中國儲能網(wǎng)訊：從2002年國家發(fā)布關(guān)于電力體制與電力市場改革的五號文件開始，我國電力市場改革已歷經(jīng)20年?？偨Y(jié)目前我國電力市場改革的現(xiàn)狀，雖然在市場體系與交易規(guī)模等方面取得了顯著的成績，但是，在市場機制方面的改革進(jìn)展還相對不夠。當(dāng)前，電力市場改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，面臨著許多復(fù)雜問題和挑戰(zhàn)，如市場價格風(fēng)險、不同電源同臺競爭、現(xiàn)貨市場容量補償機制和新型市場主體進(jìn)市場等問題。認(rèn)真梳理目前存在的問題，筆者認(rèn)為許多問題與目前我國中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系定位不合理和不準(zhǔn)確有關(guān)。因此，理順中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系，是推進(jìn)電力市場深化改革的當(dāng)務(wù)之急。
中長期市場與現(xiàn)貨市場關(guān)系問題
第一，國家政策關(guān)于中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系界定。2015年九號文件的第二個配套文件《關(guān)于推進(jìn)電力市場建設(shè)的實施意見》在“總體要求”中對中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系描述為：“具備條件的地區(qū)逐步建立以中長期交易為主、現(xiàn)貨交易為補充的市場化電力電量平衡機制；逐步建立以中長期交易規(guī)避風(fēng)險，以現(xiàn)貨市場發(fā)現(xiàn)價格，交易品種齊全、功能完善的電力市場?！痹S多省電力市場改革文件也參照國家文件這樣描述中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系，如某省電力現(xiàn)貨市場運營規(guī)程明確規(guī)定，電力市場以“中長期交易規(guī)避風(fēng)險、現(xiàn)貨市場發(fā)現(xiàn)價格”的原則建設(shè)，主要由中長期電能量市場、現(xiàn)貨電能量市場和輔助服務(wù)市場構(gòu)成。
第二，合理性與準(zhǔn)確性分析。國家有關(guān)中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系界定分兩個層次，第一個層次所謂電力電量平衡上的主、補關(guān)系描述欠準(zhǔn)確，甚至恰恰相反。以目前我國各省現(xiàn)貨市場采用的“中長期差價合同+現(xiàn)貨市場全電量交易”模式看，無論從電量交易規(guī)模，還是在實現(xiàn)電力電量平衡的關(guān)鍵作用上，甚至在對傳統(tǒng)電力電量平衡模式的改變上，現(xiàn)貨市場都是最主要的和最重要的，不存在中長期市場“為主”和現(xiàn)貨市場“補充”的關(guān)系。進(jìn)一步分析，國外許多電力市場沒有中長期市場，只有現(xiàn)貨市場；電力市場就像一般商品市場一樣，電力電量平衡完全靠現(xiàn)貨市場實現(xiàn)。有些國外電力市場如北歐電力市場和英國電力市場，中長期合同交易數(shù)量規(guī)?？赡茌^大，甚至是現(xiàn)貨市場物理交易的許多倍，但是，中長期市場并不負(fù)責(zé)電力電量平衡，只是純粹的金融交易或者需要配套建立獨立的平衡市場機制。在這樣的電力市場體系中，顯然也還是現(xiàn)貨市場為主。因此，在電力電量平衡上，國內(nèi)外市場實踐都不是中長期市場為主，現(xiàn)貨市場為補充；相反，現(xiàn)貨市場才是電力電量平衡的主要市場。第二個層次有關(guān)中長期市場規(guī)避風(fēng)險與現(xiàn)貨市場發(fā)現(xiàn)價格的陳述雖然是正確的，但是不明確，結(jié)果大家理解并不透徹，以至于目前我國現(xiàn)貨市場設(shè)計并沒有充分體現(xiàn)這種關(guān)系。中長期市場規(guī)避風(fēng)險和現(xiàn)貨市場發(fā)現(xiàn)價格這句話可以理解為：現(xiàn)貨市場形成價格只要符合市場經(jīng)濟規(guī)律，所產(chǎn)生的價格風(fēng)險都可以通過中長期市場規(guī)避。