中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：當(dāng)自駕戶外露營(yíng)日漸興起，一個(gè)大容量、安全、便攜的戶外電源似乎也變成了剛需。
便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品是戶外電源的別稱。它的出現(xiàn)不僅可以滿足戶外旅行、應(yīng)急備災(zāi)等場(chǎng)景用電，如果電量用盡，還可以搭配光伏板進(jìn)行充電。
“雙碳”背景下，得益于鋰電池的技術(shù)進(jìn)步及工藝改進(jìn)，歸屬于儲(chǔ)能細(xì)分賽道的便攜儲(chǔ)能正在被外界重新定義：小眾風(fēng)口，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億級(jí)。
在這一領(lǐng)域，目前被稱為“便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品第一股”的深圳市華寶新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華寶新能”）即將于9月19日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。不僅如此，以高瓴、紅杉為代表的頂級(jí)資本也罕見押注，更有華為、小米等企業(yè)聞風(fēng)而來，爭(zhēng)搶市場(chǎng)。
9月14日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者針對(duì)便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)及華寶新能上市事宜致電采訪華寶新能。該公司人士稱，目前公司正忙于上市工作，未就其他事宜作出明確回復(fù)。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)劉彥龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，華寶新能進(jìn)入便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)較早，目前競(jìng)爭(zhēng)地位處于行業(yè)前列。隨著新玩家紛紛進(jìn)入市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，企業(yè)的品牌、渠道、銷售模式、質(zhì)量及成本管控方面的競(jìng)爭(zhēng)力尤其重要。
單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的“遠(yuǎn)慮”
華寶新能成立于2011年7月，主要銷售便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品（核心產(chǎn)品）、充電寶及太陽(yáng)能板等相關(guān)配套產(chǎn)品。
2019～2021年，華寶新能營(yíng)業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn)3.19億元、10.70億元和23.15億元，同比增長(zhǎng)55.23%、235.44%和116.38%；凈利潤(rùn)分別為0.36億元、2.34億元和2.79億元，同比增長(zhǎng)1031.95%、541.43%和19.46%，業(yè)績(jī)保持大幅提升。
便攜儲(chǔ)能行業(yè)變化是其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因之一。華寶新能方面稱，因鋰電池技術(shù)進(jìn)步及成本下降等供給端因素的改善，激發(fā)了戶外或家庭場(chǎng)景下的便捷離網(wǎng)用電需求，加之新冠肺炎疫情加速公眾線上消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成，并提升了其對(duì)戶外露營(yíng)、家庭備災(zāi)的關(guān)注，便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模得以快速增長(zhǎng)。
事實(shí)上，早期華寶新能以O(shè)DM充電寶業(yè)務(wù)起家，經(jīng)歷了一系列資產(chǎn)重組，才建立了面向海外市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)的 “Jackery”和“電小二”兩大自主品牌。
招股書顯示，2015年12月，華寶新能從實(shí)際控制人之一孫中偉等處收購(gòu)電小二全部股權(quán)，在國(guó)內(nèi)逐步打造便攜儲(chǔ)能自主品牌“電小二”；2016年6月及2018年9月，華寶新能又從實(shí)際控制人之一溫美嬋等處收購(gòu)Jackery US及Jackery Cayman的全部股權(quán)，在歐美市場(chǎng)逐步打造便攜儲(chǔ)能自主品牌“Jackery”。
劉彥龍向記者介紹，早期國(guó)內(nèi)移動(dòng)電源（充電寶）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，價(jià)格廝殺激烈，華寶新能較早把握住了海外市場(chǎng)對(duì)便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求，疊加彼時(shí)競(jìng)爭(zhēng)尚不充分，借助電商渠道，建立起了便攜儲(chǔ)能品牌。華寶新能具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前出貨量位居前列。
