中國儲能網(wǎng)訊：美的集團入主科陸電子獲新進展。
10月18日，科陸電子發(fā)布公告，表示美的集團收購公司股權案已通過反壟斷審查。根據(jù)公告，國家市場監(jiān)督管理總局經(jīng)初步審查，決定對美的集團收購深圳市科陸電子科股權案不實施進一步審查。
信達證券研報稱，反壟斷審查的通過意味著收購事項交割和后續(xù)定增速度的加快，后續(xù)定增落地將為科陸電子未來儲能產(chǎn)業(yè)園建設提供更多資金支持。
受此消息影響，科陸電子早盤大漲，一度漲超8%。
據(jù)此前5月份公布的方案，美的集團擬通過“委托表決權+定增”的方式，從深圳資本集團手中拿下科陸電子實控權，美的集團持股將達到約29.96%，美的集團創(chuàng)始人、實控人何享健，將成為科陸電子實際控制人。
據(jù)悉，科陸電子成立于1996年，2007年在深交所上市，公司并非屬于美的集團主業(yè)所在的家電行業(yè)，而是主要以能源的發(fā)、配、用、儲產(chǎn)品業(yè)務為核心，從事智能電網(wǎng)、新能源及綜合能源服務三大業(yè)務。
家電行業(yè)分析師劉步塵對時間財經(jīng)表示，家電行業(yè)近年來的投資都選的是家電行業(yè)之外的企業(yè)，美的作為家電龍頭，在家電行業(yè)增長空間不大的時候，積極探索新的方向是正確的選擇，其管理能力目前來看也沒什么問題。
具體來看，科陸電子的控股股東、實際控制人深圳資本集團擬將其持有的公司1.26億股股份，以6.64元/股的價格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給美的集團。此外，科陸電子擬向美的集團定增，以3.28元/股發(fā)行不超過4.23億股，募集不超過13.86億元，將全部用于償還有息負債。
由上可知，美的集團此次攬入科陸電子實控權，斥資金額約為22.23億元。其中值得注意的是，雙方約定的股權轉(zhuǎn)讓價格，較科陸電子5月17日停牌前價格4.13元/股，溢價60.77%。
美的集團緣何高看科陸電子一眼？
值得注意的是，科陸電子近年來業(yè)績并不算好。2018年，科陸電子首度出現(xiàn)虧損，便一發(fā)不可收拾，2018年公司虧損12.2億元，2019年再次虧損23.76億元，2020年，公司通過變賣資產(chǎn)實現(xiàn)扭虧為盈，歸母凈利潤1.85億元，保殼成功。2021年公司又虧損6.65億元?？脐戨娮?022年半年報顯示，公司再度虧損1.56億元。
從業(yè)務構成看，科陸電子智能電網(wǎng)業(yè)務為主導，以2021年年報看，其中智能電網(wǎng)收入占比76.6%、儲能業(yè)務占比7.3%、綜合能源管理及服務占比9.8%。
不過，科陸電子研發(fā)實力雄厚，具有深厚的客戶儲備。浙商證券研報稱，科陸電子的研發(fā)產(chǎn)品覆蓋國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)大部分需求，同時海外電能表產(chǎn)品通過了多項國際主流認證，是國內(nèi)少數(shù)有能力參與儲能項目全產(chǎn)業(yè)鏈的儲能集成商。從客戶資源看，科陸電子客戶優(yōu)質(zhì)，客戶覆蓋國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)以及各省電網(wǎng)公司。
據(jù)東亞前海證券研報，科陸電子2022年訂單數(shù)量持續(xù)突破，截至2022年9月，公司電池儲能系統(tǒng)獲得訂單量已超過1.4GWh。智能電網(wǎng)業(yè)務中標總金額達8.80億，已高出2021年全年的7.44億。公司儲能業(yè)務產(chǎn)能也高速擴張，2022年7月宜春生產(chǎn)基地一期3GWh項目正式投產(chǎn)，同時二期項目簽約，計劃產(chǎn)能為5GWh。