國外現(xiàn)貨市場價格就是這樣，用電緊張時現(xiàn)貨市場價格以用戶失負(fù)荷價值計算，某時段價格可以高到正常水平的450倍。目前我國現(xiàn)貨市場最高限價1.5元/千瓦時，低于部分省目錄分時電價中的尖峰電價。從另一個角度看，目前我國現(xiàn)貨市場既沒有充分“發(fā)現(xiàn)價格”，中長期市場規(guī)避風(fēng)險的作用也就有限。之所以產(chǎn)生這些問題，與我們對中長期市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系認(rèn)識不深不透有關(guān)。實際上，在“中長期市場差價合同+現(xiàn)貨市場全電量交易”模式下，中長期市場與現(xiàn)貨市場不存在主、補或主、輔關(guān)系，兩者主要是職能或分工不同，現(xiàn)貨市場實現(xiàn)電力電量平衡，中長期市場實現(xiàn)價格風(fēng)險管理，兩者分別解決電力市場的兩個根本問題，組合起來形成一個電力市場運行的有機整體。
中長期市場與現(xiàn)貨市場的組合
或整體運行模式
第一，為什么現(xiàn)貨市場需要價格風(fēng)險規(guī)避機制或中長期市場。一般商品市場只有現(xiàn)貨市場。從制度經(jīng)濟學(xué)角度看，中長期市場的存在是為了彌補現(xiàn)貨市場的不足。電力現(xiàn)貨市場的主要不足是什么？雖然有與技術(shù)相關(guān)的限制因素，但主要是價格風(fēng)險。首先，與一般商品市場甚至其他能源如石油、煤炭市場不同，電力日負(fù)荷需求變化大，季節(jié)性差異明顯，生產(chǎn)、輸送和使用瞬間同時完成，電能不能儲存并由買賣雙方通過存貨調(diào)整供求差異；有時面對短期負(fù)荷變化，即使有生產(chǎn)能力也由于技術(shù)因素或機組出力爬坡限制不能及時響應(yīng)等等。有太多的因素導(dǎo)致電力市場電價發(fā)生難以預(yù)期的多種變化。其次，電力市場交易電量規(guī)模較大，存在體量效應(yīng)，即較小的價格差異經(jīng)過電量規(guī)模放大后也能產(chǎn)生較大的收益風(fēng)險。最后，電力商品沒有替代品，市場主體不能通過類似股票市場的投資組合機制分散風(fēng)險。在這種情況下，規(guī)避市場價格風(fēng)險就成為電力市場運行的前提和基礎(chǔ)，好比沒有車險就不會有人開車一樣，價格風(fēng)險管理機制是現(xiàn)貨市場的互補品，而不是簡單的并列關(guān)系。從相反的角度看，如果有了價格風(fēng)險管理機制，現(xiàn)貨市場價格只要符合經(jīng)濟規(guī)律，不是市場勢力作用的結(jié)果，就可以任意變化而不會出現(xiàn)問題。
第二，國外中長期市場與現(xiàn)貨市場組合模式。由于風(fēng)險管理需要使用金融工具和金融市場，中長期市場與現(xiàn)貨市場的組合也可以表現(xiàn)為金融市場與物理市場的組合。國外中長期市場與現(xiàn)貨市場或金融市場與物理市場的組合模式分為兩種：一種以北歐電力市場和英國電力市場為代表，以中長期市場金融交易+現(xiàn)貨市場全電量物理交易模式為特征，中長期市場提供風(fēng)險規(guī)避機制，現(xiàn)貨市場實現(xiàn)電力電量平衡。其中北歐電力市場更有代表性，中長期市場是純粹的合同交易市場，市場主體通過與現(xiàn)貨市場的組合交易，規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險。另一種是以美國電力市場為代表的現(xiàn)貨市場全電量物理交易+電力金融市場。美國電力市場雖然只有現(xiàn)貨市場，但同時有專門用于市場主體規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的電力期貨期權(quán)市場。市場主體可以購買相應(yīng)的期貨期權(quán)合同，對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險，只需要支付一定手續(xù)費，這種機制與市場主體購買汽車保險一樣。由于價格風(fēng)險管理市場與物理市場有機組合，國外現(xiàn)貨市場價格經(jīng)常有較大幅度的變化，同時也并沒有給市場主體帶來不可承受的風(fēng)險，沒有看到因現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險而破產(chǎn)的電力公司和用戶的報道。
