中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：“沒(méi)想到市場(chǎng)變化這么快！去年廢舊磷酸鐵鋰電池才3000多元一噸，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)到了3萬(wàn)多元，短短一年多時(shí)間漲了10倍?！比A東地區(qū)一位鋰電從業(yè)人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者。
近兩個(gè)月來(lái)，碳酸鋰價(jià)格加速上行，屢創(chuàng)新高，當(dāng)前市場(chǎng)均價(jià)已達(dá)56.76萬(wàn)元/噸。由此也直接導(dǎo)致廢舊動(dòng)力電池價(jià)格飆漲，“惜鋰如金”氛圍在回收端愈發(fā)濃烈。近期，廢料價(jià)格漲幅持續(xù)高于新料，若按即期價(jià)格測(cè)算，多數(shù)電池回收企業(yè)已進(jìn)入微利時(shí)代甚至無(wú)利可圖。
由于鋰占了絕大部分采購(gòu)成本，三元電池回收原有的只以鈷鎳計(jì)價(jià)的方式已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)狀，業(yè)內(nèi)逐步開(kāi)始將鋰直接納入計(jì)價(jià)體系，讓定價(jià)模式更為透明、規(guī)范。
在持續(xù)高漲的價(jià)格走勢(shì)和可預(yù)期的市場(chǎng)前景下，回收產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略合作迅速升溫。近期，“廢料換原料”商業(yè)模式逐步興起，電池廠、車企與回收企業(yè)共建產(chǎn)能、共建渠道的案例也越來(lái)越多，股權(quán)捆綁等深度綁定亦不鮮見(jiàn)。
業(yè)內(nèi)人士表示，此輪原料價(jià)格上漲勢(shì)必會(huì)加速行業(yè)洗牌，未來(lái)回收企業(yè)“朋友圈”的廣度和深度將直接決定發(fā)展空間，唯有掌握足夠多的回收渠道，并形成成熟的商業(yè)模式、打造價(jià)值閉環(huán)，方能在動(dòng)力電池大規(guī)模退役潮來(lái)臨時(shí)占得先機(jī)。
卡著成本線生產(chǎn)
華東地區(qū)一位鋰電從業(yè)人士年初籌備磷酸鐵鋰再生利用產(chǎn)線，眼看設(shè)備就要進(jìn)場(chǎng)，如今卻開(kāi)始猶豫要不要如期投產(chǎn)了。“據(jù)我了解的情況，現(xiàn)在很多回收企業(yè)都在卡著成本線生產(chǎn)，如果我們選擇在高位擴(kuò)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)太大了，還是邊走邊看比較穩(wěn)妥?！彼f(shuō)。
“如果剔除庫(kù)存影響，甚至是做一噸虧一噸?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士坦言，近一個(gè)月來(lái)，廢料上漲幅度明顯高于終端產(chǎn)品，相當(dāng)于回收企業(yè)每天都在溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)廢料。好在目前碳酸鋰看漲，大部分回收企業(yè)的做法是在加工成碳酸鋰后，囤幾天貨再賣(mài)出，才不至于虧損。
今年8月中旬以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)向上，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，11月2日電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)已達(dá)56.76萬(wàn)元/噸，創(chuàng)歷史新高，有券商更是給出了“不排除今冬站上60萬(wàn)元/噸可能性”的預(yù)判。原材料價(jià)格漲幅傳遞到廢料端，行情演繹更為極致。
近兩個(gè)月來(lái)，廢舊磷酸鐵鋰黑粉的折扣系數(shù)從七折迅速提升至近九折，每個(gè)鋰點(diǎn)(1%鋰含量)價(jià)格則從2.1萬(wàn)元漲至2.6萬(wàn)元，回收企業(yè)采購(gòu)成本漲幅超20%，而同期產(chǎn)成品碳酸鋰價(jià)格漲幅僅15%左右。三元廢料因價(jià)值最高的鋰元素不參與計(jì)價(jià)，折扣系數(shù)早已出現(xiàn)倒掛，極片廢粉折扣系數(shù)由200%大幅攀升至近230%，近期鈷鎳價(jià)格下行致產(chǎn)成品虧損持續(xù)擴(kuò)大，回收企業(yè)利潤(rùn)壓縮較為嚴(yán)重，且更加依賴鋰價(jià)上漲。
