中國儲能網(wǎng)訊：受下游新能源汽車快速發(fā)展拉動，動力電池企業(yè)須持續(xù)推進擴產(chǎn)以滿足下游訂單需求，而上市募資則成為電池企業(yè)獲得資金、進而支持下一階段的擴產(chǎn)和新品研發(fā)的重要方式。
近日，上交所官網(wǎng)顯示，全球動力電池裝車量排名第十的蜂巢能源科創(chuàng)板IPO獲受理。除蜂巢能源外，進入第四季度，中創(chuàng)新航、欣旺達已先后成功上市。
受下游新能源汽車快速發(fā)展拉動，動力電池企業(yè)須持續(xù)推進擴產(chǎn)以滿足下游訂單需求，而上市募資則成為電池企業(yè)獲得資金、進而支持下一階段的擴產(chǎn)和新品研發(fā)的重要方式。
資金用于擴產(chǎn)
10月6日，國內(nèi)第三大動力電池生產(chǎn)商中創(chuàng)新航在香港聯(lián)合交易所主板掛牌交易，成為港股動力電池第一股，募集資金超101億元，市值一度超過670億港元；11月14日，欣旺達發(fā)行全球存托憑證（GDR）并在瑞士證券交所上市，募集資金約為4.4億美元，成為繼國軒高科后第二家在瑞士證券交所上市的中國動力電池企業(yè)，進一步拓寬了融資渠道；本次蜂巢能源計劃發(fā)行25%的股份，擬募集資金150億元，對應(yīng)估值達600億元。
記者注意到，電池企業(yè)募集資金大部分用于擴產(chǎn)。據(jù)悉，中創(chuàng)新航本次在港股上市募集資金中的80%用于擴大成都、武漢、合肥等地產(chǎn)能。根據(jù)招股書預(yù)計，2022年中創(chuàng)新航的產(chǎn)能預(yù)計達35吉瓦時，2023年預(yù)計達90吉瓦時；蜂巢能源的招股書顯示，本次計劃募集150億元資金，其中115億元用于常州、湖州、遂寧的動力電池擴產(chǎn)項目，計劃產(chǎn)能約106GWh，項目總投資額超350億元；欣旺達表示，所募資金將主要用于公司全球業(yè)務(wù)發(fā)展和國際化布局、研發(fā)投入等，公司將進一步拓展國際市場；此前國軒高科在瑞士證券交所上市時也表示，海外市場融資有利于海外建廠。
“近幾年電動汽車數(shù)量的增長對動力電池的需求較為明顯，龍頭企業(yè)擴產(chǎn)往往是有大批訂單的支撐?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者表示。
動力電池行業(yè)一個接一個擴產(chǎn)項目也引發(fā)了業(yè)界對于未來電池產(chǎn)能過剩的擔憂?！靶履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)正向優(yōu)質(zhì)車企集中，對電池產(chǎn)能的要求也隨之提高，導(dǎo)致高端需求增加，但是高端產(chǎn)能又集中在頭部動力電池企業(yè)，目前優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足?！币辆S經(jīng)濟研究院研究部總經(jīng)理吳輝此前在接受記者采訪時表示。
蜂巢能源招股書指出，動力電池企業(yè)規(guī)模擴張以穩(wěn)定可行的技術(shù)路線體系、競爭力較強的產(chǎn)品與優(yōu)質(zhì)的客戶體系為前提，業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的企業(yè)擴張更易實現(xiàn)。
加速綁定主流車企
今年以來，電池原材料的瘋漲給電池企業(yè)經(jīng)營帶來了不小的壓力，縱觀主流電池企業(yè)財報，“增收不增利”已成行業(yè)共性。上海鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，11月29日，電池級碳酸鋰的市場均價為58.25萬元/噸。雖然價格相較于近期最高點的60萬元/噸有所松動，但仍處于高位。
供應(yīng)鏈帶來的壓力的同時也給企業(yè)帶來新機遇。“目前從供應(yīng)鏈安全的角度來考慮，很多車企都在有意識地培養(yǎng)‘二供’或‘三供’，這樣二線動力電池企業(yè)的份額就會提升?！眳禽x表示。與此同時，與2021年相比，頭部企業(yè)寧德時代的國內(nèi)市場份額已有所下滑?！澳壳靶袠I(yè)排名前10名的企業(yè)中，雖然有一些企業(yè)的市場份額不高，但一些動力電池企業(yè)已有挑戰(zhàn)頭部企業(yè)的實力。”吳輝表示，雖然目前看來，頭部企業(yè)的霸主地位難以撼動，但隨著二線動力電池企業(yè)的快速成長，未來頭部集中趨勢或?qū)⒕徑狻?
記者注意到，上述三家企業(yè)均在加速綁定客戶，與車企達成深度合作。目前，中創(chuàng)新航服務(wù)客戶包括廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創(chuàng)等，蜂巢能源已與長城、吉利、零跑、東風(fēng)、嵐圖、小鵬等整車企業(yè)達成合作關(guān)系，欣旺達下游客戶包括雷諾、日產(chǎn)、大眾、東風(fēng)等。
進一步提高融資能力
韓國資訊機構(gòu)SNE Research的數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，在全球動力電池裝車量前十企業(yè)中，中國企業(yè)占據(jù)6席，市場占有率達到約57.8%，較去年同期的45.1%增長12.7個百分點；而韓國企業(yè)的市占率約為25.2%，較去年同期的32.5%下降7.3個百分點。同時，SNE Research認為，在中國和美國等主要動力電池市場都有所增長的情況下，中國地區(qū)的增長率尤為突出，中國企業(yè)主導(dǎo)了市場的增長。
不過值得注意的是，作為全球第二大新能源汽車市場，歐洲本土電池企業(yè)也在奮力追趕。今年5月，瑞典電池制造商Northvolt宣布開始出貨，成為第一家向汽車制造商提供動力電池的歐洲企業(yè)。除Northvolt外，法國ACC、英國Britishvolt等企業(yè)均在推進電池產(chǎn)能建設(shè)。
近年來，動力電池技術(shù)加速迭代，企業(yè)須持續(xù)加大研發(fā)資金投入、推出新產(chǎn)品來保證競爭力。與此同時，電池企業(yè)須形成規(guī)模效應(yīng)后才能進一步實現(xiàn)降本。以中創(chuàng)新航和蜂巢能源為例，兩家企業(yè)財務(wù)狀況均有較大改善空間。2019-2021年，中創(chuàng)新航的營收分別為17.34億元、28.25億元、68.17億元，3年增長近300%，但凈利潤僅分別為-1.56億元、-0.18億元、1.12億元；2019-2021年，蜂巢能源營收由9.29億元升至44.74億元，但歸母凈利潤也從約-3.25億元變?yōu)?11.54億元。與此同時，雖然孵化于長城汽車的蜂巢能源近年來與長城汽車關(guān)聯(lián)交易占比逐年下降，但截至今年上半年仍有56.95%。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，動力電池行業(yè)競爭日益激烈，電池企業(yè)尤其是二線電池企業(yè)需進一步提高融資水平?！胺驱堫^企業(yè)目前有壓力很正常，關(guān)鍵是要提高融資能力先活下來，然后再提高產(chǎn)品差異化水平，穩(wěn)健運營。”
