中國儲能網(wǎng)訊：經(jīng)歷了技術(shù)實力的不斷提升以及客戶和產(chǎn)能等方面蓬勃發(fā)展，中創(chuàng)新航即將迎來自己的高光時刻。
根據(jù)港交所公告，中創(chuàng)新航本次公開發(fā)售時間至9月28日，華泰國際為獨家保薦人。預(yù)計于10月6日掛牌，屆時中創(chuàng)新航將成為“動力電池港股第一股”。
縱觀中創(chuàng)新航的歷史，曾經(jīng)歷低谷，再到如今涅槃重生，發(fā)展歷程堪稱傳奇。2013年，中創(chuàng)新航的動力電池裝機量曾排名國內(nèi)第一，但在2018年上半年，動力電池出貨量排名上，中創(chuàng)新航只排在20名左右。如今，其已坐穩(wěn)第三名位置并在不斷向上攀登。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，中創(chuàng)新航電池裝車量11.38GWh，國內(nèi)市占率7.02%，排名第三。
“重新起飛”的背后，離不開新任管理者進行了一系列“大刀闊斧”的改革。2018年劉靜瑜上任公司董事長后，憑借其對市場的獨到見解，快速完成企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，對企業(yè)發(fā)展方向進行重塑，啟動實施了產(chǎn)品、市場、客戶全面轉(zhuǎn)型，成功實現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，由此奠定了中創(chuàng)新航今日上市基礎(chǔ)。在獲得資本市場加持下，中創(chuàng)新航將進一步擴張產(chǎn)能，這無疑進一步引領(lǐng)行業(yè)格局。
行業(yè)先驅(qū)者以創(chuàng)新為主導(dǎo) 重新回到行業(yè)領(lǐng)先地位
中創(chuàng)新航稱得上國內(nèi)最早的一批鋰電企業(yè)。但其在2018年前也曾有過低谷。恰在轉(zhuǎn)型迫在眉睫之際，2018年5月，中創(chuàng)新航迎來了新的掌舵者——劉靜瑜。此前，劉靜瑜帶領(lǐng)天馬微電子逆襲成為液晶顯示領(lǐng)域頭部企業(yè)，此次出任中創(chuàng)新航董事長，稱得上職業(yè)生涯中第二次“臨危受命”。
戰(zhàn)略上，公司先是暫停了虧損的商用車業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向乘用車市場。技術(shù)路線選擇上，公司將磷酸鐵鋰轉(zhuǎn)移到三元電池上。2018年底，中創(chuàng)新航快速推出的第一代三元電池，開始少量配套長安、吉利、小康等車企。
在客戶選擇上，劉靜瑜則主張“化繁就簡”，主攻頭部優(yōu)質(zhì)客戶。中創(chuàng)新航的下游客戶已覆蓋廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創(chuàng)、東風(fēng)、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風(fēng)小康、奔馳Smart等一系列優(yōu)秀的新能源車客戶。根據(jù)公開信息，中創(chuàng)新航即將為蔚來汽車量產(chǎn)交付產(chǎn)品。
中創(chuàng)新航獲得青睞的原因不無道理，在新能源車整車廠中，為與燃油車平價，降本一直是企業(yè)頭號重任。公司一致致力于不斷提升技術(shù)實力以及制造工藝的方式帶動的成本下降。現(xiàn)在公司還處于產(chǎn)能迅速擴張的階段，隨著后續(xù)規(guī)模效應(yīng)迅速釋放，產(chǎn)品的單位生產(chǎn)成本會進一步降低。