第三，我國中長期市場與現(xiàn)貨市場組合運營現(xiàn)狀分析。目前我國電力市場正在經(jīng)歷從中長期物理交易到中長期市場差價合同+現(xiàn)貨市場全電量物理交易的轉(zhuǎn)變。由于價格風(fēng)險的客觀存在，目前我國中長期市場采用物理交易實現(xiàn)電力電量平衡，價格風(fēng)險通過浮動比率或價格上下限管制人為控制的做法。值得注意的是，我們把中長期市場的電力電量平衡與價格風(fēng)險管理的做法不自覺地帶到了現(xiàn)貨市場中。與國外中長期市場與現(xiàn)貨市場的功能有機組合運營模式相比，目前我國兩個市場的功能并沒有充分發(fā)現(xiàn)，也沒有有意識地進(jìn)行組合運營。首先，中長期市場交易價格形成不完全符合市場主體意愿。近年來，我國中長期市場交易價格基本在政府的指導(dǎo)下形成，一方面有上下浮動比例的限制，另一方面有降價的任務(wù)要求，中長期市場交易價格偏低，這種差價合同規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的作用就打了折扣。其次，由于沒有充分認(rèn)識和運用中長期市場的價格風(fēng)險規(guī)避功能，我們在設(shè)置現(xiàn)貨市場價格上、下限時并沒有遵循經(jīng)濟規(guī)律，分別按用戶和發(fā)電機組失負(fù)荷價值定價，產(chǎn)生合理的更高的上限和下限，而是按平均成本設(shè)置價格上限和下限，不允許價格充分變化，結(jié)果電力電量平衡是實現(xiàn)了，但是實現(xiàn)效率不高。比如在現(xiàn)貨市場試點地區(qū)，負(fù)荷尖峰化現(xiàn)象越來越明顯。最后，沒有自覺地組合運營。如果中長期市場能夠規(guī)避風(fēng)險，現(xiàn)貨市場可以完全放開價格，實現(xiàn)更高效率的資源配置。目前我國現(xiàn)貨市場缺乏明確而系統(tǒng)的這種組合設(shè)計，現(xiàn)貨市場雖然建立起來了，但是現(xiàn)貨市場價格信號引導(dǎo)資源優(yōu)化配置作用沒有充分發(fā)揮出來，中長期市場規(guī)避價格風(fēng)險的功能也失去存在價值。
第四，我國電力市場中長期市場與現(xiàn)貨市場的組合運營模式。從中長期物理交易市場到中長期差價合同+現(xiàn)貨市場全電量交易市場，我國電力市場運營體系與功能模式實際上發(fā)生了很大的變化。根據(jù)電力市場規(guī)律，借鑒國外經(jīng)驗，我國電力市場要實施中長期市場與現(xiàn)貨市場的組合運營。中長期市場以差價合同的形式開展金融交易，形成結(jié)算價格和結(jié)算電量。而現(xiàn)貨市場開展全電量物理交易，實現(xiàn)有效率的電力電量平衡，同時產(chǎn)生結(jié)算基準(zhǔn)價和結(jié)算偏差電量。要實現(xiàn)這種組合模式有效運行，關(guān)鍵是要解決中長期差價合同的形成機制問題。
國家文件強調(diào)中長期合同的風(fēng)險規(guī)避作用，并且形象地稱為風(fēng)險管理的“壓艙石”，其條件是市場主體能夠真正形成合理的價格，比如正常供求平衡狀態(tài)下能夠讓發(fā)電企業(yè)彌補成本并獲得合理收益的價格。如果不能滿足這個條件，比如發(fā)電企業(yè)在政府指導(dǎo)下形成的低于平均成本的價格，這種情況下，中長期市場的價格風(fēng)險規(guī)避作用就不存在；甚至相反，中長期合同電量簽約比例越大，風(fēng)險反而越大。有了這個條件，現(xiàn)貨市場價格可以符合經(jīng)濟規(guī)律地任意變化，才能夠產(chǎn)生最有效率的全時段電力電量平衡，這是電力市場改革的最高境界。
