中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：■壓縮空氣儲(chǔ)能具備較好性能，適應(yīng)大規(guī)模、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能需求。根據(jù)儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景的時(shí)長(zhǎng)要求，可以分為容量型、能量型、功率型、備用型。其中，容量型儲(chǔ)能屬于長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)，一般要求儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)不低于4小時(shí)，隨風(fēng)光等新能源在發(fā)電結(jié)構(gòu)中占比提升，為保證電能供應(yīng)的穩(wěn)定性，電力系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)的要求越來越高，容量型儲(chǔ)能的需求日益增長(zhǎng)，目前已披露招標(biāo)項(xiàng)目的配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)也均有所增長(zhǎng)。壓縮空氣儲(chǔ)能以綠色、豐富、取用方便的空氣作為介質(zhì)，將電能利用的時(shí)空矛盾問題巧妙解決，同時(shí)還能將可再生能源發(fā)出的間歇性電力拼接起來，改善電能的質(zhì)量，具有儲(chǔ)能容量大、儲(chǔ)能周期長(zhǎng)、比投資小等優(yōu)點(diǎn)，被認(rèn)為是最具有廣闊發(fā)展前景的大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)之一。
■壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈成本下行，有望驅(qū)動(dòng)裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。2014年蕪湖500kW電站項(xiàng)目單位投資成本約6萬(wàn)元/kW；2021年肥城一期10MW電站單位投資成本已降至1萬(wàn)元/kW，壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈降本迅速，2025年壓縮空氣儲(chǔ)能度電成本有望降至0.321~0.748元/kWh；根據(jù)測(cè)算，在削峰填谷和電源側(cè)可再生能源消納（利用棄風(fēng)棄光，不考慮充電成本）兩種場(chǎng)景下，現(xiàn)階段壓縮空氣儲(chǔ)能度電成本分別為0.904和0.441元/kWh，低于磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能，與中小型抽水蓄能接近，到2025年有望分別降至0.748和0.321元/kWh。中央及各省市均已出臺(tái)較多政策支持壓縮空氣儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展，長(zhǎng)期來看，隨產(chǎn)業(yè)鏈成本加速下行，壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)的性價(jià)比將日益凸顯，裝機(jī)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)。
■壓縮空氣儲(chǔ)能行業(yè)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)公司有望深度受益。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，壓縮空氣儲(chǔ)能各環(huán)節(jié)主要為：1）上游，包括裝備制造、儲(chǔ)氣庫(kù)，其中核心裝備包括壓縮機(jī)、換熱器、膨脹機(jī)，儲(chǔ)氣庫(kù)包括高壓氣罐、低溫儲(chǔ)罐、廢舊礦洞、新建洞穴、鹽穴等多種形式。2）中游，包括儲(chǔ)能系統(tǒng)集成，主要提供技術(shù)支持。3）下游，包括儲(chǔ)能系統(tǒng)安裝，主要為新能源及傳統(tǒng)電站、電網(wǎng)公司、工商業(yè)企業(yè)等終端用戶提供EPC（工程建設(shè)總承包）業(yè)務(wù)。隨壓縮空氣儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈各核心環(huán)節(jié)的公司均有望深度受益。
■投資建議：未來能源結(jié)構(gòu)中，風(fēng)光等新能源占比將不斷提升，為保證電能供應(yīng)質(zhì)量，電力系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能的需求日益提升，大規(guī)模、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能需求中，壓縮空氣儲(chǔ)能綜合性能領(lǐng)先，隨政策支持釋放及產(chǎn)業(yè)鏈成本下降，裝機(jī)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)公司有望受益。建議關(guān)注裝備制造環(huán)節(jié)的陜鼓動(dòng)力、金通靈、杭氧股份等，以及鹽穴資源領(lǐng)域的魯銀投資、蘇鹽井神、雪天鹽業(yè)等。
■風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅上行的風(fēng)險(xiǎn)等。