“回收企業(yè)現(xiàn)在就像高空走鋼絲，都在押寶碳酸鋰價(jià)格持續(xù)向上?！焙享樔A鋰業(yè)有限公司副總經(jīng)理趙衛(wèi)奪表示。
在超負(fù)荷的成本壓力下，很多回收企業(yè)開(kāi)始放慢采購(gòu)節(jié)奏。“據(jù)我了解的情況，近期很多回收再生企業(yè)產(chǎn)線都是不飽和運(yùn)轉(zhuǎn)，原料成本太高，采購(gòu)不動(dòng)了?！比A中地區(qū)一位鋰電投資人士告訴記者，此前市場(chǎng)穩(wěn)定的時(shí)候，電池回收行業(yè)毛利水平大概能維持在20%左右，現(xiàn)在大部分企業(yè)已經(jīng)降到了個(gè)位數(shù)，這是極不正常的現(xiàn)象。
“回收系數(shù)超過(guò)220%之后，我們就停止采購(gòu)三元廢料了。一來(lái)利潤(rùn)太薄，基本就是做搬運(yùn)工；二來(lái)鋰價(jià)已經(jīng)處于高位，沒(méi)有必要去冒險(xiǎn)，不如轉(zhuǎn)向更為穩(wěn)健的回收市場(chǎng)?！焙辖鹪葱虏牧瞎煞萦邢薰靖笨偨?jīng)理李明潔告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，目前公司開(kāi)始轉(zhuǎn)向采買(mǎi)冶煉中間品，如氫氧化鈷、氫氧化鎳鈷，通過(guò)精煉提取鎳和鈷金屬，做成電池級(jí)材料后對(duì)外出售。
“這些材料不含鋰，原料購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中不會(huì)有溢價(jià)的情況，折扣系數(shù)也就七折多，而且量大、品質(zhì)穩(wěn)定、加工方便，利潤(rùn)空間會(huì)更高?！崩蠲鳚嵳f(shuō)。
不僅僅是回收再生企業(yè)，貿(mào)易商也感受到了風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始降低庫(kù)存。“目前我的庫(kù)存水平僅200噸左右，而之前碳酸鋰價(jià)格40多萬(wàn)元/噸的時(shí)候，廢舊電池庫(kù)存最高能到800噸。” 華東地區(qū)一位廢舊電池貿(mào)易商表示，現(xiàn)階段小批量快進(jìn)快出是最佳選擇。
推行鋰單獨(dú)計(jì)價(jià)
“本輪折扣系數(shù)的上漲摻雜了較多投機(jī)因素，目前市場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格體系較為混亂，尤其是三元材料的折扣系數(shù)?！?上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部動(dòng)力電池分析師王學(xué)雷告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，在利潤(rùn)空間被大幅壓縮的情況下，回收企業(yè)更趨向精細(xì)化管理，開(kāi)始重新審視電池回收料的計(jì)價(jià)方式，并逐步推廣把鋰元素直接納入計(jì)價(jià)體系。
據(jù)介紹，此前三元電池及材料的回收定價(jià)模式是以上海有色網(wǎng)的鈷、鎳價(jià)格為參照，并在此基礎(chǔ)上乘以一定系數(shù)，鋰元素在回收過(guò)程中雖不參與計(jì)價(jià)，但在鋰價(jià)高企的背景下，鋰的成本攤余到鎳鈷上，致鎳鈷系數(shù)被大幅抬高，目前鋰含量較高的三元極片廢粉散單報(bào)價(jià)系數(shù)甚至達(dá)250%。
“事實(shí)上，超過(guò)100%的折扣意味著回收料大于新料的價(jià)值，這就是不正常的。目前，鋰電廢料的成本中，鋰占了大頭，而這個(gè)部分卻不計(jì)價(jià)，這就存在漏洞，容易被投機(jī)分子鉆空子。”李明潔表示，有的打粉廠會(huì)把不含鋰的材料與含鋰的電池材料摻雜在一起出售，前者的折扣系數(shù)只有70%，但在實(shí)際銷售的時(shí)候可能會(huì)同步按超200%的系數(shù)交易，導(dǎo)致最終鋰的回收率降低，從而抬高企業(yè)采購(gòu)成本，攤薄利潤(rùn)。
“公司正聯(lián)合頭部的幾家回收企業(yè)，積極推進(jìn)把鋰直接納入計(jì)價(jià)體系，目前我們大部分采購(gòu)單已經(jīng)在按新的計(jì)價(jià)體系走了?！碧炱婀煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，具體來(lái)說(shuō)，鈷、鎳的回收折扣系數(shù)在80%~90%，鋰在65%~80%。新的計(jì)價(jià)模式更為透明，會(huì)在合同中明確約定鋰含量，杜絕摻雜現(xiàn)象，起到規(guī)范市場(chǎng)的作用。