如今，由戶外旅行、應(yīng)急備災(zāi)等應(yīng)用場(chǎng)景的戶外電源需求催生的近千億級(jí)市場(chǎng)正在崛起。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2026年全球便攜儲(chǔ)能行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到882.3億元，2020~2026年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到65.72%；便攜儲(chǔ)能行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2026年全球便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品的新增出貨量將達(dá)到3110萬臺(tái)。
劉彥龍認(rèn)為，“目前便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品需求主要在海外，與電力系統(tǒng)儲(chǔ)能的市場(chǎng)規(guī)模相比，這一領(lǐng)域算是小眾市場(chǎng)。”
在伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理、中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)吳輝看來，作為儲(chǔ)能領(lǐng)域的一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，800多億元的市場(chǎng)規(guī)模并不算小，未來也有可能實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的發(fā)展。
便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品使華寶新能近幾年迎來了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，產(chǎn)品收入對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)率達(dá)到80%左右，不過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一也讓華寶新能擔(dān)憂成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
記者注意到，華寶新能正試圖打開家庭儲(chǔ)能市場(chǎng)。
2020年8月，華寶新能從紀(jì)若商事株式會(huì)社處收購(gòu)了Housedog的全部股權(quán)，擬后續(xù)在日本市場(chǎng)推出家庭儲(chǔ)能產(chǎn)品。此外，華寶新能正在研究家庭儲(chǔ)能項(xiàng)目，開發(fā)大容量家庭儲(chǔ)能產(chǎn)品。
華寶新能方面稱，“若公司產(chǎn)品所在領(lǐng)域出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格不可逆的大幅度下降等不利影響，且公司未能順利推出新產(chǎn)品并有效拓展市場(chǎng)，則公司將面臨業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)?！?
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間待挖掘
不同于電力儲(chǔ)能，便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品更加接近消費(fèi)者。
招股書顯示，目前華寶新能采用線上、線下相結(jié)合的銷售模式，已經(jīng)打開中國(guó)、美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó)、加拿大等市場(chǎng)。
線上銷售是華寶新能的主要銷售模式，分為線上B2C模式和線上B2B模式。以海外線上B2C模式為例，其流程為公司先向香港華寶銷售產(chǎn)品，香港華寶銷售給海外子公司，再由海外子公司通過亞馬遜、日本樂天、日本雅虎等第三方電商平臺(tái)或品牌官網(wǎng)進(jìn)行銷售。
以海外線下為例，華寶新能以O(shè)DM模式為開端，即公司自行完成產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，產(chǎn)品銷售給品牌運(yùn)營(yíng)商，并根據(jù)客戶指定的品牌、語(yǔ)言設(shè)計(jì)產(chǎn)品外包裝。
2019～2021年，華寶新能通過線上銷售的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品收入分別為1.58億元、7.29億元和15.64億元，占比分別為63.31%、81.68%和85.23%。
按照銷售區(qū)域劃分，華寶新能主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來自于國(guó)外，且國(guó)外銷售收入占比在2021年達(dá)到92.55%，主要來源為美國(guó)與日本。
《中國(guó)便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告（2021年）》（以下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”）分析，美國(guó)是全球最大的便攜式儲(chǔ)能的應(yīng)用市場(chǎng)，主要由于美國(guó)用戶的戶外出游比例較高，接近50%，2020年在全球的應(yīng)用端占比達(dá)到47.3%；其次是日本，在全球應(yīng)急領(lǐng)域的應(yīng)用端占比達(dá)到29.6%，主要由于日本地震等災(zāi)害事故頻發(fā)，應(yīng)急電力設(shè)備的需求較高。
據(jù)悉，經(jīng)過近幾年的市場(chǎng)培育，華寶新能的“電小二”品牌已經(jīng)在國(guó)內(nèi)建立了一定知名度。不過，華寶新能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷售收入貢獻(xiàn)占比仍較小。2019～2021年，公司國(guó)內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為0.40億元、1.06億元和1.71億元，分別占比12.73%、9.91%和7.45%。
