中國儲能網(wǎng)訊：相比起在上游暴賺的一眾硅料廠商，下游的電池及組件企業(yè)們過得卻沒有表面上看起來那么“瀟灑”。當下讓整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈無比“煎熬”硅料價格，在何時有望退燒？
壹 || 有關組件的旺盛需求不斷向上傳導，是導致硅料價格自年初以來不斷攀升的主要原因。此外，四川有序用電疊加當前各大硅料廠進入檢修期，也在短期內加劇了市場中硅料短缺的情況。
貳 || 相比起在上游暴賺的一眾硅料廠商，下游的電池及組件企業(yè)們過得卻沒有表面上看起來那么“瀟灑”。
叁 || 當前，硅料產(chǎn)品的主流報價的整體漲幅已經(jīng)相對有限，硅料價格將進入“高位盤旋”階段，買賣雙方博弈或將加劇，但是短期內大幅下跌的概率極低。
肆 || 眼下光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游間利潤分配以及供需不均的情況，已經(jīng)演化為整個行業(yè)結構性問題，而這些問題也已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的高度關注。
已經(jīng)在光伏組件領域深耕近7年的許生強，在2022年頭一次感覺到了什么叫“掙辛苦錢”。
他是安徽一家光伏組件企業(yè)的副總經(jīng)理，今年持續(xù)飆升的硅料價格，正不斷地侵蝕其所在公司的利潤空間?！艾F(xiàn)在A級組件的價格已經(jīng)漲到2元/w左右，硅料價格一直在漲，我們也不得不跟著調整價格，只能說在一段時間內不要漲太多，硅料大漲，我們就小漲?！痹S生強告訴本報記者。
在他口中，那個不斷壓縮著組件企業(yè)利潤空間的“硅料”，是指光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的重要原材料—多晶硅，多晶硅在經(jīng)過熔煉及切片后，可被用于太陽能電池的制造，多晶硅料一般可分為單晶復投料、單晶致密料及單晶菜花料。
8月24日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布了國內太陽能級硅料的最新成交價，其中，國內單晶復投料價格區(qū)間在300-312元/kg，成交均價為306元/kg，均價環(huán)比8月第三周上漲了0.7元/kg；單晶致密料價格區(qū)間在298-310元/kg，成交均價為303.8元/kg，均價環(huán)比上漲了0.6元/kg；單晶菜花料價格區(qū)間在295-308元/kg，成交均價為301.1元/kg，環(huán)比上漲了0.6元。
這是硅料價格在年內的第28次上漲，而回溯去年8月，國內太陽能級硅料均價還在200元/kg左右浮動。
硅料“四巨頭”業(yè)績暴增
“本輪硅料上漲主要是由于海內外對于光伏的需求都十分超預期，尤其是在俄烏沖突后，全球進入能源緊缺，歐美電價大幅上漲，居民、工商業(yè)等分布式光伏需求非常旺盛。”國聯(lián)證券電新首席分析師賀朝暉向本報記者分析表示。
根據(jù)中國光伏協(xié)會的數(shù)據(jù)，2022年上半年中國出口共計78.7GW光伏組件，其中42.4GW出口歐洲，同比增長137%，國內新增裝機30.9GW，同比增長137.4%。
在賀朝暉看來，有關組件的旺盛需求不斷向上傳導，是導致硅料價格自年初以來不斷攀升的主要原因。此外，四川有序用電疊加當前各大硅料廠進入檢修期，也在短期內加劇了市場中硅料短缺的情況。
硅業(yè)分會在8月17日發(fā)布的周評中指出，截至8月17日，國內多晶硅在產(chǎn)企業(yè)14家，共有5家企業(yè)仍在檢修狀態(tài)，其中一家企業(yè)部分產(chǎn)線已逐步恢復出量，另有3家企業(yè)將于月底逐步結束檢修。
“目前絕大多數(shù)硅料企業(yè)均無訂單余量，負庫存狀態(tài)持續(xù)，硅料緊缺程度依舊未減。”硅業(yè)分會方面分析稱。
需求旺盛、企業(yè)產(chǎn)能缺失加上有序用電，同一時段發(fā)酵的多重因素造就了硅料價格28連漲的行業(yè)“奇觀”。