從財(cái)務(wù)核算的角度來(lái)看，把鋰納入計(jì)價(jià)體系也更為有利?！霸瓉?lái)只按鈷、鎳計(jì)價(jià)，鋰并沒(méi)有計(jì)入采購(gòu)成本，但鋰的產(chǎn)成品卻是利潤(rùn)貢獻(xiàn)的主要部分，企業(yè)在做賬的時(shí)候一般采取成本分?jǐn)偟男问剑@無(wú)形中增加了核算的難度，在財(cái)務(wù)規(guī)范層面也欠妥。而目前但凡是大規(guī)模生產(chǎn)的正規(guī)回收企業(yè)，未來(lái)都想走向資本市場(chǎng)，財(cái)務(wù)規(guī)范是基本要求?！崩蠲鳚嵄硎?。
天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，把鋰納入計(jì)價(jià)，可以清楚地計(jì)算出鎳、鈷、鋰三種金屬的實(shí)際受益情況，幫助企業(yè)更精準(zhǔn)地把控成本。
王學(xué)雷告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，對(duì)于新的計(jì)價(jià)方式，目前市場(chǎng)仍存在一些分歧，報(bào)價(jià)具體形式也有所差別，如鋰元素的折扣系數(shù)，有的廠家對(duì)標(biāo)金屬鋰，有的則對(duì)標(biāo)碳酸鋰。“個(gè)人認(rèn)為，以工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格為基準(zhǔn)會(huì)更合理一些。最初在推廣鋰價(jià)納入回收系數(shù)的時(shí)候，業(yè)內(nèi)的普遍做法是參考此前鎳鈷的計(jì)價(jià)方式，以金屬鋰的價(jià)格為參照，但金屬鋰的價(jià)格波動(dòng)很小，無(wú)法反映目前真實(shí)的市場(chǎng)供需情況；而工業(yè)級(jí)碳酸鋰作為目前大部分回收企業(yè)的產(chǎn)成品，價(jià)格敏感度更高，以此為基準(zhǔn)倒推采購(gòu)成本，核算更為直觀?！?
廢料換原料模式風(fēng)行
鋰價(jià)高企背景下，除卻改變計(jì)價(jià)體系外，回收市場(chǎng)還在試水商業(yè)模式創(chuàng)新，“廢料換原料”的合作模式逐步興起，成為回收企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健盈利的“殺手锏”。
所謂廢料換原料，是指回收企業(yè)以協(xié)議方式定向收取電池廠、材料廠生產(chǎn)過(guò)程中的廢料，在提取其中的鎳、鈷、鋰等金屬后，生產(chǎn)出電池級(jí)鎳、鈷硫酸鹽及鋰鹽，再返還給電池廠、材料廠。在此過(guò)程中，回收企業(yè)僅收取約定的加工費(fèi)，無(wú)需承擔(dān)金屬價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
2021年，格林美便與億緯鋰能簽署了1萬(wàn)噸回收鎳產(chǎn)品定向循環(huán)合作備忘錄；2022年，又相繼與容百科技、孚能科技、瑞浦蘭鈞等企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，約定以定向回收廢料的方式，向前述企業(yè)返還電池級(jí)產(chǎn)成品。光華科技與天津力神，天奇股份與涇河陜煤研究院、星恒電源也簽有類似的廢料換原料協(xié)議。
“我們現(xiàn)在也在跟電池廠談合作，未來(lái)可能會(huì)有一半的產(chǎn)能用于廢料換原料?！壁w衛(wèi)奪亦表示。
“這事實(shí)上是一種互鎖的關(guān)系，回收企業(yè)鎖定廢料渠道，電池廠或材料廠鎖定原料來(lái)源?！鼻笆鲣囯娡顿Y人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，現(xiàn)在市場(chǎng)惜鋰如命，這種模式短期來(lái)看會(huì)成為主流?；厥掌髽I(yè)和材料廠、電池廠互為客戶，以物換物縮減了交易層級(jí)，避開(kāi)了貿(mào)易商環(huán)節(jié)，“沒(méi)有中間商賺差價(jià)”的生意會(huì)更為透明。“不過(guò)，戰(zhàn)略合作協(xié)議是戰(zhàn)略層面的，在商務(wù)層面能不能落地，這還得看雙方的合作深度和誠(chéng)信度。畢竟現(xiàn)在無(wú)論是廢料還是原料，都處于炙手可熱狀態(tài)，誰(shuí)都想多賺一道利潤(rùn)?！?