1、壓縮空氣儲(chǔ)能簡(jiǎn)介
壓縮空氣儲(chǔ)能是一種大規(guī)模的物理儲(chǔ)能方式。壓縮空氣儲(chǔ)能將用電低谷時(shí)段或可再生能源電力豐富地區(qū)的過剩電能轉(zhuǎn)化成空氣的壓力勢(shì)能，在用電高峰時(shí)段或電力貧瘠且電能消耗大的地區(qū)將空氣的勢(shì)能轉(zhuǎn)化成電能，并且是一種大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)，它以綠色、豐富、取用方便的空氣作為介質(zhì)，將電能利用的時(shí)空矛盾問題巧妙解決，同時(shí)還能將可再生能源發(fā)出的間歇性電力拼接起來，改善電能的質(zhì)量。
壓縮空氣儲(chǔ)能是基于燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)提出的一種能量存儲(chǔ)系統(tǒng)。壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)包含壓縮、儲(chǔ)氣、蓄熱/冷、回?zé)?冷、膨脹發(fā)電等多個(gè)子系統(tǒng)，系統(tǒng)內(nèi)的關(guān)鍵設(shè)備主要包括壓縮機(jī)、換熱器和膨脹機(jī)?？諝鈨?chǔ)能包括傳統(tǒng)壓縮空氣儲(chǔ)能和先進(jìn)壓縮空氣儲(chǔ)能，涉及到先進(jìn)絕熱壓縮空氣儲(chǔ)能（AA-CAES）有6種。
壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)已成為行業(yè)發(fā)展的迫切需要。目前的各類儲(chǔ)能技術(shù)中，能夠?qū)崿F(xiàn)100MV及其以上功率等級(jí)應(yīng)用的技術(shù)，主要包括抽水蓄能和壓縮空氣儲(chǔ)能兩種技術(shù)門類。但抽水蓄能技術(shù)存在天然的地理?xiàng)l件限制，我國(guó)天然的地理資源的不匹配在一定程度上限制了抽水蓄能的發(fā)展。而壓縮空氣儲(chǔ)能具有儲(chǔ)能容量大、儲(chǔ)能周期長(zhǎng)、比投資小等優(yōu)點(diǎn)，被認(rèn)為是最具有廣闊發(fā)展前景的大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)之一。
新型壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)迅速發(fā)展，儲(chǔ)能系統(tǒng)擺脫對(duì)化石燃料的依賴，效率提升。在能源行業(yè)存儲(chǔ)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)方面，為碳中和、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)提供有力支持，新型壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)用蓄熱裝置代替?zhèn)鹘y(tǒng)壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)的燃燒室，擺脫了對(duì)天然氣、石油等化石燃料的依賴，可實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境的零排放，零污染。國(guó)內(nèi)外學(xué)者在傳統(tǒng)壓縮空氣儲(chǔ)能的基礎(chǔ)上，開拓出了多種新型的壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)，使其得到迅速發(fā)展，目前主要的壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)包括蓄熱式壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)、等溫壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)、水下壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)、液態(tài)壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)、超臨界壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)等。其中蓄熱式壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)效率較高，具備較為成熟的技術(shù)，加之我國(guó)有大量的鹽洞、廢棄礦洞，該系統(tǒng)技術(shù)發(fā)展前景較為廣闊。
2、特征：容量大、經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能潛力軍
不同應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)儲(chǔ)能技術(shù)的性能要求有所不同。根據(jù)儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景的時(shí)長(zhǎng)要求，可以分為容量型、能量型、功率型、備用型。其中，容量型儲(chǔ)能屬于長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)，一般要求儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)不低于4小時(shí)，應(yīng)用于削峰填谷或離網(wǎng)儲(chǔ)能等場(chǎng)景，主要目的是減小峰谷差、提升電力系統(tǒng)效率和設(shè)備利用率、降低新發(fā)電機(jī)組和輸電線路的建設(shè)需求。