招股書顯示，廣東電小二科技有限公司是華寶新能100%控股子公司，主要負(fù)責(zé)發(fā)行“電小二”品牌的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品及其配套產(chǎn)品，并在國(guó)內(nèi)的線上與線下銷售。該子公司在2021年總資產(chǎn)為0.39億元，凈資產(chǎn)為0.06億元，虧損約0.09億元。
吳輝向記者表示，相比國(guó)外，國(guó)內(nèi)便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)需要一個(gè)培育過程。現(xiàn)在隨著國(guó)內(nèi)露營(yíng)潮流的興起，市場(chǎng)需求已經(jīng)逐漸擴(kuò)大。
高毛利可持續(xù)性如何？
《報(bào)告》顯示，全球便攜儲(chǔ)能應(yīng)用市場(chǎng)主要在國(guó)外，但產(chǎn)品制造基本位于國(guó)內(nèi)。其中，全球便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品的工廠主要分布在中國(guó)，占據(jù)了90%以上的生產(chǎn)量和出貨量。
從企業(yè)出貨量來看，華寶新能市場(chǎng)份額最大，2020年占據(jù)16.6%的市場(chǎng)份額，其次是正浩創(chuàng)新（EcoFlow）、德蘭明海和安克創(chuàng)新（300866.SZ）等，海外企業(yè)中Goal Zero市場(chǎng)份額最大。從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入來看，華寶新能仍排在第一，占據(jù)20%以上的市場(chǎng)份額。
雖然目前便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品尚處于行業(yè)發(fā)展初期，產(chǎn)品滲透率仍較低，不過隨著行業(yè)年均增長(zhǎng)率達(dá)200%以上，以及受快充技術(shù)迭代加速以及戶外旅行日漸盛行影響，便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)越來越受到關(guān)注。
成立于2017年的正浩創(chuàng)新，于2021年6月迎來B輪融資，金額超1億美元。融資后，估值達(dá)10億美元。記者采訪了解到，該公司正處于IPO籌備階段。
2022年3月，便攜移動(dòng)儲(chǔ)能品牌長(zhǎng)芽科技acenew已獲數(shù)千萬元天使輪融資。
2021年以來，以華為和小米為代表的知名企業(yè)也憑借品牌知名度，殺入便攜儲(chǔ)能賽道。其中，華為在2021年11月推出了戶外電源產(chǎn)品移動(dòng)“小電站”。
2022年5月，田園時(shí)代與寧德時(shí)代參股公司時(shí)代星云聯(lián)手，采用寧德時(shí)代最新研發(fā)的磷酸鐵鋰電芯，推出了 “田園時(shí)代”應(yīng)急電源。同年9月6日，小米正式發(fā)布了米家戶外電源1000Pro和米家太陽(yáng)能板100W等產(chǎn)品，也殺入了戶外電源儲(chǔ)能賽道。
各路資本和企業(yè)競(jìng)相追逐的背后是高毛利的“誘惑”。
招股書顯示，2019～2021年，華寶新能的綜合毛利率分別為48.66%、56.10%和47.35%。
多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品在制造端難度并不大。
劉彥龍告訴記者，目前電芯等材料主要依靠外購(gòu)，企業(yè)基本屬于集成商，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在品牌、渠道、銷售模式、質(zhì)量以及成本管控上。做得早，品牌知名度高，被市場(chǎng)認(rèn)可，競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)高一些。但隨著越來越多企業(yè)進(jìn)入便攜儲(chǔ)能領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)變得越發(fā)激烈，價(jià)格拼殺是需要面對(duì)的問題。
吳輝則向記者表示，便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品主要門檻是品牌影響力和產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)。作為一個(gè)To C的消費(fèi)品，便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品的定價(jià)模式，不是按照成本來定價(jià)，它本身?yè)碛衅放埔鐑r(jià)力。
華寶新能在招股書中提示，公司未來可能面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)空間被壓縮或市場(chǎng)份額被擠占的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提出了行業(yè)面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)：便攜儲(chǔ)能行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)仍在征求意見，尚未正式出臺(tái)，存在部分廠商生產(chǎn)、銷售質(zhì)量存在缺陷，產(chǎn)品安全性存在隱患的情形，這將導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)的從業(yè)企業(yè)開展非良性競(jìng)爭(zhēng)。
