中國儲能網(wǎng)訊：
馮俊淇 興業(yè)研究分析師
王廣舉 興業(yè)研究分析師
鄭仁福 興業(yè)研究公司總裁助理
全釩液流電池儲能有望迎來快速發(fā)展。隨著新能源滲透率的提升，電力系統(tǒng)對長時儲能需求將增加，全釩液流電池作為一種長時儲能技術(shù)，具有本征安全性，循環(huán)壽命達16000次以上，4h全釩液流電池儲能度電成本約0.75元/kWh，有望與鋰電儲能媲美，且相比抽水蓄能、壓縮空氣等其他長時儲能技術(shù)，不受地域、環(huán)境的限制，發(fā)展前景廣闊。預(yù)計2025年我國全釩液流電池儲能新增裝機規(guī)模達1.4GW/5.7GWh，市場規(guī)模可達143億元。
全釩液流電池儲能進入商業(yè)化發(fā)展初期，產(chǎn)業(yè)鏈已初步形成。大連200MW/800MWh全釩液流電池儲能項目一期100/400MWh工程將于2022年10月正式投運，標志著我國全釩液流電池儲能技術(shù)進入大規(guī)模商業(yè)化發(fā)展階段。上游釩資源企業(yè)積極布局、中游全釩液流電池儲能制造集成企業(yè)開發(fā)出10-1000kW級液流電池電堆，下游多個全釩液流電池儲能項目處于規(guī)劃、設(shè)計、實施階段，產(chǎn)業(yè)鏈已初步形成。
業(yè)務(wù)機會和風險：關(guān)注全釩液流電池儲能龍頭企業(yè)的股權(quán)投資機會，關(guān)注相關(guān)企業(yè)和儲能項目的債權(quán)業(yè)務(wù)機會。關(guān)注成本下降不及預(yù)期風險，其他類型儲能技術(shù)提升對全釩液流電池儲能產(chǎn)生擠出效應(yīng)，長時儲能兩部制電價等支持政策出臺不及預(yù)期的風險。
一、全釩液流電池儲能簡介
1.1全釩液流電池儲能技術(shù)簡介
液流電池全稱氧化還原液流電池。其研究始于20世紀70-80年代。與其他傳統(tǒng)離子蓄電池不同的地方是，液流電池屬于一種活性化學(xué)物質(zhì)儲存在液態(tài)化電解液中的二次儲能電池處理技術(shù)，不僅電池結(jié)構(gòu)上存在差異，而且正、負極電解液中是儲存能量的。
液流電池工作原理為通過外接泵與交換膜實現(xiàn)電化學(xué)反應(yīng)。液流電池的正、負極電解液儲罐是完全獨立分離放置在堆棧外部的，通過兩個循環(huán)動力泵將正、負極電解液通過管道泵入液流電池堆棧中并持續(xù)發(fā)生電化學(xué)反應(yīng)，通過將化學(xué)能與電能進行相互轉(zhuǎn)換作用來完成電能的儲存和釋放。
液流電池根據(jù)其電解液中活性物質(zhì)的不同，可以分為多種液流電池，比較典型的有全釩液流電池、鐵鉻液流電池、鋅溴液流電池等，其中全釩液流電池技術(shù)相對最為成熟、產(chǎn)業(yè)化相對最快。全釩液流電池發(fā)展時間長，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化相對較成熟，壽命長、規(guī)模大、安全可靠的優(yōu)勢尤為突出，成為大規(guī)模儲能的可行技術(shù)，具有廣闊的應(yīng)用前景。
全釩液流電池是一種以金屬釩離子為活性物質(zhì)的液態(tài)氧化還原可再生電池。全釩液流電池以+4、+5價態(tài)的釩離子溶液作為正極的活性物質(zhì)，以+2、+3價態(tài)的釩離子溶液作為負極的活性物質(zhì)，分別儲存在正、負極電解液儲罐中。在對電池進行充、放電時，正負極電解液在離子交換膜兩側(cè)進行氧化還原反應(yīng)。同時，通過電堆外循環(huán)泵的作用，儲液罐中的電解液不斷送入正極室和負極室內(nèi)，以維持離子的濃度，實現(xiàn)對電池的充放電。全釩液流電池在充放電過程中，主要依靠電解液中H+在離子膜上的定向移動形成電流回路。全釩液流電池在電堆內(nèi)部發(fā)生氧化還原反應(yīng)，其化學(xué)反應(yīng)方程式如下，開路電壓為1.259V。
1.2全釩液流電池儲能系統(tǒng)構(gòu)成