隨著新能源發(fā)電比例提升，容量型儲(chǔ)能需求快速增長(zhǎng)。以風(fēng)電、光伏為代表的可再生能源在分鐘、小時(shí)、連續(xù)數(shù)天甚至跨季節(jié)等不同時(shí)間尺度上具有波動(dòng)性和間歇性的特點(diǎn)，因此需要匹配不同時(shí)長(zhǎng)的儲(chǔ)能技術(shù)。目前新能源側(cè)配置儲(chǔ)能系統(tǒng)通常以功率型或能量型為主，主要起到平滑功率波動(dòng)的作用。隨著新能源裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，其在發(fā)電結(jié)構(gòu)中占比提升，對(duì)儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)的要求越來越高，容量型儲(chǔ)能的需求日益增長(zhǎng)。
我國(guó)新能源項(xiàng)目強(qiáng)制配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)增加。2022年3月，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局發(fā)布《關(guān)于征求工業(yè)園區(qū)可再生能源替代、全額自發(fā)自用兩類市場(chǎng)化并網(wǎng)新能源項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則意見建議的公告》文件，要求新增負(fù)荷所配置的新能源項(xiàng)目配建儲(chǔ)能比例不低于新能源配置規(guī)模的15%（4小時(shí)），存量自備負(fù)荷部分按需配置儲(chǔ)能比例。新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)改委出臺(tái)《服務(wù)推進(jìn)自治區(qū)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)操作指引（1.0版）》文件以儲(chǔ)能規(guī)模確定新能源項(xiàng)目，建設(shè)不低于4小時(shí)時(shí)長(zhǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目的企業(yè)，允許配建儲(chǔ)能規(guī)模4倍的風(fēng)電光伏發(fā)電項(xiàng)目。
各個(gè)長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)具有不同性能特點(diǎn)。除了壓縮空氣儲(chǔ)能，目前主要的長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)還包括抽水蓄能以及鉛酸電池、鋰電池、液流電池、鈉硫電池等電池技術(shù)。其中：
（1）壓縮空氣儲(chǔ)能和抽水蓄能屬于物理儲(chǔ)能，規(guī)?？蛇_(dá)百兆瓦及以上，壽命可達(dá)30年以上，可應(yīng)用于電網(wǎng)側(cè)，以取代昂貴的調(diào)峰電站，但抽水蓄能需要修建水庫(kù)，占地面積高達(dá)幾千畝，存在淹沒植被、移民等問題，建設(shè)期長(zhǎng)達(dá)7-10年，壓縮空氣儲(chǔ)能如果采用鹽穴儲(chǔ)氣，對(duì)選址有也一定要求，項(xiàng)目建設(shè)期約1.5-2年；
（2）各類電池儲(chǔ)能屬于化學(xué)儲(chǔ)能，規(guī)模相對(duì)較小，壽命相對(duì)較短，具有儲(chǔ)能密度高、投資門檻低、建設(shè)周期短、響應(yīng)速度快的優(yōu)勢(shì)。
壓縮空氣儲(chǔ)能投資成本隨裝機(jī)容量提升而下降。2014年，國(guó)內(nèi)首個(gè)投運(yùn)的壓縮空氣示范項(xiàng)目蕪湖500kW電站，單位投資成本約6萬(wàn)元/kW；2021年投運(yùn)的肥城一期10MW電站，單位投資成本已降至1萬(wàn)元/kW。根據(jù)《壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)與發(fā)展》報(bào)告中統(tǒng)計(jì)，針對(duì)部分可研階段和規(guī)劃階段的壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來投資成本可降至0.5~0.6萬(wàn)元/kW，與大型抽水蓄能電站相當(dāng)。
2025年壓縮空氣儲(chǔ)能度電成本有望降至0.321~0.748元/kWh。根據(jù)《壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)與發(fā)展》的測(cè)算，在削峰填谷和電源側(cè)可再生能源消納（利用棄風(fēng)棄光，不考慮充電成本）兩種場(chǎng)景下，現(xiàn)階段壓縮空氣儲(chǔ)能度電成本分別為0.904和0.441元/kWh，低于磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能，與中小型抽水蓄能接近，到2025年有望分別降至0.748和0.321元/kWh。
3
行業(yè)：產(chǎn)業(yè)化速度快，政策持續(xù)加碼
