中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：鋰電賽道持續(xù)火熱，位居上游的部分鋰資源企業(yè)在三季度的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
其中，被稱為“鋰礦雙雄”的天齊鋰業(yè)（002466.SZ）和贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ），前三季度盈利預(yù)計(jì)皆超140億元，同比分別增長(zhǎng)27倍~30倍和4倍~5倍；已披露三季報(bào)的盛新鋰能（002240.SZ）、雅化集團(tuán)（002497.SZ）、融捷股份（002192.SZ）和西藏礦業(yè)（000762.SZ）前三季度歸母凈利潤(rùn)增幅在3倍~45倍之間。
天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)方面表示，其業(yè)績(jī)大增除受投資收益等因素影響外，主要系全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣度提升，電池廠商加速擴(kuò)產(chǎn)，鋰產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升所致。盛新鋰能和融捷股份方面則表示，目前其鋰產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。
對(duì)于未來鋰價(jià)走勢(shì)，電池百人會(huì)理事長(zhǎng)于清教向《中國經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示：“從拿礦成本來看，鋰鹽價(jià)格短期內(nèi)將維持高位，四季度有望突破60萬元/噸。預(yù)計(jì)在明年下半年，供需緩解后，價(jià)格將出現(xiàn)明顯回調(diào)，但也不太可能再回到從前幾萬元、十幾萬元一噸的水平?！?
業(yè)績(jī)大漲
新能源汽車產(chǎn)銷大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈一片火熱。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年9月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成75.5萬輛和70.8萬輛，同比增長(zhǎng)1.1倍和94%，市場(chǎng)占有率達(dá)27%；前9個(gè)月，產(chǎn)銷分別完成471.7萬輛和456.7萬輛，增長(zhǎng)1.2倍和1.1倍。
在下游需求帶動(dòng)下，上游鋰資源企業(yè)業(yè)績(jī)迎來爆發(fā)期，在2021年業(yè)績(jī)大漲基礎(chǔ)上，今年前三季度盈利再度實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
三季報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)前三季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)分別為152億元~169億元和143億元~153億元，同比分別增長(zhǎng)27倍~30倍和4倍~5倍；盛新鋰能、雅化集團(tuán)、融捷股份和西藏礦業(yè)前三季度分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43億元、35億元、13億元和4.8億元，增長(zhǎng)7倍、5倍、45倍和3倍。
天齊鋰業(yè)表示，公司預(yù)計(jì)本報(bào)告期業(yè)績(jī)較上年同期大幅上升，主要因受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素的影響。同時(shí)，本報(bào)告期公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價(jià)較上年同期有明顯增長(zhǎng)。
另一頭部鋰資源企業(yè)贛鋒鋰業(yè)表示，隨著市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，鋰鹽產(chǎn)品的價(jià)格維持在較高水平，公司相關(guān)產(chǎn)品銷量和銷售均價(jià)同比增長(zhǎng)。此外，公司鋰電池板塊新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)、產(chǎn)能逐步釋放，也助推了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。
盈利暴增45倍的融捷股份亦表示，受國家宏觀政策的影響，新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提升，鋰電材料及鋰電設(shè)備市場(chǎng)需求旺盛，價(jià)格持續(xù)上漲，公司鋰鹽、鋰電設(shè)備和鋰精礦產(chǎn)品的營(yíng)收和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增加。
“未來誰控制了核心材料，誰就控制了利潤(rùn)源泉。”于清教表示，前三季度鋰資源企業(yè)業(yè)績(jī)大漲，主要是因鋰產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，電池新能源領(lǐng)域利潤(rùn)價(jià)值正向上游礦業(yè)領(lǐng)域偏移。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮向記者表示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)增速較快，鋰電池需求旺盛，上游鋰礦供不應(yīng)求，供需缺口高達(dá)20%，致鋰價(jià)上漲、鋰資源企業(yè)業(yè)績(jī)大增。
興業(yè)證券近期研報(bào)顯示，據(jù)上海有色金屬網(wǎng)（以下簡(jiǎn)稱“SMM”）數(shù)據(jù)，2022年三季度，電池級(jí)氫氧化鋰平均含稅價(jià)為48.26萬元/噸，同比增長(zhǎng)289%。同時(shí)，三季度新能源汽車銷售持續(xù)火爆，鋰鹽需求增加疊加供給剛性，鋰價(jià)實(shí)現(xiàn)高位上漲。
鋰價(jià)攀高
鋰價(jià)走勢(shì)一直牽動(dòng)著產(chǎn)業(yè)鏈上下游的神經(jīng)。
SMM歷史價(jià)格信息顯示，約一年前的2021年12月22日，國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰現(xiàn)貨均價(jià)分別為25萬元/噸和19.8萬元/噸。最近價(jià)格顯示，截至2022年10月26日，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)54.8萬元/噸，單日漲0.4萬元/噸；國產(chǎn)56.5%電池級(jí)粗顆粒氫氧化鋰報(bào)53.95萬元/噸，漲0.4萬元/噸。
SMM新能源分析師袁野向記者介紹道：“今年一季度鋰鹽價(jià)格快速上行，從1月份的20萬元/噸水平跳漲至3月初的50萬元/噸左右，升破前期歷史高點(diǎn)。一季度末開始，由于新冠肺炎疫情等因素影響需求，加之價(jià)格過快上漲后下游積累的抵觸情緒，三四月份鋰鹽價(jià)格回落至40萬元/噸左右。直至三季度中后期，進(jìn)入新能源汽車傳統(tǒng)銷售旺季，下游備貨帶動(dòng)需求，推升鋰鹽價(jià)格再次突破50萬元/噸，并呈繼續(xù)上行的趨勢(shì)?！?
