問題；同時，在相同的儲能調(diào)峰補(bǔ)貼下，光伏+光熱儲能調(diào)峰電站的綜合上網(wǎng)電價低于光伏+鋰電池儲能；而當(dāng)儲能補(bǔ)貼高于0.12元/kWh時，光伏+光熱儲能調(diào)峰電站的上網(wǎng)電價能夠小于火電脫硫標(biāo)桿上網(wǎng)電價0.3247元/kWh。
采用基于塔式太陽能光熱的多能互補(bǔ)方案具有明顯的成本優(yōu)勢
2021年來國家與地方層面多次出臺政策鼓勵光熱儲能發(fā)展，推動其在調(diào)峰等多場景應(yīng)用，完善相關(guān)價格補(bǔ)償機(jī)制。根據(jù)CSTA，2021年我國光熱發(fā)電類累計裝機(jī)容量已達(dá)到538MW，占全球的7.91%。
近期光熱儲能相關(guān)政策
根據(jù)CSTA，目前我國光熱示范項目中關(guān)鍵部件反射鏡、熔鹽國產(chǎn)化率已超過90%，吸熱管、導(dǎo)熱油國產(chǎn)化率超過70%。隨著行業(yè)發(fā)展，相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)受益。
我國光熱發(fā)電示范項目關(guān)鍵部件材料國內(nèi)外供貨比例
4.重力儲能：在物理儲能中成本占優(yōu)
重力儲能是一種機(jī)械式的儲能，主要原理是基于高度落差對儲能介質(zhì)進(jìn)行升降來實現(xiàn)儲能系統(tǒng)的充放電過程。
重力儲能優(yōu)勢：1）初始投入成本僅需約3元/Wh，低于抽水蓄能和壓縮空氣儲能成本。據(jù)測算，重力儲能度電成本約為0.5元/kWh，低于絕大部分電化學(xué)儲能系統(tǒng)，在成本上具有優(yōu)勢；2）安全性高，對建設(shè)環(huán)境要求不高，對環(huán)境破壞??；3）壽命長，重力儲能平均壽命約30-35年，接近抽水蓄能、壓縮空氣儲能。
中國天楹：我國重力儲能先行者，首個重力儲能項目已簽約。2022年1月30日，中國天楹控股子公司Atlas與重力儲能技術(shù)開發(fā)商瑞士EV公司簽署了《技術(shù)許可使用協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，EV授權(quán)Atlas在中國區(qū)獨家使用許可技術(shù)建造和運(yùn)營重力儲能系統(tǒng)設(shè)施。5月20日，該項目落戶如東，是我國首個儲能示范項目，規(guī)模為26MW/ 100MWh，項目的簽約有望加快我國重力儲能行業(yè)進(jìn)展。
多種新型重力勢能儲能技術(shù)對比
5、壓縮空氣儲能技術(shù)相對較為成熟。
壓縮空氣儲能是指在電網(wǎng)負(fù)荷低谷期將電能用于壓縮空氣，將空氣高壓密封在報廢礦井、儲氣罐、山洞、過期油氣井或新建儲氣井中，在電網(wǎng)負(fù)荷高峰期釋放壓縮空氣推動汽輪機(jī)發(fā)電的儲能方式。相比興建鋼罐等壓力容器儲存的方式，利用鹽穴等地下洞穴建設(shè)大容量電站，將顯著降低原材料、用地等方面的成本。按照工作介質(zhì)、存儲介質(zhì)與熱源可以分為：傳統(tǒng)壓縮空氣儲能系統(tǒng)（需要補(bǔ)燃）、帶儲熱裝置的壓縮空氣儲能系統(tǒng)、液氣壓縮儲能系統(tǒng)等。
壓縮空氣儲能分類
國內(nèi)已有項目投產(chǎn)落地。
2021年9月23日，山東肥城鹽穴先進(jìn)壓縮空氣儲能調(diào)峰電站一期10MW示范電站順利通過發(fā)電并網(wǎng)驗收，二期300兆瓦項目也已啟動。2022年5月26日，金壇鹽穴壓縮空氣儲能國家試驗示范項目舉行投產(chǎn)儀式，標(biāo)志著世界首座非補(bǔ)燃壓縮空氣儲能電站正式投入商業(yè)運(yùn)行。
壓縮空氣儲能電站的定價機(jī)制還在探索階段，若能與抽水蓄能一樣采取兩部制電價，將提高其經(jīng)濟(jì)性。
6.飛輪儲能位于商業(yè)化早期
飛輪儲能是新型儲能技術(shù)之一，處于商業(yè)化早期。
通過電動/發(fā)電互逆式雙向電機(jī)，電能與高速運(yùn)轉(zhuǎn)飛輪的機(jī)械動能之間的相互轉(zhuǎn)換與儲存。飛輪儲能具有使用壽命長、儲能密度高、不受充放電次數(shù)限制、安裝維護(hù)方便、對環(huán)境危害小等優(yōu)點，可用于不間斷電源、應(yīng)急電源、電網(wǎng)調(diào)峰和頻率控制。但目前飛輪儲能還具有很大的局限性，相對能量密度低、靜態(tài)損失較大，現(xiàn)僅處于商業(yè)化早期。
飛輪儲能技術(shù)主要結(jié)構(gòu)和運(yùn)行方法已經(jīng)基本明確。
目前主要正處于廣泛的實驗階段，小型樣機(jī)已經(jīng)研制成功并有應(yīng)用于實際的例子，正向發(fā)展大型機(jī)的趨勢發(fā)展，但是卻有非常多的難點，主要集中在轉(zhuǎn)子的設(shè)計、磁軸承、功率電子電路、安全及保護(hù)特性、機(jī)械備份軸承。飛輪儲能系統(tǒng)優(yōu)勢突出，應(yīng)用廣泛，隨著技術(shù)的成熟和價格的降低，將會是儲能領(lǐng)域的一項新的革命。
2022年4月11日，2臺1兆瓦飛輪儲能裝置在青島地鐵3號線萬年泉路站完成安裝調(diào)試并順利并網(wǎng)，這是我國軌道交通行業(yè)首臺具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的兆瓦級飛輪儲能裝置。