壓縮空氣儲(chǔ)能正從示范應(yīng)用向產(chǎn)業(yè)化初期邁進(jìn)。我國(guó)2022年已經(jīng)立項(xiàng)規(guī)劃規(guī)模最大的1GW壓縮空氣項(xiàng)目，為葛洲壩能源重工參與的江西九江瑞昌市調(diào)頻調(diào)峰電站項(xiàng)目。目前國(guó)內(nèi)陸續(xù)進(jìn)行了壓縮空氣、超臨界壓縮空氣、液態(tài)壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目的研發(fā)與建設(shè)（見表4），總體研發(fā)能力已處于國(guó)際領(lǐng)先水平，雖比歐美起步晚，但發(fā)展速度較快。根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)發(fā)布的《2022儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析，2021年全球新增壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)功率共191MW，占全球儲(chǔ)能比例1.4%；而中國(guó)新增高達(dá)190MW，占中國(guó)儲(chǔ)能比例2.6%。
相關(guān)政策持續(xù)加碼空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，我們對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行了梳理：
2022年3月份，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)的《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》提出，到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提高，核心技術(shù)裝備自主可控水平大幅提升，標(biāo)準(zhǔn)體系基本完善，產(chǎn)業(yè)體系日趨完備，市場(chǎng)環(huán)境和商業(yè)模式基本成熟。其中，百兆瓦級(jí)壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)實(shí)現(xiàn)工程化應(yīng)用。2022年8月份，工信部、財(cái)政部等五部門聯(lián)合印發(fā)的《加快電力裝備綠色低碳創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》提出，加快壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能裝備的研制，研發(fā)儲(chǔ)能電站消防安全多級(jí)保障技術(shù)和裝備。
2021年3月12日，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》全文發(fā)布。“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中明確指出在氫能與儲(chǔ)能等前沿科技和產(chǎn)業(yè)變革領(lǐng)域，組織實(shí)施未來產(chǎn)業(yè)孵化與加速計(jì)劃，謀劃布局一批未來產(chǎn)業(yè)。其中提出要實(shí)施電化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能等儲(chǔ)能示范項(xiàng)目。
根據(jù)北極星儲(chǔ)能網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年有11個(gè)省市區(qū)域的重點(diǎn)項(xiàng)目涉及儲(chǔ)能項(xiàng)目、電池生產(chǎn)、電池材料和新能源汽車類共114個(gè)項(xiàng)目，福建項(xiàng)目最多（37個(gè)），河南數(shù)量第二（27個(gè)），其中，壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目4個(gè)（見表5）。
2019年7月，由發(fā)改委辦公廳等四部門聯(lián)合制定了《貫徹落實(shí)<關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見>2019-2020年行動(dòng)計(jì)劃》，提出了六大部分共16項(xiàng)具體措施。在先進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)方面，要求重點(diǎn)推進(jìn)大容量壓縮空氣儲(chǔ)能等重大先進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)百兆瓦壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)驗(yàn)證示范。
2019年12月30日，工信部發(fā)布了關(guān)于《首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備推廣應(yīng)用指導(dǎo)目錄（2019年版）》的通告，壓縮空氣儲(chǔ)能系統(tǒng)也被列入。要求每套額定功率≥100MW；系統(tǒng)效率≥65%；壽命≥30年。
4
產(chǎn)業(yè)鏈：核心裝備壁壘高，鹽穴儲(chǔ)能空間廣
4.1概況
壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈包括：
上游：裝備制造、儲(chǔ)氣庫(kù)。其中核心裝備包括壓縮機(jī)、換熱器、膨脹機(jī)，儲(chǔ)氣庫(kù)包括高壓氣罐、低溫儲(chǔ)罐、廢舊礦洞、新建洞穴、鹽穴等多種形式。
中游：儲(chǔ)能系統(tǒng)集成，主要提供技術(shù)支持。