全釩液流電池儲能系統(tǒng)由功率單元、能量單元、輸運系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、其他設(shè)施等部分組成，其中功率單元和能量單元是核心。
4h全釩液流電池成本中，電解液約占50%，電堆約占29%，其他設(shè)備成本占比約21%。
1.3全釩液流電池優(yōu)缺點
1.3.1全釩液流電池優(yōu)點
（1）功率與容量解耦，配置靈活、利于降本，適宜長時儲能調(diào)峰場景
不同儲能技術(shù)，提供功率和存儲能量的介質(zhì)有解耦和非解耦之分。相比鋰離子電池和鈉離子電池提供功率的介質(zhì)即為貯存能量的介質(zhì)，液流電池儲能、抽水蓄能、壓縮空氣儲能和熱儲能提供功率的介質(zhì)和存儲能量的介質(zhì)是解耦的，配置更為靈活、且利于降本。
全釩液流電池提供功率和存儲能量的介質(zhì)解耦，便于儲能靈活配置。液流電池的儲能容量大小主要取決于電解液的體積和濃度，只需要在整套儲能系統(tǒng)中擴大電解液的儲存體積或適當提高電解液配比濃度就可以實現(xiàn)儲能系統(tǒng)容量提升。液流電池單個電堆的功率大小只取決于電堆電極反應(yīng)面積大小，所以液流電池儲能的輸出功率大小是由電堆數(shù)量和單個電堆電極大小來決定的，只需通過增加電堆數(shù)量或單個電堆電極反應(yīng)面積即可以實現(xiàn)儲能輸出功率的提升。全釩液流電池儲能系統(tǒng)功率通常在數(shù)百瓦至數(shù)百兆瓦，儲能容量在數(shù)百千瓦時至數(shù)百兆瓦時。
全釩液流電池功率和能量介質(zhì)解耦的特征造就了不同儲能時長的全釩液流電池儲能系統(tǒng)的價格不同，且儲能時長越長，儲能單位造價越低。該特性也決定了全釩液流電池儲能更適宜儲能時長4h及以上長時調(diào)峰儲能應(yīng)用場景。鋰離子電池提供功率的介質(zhì)即為貯存能量的介質(zhì)，單位造價并不會隨著儲能時長而降低。而全釩液流電池功率和能量介質(zhì)解耦，當電解液原料五氧化二釩的價格為10萬元/噸時，全釩液流電池電解液成本為1500元/kWh，除電解液以外的儲能系統(tǒng)成本為6000/kW，配置不同時長的全釩液流電池，單位造價不盡相同。依據(jù)大連融科儲能2022年三季度不同儲能時長全釩液流電池價格，當儲能時長由1h提高到4h時，單位造價由7.5元/Wh降低至3元/Wh，下降60%；當儲能時長由1h提高到10h時，單位造價由7.5元/Wh降低至2.1元/Wh，下降72%，該特性決定了全釩液流電池儲能更適宜儲能時長4h及以上應(yīng)用場景。
（2）安全性能好
相比鋰電池，全釩液流電池具有本征安全性。對于鋰離子電池而言，一旦電池內(nèi)部出現(xiàn)短路或工作溫度過高，電解液就極易發(fā)生分解、氣化，進而引發(fā)電池燃燒或爆炸，造成極大的安全隱患。全釩液流電池的電解液為釩離子的酸性水溶液，作為無機水基體電解液不會發(fā)生燃燒、爆炸，且常溫常壓下運行，不存在熱失控風險，具有本征安全性。另外，全釩液流電池的活性物質(zhì)以液態(tài)形式貯存在電堆外部的儲液罐中，散熱好，且反應(yīng)場所和活性物質(zhì)分開，安全性能高。
（3）循環(huán)壽命長
目前商用全釩液流電池循環(huán)次數(shù)可達16000次以上，日歷壽命25年，遠高于磷酸鐵鋰電池的6000次。全釩液流電池由于電池正負活性物質(zhì)分別只存在于正極和負極電解液中，在充放電過程中不存在復(fù)雜的固相反應(yīng), 因此電池壽命長。全釩液流電池循環(huán)次數(shù)可達16000次以上，電池使用壽命可達25年。加拿大VRB Power Systems商業(yè)化示范是運行時間最長的釩電池模塊，已正常運行超過9年，充放循環(huán)壽命超過18000次。日本住友電工 2005-2007年實施的4MW/6MWh全釩液流電池系統(tǒng)配合風場在三年間進行了20多萬次的充放電。大連融科儲能與國電龍源合作投運的5MW/10MWh 全釩液流電池系統(tǒng)從2012年并網(wǎng)至今運行10年，效率和容量均未見衰減。
（4）響應(yīng)速度快