進(jìn)一步分析，現(xiàn)貨市場是相對的，中長期市場與現(xiàn)貨市場的功能組合機制也能適用于中長期市場。假設(shè)中長期市場只有年度市場和月度市場，那么年度市場就是中長期市場，月度市場就是現(xiàn)貨市場。月度市場雖然較之日前市場難以形成更加準(zhǔn)確的價格信號，但是，相比于年度市場，卻能夠獲得更加準(zhǔn)確的市場供求信息，產(chǎn)生更加準(zhǔn)確的市場價格信號。因此，如果在目前中長期市場中，把年度市場改為非物理執(zhí)行的差價合同，年度市場交易分解到月度的電量與月度供求平衡變化產(chǎn)生的新需求疊加后，在月度市場全電量物理交易，這樣就會形成一個相對簡單粗糙的中長期市場與現(xiàn)貨市場的組合。年度市場交易結(jié)果在月度市場按差價合同結(jié)算，月度市場發(fā)現(xiàn)真實價格。由于月度市場價格更準(zhǔn)確，這種中長期市場組合模式顯然比中長期市場物理交易更有效率。實際上，經(jīng)歷2021年中長期市場價格風(fēng)險后，2022年許多省采用年度交易定量不定價、月度市場定價等做法，就間接地采用這種市場制度。
中長期市場與現(xiàn)貨市場的功能組合
模式能夠解決什么問題
第一，解決電力市場充分競爭與價格風(fēng)險的矛盾。目前通過限制價格以符合市場經(jīng)濟規(guī)律變化的做法，雖然維護了市場穩(wěn)定，但是，卻犧牲了資源配置效益，好比為了避免高速公路交通事故而把車速限制在明顯偏低水平如50千米/小時一樣。中長期市場規(guī)避風(fēng)險為現(xiàn)貨市場價格機制充分發(fā)揮作用提供了保證。這樣，我國現(xiàn)貨市場價格也可以像國外現(xiàn)貨市場一樣充分變化而不會產(chǎn)生市場主體風(fēng)險和市場風(fēng)險。理論上，在供求基本平衡的情況下，現(xiàn)貨市場會按系統(tǒng)發(fā)電平均成本出清，形成中等水平價格，并合理補償發(fā)電成本和收益；在供過于求的情況下，現(xiàn)貨市場會按系統(tǒng)邊際成本出清，形成低水平價格，發(fā)電企業(yè)在虧損的同時向市場主體釋放控制投資的信號；在供不應(yīng)求的情況下，現(xiàn)貨市場會按用戶失負(fù)荷價值出清，產(chǎn)生極高的價格，在用戶側(cè)通過效用替代產(chǎn)生資源配置效益；在嚴(yán)重供過于求的情況下，現(xiàn)貨市場會按發(fā)電機組失負(fù)荷價值出清，產(chǎn)生極低電價甚至負(fù)電價，通過用戶響應(yīng)產(chǎn)生資源優(yōu)化配置效益。國外電價變化為什么能讓政府和市場主體接受，就是因為只有通過價格變化，才能產(chǎn)生資源優(yōu)化配置效益；有資源優(yōu)化效益，才能夠在發(fā)電企業(yè)利益不變的前提下降低用戶電價。
第二，形成科學(xué)的電力保供機制。電力保供與電力企業(yè)生產(chǎn)效率或電價水平存在內(nèi)在矛盾。供電可靠性達(dá)到較高水平后，供電可靠性的較小提高會產(chǎn)生巨大的成本。理論上，多建發(fā)電機組及電網(wǎng)配套設(shè)施可以保供，但是，由于電力系統(tǒng)負(fù)荷尖峰化，滿足尖峰負(fù)荷需求的電力設(shè)施利用小時較低，保供的成本就較高，相應(yīng)電價就很高。美國現(xiàn)貨市場最高電價能夠達(dá)到供求平衡時平均電價的450倍。南方電網(wǎng)五?。▍^(qū)）3%最大負(fù)荷電量不超過萬分之七，簡單推算，會產(chǎn)生42.85倍的分時電價。當(dāng)然，這個高電價會由用戶平均分?jǐn)?。從?jīng)濟學(xué)的角度，針對尖峰負(fù)荷采用高電價，只要抑制尖峰負(fù)荷需求產(chǎn)生的投資節(jié)約大于高電費，就是合理的選擇。目前，目錄分時電價水平和現(xiàn)貨市場最高限價（湖北也是1.5元/千瓦時）遠(yuǎn)沒有到42.85倍的成本差異程度。低電價表面上看有利于市場主體，但是會產(chǎn)生負(fù)荷尖峰化，導(dǎo)致更大的系統(tǒng)最大負(fù)荷，形成只有極低利用小時的投資，產(chǎn)生的資產(chǎn)閑置損失最后還得由用戶承擔(dān)。因此，低于成本的低電價對用戶和電力系統(tǒng)來說其實是一個陷阱。在中長期市場規(guī)避風(fēng)險條件下的現(xiàn)貨市場真實價格可以通過高電價抑制過度的用電需求，從而形成可靠性與效率或電價水平兼顧的科學(xué)的電力保供機制。