動力電池賽道屬于技術(shù)密集型賽道，所以下游客戶對價格并不敏感。不同動力電池公司的產(chǎn)品形態(tài)有著很大差異，所以從售價情況來看，很難進行橫向比較。而公司的產(chǎn)品實力和技術(shù)能力是否優(yōu)異，是否具備精細化大規(guī)模生產(chǎn)的能力以及是否具備車廠的全系車型的配套能力成為了眾多車廠評判一家動力電池公司的首選標(biāo)準(zhǔn)，而這幾點也是中創(chuàng)新航能夠迅速脫穎而出的最關(guān)鍵的因素。舉例來講，新能源車自燃對任何一家車廠來講都是一場嚴重的打擊，相較市場上出現(xiàn)的自燃事故，中創(chuàng)新航的產(chǎn)品并未出現(xiàn)任何重大安全事故。這也代表著其自身質(zhì)量與技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平。而各大主機廠商的訂單也代表著對中創(chuàng)新航產(chǎn)品的認可和未來發(fā)展的信心。
招股書顯示，2019年、2020年和2021年，中創(chuàng)新航的營業(yè)收入分別達17.34億元、28.25億元和68.17億元，復(fù)合年增長率高達98.28%;以最新公開數(shù)據(jù)來看，2022年上半年的收入達到了91.67億元，較2021年同比增長252%，已經(jīng)超過去年全年的營業(yè)收入。從過往的表現(xiàn)看，中創(chuàng)新航展現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)的基本面。
按2021年裝機量計，中創(chuàng)新航國內(nèi)市占率為5.9%，排名第三。另據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年1-8月，中創(chuàng)新航動力電池裝車量為11.38GWh，市場占比提升至7.02%，繼續(xù)排名第三。
產(chǎn)能擴張與客戶拓展齊頭并進 控本能力不斷增強
“動力電池目前還處于供不應(yīng)求的狀態(tài),對動力電池企業(yè)而言最重要的目標(biāo)是擴產(chǎn)落地、客戶拓展和市場份額?！币晃粍恿﹄姵匦袠I(yè)資深從業(yè)者介紹。
在9月16日舉辦的媒體溝通會，中創(chuàng)新航副總裁王小強同樣表示，中創(chuàng)新航還在投入期，目前產(chǎn)能仍舊不足。
根據(jù)招股書，本次中創(chuàng)新航IPO募集資金，將主要用于多地合計95GWh動力電池及儲能系統(tǒng)生產(chǎn)線建設(shè)、先進技術(shù)研發(fā)、運營資金及一般公司用途。中創(chuàng)新航正在推進加速擴產(chǎn)，截至2021年，以常州廈門等為主的產(chǎn)業(yè)基地產(chǎn)能合計11.9GWh，產(chǎn)能利用率95.1％。招股書中預(yù)計，2022年和2023年，公司有效產(chǎn)能分別擴大到約35GWh和90GWh。且中創(chuàng)新航的產(chǎn)能均為可以量產(chǎn)滿足客戶全方位需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，受到了下游客戶的一致認可，該公司的產(chǎn)品在市場上被廣泛需求，可以預(yù)見的是公司的規(guī)模經(jīng)濟的影響將持續(xù)顯現(xiàn)。
大擴張下，如何避免精細化管理缺失，由此導(dǎo)致成本過高以至“增收不增利”成為難點。
從中創(chuàng)新航過往歷史上看，其對成本把控較嚴。隨著產(chǎn)能逐步擴張，中創(chuàng)新航目前成本控制能力水平也不斷提升。
招股書顯示，2019年-2021年，公司單位制費成本從0.15元/Wh下降至0.07元/Wh，單位直接勞工從0.05元/Wh下降至0.02元/Wh。此外，銷售費用率和管理費用率指標(biāo)上，其從2019年的3.0%、10.2%下降至2021年的2.4%。就最新的2022年一季度來看，銷售費用、管理費用占營收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤空間愈發(fā)擴大。
“中創(chuàng)新航以一款產(chǎn)品殺進全國前三，運營時考慮到了很多相關(guān)因素……相信隨著規(guī)?；?yīng)的實現(xiàn)，以公司的運營能力和現(xiàn)在的趨勢，會成為‘盈利最好的那一家’。”王小強表示。
除了成本控制，安全性也是動力電池擴張過程中必須考慮的關(guān)鍵。