全釩液流電池在室溫條件下運行，電解液在儲罐和電堆之間循環(huán)流動，在充、放電過程中通過溶解在水溶液中釩離子的價態(tài)變化實現(xiàn)電能的存儲和釋放，沒有相變化，所以充放電狀態(tài)切換響應(yīng)迅速，目前融科儲能的兆瓦級儲能系統(tǒng)，由80%充電狀態(tài)轉(zhuǎn)換到80%的放電狀態(tài)所需的時間小于100ms，主要是由指令信號的傳遞速度決定的。既可用于調(diào)峰，也可用于電網(wǎng)調(diào)頻輔助服務(wù)。
（5）可100%充放電
全釩液流電池可100%進行充放電，且對電池性能不會造成任何傷害，相反會對電池壽命有益。而鋰電池的過充或者過放都會帶來不可逆的損害，會造成內(nèi)部的短路，甚至起火爆炸。
（6）自放電率低
由于全釩液流電池正負活性物質(zhì)分別儲存在正負電解液儲槽中，避免了正負活性物質(zhì)的自放電消耗，滿充后可長期保持，極低的自放電率，幾乎可以忽略不計。而鋰電池自放電率約0.1-0.3%/天。
（7）環(huán)境友好
全釩液流電池電解液可補充、更換、100%回收利用，離子膜不需要貴金屬作電極催化劑，電極材料也多為碳材料制品，更為環(huán)保。
1.3.2全釩液流電池缺點
（1）能量密度低
受制于電解液中離子溶解度上限，全釩液流電池能量密度低。同樣能量的全釩液流電池體積可達鋰電池的3-5倍，質(zhì)量達2-3倍。因此，液流電池僅能適用于靜態(tài)儲能系統(tǒng)，難以應(yīng)用于電動汽車等領(lǐng)域。
（2）充放電效率偏低
液流電池DC/DC轉(zhuǎn)換效率在70%—85%，AC/AC轉(zhuǎn)換效率在65%—80%，技術(shù)相對成熟的企業(yè)能夠?qū)⑥D(zhuǎn)換效率控制的相對較好，可和抽水蓄能和壓縮空氣儲能相比，但暫時還無法與鋰離子電池85%—90%充放電轉(zhuǎn)換效率相比。
（3）環(huán)境溫度要求相對較高
全釩液流電池通常工作環(huán)境溫度需保持在0-45℃，溫度過低會導(dǎo)致電解液凝固，而溫度過高則會導(dǎo)致溶液中的+5價釩離子形成五氧化二釩析出，從而堵塞電解液通道。
（4）副產(chǎn)物具有一定危害性
全釩液流電池電解質(zhì)的原料、沉淀物五氧化二釩，是一種高毒性的化學(xué)品。
（5）維護成本相對較高
全釩液流電池正常使用情況下，每隔兩個月就要由專業(yè)人士進行一次維護，維護費用較高，且高頻次的維護使得全釩液流電池儲能難以在用戶側(cè)廣泛應(yīng)用。
二、多方面加持推動全釩液流電池步入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段
2.1新能源滲透率提升將激發(fā)電力系統(tǒng)對長時儲能需求
高比例可再生能源對電力系統(tǒng)的靈活性調(diào)節(jié)能力提出了更高的需求，對儲能的需求也將從短時儲能等日內(nèi)調(diào)節(jié)，過渡到長時儲能的跨天、跨月和跨季度調(diào)節(jié)。新能源發(fā)電僅可以滿足電量平衡，但由于出力波動，無法滿足電力平衡。新能源出力具有不確定性、間歇性以及不可控性的特點，為電力系統(tǒng)維持實時電力平衡帶來挑戰(zhàn)。隨著新能源滲透率的提升，電力系統(tǒng)對儲能等調(diào)節(jié)資源的需求越大，且對調(diào)節(jié)能力的需求也將從日內(nèi)調(diào)節(jié)，過渡到跨天、跨月和跨季度調(diào)節(jié)。
長時儲能委員會與麥肯錫聯(lián)合發(fā)布《Net-zero power:Long duration energy storage for a renewable grid》（2021年11月）提出長時儲能將于2025年開始大規(guī)模增長。報告指出全球已投入運營或已宣布部署的8h及以上長時儲能系統(tǒng)超過5GW和65GWh，全球已公示超過230個處于不同商業(yè)階段的長時儲能項目（不包括抽水蓄能）。報告預(yù)計，隨著可再生能源滲透率提升，2025年長時儲能全球累計裝機量將達到30—40GW/1TWh；2030年起全球可再生能源滲透率將升至60%—70%，長時儲能累計裝機量將達到150—400GW/5—10TWh；同時，報告提出，到2030年，預(yù)計儲能時長在24小時以上的儲能占比將快速提升，8-24小時的儲能裝機量可能占長時儲能裝機量的80%和總儲能容量的60%。
