中國儲能網(wǎng)訊:鋰電賽道持續(xù)火熱,位居上游的部分鋰資源企業(yè)在三季度的業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長。
其中,被稱為“鋰礦雙雄”的天齊鋰業(yè)(002466.SZ)和贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ),前三季度盈利預(yù)計皆超140億元,同比分別增長27倍~30倍和4倍~5倍;已披露三季報的盛新鋰能(002240.SZ)、雅化集團(tuán)(002497.SZ)、融捷股份(002192.SZ)和西藏礦業(yè)(000762.SZ)前三季度歸母凈利潤增幅在3倍~45倍之間。
天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)方面表示,其業(yè)績大增除受投資收益等因素影響外,主要系全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣度提升,電池廠商加速擴(kuò)產(chǎn),鋰產(chǎn)品量價齊升所致。盛新鋰能和融捷股份方面則表示,目前其鋰產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。
對于未來鋰價走勢,電池百人會理事長于清教向《中國經(jīng)營報》記者表示:“從拿礦成本來看,鋰鹽價格短期內(nèi)將維持高位,四季度有望突破60萬元/噸。預(yù)計在明年下半年,供需緩解后,價格將出現(xiàn)明顯回調(diào),但也不太可能再回到從前幾萬元、十幾萬元一噸的水平?!?
業(yè)績大漲
新能源汽車產(chǎn)銷大幅增長,帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈一片火熱。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2022年9月,我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成75.5萬輛和70.8萬輛,同比增長1.1倍和94%,市場占有率達(dá)27%;前9個月,產(chǎn)銷分別完成471.7萬輛和456.7萬輛,增長1.2倍和1.1倍。
在下游需求帶動下,上游鋰資源企業(yè)業(yè)績迎來爆發(fā)期,在2021年業(yè)績大漲基礎(chǔ)上,今年前三季度盈利再度實(shí)現(xiàn)大幅增長。
三季報及業(yè)績預(yù)告顯示,天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)前三季度歸母凈利潤預(yù)計分別為152億元~169億元和143億元~153億元,同比分別增長27倍~30倍和4倍~5倍;盛新鋰能、雅化集團(tuán)、融捷股份和西藏礦業(yè)前三季度分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤43億元、35億元、13億元和4.8億元,增長7倍、5倍、45倍和3倍。
天齊鋰業(yè)表示,公司預(yù)計本報告期業(yè)績較上年同期大幅上升,主要因受益于全球新能源汽車景氣度提升,鋰電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張,下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響。同時,本報告期公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價較上年同期有明顯增長。
另一頭部鋰資源企業(yè)贛鋒鋰業(yè)表示,隨著市場需求持續(xù)增長,鋰鹽產(chǎn)品的價格維持在較高水平,公司相關(guān)產(chǎn)品銷量和銷售均價同比增長。此外,公司鋰電池板塊新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)、產(chǎn)能逐步釋放,也助推了業(yè)績的大幅增長。
盈利暴增45倍的融捷股份亦表示,受國家宏觀政策的影響,新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提升,鋰電材料及鋰電設(shè)備市場需求旺盛,價格持續(xù)上漲,公司鋰鹽、鋰電設(shè)備和鋰精礦產(chǎn)品的營收和利潤均實(shí)現(xiàn)大幅增加。
“未來誰控制了核心材料,誰就控制了利潤源泉?!庇谇褰瘫硎荆叭径蠕囐Y源企業(yè)業(yè)績大漲,主要是因鋰產(chǎn)品量價齊升,電池新能源領(lǐng)域利潤價值正向上游礦業(yè)領(lǐng)域偏移。
深度科技研究院院長張孝榮向記者表示,新能源汽車產(chǎn)業(yè)增速較快,鋰電池需求旺盛,上游鋰礦供不應(yīng)求,供需缺口高達(dá)20%,致鋰價上漲、鋰資源企業(yè)業(yè)績大增。
興業(yè)證券近期研報顯示,據(jù)上海有色金屬網(wǎng)(以下簡稱“SMM”)數(shù)據(jù),2022年三季度,電池級氫氧化鋰平均含稅價為48.26萬元/噸,同比增長289%。同時,三季度新能源汽車銷售持續(xù)火爆,鋰鹽需求增加疊加供給剛性,鋰價實(shí)現(xiàn)高位上漲。
鋰價攀高
鋰價走勢一直牽動著產(chǎn)業(yè)鏈上下游的神經(jīng)。
SMM歷史價格信息顯示,約一年前的2021年12月22日,國內(nèi)電池級碳酸鋰和氫氧化鋰現(xiàn)貨均價分別為25萬元/噸和19.8萬元/噸。最近價格顯示,截至2022年10月26日,國產(chǎn)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價報54.8萬元/噸,單日漲0.4萬元/噸;國產(chǎn)56.5%電池級粗顆粒氫氧化鋰報53.95萬元/噸,漲0.4萬元/噸。
SMM新能源分析師袁野向記者介紹道:“今年一季度鋰鹽價格快速上行,從1月份的20萬元/噸水平跳漲至3月初的50萬元/噸左右,升破前期歷史高點(diǎn)。一季度末開始,由于新冠肺炎疫情等因素影響需求,加之價格過快上漲后下游積累的抵觸情緒,三四月份鋰鹽價格回落至40萬元/噸左右。直至三季度中后期,進(jìn)入新能源汽車傳統(tǒng)銷售旺季,下游備貨帶動需求,推升鋰鹽價格再次突破50萬元/噸,并呈繼續(xù)上行的趨勢?!?