“廢料換原料本質(zhì)上就是代加工。現(xiàn)階段再生利用企業(yè)的產(chǎn)能遠(yuǎn)高于廢舊電池及廢料供應(yīng)量，代加工業(yè)務(wù)可以很好地解決來(lái)料問(wèn)題，讓整體產(chǎn)能飽和起來(lái)，攤薄企業(yè)固定成本，一定程度上避免了金屬價(jià)格漲跌的風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)前市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的情況下，盈利情況更穩(wěn)定。”天奇股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，代加工業(yè)務(wù)的核心是企業(yè)的技術(shù)能力，回收率、成本以及產(chǎn)品品質(zhì)等各方面必須達(dá)到客戶要求才能實(shí)現(xiàn)盈利。此外，工藝先進(jìn)的企業(yè)如果回收率高于客戶要求，或者能夠產(chǎn)出其他副產(chǎn)品，還可以賺取技術(shù)溢價(jià)帶來(lái)的額外利潤(rùn)。
不過(guò)，代加工或意味著在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)降低，市場(chǎng)想象空間也會(huì)因此縮小?！霸诋?dāng)下廢料價(jià)格非理性的狀態(tài)下，代加工對(duì)于回收企業(yè)是比較保守的模式，長(zhǎng)時(shí)間代加工或?qū)е庐a(chǎn)品無(wú)法參與自由市場(chǎng)交易，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減小?！鄙虾Ｓ猩W(wǎng)行業(yè)分析師呂彥霖告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，隨著技術(shù)的研發(fā)迭代，各家回收率差異也會(huì)越來(lái)越小，市場(chǎng)可能會(huì)形成一個(gè)較為固定的代加工利潤(rùn)，企業(yè)還是要?jiǎng)?chuàng)造更多增量?jī)r(jià)值，才能構(gòu)建護(hù)城河。
“隨著動(dòng)力電池大規(guī)模退役來(lái)臨，我們肯定不會(huì)單純做代工，未來(lái)會(huì)聯(lián)合整車廠、電池廠，再把電池運(yùn)營(yíng)服務(wù)、電池租賃服務(wù)以及梯次利用業(yè)務(wù)等都融合進(jìn)來(lái)，圍繞電池全生命周期構(gòu)建多方聯(lián)合的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)?！碧炱婀煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。
上下游花式捆綁
如果說(shuō)廢料換原料模式實(shí)現(xiàn)了回收企業(yè)與電池廠、材料廠的深度綁定，那么在動(dòng)力電池退役潮大規(guī)模來(lái)臨后，面對(duì)更多元、更分散的廢舊電池?fù)碛兄黧w，回收企業(yè)該如何通過(guò)合縱連橫下好棋局，將是更為重要的課題。
“電池廠、材料廠生產(chǎn)過(guò)程中的廢料比較集中，目前主流的廠商都已經(jīng)與回收企業(yè)綁定得差不多了，個(gè)人認(rèn)為市場(chǎng)格局較難打破?！蓖鯇W(xué)雷表示，但未來(lái)退役電池?zé)o疑是更大的回收市場(chǎng)，這個(gè)領(lǐng)域哪些玩家能夠勝出還有很大的變數(shù)。
梳理當(dāng)前回收企業(yè)的布局邏輯，大多先行推演退役電池的集散地及產(chǎn)權(quán)方，“順藤摸瓜”搶占合作優(yōu)先權(quán)，進(jìn)而探索可行的商業(yè)模式。
目前，格林美已與全球超500家汽車廠、電池廠建立廢舊電池定向回收合作關(guān)系，共建共享131個(gè)新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。光華科技在前期與北汽、金龍客車、華奧汽車、奇瑞萬(wàn)達(dá)、五洲龍汽車等車企達(dá)成合作協(xié)議外，今年以來(lái)又?jǐn)y手松下中國(guó)、換電龍頭奧動(dòng)新能源、汽車租賃公司地上鐵等在電池回收技術(shù)、業(yè)務(wù)、投資方面展開(kāi)系列合作。
天奇股份錨定了電池生產(chǎn)商、電池應(yīng)用商、社會(huì)資源回收商、電池資產(chǎn)管理服務(wù)商、汽車后市場(chǎng)服務(wù)商、互聯(lián)網(wǎng)及電商平臺(tái)等六大回收渠道，并綁定前述渠道頭部企業(yè)，上半年分別與星恒電源、海通恒信、山西物產(chǎn)集團(tuán)、廣州華勝以及京東科技建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。中偉股份則通過(guò)控股子公司與蜂巢能源合資成立常青藤再生資源(上饒)有限公司，共建極片及電池拆解產(chǎn)線。