國家明確通過市場化方式落實并網(wǎng)條件的可再生能源發(fā)電項目需配置4小時儲能系統(tǒng)，新疆、內(nèi)蒙古等地已開始執(zhí)行該政策。2021年7月，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于鼓勵可再生能源發(fā)電企業(yè)自建或購買調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》提出，在電網(wǎng)企業(yè)承擔風電和太陽能發(fā)電等可再生能源保障性并網(wǎng)責任以外，仍有投資建設(shè)意愿的可再生能源發(fā)電企業(yè)，鼓勵在自愿的前提下自建儲能或購買調(diào)峰資源增加并網(wǎng)規(guī)模，保證新建項目按照不低于功率15%、時長4小時的要求配置調(diào)峰能力，對于配置20%以上調(diào)峰能力的項目優(yōu)先并網(wǎng)。目前，我國各地依據(jù)自身新能源占比以及電力調(diào)節(jié)能力，來制定各自的新能源配儲比例和時長，新疆、內(nèi)蒙古、以及上海金山海上風電已要求配置4h儲能。
新能源滲透率的提高將為長時儲能的發(fā)展提供原動力，全釩液流電池作為一種長時儲能技術(shù)，由于不受地域、環(huán)境的限制，發(fā)展前景廣闊。長時儲能技術(shù)均為功率與能量介質(zhì)分離的儲能技術(shù)，包括抽水蓄能、壓縮空氣、液流電池、熱儲能。抽水蓄能是成本最低、技術(shù)最為成熟的長時儲能，也是多年來電網(wǎng)重點發(fā)展的大規(guī)模儲能形式，但其發(fā)展受到資源條件和環(huán)保等的限制，無法滿足長時儲能發(fā)展需求；壓縮空氣儲能，也是較成熟的可靠技術(shù)，但在一定程度上受到資源條件等限制；熱儲能即光熱發(fā)電也僅適合西北沙漠、隔壁地區(qū)；液流電池儲能，不受地域、環(huán)境等條件限制，可以作為資源條件受限地區(qū)長時儲能電站的有效解決方案。
2.2我國近期出臺多項政策推進液流電池儲能發(fā)展
“十三五”以來，我國密集出臺產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃鼓勵新型儲能發(fā)展。2021年10月，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》，提出加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，加快新型儲能示范推廣應(yīng)用，到2025年，新型儲能裝機容量達到3000萬千瓦以上。我國各省基于區(qū)域能源發(fā)展的切實需求以及帶動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，相續(xù)發(fā)布“十四五”新型儲能發(fā)展目標。目前，包括青海、山東、湖南等17省市自治區(qū)的“十四五”新型儲能規(guī)劃目標，新型儲能裝機規(guī)模合計已達4890萬千瓦，已遠高于國家制定的3000萬千瓦的基礎(chǔ)目標。
國家鼓勵儲能技術(shù)多元化發(fā)展，液流電池作為新型儲能技術(shù)得到支持。2021 年7 月，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出堅持儲能技術(shù)多元化目標：1）推動鋰離子電池等相對成熟新型儲能技術(shù)成本持續(xù)下降和商業(yè)化規(guī)模應(yīng)用；2）實現(xiàn)液流電池等長時儲能技術(shù)進入商業(yè)化發(fā)展初期；3）加快鈉離子電池等技術(shù)開展規(guī)?；囼炇痉?；4）以需求為導(dǎo)向，探索開展儲氫、儲熱及其他創(chuàng)新儲能技術(shù)的研究和示范應(yīng)用。2022年3月，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》，提出到2025年，新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段、具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件，到2030年，新型儲能全面市場化發(fā)展。