而得益于硅料價格的不斷攀升，以通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH)、合盛硅業(yè)（603260.SH）及特變電工（600089.SH）為代表的硅料“四巨頭”，在2022年上半年賺得“盆滿缽滿”。
8月17日，通威股份披露半年報顯示，2022年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入603.39億元，同比增長127.16%，實現(xiàn)歸母凈利潤122.24億元，同比增長312.17%。這一凈利潤數(shù)值比其2021年全年實現(xiàn)的歸母凈利潤還多出了40.16億元。
此外，大全能源和特變電工均在上半年實現(xiàn)了凈利潤的翻倍式增長。其中，大全能源上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 95.25億元，同比增340.81%；根據(jù)特變電工的業(yè)績預告，其上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤68億元-72億元，同比增長119%-132%。
合盛硅業(yè)，根據(jù)其8月25日發(fā)布的半年報，其上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.45億元，同比增幅也達到了48.68%。
組件廠商毛利率下滑
不過，相比起在上游暴賺的一眾硅料廠商，下游的電池及組件企業(yè)們過得卻沒有表面上看起來那么“瀟灑”。
據(jù)經(jīng)濟觀察報記者不完全統(tǒng)計，截至8月25日，在隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）及晶澳科技（002459.SZ）四家頭部組件廠商中，已披露半年報的有隆基綠能和晶澳科技兩家公司，其期內營收、凈利均有上漲，但毛利率卻出現(xiàn)了下滑。
其中，隆基綠能在今年上半年銷售毛利率為17.61%，同比下滑了5.12個百分點，晶澳科技的銷售毛利率則為13.21%，相較于2020年中報披露的23.28%的毛利率，驟減了10.07個百分點。
而這些數(shù)值，對比通威股份、大全能源同期分別為35.06%及70.47%的毛利率來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈在今年上半年確實呈現(xiàn)出了“上游吃肉、下游喝湯”的局面。
許生強告訴記者，像隆基及晶澳這種頭部企業(yè)，因其背靠海外市場，加之需求超預期增長，所以受硅料價格“飆升”的沖擊還并不大，因為海外尤其是歐洲市場的客戶對于價格的敏感度沒有國內高。
“硅料漲價，像我們這種三、四線組件企業(yè)就很難受了，國外市場沒覆蓋，國內市場又對價格調整比較敏感，我們經(jīng)常處在不敢漲價但是又不得不漲價的矛盾里。”許生強說。
他向記者展示了其所在公司生產(chǎn)組件的最新報價，記者看到，目前500w以上功率的組件價格在2元/w左右，而同類組件在今年初的出廠價格則為1.7-1.8元/w左右。
相較于硅料，光伏組件的價格走勢似乎還算穩(wěn)定。但許生強表示，這樣的走勢已經(jīng)讓部分終端項目方“難以接受”。“以超過2元/w的價格采購組件，對于終端來說基本就是虧損投資。沒有人投資建設電站是為了虧本的，我們現(xiàn)在的報價已經(jīng)讓成交變難了很多?！痹S生強說。
一位光伏行業(yè)觀察人士也向記者證實，年內已有部分央企的地面電站建設受到了組件價格波動的影響。
賀朝暉告訴記者，高硅料價格的持續(xù)會對產(chǎn)業(yè)鏈下游收益率產(chǎn)生較大影響，目前下游硅片環(huán)節(jié)受益于大尺寸硅片產(chǎn)能的結構性緊缺，成本傳導相對順利，而電池、組件環(huán)節(jié)則受壓制較大。
“尤其是國內組件價格一旦超過1.95元/W，大量的電站項目會處于停工狀態(tài)，二三線組件廠經(jīng)營壓力不斷增大，開工率有所下降?！辟R朝暉說。
知名光伏產(chǎn)業(yè)分析機構PVIn－foLink在8月25日發(fā)表的周評中亦稱，“在目前高昂的成本下，不論是組件還是終端對于價格的堅持都不愿退步，由此造成的組件庫存積累也將對組件廠家造成損害?！?