“影響鋰價走勢的主要因素是供需關(guān)系?!睆埿s表示。
盛新鋰能方面人士向記者表示,公司設(shè)計年產(chǎn)能為7萬噸,且目前已經(jīng)達(dá)到該產(chǎn)能,不過目前市場仍存在供給缺口,因此當(dāng)下鋰價有支撐。融捷股份方面也表示,其鋰產(chǎn)品目前供不應(yīng)求,價格也隨行就市。
袁野認(rèn)為,鋰價最大的影響因素是總體的供需情況。其實(shí),這兩年鋰鹽價格大幅波動主要是因下游需求爆發(fā),但上游產(chǎn)能無法快速擴(kuò)張,導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配所致。
袁野進(jìn)一步講道,如再遇到像四季度下游需求放量的節(jié)點(diǎn),那么產(chǎn)業(yè)鏈上對鋰鹽的需求就會集中爆發(fā),從而進(jìn)一步加劇供需的不平衡。而下游有些廠商為了保生產(chǎn)、高價拿貨,自然而然就會推高鋰價。
景氣持續(xù)
“大家對鋰鹽價格的預(yù)期比較一致,都認(rèn)為四季度還會繼續(xù)上漲?!痹氨硎?。
于清教告訴記者,從拿礦成本來看,鋰鹽價格短期內(nèi)將維持高位,四季度有望突破60萬元/噸。預(yù)計在明年下半年,供需緩解后,價格將出現(xiàn)明顯回調(diào)。但不太可能回到從前幾萬元、十幾萬元一噸的水平。
天齊鋰業(yè)方面人士在近期投資者活動中也表示,鋰價未來主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場變化和經(jīng)濟(jì)形勢等因素?!皬男枨髞砜?,我們對新能源行業(yè)的長期發(fā)展很有信心?!?
天齊鋰業(yè)方面進(jìn)一步分析道,從供給來看,行業(yè)下游的擴(kuò)產(chǎn)通常較為順利、周期較短,而上游資源開發(fā)常受到地域限制、天氣變化、環(huán)保要求、政策約束、儲量規(guī)模、開采難度、基建情況等多種因素影響,擴(kuò)產(chǎn)周期較長,對應(yīng)風(fēng)險更大。
因此,公司認(rèn)為上下游擴(kuò)產(chǎn)周期的錯配,將導(dǎo)致鋰產(chǎn)品供應(yīng)在短、中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面,供需格局達(dá)成平衡仍待時日。
“未來鋰價具體會達(dá)到多少,公司方面也不好判斷。但就目前情況來看,四季度鋰產(chǎn)品可能會依舊比較緊缺,至少價格不太可能會出現(xiàn)下降?!鄙鲜鍪⑿落嚹芊矫嫒耸肯蛴浾弑硎?。
五礦證券在近期研報中表示,未來,鋰行業(yè)的“資源為王”及“中國本土鋰資源的戰(zhàn)略重估”將持續(xù)演繹,2022年四季度的景氣度已無需多言。
該研報認(rèn)為,2023年上半年,預(yù)計規(guī)?;男屡d鋰資源產(chǎn)能的放量進(jìn)度整體將慢于預(yù)期,加上必要的供應(yīng)鏈周期,將支撐鋰價在高位震蕩,具備扎實(shí)權(quán)益資源量企業(yè)的業(yè)績將繼續(xù)充分釋放;而下半年開始,依靠外購精礦鋰鹽廠的盈利將開始逐季度面臨壓力。
對于高鋰價對整個產(chǎn)業(yè)鏈的影響,袁野表示,最直接的就是抬升下游產(chǎn)品的制造成本。他解釋道,鋰鹽是三元、磷酸鐵鋰、錳酸鋰等正極材料的關(guān)鍵主材,同時也是電解液主材六氟磷酸鋰的原料,因此高鋰價會抬高終端電池及新能源汽車產(chǎn)品的成本。
于清教則表示,鋰價高漲,產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤承壓,將推動車企、電池企業(yè)提升碳酸鋰等核心材料的直接采購比例。資源爭奪將繼續(xù)加劇,“整零關(guān)系”和產(chǎn)業(yè)格局也將發(fā)生改變。