推動多元化技術(shù)發(fā)展，開展鈉離子電池、新型鋰離子電池、鉛炭電池、液流電池、壓縮空氣、氫(氨)儲能、熱(冷)儲能等關(guān)鍵核心技術(shù)、裝備和集成優(yōu)化設(shè)計研究；重點攻關(guān)百兆瓦級高安全性、低成本、長壽命鋰離子電池儲能技術(shù)，百兆瓦級液流電池技術(shù)，鈉離子電池、固態(tài)鋰離子電池技術(shù)，高性能鉛炭電池技術(shù)，兆瓦級超級電容器等。
伴隨利好政策的出臺，我國電化學(xué)儲能等新型儲能得到快速發(fā)展，液流電池儲能占比雖然較低，但發(fā)展迅速。2021年，我國新投運電力儲能項目裝機規(guī)模達到10.5GW，累計裝機規(guī)模達到46.1GW，同比增長30%。其中，電化學(xué)儲能新增裝機達到2.3GW，同比增加46%；累計裝機達到5.5GW，同比增長69%。液流電池占比較低，2021年累計裝機僅52MW，但發(fā)展迅速，大連100/400MWh全釩液流電池儲能項目已于2022年6月并網(wǎng)調(diào)試，即將正式投入運行，投運后液流電池儲能累計裝機呈階躍式增長。
2.3全釩液流電池成本下降迅速，有望和鋰電媲美
4h全釩液流電池儲能設(shè)備成本目前已下降至2.5元/Wh。目前，4h全釩液流電池儲能設(shè)備價格已由最初的4.5元/Wh下降至2.5元/Wh，預(yù)計2年左右時間，將下探至2元/Wh。
目前造價下，4h全釩液流電池儲能電站度電成本略高于鋰電儲能。目前4h全釩液流電池儲能電站設(shè)備造價約2.5元/Wh，按照EPC總造價3元/Wh考慮，年充放電次數(shù)按照400次考慮，則其全生命周期度電成本為0.75元/kWh，高于鋰電池0.65元/kWh度電成本。
如果儲能時長提高至8h，或未來全釩液流電池成本繼續(xù)下降，度電成本或可低于鋰電儲能。假設(shè)未來4h全釩液流電池儲能EPC造價下降至2.5元/Wh，或者采用8h全釩液流電池儲能，其EPC總造價為2.5元/Wh，其他參數(shù)不變情況下，重新計算全釩液流電池全生命周期度電成本，其度電成本為0.62元/kWh，將有望與鋰電池0.65元/kWh度電成本媲美。
2.4我國全釩液流電池已進入商業(yè)化發(fā)展初期
大連200MW/800MWh全釩液流電池儲能項目一期100/400MWh工程投運標志著我國全釩液流電池儲能技術(shù)進入大規(guī)模商業(yè)化發(fā)展階段。大連100/400MWh全釩液流電池儲能項目由大連融科儲能提供設(shè)備交付和集成，已于2022年6月并網(wǎng)調(diào)試，即將正式投入運行，該項目的投運標志著我國液流電池儲能技術(shù)由小規(guī)模示范進入大規(guī)模商業(yè)化發(fā)展階段。
國內(nèi)全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈基本形成。國內(nèi)聚焦于全釩液流電池及其材料的的公司主要有北京普能、大連融科、上海電氣、國網(wǎng)英大等電池代表企業(yè)和蘇州科潤、釩鈦股份、河鋼股份等上游配套企業(yè)。最早成立的北京普能，在全球累計實現(xiàn)全釩電池交付投運達到70MWh，目前公司完成了C輪融資。大連融科，由中科院大連物理化學(xué)所孵化，目前有200 多項全釩電池相關(guān)專利，已在國內(nèi)外實施工程項目40余項，國家級大型化學(xué)儲能示范項目大連100MW/400MWh全釩液流電池儲能調(diào)峰電站由其供貨，前者一期工程將于2022年6月并網(wǎng)調(diào)試，建成后將成為全球規(guī)模最大的全釩液流電池儲能電站。上海電氣已推出兆瓦級全釩液流電池，2021年9月，其1MW/1MWh釩液流電池儲能電站在廣東汕頭市濠江區(qū)風電產(chǎn)業(yè)園順利通過驗收。國網(wǎng)英大旗下的武漢南瑞，成功研發(fā)高功率全釩電池電堆和250kW/500kWh儲能系統(tǒng)。蘇州科潤、河鋼股份等全釩液流電池上游配套廠商近幾年陸續(xù)融資擴產(chǎn)，推動液流電池整體成本不斷下降。