硅料價格何時退燒
當下讓整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈無比“煎熬”硅料價格，在何時有望退燒？
對此，賀朝暉分析認為，近期的四川地區(qū)有序用電，大概影響硅料企業(yè)5-7天左右的產(chǎn)量，從全年的角度來看，沖擊會十分有限，“因為實際生產(chǎn)用電會有保障負荷，電力供應恢復正常后，硅料生產(chǎn)能夠避免再次產(chǎn)能爬坡而直接進入生產(chǎn)節(jié)奏”。
在賀朝暉看來，隨著9、10月份新投產(chǎn)的硅料產(chǎn)能爬坡和檢修結束，主流廠商開工率將恢復至高位，其認為硅料價格有望在三季度末、四季度初松動，于年底下降至25-26萬/噸的水平，到明年年中大概能回落至20萬/噸左右的水平。
PV InfoLink則在8月25日發(fā)布的周評中表示，以目前的氣候條件觀察，硅料環(huán)節(jié)在四川方向所受影響的期限，可能會延長至12-15天，對硅料單月產(chǎn)量的影響規(guī)模，恐將增至4500-5500噸，不但拖累8月下旬硅料供應節(jié)奏，對9月上旬的供應也恐將產(chǎn)生負面影響。
其指出，當前，硅料產(chǎn)品的主流報價的整體漲幅已經(jīng)相對有限，硅料價格將進入“高位盤旋”階段，買賣雙方博弈或將加劇，但是短期內大幅下跌的概率極低。
隆基綠能的一位市場經(jīng)理也向記者表示，硅料價格短期內難言回落，其認為，在硅料價格仍未見頂?shù)谋尘跋拢涔窘K端組件的價格仍將圍繞2元/w左右波動一段時間。
監(jiān)管關注行業(yè)“內卷”
談及當下的市場現(xiàn)狀時，許生強突然提到了日前通威低價中標華潤組件大單一事。
“我當時聽說通威低價‘搶標’隆基的時候，我是有點生氣的，因為硅料企業(yè)已經(jīng)賺了很多，現(xiàn)在又來低價‘擾亂’市場，本來組件這個環(huán)節(jié)這兩年太多人做都沒什么錢賺了，他們要是靠著硅料來搶生意，那以后不能自產(chǎn)硅料的企業(yè)都不用‘玩’了?！彼恼Z氣有些激動。
隆基綠能董事長鐘寶申在7月舉行的光伏產(chǎn)業(yè)供應鏈論壇上也曾表示：“由于市場需求旺盛，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間存在產(chǎn)能不協(xié)調、不匹配。光伏行業(yè)還處于青少年時期，所以大家對行業(yè)發(fā)展速度的預期不是特別準確，因此會導致產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的不平衡。”
廣東五星太陽能市場總監(jiān)胡鄂生在8月份的一場行業(yè)論壇中亦曾公開發(fā)聲稱：“光伏行業(yè)缺少穩(wěn)定的合作機制，在業(yè)務成交過程中存在內卷，甚至存在不顧質量的違規(guī)行為?！彼瑫r表示，光伏行業(yè)要避免同質化的“內卷”，產(chǎn)業(yè)鏈上下攜手合作才能讓行業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展。
眼下光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游間利潤分配以及供需不均的情況，已經(jīng)演化為整個行業(yè)結構性問題，而這些問題也已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的高度關注。
8月24日，工業(yè)和信息化部辦公廳、市場監(jiān)管總局辦公廳、國家能源局綜合司聯(lián)合發(fā)布了《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈協(xié)同發(fā)展的通知》。本報記者注意到，在此次下發(fā)的通知中，明確要求各地“根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展特點合理引導上下游建設擴張節(jié)奏，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局，避免產(chǎn)業(yè)趨同、惡性競爭和市場壟斷”。
《通知》同時強調，“各地工業(yè)和信息化、市場監(jiān)管、能源主管部門要圍繞碳達峰碳中和戰(zhàn)略目標，科學規(guī)劃和管理本地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極穩(wěn)妥有序推進全國光伏市場建設”。
對此，中原證券認為，《通知》的出臺有利于強調企業(yè)避免單一的產(chǎn)能擴張和過度競爭，而將注意力放在增長的可持續(xù)性和產(chǎn)品附加值或性價比的提升，從而促使企業(yè)增加產(chǎn)品競爭力和提高周期波動時的抗風險能力。