招股書顯示，中創(chuàng)新航是國內(nèi)唯二通過三元電池針刺實驗的動力電池企業(yè)，“彈匣”電池為行業(yè)首個通過三元電池系統(tǒng)的針刺不起火試驗的產(chǎn)品。
根據(jù)公開信息顯示，公司目前主打的中鎳高電壓產(chǎn)品，五系的能量密度能量密度超過260WH/kg,六系的能量密度超過280WH/kg,續(xù)航里程超過800km，超過了市場上的高鎳產(chǎn)品，在保持了優(yōu)異的能量密度的同時，公司產(chǎn)品的安全性表現(xiàn)更好，舉例來看，公司產(chǎn)品并未出現(xiàn)任何重大安全事故，體現(xiàn)了公司產(chǎn)品優(yōu)異的安全性能。而公司優(yōu)異的產(chǎn)品性能也得到了下游客戶的廣泛認可，根據(jù)公開信息，公司現(xiàn)在是廣汽、長安、小鵬等主力車廠的第一大供應(yīng)商，隨著公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的迅速攀升，也會持續(xù)不斷提升對新客戶和老客戶的量產(chǎn)交付。
新一代電池技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展
正極材料決定動力電池能量密度，站在當(dāng)下時點，隨著磷酸鐵鋰、三元等主流等正極材料的克容量開發(fā)接近理論值，下一代高能量正極及相關(guān)材料開發(fā)被按下時間表。材料和化學(xué)體系創(chuàng)新越來越成為未來電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的核心競爭力。
“下一代電池的新挑戰(zhàn)是攻關(guān)更高容量、更穩(wěn)定的正負極材料以及更安全的電解質(zhì)?！敝袆?chuàng)新航技術(shù)研究院儲能材料研發(fā)部負責(zé)人彭祖鈴在第十五屆高工鋰電產(chǎn)業(yè)峰會上表示。
招股書顯示，中創(chuàng)新航承接了多個國家及省級研發(fā)項目，多個項目涉及納米碳纖維電池改性等、鋰硫電池等新一代電池技術(shù)研發(fā)。這些項目包括：三項國家重點開發(fā)項目、六項國家高科技研發(fā)計劃（“863計劃”）項目、一項國家智能制造項目，一項國家創(chuàng)新工程項目等。省級則有：兩項江蘇省重點研發(fā)計劃、四項江蘇省自然科學(xué)基金項目。
在無鈷化、高錳化、高壓化、固態(tài)化四條動力電池技術(shù)路線上，中創(chuàng)新航引領(lǐng)著行業(yè)發(fā)展。
8月28日，世界新能源汽車大會上中創(chuàng)新航宣布，公司即將推出高錳鐵鋰電池、350Wh/kg高鎳多元電池、4C快充電池，以及400Wh/kg半固態(tài)電池、全固態(tài)電池、鋰硫電池等新型體系電池。
中創(chuàng)新航一直致力于電解液的固態(tài)化，從電解液的貧液化，從電解液的貧液化，到固液混合的半固態(tài)技術(shù)，再到全固態(tài)。在固態(tài)電池領(lǐng)域，公司動力電池貧液態(tài)做到400Wh/kg，半固態(tài)做到450Wh/kg，準(zhǔn)固態(tài)做到500Wh/kg，全固態(tài)實現(xiàn)600Wh/kg。
儲能業(yè)務(wù)也正在成為中創(chuàng)新航新增長點，招股書顯示，2019年以來，儲能系統(tǒng)相關(guān)收入年復(fù)合年增長率約57%。
近年來，中創(chuàng)新航已承接了眾多國家示范儲能系統(tǒng)項目，技術(shù)領(lǐng)先并得到高度認可，實現(xiàn)了近海島嶼、偏遠高原、高寒低壓等應(yīng)用場景全覆蓋，助力多個世界領(lǐng)先或業(yè)內(nèi)首個的極具創(chuàng)新性、代表性的大型項目落地。
中創(chuàng)新航方面表示，公司正著力構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式，形成華東、華南、華西、華中等產(chǎn)業(yè)集群，并積極向海外拓展。