下游：儲(chǔ)能系統(tǒng)安裝，為新能源及傳統(tǒng)電站、電網(wǎng)公司、工商業(yè)企業(yè)等終端用戶提供EPC（工程建設(shè)總承包）業(yè)務(wù)。
4.2 裝備制造環(huán)節(jié)
壓縮空氣儲(chǔ)能的核心裝備包括壓縮機(jī)、換熱器、膨脹機(jī)：
壓縮機(jī)：壓縮機(jī)是一種壓縮氣體提高氣體壓力或輸送氣體的機(jī)器，應(yīng)用較為廣泛，儲(chǔ)能用壓縮機(jī)比普通的壓縮機(jī)流量更大、壓力更高。國(guó)內(nèi)制造廠家主要有陜鼓動(dòng)力（601369.SH）、沈鼓集團(tuán)等，國(guó)外主要有阿特拉斯·科普柯、西門子等。目前，100MW級(jí)壓縮機(jī)基本可以實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，但難以實(shí)現(xiàn)單機(jī)300MW級(jí)，采用并聯(lián)或串聯(lián)方式來替代。
換熱器：換熱器是將熱流體的部分熱量傳遞給冷流體的設(shè)備，按換熱結(jié)構(gòu)，主要分為管殼式換熱器和板式換熱器。換熱系統(tǒng)的蓄熱溫度和回?zé)釡囟仍礁?，系統(tǒng)的?損失越小，系統(tǒng)的儲(chǔ)能效率也越高。國(guó)內(nèi)制造廠家包括哈電汽輪機(jī)公司。
膨脹機(jī)：膨脹機(jī)利用了壓縮氣體膨脹降壓時(shí)勢(shì)能轉(zhuǎn)化為動(dòng)能的原理，對(duì)于大型壓縮空氣儲(chǔ)能電站，膨脹機(jī)一般采用多級(jí)膨脹帶中間再熱的結(jié)構(gòu)形式。國(guó)內(nèi)制造廠家包括金通靈（300091.SZ）、哈電汽輪機(jī)公司、東方汽輪機(jī)公司、上海汽輪機(jī)廠
現(xiàn)有壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目供應(yīng)商先行，傳統(tǒng)龍頭積極入局。江蘇金壇60 MW壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目的壓縮機(jī)供應(yīng)商為沈鼓集團(tuán)，換熱器供應(yīng)商為哈電汽輪機(jī)公司；張北100MW壓縮空氣儲(chǔ)能電站采用中科院研發(fā)的氣-水換熱器。除了已經(jīng)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)的企業(yè)，不少相近業(yè)務(wù)的企業(yè)也紛紛布局，例如，杭氧股份作為國(guó)內(nèi)空分裝置龍頭，具備空氣壓縮機(jī)、膨脹機(jī)自產(chǎn)能力，年初在投資者互動(dòng)中披露公司已進(jìn)行壓縮空氣儲(chǔ)能相關(guān)技術(shù)研究。
4.3 儲(chǔ)氣庫(kù)環(huán)節(jié)
現(xiàn)有壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目主要采用地下儲(chǔ)氣庫(kù)。壓縮空氣儲(chǔ)能儲(chǔ)氣庫(kù)包括高壓氣罐、低溫儲(chǔ)罐、廢舊礦洞改造、新建洞穴、鹽穴等多種形式。其中，地上儲(chǔ)氣庫(kù)（高壓氣罐和低溫儲(chǔ)罐）目前多處于試驗(yàn)階段，成本相對(duì)較高，現(xiàn)階段在建、已投產(chǎn)項(xiàng)目多采用地下儲(chǔ)氣庫(kù)（廢舊礦洞改造、新建洞穴、鹽穴）。
鹽業(yè)企業(yè)積極布局鹽穴儲(chǔ)能。我國(guó)地下鹽巖分布范圍廣，埋深由數(shù)十米至1000m不等。與國(guó)外相比較，我國(guó)鹽巖具有礦層層數(shù)多、單層厚度薄的特點(diǎn)，并且鹽巖中多存在鈣芒硝、硬石膏和泥巖夾層等，需滿足相關(guān)地質(zhì)條件才適合建設(shè)鹽穴地下儲(chǔ)庫(kù)。我國(guó)鹽業(yè)上市公司中，魯銀投資、蘇鹽井神、雪天鹽業(yè)等均在鹽穴儲(chǔ)能領(lǐng)域有所布局。
5
投資建議
5.1 行業(yè)投資建議
未來能源結(jié)構(gòu)中，風(fēng)光等新能源占比將不斷提升，為保證電能供應(yīng)質(zhì)量，電力系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能的需求日益提升，大規(guī)模、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能需求中，壓縮空氣儲(chǔ)能綜合性能領(lǐng)先，隨政策支持釋放及產(chǎn)業(yè)鏈成本下降，裝機(jī)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)公司有望受益。建議關(guān)注裝備制造環(huán)節(jié)的陜鼓動(dòng)力、金通靈、杭氧股份等，以及鹽穴資源領(lǐng)域的魯銀投資、蘇鹽井神、雪天鹽業(yè)等。
6
風(fēng)險(xiǎn)提示
1） 政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：壓縮空氣儲(chǔ)能目前仍需一定的政策支持，若政策支持力度不及預(yù)期，將影響行業(yè)經(jīng)濟(jì)性及裝機(jī)積極性。
2） 下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：若下游對(duì)壓縮空氣儲(chǔ)能需求量不及預(yù)期，將影響行業(yè)出貨及市場(chǎng)規(guī)模。
3） 原材料價(jià)格大幅上行的風(fēng)險(xiǎn)：若原材料價(jià)格大幅上行超預(yù)期，會(huì)影響壓縮空氣儲(chǔ)能行業(yè)的整體需求。