2020年以來，處于規(guī)劃、設(shè)計、實施階段的全釩液流電池儲能項目爆發(fā)式發(fā)展。2020 年至今，全國各地陸續(xù)規(guī)劃、開工了多個全釩液流電池儲能項目。
三、全釩液流電池儲能發(fā)展展望
3.1全釩液流電池裝機規(guī)模預(yù)測
“十四五”時期全釩液流電池處于商業(yè)化初期，滲透率相對較低，但由于基數(shù)較低將實現(xiàn)階躍式發(fā)展?！笆奈濉睍r期發(fā)電側(cè)風光儲還不能平價，儲能項目盈利性一般，新能源配儲時長要求不高，配儲比例平均為10%，配儲時長平均為2h。預(yù)計2025年我國新型儲能新增裝機28.7GW，全釩液流電池滲透率將由2021年的0.4%提高至5%，新增裝機規(guī)模1.4GW/5.7GWh，“十四五”CAGR=246%，市場規(guī)?？蛇_143億元，實現(xiàn)階躍式發(fā)展。
“十五五”期間全釩液流電池長時儲能優(yōu)勢將更加凸顯，預(yù)計將步入快速發(fā)展階段?！笆逦濉逼陂g我國將實現(xiàn)碳達峰，隨著新能源和儲能成本降價，風光儲有望平價，配儲比例有望提高到20%，配儲時長有望達到4h，預(yù)計2030年我國新型儲能新增裝機43.5GW，全釩液流電池滲透率提高至15%，新增裝機規(guī)模4GW/26.1GWh，“十五五”CAGR=35%，市場規(guī)?？蛇_522億元，實現(xiàn)快速發(fā)展。
3.2全釩液流電池儲能政策展望
針對長時儲能，國家、地方或出臺兩部制電價制度，理順投資回報機制。儲能的度電成本依賴于充放電循環(huán)頻次，充放電循環(huán)頻次越高，度電成本越低。對于2h短時儲能如鋰電，每天可充放電2次，但對于4h及以上的長時儲能，難以做到每天充放電2次，因此長時儲能不能像短時儲能一樣完全依靠日內(nèi)充放電來盈利，還應(yīng)該兼顧跨天的調(diào)節(jié)?！丁笆奈濉毙滦蛢δ馨l(fā)展實施方案》已明確提出建立電網(wǎng)側(cè)獨立儲能電站容量電價機制。事實上，當前大連100MW/400MWh全釩液流電池儲能電站即采用了兩部制電價的模式，遼寧省發(fā)改委于2018年印發(fā)《關(guān)于同意大連液流電池儲能調(diào)峰電站實行兩部制電價有關(guān)事項的批復(fù)》，明確了該液流儲能項目可參照抽水蓄能兩部制電價機制執(zhí)行，其容量電費資金納入省級電網(wǎng)輸配電價解決。未來針對長時儲能，預(yù)計國家將參照抽水蓄能出臺兩部制電價機制，通過容量電費回收部分投資成本，政策的完善將破除全釩液流電池等長時儲能發(fā)展的最后障礙。
四、全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈
4.1全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈
全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈分為上游資源、中游制造集成和下游應(yīng)用三個環(huán)節(jié)。其中，上游為釩資源的開采與冶煉；中游為全釩液流電池儲能系統(tǒng)的制造、集成和EPC，主要環(huán)節(jié)為電解液、電堆研發(fā)制造；下游為全釩液流電池儲能項目的投資運營。
4.2上游：擁釩為王
釩資源成本約占4h全釩液流電池成本的27%，且儲能時長越長，釩資源成本占比越高。全釩液流電池正極電解液由含有+4、+5價態(tài)離子的硫酸溶液組成，負極電解液是由含+2和+3價態(tài)離子的硫酸溶液組成，工業(yè)上一般采用電化學(xué)溶解法或化學(xué)還原法得到高濃度釩離子溶液。電解液成本占4h全釩液流電池成本的50%，釩資源成本占電解液成本的53%，釩資源價格對全釩液流電池成本影響較大。
我國釩資源儲產(chǎn)量均居世界第一。據(jù)美國地質(zhì)勘探局數(shù)據(jù)，2021年全球釩礦石已探明可供開采的儲量為2400萬噸，其中中國儲量為950萬噸，占比40%；2021年全球釩產(chǎn)量為10.7萬噸，其中中國產(chǎn)量7.3萬噸，占比68%，儲產(chǎn)量均居世界第一。