“影響鋰價(jià)走勢(shì)的主要因素是供需關(guān)系?！睆埿s表示。
盛新鋰能方面人士向記者表示，公司設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為7萬噸，且目前已經(jīng)達(dá)到該產(chǎn)能，不過目前市場(chǎng)仍存在供給缺口，因此當(dāng)下鋰價(jià)有支撐。融捷股份方面也表示，其鋰產(chǎn)品目前供不應(yīng)求，價(jià)格也隨行就市。
袁野認(rèn)為，鋰價(jià)最大的影響因素是總體的供需情況。其實(shí)，這兩年鋰鹽價(jià)格大幅波動(dòng)主要是因下游需求爆發(fā)，但上游產(chǎn)能無法快速擴(kuò)張，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配所致。
袁野進(jìn)一步講道，如再遇到像四季度下游需求放量的節(jié)點(diǎn)，那么產(chǎn)業(yè)鏈上對(duì)鋰鹽的需求就會(huì)集中爆發(fā)，從而進(jìn)一步加劇供需的不平衡。而下游有些廠商為了保生產(chǎn)、高價(jià)拿貨，自然而然就會(huì)推高鋰價(jià)。
景氣持續(xù)
“大家對(duì)鋰鹽價(jià)格的預(yù)期比較一致，都認(rèn)為四季度還會(huì)繼續(xù)上漲。”袁野表示。
于清教告訴記者，從拿礦成本來看，鋰鹽價(jià)格短期內(nèi)將維持高位，四季度有望突破60萬元/噸。預(yù)計(jì)在明年下半年，供需緩解后，價(jià)格將出現(xiàn)明顯回調(diào)。但不太可能回到從前幾萬元、十幾萬元一噸的水平。
天齊鋰業(yè)方面人士在近期投資者活動(dòng)中也表示，鋰價(jià)未來主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素?！皬男枨髞砜?，我們對(duì)新能源行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展很有信心?！?
天齊鋰業(yè)方面進(jìn)一步分析道，從供給來看，行業(yè)下游的擴(kuò)產(chǎn)通常較為順利、周期較短，而上游資源開發(fā)常受到地域限制、天氣變化、環(huán)保要求、政策約束、儲(chǔ)量規(guī)模、開采難度、基建情況等多種因素影響，擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)更大。
因此，公司認(rèn)為上下游擴(kuò)產(chǎn)周期的錯(cuò)配，將導(dǎo)致鋰產(chǎn)品供應(yīng)在短、中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面，供需格局達(dá)成平衡仍待時(shí)日。
“未來鋰價(jià)具體會(huì)達(dá)到多少，公司方面也不好判斷。但就目前情況來看，四季度鋰產(chǎn)品可能會(huì)依舊比較緊缺，至少價(jià)格不太可能會(huì)出現(xiàn)下降。”上述盛新鋰能方面人士向記者表示。
五礦證券在近期研報(bào)中表示，未來，鋰行業(yè)的“資源為王”及“中國本土鋰資源的戰(zhàn)略重估”將持續(xù)演繹，2022年四季度的景氣度已無需多言。
該研報(bào)認(rèn)為，2023年上半年，預(yù)計(jì)規(guī)模化的新興鋰資源產(chǎn)能的放量進(jìn)度整體將慢于預(yù)期，加上必要的供應(yīng)鏈周期，將支撐鋰價(jià)在高位震蕩，具備扎實(shí)權(quán)益資源量企業(yè)的業(yè)績(jī)將繼續(xù)充分釋放；而下半年開始，依靠外購精礦鋰鹽廠的盈利將開始逐季度面臨壓力。
對(duì)于高鋰價(jià)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響，袁野表示，最直接的就是抬升下游產(chǎn)品的制造成本。他解釋道，鋰鹽是三元、磷酸鐵鋰、錳酸鋰等正極材料的關(guān)鍵主材，同時(shí)也是電解液主材六氟磷酸鋰的原料，因此高鋰價(jià)會(huì)抬高終端電池及新能源汽車產(chǎn)品的成本。
于清教則表示，鋰價(jià)高漲，產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤(rùn)承壓，將推動(dòng)車企、電池企業(yè)提升碳酸鋰等核心材料的直接采購比例。資源爭(zhēng)奪將繼續(xù)加劇，“整零關(guān)系”和產(chǎn)業(yè)格局也將發(fā)生改變。