第三，合理解決新型市場主體進(jìn)入市場問題。國家要求儲能等新型市場主體進(jìn)市場。這些主體進(jìn)市場的條件無非是兩個：一是有適合進(jìn)行的場景，二是有合理的價格，兩者缺一不可。目前新型市場主體進(jìn)市場的場景是有，但是，還不清晰，更缺乏合理的價格變化。比如低谷負(fù)荷時段極端供過于求的場景目前刻畫還不充分，結(jié)果導(dǎo)致深谷電價機制在現(xiàn)貨市場中也沒有形成。國外現(xiàn)貨市場經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)電價，我國現(xiàn)貨市場價格下限都設(shè)置為零。在有中長期市場規(guī)避市場主體風(fēng)險后，現(xiàn)貨市場價格可以按經(jīng)濟規(guī)律大幅度變化，負(fù)電價和極高電價會經(jīng)常出現(xiàn)，這些為新型市場主體進(jìn)市場的場景及價格構(gòu)造提出了條件，也就自然地有利于促進(jìn)和實現(xiàn)了新型市場主體進(jìn)市場。
第四，有利于建立基于差價合同的中長期金融市場。電力市場價格風(fēng)險客觀存在，差價合同是規(guī)避價格風(fēng)險的有效工具。如果暫時不能建立電力期貨期權(quán)市場，可以先建立利用金融工具的金融市場。目前我國電力市場價格風(fēng)險主要由政府以行政方式控制，這種方式不改變，我國電力市場不可能真正建立和有效運行。目前我國現(xiàn)貨市場基本上采用中長期市場差價合同金融交易與現(xiàn)貨市場全電量物理出清模式，這為中長期金融市場建設(shè)帶來了機遇。目前我國現(xiàn)貨市場建設(shè)方案還沒有自覺認(rèn)識和主動開展中長期金融市場建設(shè)，對現(xiàn)貨市場背景下的中長期電能量市場仍然按現(xiàn)貨市場建設(shè)前的中長期市場解釋，并沒有明確是物理交易還是金融交易；還強調(diào)通過周市場、分時段交易實現(xiàn)中長期市場與現(xiàn)貨市場的銜接。中長期市場金融交易與物理交易有原則性區(qū)別，目前有關(guān)政策提出的與現(xiàn)貨市場的銜接內(nèi)容沒有準(zhǔn)確地認(rèn)識中長期金融市場的功能與運行機制。
第五，間接解決不同市場主體同臺競爭與固定成本補償問題。如果通過政府授權(quán)合同，基于目前不同電源包括燃煤火電機組的基準(zhǔn)電價和多年平均利用小時或電量規(guī)模確定政府授權(quán)合同，然后，讓政府授權(quán)合同以差價合同形式進(jìn)中長期金融市場，那么，不同電源在現(xiàn)貨市場就可以同臺競爭。政府可以通過動態(tài)設(shè)置相關(guān)參數(shù)或者年度授權(quán)差價合同，在保證發(fā)電企業(yè)基本利益與促進(jìn)市場有效競爭之間協(xié)調(diào)平衡。進(jìn)一步分析，目前我國現(xiàn)貨市場容量成本補償都采用容量電價形式，由于電力市場供求平衡狀態(tài)經(jīng)常變化等原因，容量成本的收、支對象與水平理論上也應(yīng)該相應(yīng)變化，固定的容量電價與收支對象其實既不合理，也不公平。政府授權(quán)差價合同不僅可以解決不同電源同臺競爭問題，通過電價結(jié)構(gòu)和水平的合理設(shè)計，也可解決容量成本補償問題，形成容量電價、容量市場和稀缺電價之外的第四種形式。
第六，解決電力市場改革的形式與實質(zhì)問題。分析北京和廣州兩大交易中心及省級電力交易機構(gòu)的年度報告可以發(fā)現(xiàn)，目前我國電力市場交易成果主要以電力市場體系、交易品種、交易方式，市場主體數(shù)量、市場價格和電量規(guī)模等，新能源消納數(shù)量和電價水平降價等體現(xiàn)，很少體現(xiàn)電力市場改革產(chǎn)生的資源配置效果與效益，主要包括市場價格機制引起的電量替代，用電緊張時不同用戶的效用替代，用戶削峰填谷的用電時間替代，基于市場價格機制的投資激勵與約束效果等。中長期市場金融市場與現(xiàn)貨物理市場的組合運營，能夠讓現(xiàn)貨市場價格充分釋放，在市場主體通過中長期市場規(guī)避價格風(fēng)險的前提下，現(xiàn)貨市場的價格信號能夠最大限度地引導(dǎo)市場主體行為，產(chǎn)生實實在在的資源優(yōu)化配置效益，改變過去靠發(fā)電企業(yè)降價讓利降低用戶電價的做法，能夠在電力企業(yè)利益不變的情況下，用所獲得的資源優(yōu)化配置效益降低用戶電價，真正實現(xiàn)電力市場改革的根本目標(biāo)。
本文刊載于《中國電力企業(yè)管理》2022年06期，作者單位：長沙理工大學(xué)