我國釩資源以釩鈦磁鐵礦和含釩石煤兩種形式存在，主要分布在四川攀枝花西昌地區(qū)和河北承德地區(qū)。釩的地殼豐度雖然較高，但卻主要與其他礦物形成共生礦或者復(fù)合礦，獨立釩礦較少見，我國釩資源以釩鈦磁鐵礦和含釩石煤兩種形式存在。國內(nèi)釩鈦磁鐵礦儲量主要分布在四川攀枝花西昌地區(qū)和河北承德地區(qū)，其中四川攀枝花西昌地區(qū)已探明釩鈦磁鐵礦儲量在100億噸以上，河北承德地區(qū)已探明釩鈦磁鐵礦儲量超過80億噸。目前，我國約87%的釩來自于釩鈦磁鐵礦經(jīng)鋼鐵冶金加工得到的釩渣；約10.7%的釩由含釩石煤生產(chǎn)。
鋼鐵行業(yè)是釩主要下游應(yīng)用，全釩液流電池將打開釩資源需求空間，未來可能呈現(xiàn)供需趨緊。以五氧化二釩計，2021年我國釩產(chǎn)能17.1萬噸，產(chǎn)量13.6萬噸，表觀消費量13.5萬噸，其中95%以上應(yīng)用在鋼鐵領(lǐng)域，約3%應(yīng)用在鈦合金及化工行業(yè)，其余約2%應(yīng)用在其他領(lǐng)域。每GWh全釩液流電池需要消耗8000噸五氧化二釩，預(yù)計2025年我國全釩液流電池新增裝機將達5.7GWh，對五氧化二釩的需求量將達4.6萬噸。隨著釩電池快速發(fā)展，打開釩需求增長新空間，由于我國釩產(chǎn)量主要來自釩鈦磁鐵礦經(jīng)鋼鐵冶金加工得到的釩渣，依賴鋼鐵行業(yè)發(fā)展，而我國鋼鐵行業(yè)需求趨于穩(wěn)定，預(yù)計將帶動釩資源供需趨緊。
釩資源企業(yè)等積極入局全釩液流電池市場。我國全釩液流電池電解液產(chǎn)能約7.5萬立方米，主要的生產(chǎn)企業(yè)為大連融科，產(chǎn)能為6.7萬立方米。釩資源企業(yè)等積極布局釩電池電解液的制造，其中，中核鈦白與偉力得擬合作新建30萬立方米/年電解液項目，同時寰泰儲能、河鋼股份均有新建電解液的產(chǎn)能項目。目前，由于液流電池技術(shù)還集中在中游電堆制造企業(yè)手中，電解液生產(chǎn)多為電堆企業(yè)和釩資源企業(yè)合作，由電堆企業(yè)研發(fā)調(diào)配，委托釩資源企業(yè)代加工。
4.3中游：電堆研制、電解液制配、系統(tǒng)集成是核心
全釩液流電池的電堆主要包括：隔膜、電極、雙極板、密封件等，隨著電堆材料國產(chǎn)化、規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，電堆成本下降空間較大。現(xiàn)階段全釩液流電池電堆關(guān)鍵部件以廠商自產(chǎn)或定制為主，電堆材料的技術(shù)和工藝尚有較大的改進空間，后續(xù)技術(shù)進步、國產(chǎn)化以及規(guī)模化將帶動成本下行。目前，大連融科4h全釩液流電池價格已由最初的4.5元/Wh下降至2.5元/Wh，預(yù)計2年左右時間，將下探至2元/Wh，能量成本將有望和鋰電池儲能媲美。
隔膜目前主要采用全氟質(zhì)子交換膜，全氟質(zhì)子交換膜的國產(chǎn)化和開發(fā)低成本的非氟離子傳導(dǎo)膜是趨勢。隔膜是全釩液流電池電堆中的重要部件，每GW全釩液流電池需要消耗83萬平方米，目前主流采用全氟質(zhì)子交換膜。全氟質(zhì)子交換膜最早用于氯堿工業(yè)，目前又廣泛應(yīng)用于氫燃料電池。質(zhì)子交換膜長期被杜邦等美、日廠家壟斷，價格高昂，如杜邦各系列Nafion膜的價格為2000-7000元/平方米。目前，以東岳集團、江蘇科潤為代表的國內(nèi)企業(yè)也致力于全氟質(zhì)子交換膜的國產(chǎn)化。東岳集團150萬平方米質(zhì)子交換膜項目一期50萬平方米工程已于2020年投產(chǎn)，東岳DMW850膜價格在1000-1500元/平方米，價格下降顯著，但是技術(shù)參數(shù)相比進口產(chǎn)品仍有待提升。江蘇科潤100萬平方米質(zhì)子交換膜項目已于2021年開工建設(shè)。另一條路線是采用非氟離子傳導(dǎo)膜，即非離子交換性隔膜，該技術(shù)是我國自主發(fā)展的方向，以中國科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所為代表的科研團隊已經(jīng)取得了重要成果，具有核心知識產(chǎn)權(quán)。