美的集團曾在互動平臺上表示，儲能產(chǎn)業(yè)符合國家支持的戰(zhàn)略方向，空間廣闊?？脐戨娮釉趦δ苜惖乐屑婢咦匝屑夹g、項目經(jīng)驗、海外認證、渠道資源等方面能力，同時也在系統(tǒng)集成和儲能變流器市場中排名靠前?？脐戨娮蛹夹g實力較強，具備國際主流的安全認證，屬于國內(nèi)少數(shù)有能力參與儲能項目全產(chǎn)業(yè)鏈的儲能集成商，并已實現(xiàn)對相關核心部件的自主研發(fā)。
據(jù)浙商證券數(shù)據(jù)，全球/中國2025年的新增裝機量有望達到172GWh/45GWh，對應市場規(guī)模分別為2370億元/500億元。
美的集團還表示，能源管理是美的點燃第二引擎，在B端核心業(yè)務上布局與突破的關鍵領域。美的集團成為科陸電子的控股股東后，擬將其作為開展能源管理業(yè)務的主要平臺之一。未來，美的將利用其遍布全球的研發(fā)制造網(wǎng)絡與銷售渠道網(wǎng)絡、高效卓越的企業(yè)管理理念以及強大的數(shù)字化能力，在應用場景、渠道資源、技術合作及經(jīng)營管理等多方面與科陸電子推進協(xié)同發(fā)展，以夯實其現(xiàn)有業(yè)務，促進產(chǎn)業(yè)協(xié)同，實現(xiàn)資源互補，提升科陸電子資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力。
新能源及儲能方面，2020年，美的集團收購合康新能，合康新能提供源、網(wǎng)、荷、儲一體化負荷側系統(tǒng)解決方案，在儲能方面，合康提供風儲、光儲、風光儲、光儲充等解決方案，具體產(chǎn)品包括戶用儲能等。今年2月，美的新建新能源汽車零部件安慶制造基地，總投資規(guī)劃約110億元。
2021年年報中，美的集團還提到，2022年的經(jīng)營重點是實現(xiàn)核心To B業(yè)務增量創(chuàng)造，著力發(fā)展機器人與自動化、樓宇科技、能源管理、智能出行等四大核心To B業(yè)務，不斷拓展業(yè)務邊界并實現(xiàn)加速增長。在綠色能源領域，實現(xiàn)儲能產(chǎn)品全面落地和解決方案落地。
實際上，近年來白電企業(yè)多元化布局已不是新鮮事。天眼查顯示，今年5月，海爾集團投資成立日日順新能源科技有限公司，該公司是一家以從事電力、熱力生產(chǎn)和供應為主的企業(yè)。其經(jīng)營許可項目包括新興能源技術研發(fā)；碳減排、碳轉(zhuǎn)化、碳捕捉、碳封存技術研發(fā)、節(jié)能管理服務等。
2021年8月，格力電器公開競得銀隆新能源30.47%股權，交易完成后，格力電器合計控制銀隆新能源47.93%的表決權，銀隆新能源成為控股子公司。
財報顯示，2021年，美的集團智能家居、工業(yè)技術、樓宇科技、機器人&自動化部、數(shù)字化創(chuàng)新五大事業(yè)群分別實現(xiàn)營收2349億元、201億元、197億元、253億元、83億元，同比分別增長13%、44%、55%、23%、51%?？梢钥闯觯琓o B業(yè)務雖然只貢獻了約三成的總收入，但業(yè)務增長十分迅速。
浙商證券研報稱，“近期，市場信心受到美的集團裁員和部分業(yè)務關停并轉(zhuǎn)的影響，我們認為美的集團戰(zhàn)略明確，B端業(yè)務高成長，正在大踏步從家電企業(yè)邁向科技集團。結合美的并購整合的經(jīng)驗，我們認為美的能夠通過輸出管理、整合產(chǎn)業(yè)鏈、注入資源的方式與科陸電子形成協(xié)同效應，科陸電子有望成為美的B端工業(yè)技術的重要一部分。”
天風證券則發(fā)研報稱，近年來科陸電子大力解決歷史遺留問題，集中優(yōu)勢資源聚焦主業(yè)，堅定以儲能為主的新能源發(fā)展戰(zhàn)略。美的注入增量資金有望紓解公司近期的流動性壓力，此外，科陸電子相對美的體量較小，預計對美的報表端影響有限。（北京時間財經(jīng) 陳世愛）