“與合作伙伴合資，共建產(chǎn)能，共建回收渠道，利益共享，是目前我們正在探索的深層綁定模式?！碧炱婀煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，在汽車產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任延伸下，公司已經(jīng)與一汽、愛(ài)馳等汽車廠商達(dá)成戰(zhàn)略合作，同時(shí)引入前端電池運(yùn)維服務(wù)商、電池銀行合作伙伴，結(jié)合公司現(xiàn)有梯次利用及再生利用業(yè)務(wù)，致力于形成前端服務(wù)+后端梯次及再生的盈利模式。
產(chǎn)業(yè)鏈合作亦被政府及主管部門(mén)推崇。今年9月，安徽省正式啟動(dòng)2022年新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用區(qū)域中心試點(diǎn)企業(yè)(站)推薦工作，并特別強(qiáng)調(diào)，新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)、電池生產(chǎn)企業(yè)、梯次利用企業(yè)可以通過(guò)自建、共建方式建設(shè)區(qū)域中心企業(yè)(站)，再生利用企業(yè)、汽車拆解企業(yè)、檢測(cè)企業(yè)通過(guò)參與共建的方式建設(shè)區(qū)域中心企業(yè)(站)，原則上不鼓勵(lì)單純回收企業(yè)。
“當(dāng)前回收行業(yè)還處在從0到1的早期發(fā)展階段，整體沒(méi)有可供借鑒的成熟商業(yè)模式，業(yè)內(nèi)企業(yè)都在摸索前行。”前述鋰電投資人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，但有一點(diǎn)大家都很清楚，必須利用優(yōu)勢(shì)資源盡快搭建“朋友圈”，單打獨(dú)斗肯定是行不通的，未來(lái)就看誰(shuí)抱的大腿粗。當(dāng)然，建好“朋友圈”并不意味著一勞永逸，回收企業(yè)下一步應(yīng)關(guān)注如何在合作關(guān)系中獲得除渠道外的增量?jī)r(jià)值，并讓對(duì)方有利可圖，將商業(yè)閉環(huán)打通。
向上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈條是回收企業(yè)下的另一盤(pán)棋。“市場(chǎng)上回收產(chǎn)能規(guī)劃此起彼伏，但真正從破碎、分選到最后濕法冶煉，實(shí)現(xiàn)連續(xù)化生產(chǎn)的回收企業(yè)，其實(shí)并不太多。”前述鋰電投資人士坦言，而在當(dāng)前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局下，一體化布局可能更符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律。除卻處理工序外，業(yè)務(wù)范圍的延伸也是有效探索，比如回收企業(yè)向上建汽車拆解廠、向下建設(shè)三元前驅(qū)體產(chǎn)線等。
當(dāng)然，回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開(kāi)資本助力。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年初至今，已有超過(guò)10 家電池回收企業(yè)獲得融資，包括恒創(chuàng)睿能、賽德美、蘇州博萃、杰成新能源、順華鋰業(yè)等，募集資金主要用于擴(kuò)大再生產(chǎn)及回收渠道建設(shè)。值得一提的是，順華鋰業(yè)A+輪融資獲得蜂巢能源直投。
“這一輪融資，至少有50~60家投資人前來(lái)接洽，而對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，首要考慮的因素就是能否帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的資源。通過(guò)股權(quán)形式與產(chǎn)業(yè)資本深度綁定，更容易在業(yè)務(wù)層面形成聯(lián)動(dòng)。” 趙衛(wèi)奪告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者。
“資本、市場(chǎng)、技術(shù)拼不過(guò)的企業(yè)，會(huì)在這一輪資源價(jià)格上漲過(guò)程中被快速淘汰?！鼻笆鲣囯娡顿Y人士坦言，隨著退役電池的絕對(duì)值越來(lái)越大，市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越規(guī)范，交易層級(jí)會(huì)逐步縮減，資源會(huì)更為集中到規(guī)范企業(yè)當(dāng)中。另一方面，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)足夠大，且呈現(xiàn)區(qū)域化處理特點(diǎn)，未來(lái)大概率不會(huì)只有兩三家企業(yè)吃獨(dú)食；而在技術(shù)方面，回收工藝會(huì)持續(xù)改進(jìn)且呈現(xiàn)多元化發(fā)展，回收企業(yè)應(yīng)致力于打造自己的長(zhǎng)板，在擅長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域贏得市場(chǎng)。