電極材料的核心是碳氈、石墨氈，高溫碳化后制成電極。每生產(chǎn)1GW的全釩液流電池所需要消耗的碳氈約為145萬平方米，每平方米價格約為100元。碳氈和石墨氈的制造工藝較成熟，以高分子纖維織物為原料，經(jīng)過高溫碳化處理所得，成本較為低廉。國內(nèi)主要的碳氈/石墨氈生產(chǎn)企業(yè)是江油潤生、嘉興納科。碳氈/石墨氈的上游為碳纖維，主要生產(chǎn)企業(yè)有中復(fù)神鷹、光威復(fù)材。
雙極板的主要原料為石墨，制成改性石墨雙極板或碳塑復(fù)合雙極板。其中，石墨雙極板是用石墨粉與樹脂或瀝青混合后，高溫一體石墨化處理而得，成本較高，而且材料脆性大，僅適合小型電堆。目前，大功率電堆中使用的多為碳塑復(fù)合雙極板，一般采用導(dǎo)電碳粉（石墨粉、炭黑、碳纖維等）與熱塑性烴類聚合物（PE、PP、PVC 等）混合后加入阻滯劑、脫模劑，然后以注塑或模壓的方法加工成型。每生產(chǎn)1GW的全釩液流電池所需要消耗的碳氈約為100萬平方米。
電解液制配具備一定門檻，提高電解液濃度、熱穩(wěn)定性和釩資源利用率是降本關(guān)鍵。為提升電解液的能量密度、電化學(xué)活性與熱穩(wěn)定性，通常需要在電解液中加入一定的添加劑（包括混酸、無機鹽、有機物等多種體系），電解液的調(diào)配需要深厚的研發(fā)積累。理論上儲存 1GWh 的電能需要5600噸五氧化二釩，但目前電解液的實際利用率僅能做到70%左右，即需要8000噸五氧化二釩，因此提升電解液的利用率是降低全釩液流電池成本的重要途徑。另外，目前電解液濃度較低，導(dǎo)致全釩液流電池能量密度較低，通過將硫酸溶液改為鹽酸或混酸等方式提升電解液密度也是實現(xiàn)儲能降本的路徑。
全釩液流電池儲能對系統(tǒng)集成能力要求相對較高。目前，全釩液流電池集成企業(yè)以電堆生產(chǎn)企業(yè)為主，完整的全釩液流電池儲能系統(tǒng)包括電解液儲罐、電堆、傳輸系統(tǒng)、電力及溫控系統(tǒng)等，涉及化工、電力領(lǐng)域，集成能力相對鋰電要求較高。相關(guān)龍頭企業(yè)為北京普能、大連融科。
4.4下游：新能源和電網(wǎng)側(cè)儲能應(yīng)用為主
全釩液流電池能量密度低、適合長時儲能的特點，決定其不宜在用戶側(cè)使用，其應(yīng)用場合主要為新能源配儲和電網(wǎng)側(cè)獨立儲能，投資運營方主要為“五大六小”等新能源電站開發(fā)運營商。
4.5全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈重點企業(yè)
梳理全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈重點企業(yè)，如下圖所示。
五、業(yè)務(wù)機會和風險提示
關(guān)注全釩液流電池儲能產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)機會。隨著新能源滲透率的提升，電力系統(tǒng)對長時儲能需求將增加，全釩液流電池作為一種長時儲能技術(shù)，循環(huán)壽命長，安全性高，且不受地域、環(huán)境的限制，發(fā)展前景廣闊。預(yù)計2025年我國全釩液流電池儲能新增裝機規(guī)模1.4GW/5.7GWh，市場規(guī)?？蛇_143億元。可關(guān)注全釩液流電池儲能龍頭企業(yè)的股權(quán)投資機會，關(guān)注相關(guān)企業(yè)和儲能項目的債權(quán)業(yè)務(wù)機會。
風險提示。如果全釩液流電池儲能發(fā)展帶動釩資源需求大增，釩資源供應(yīng)緊張價格上漲，成本下降不及預(yù)期，則不利于全釩液流電池儲能發(fā)展。鋰電池循環(huán)壽命大幅提升、壓縮空氣儲能技術(shù)提升對全釩液流電池儲能產(chǎn)生擠出效應(yīng)。長時儲能兩部制電價等支持政策出臺不及預(yù)期。
