中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期，陸續(xù)有風(fēng)電類上市公司披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，雖然已經(jīng)有主機(jī)廠預(yù)告業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但諸如天順風(fēng)能、日月股份等風(fēng)電部件廠商的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了較大幅度的下滑，風(fēng)電上市公司業(yè)績(jī)開(kāi)始分化。
針對(duì)這一情況，有券商分析師向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，現(xiàn)階段風(fēng)電主機(jī)廠商業(yè)績(jī)會(huì)好一點(diǎn)，但下半年情況就未必如此。7月13日，A股風(fēng)電設(shè)備板塊大漲，業(yè)績(jī)預(yù)降的天順風(fēng)能卻率先漲停；近期，看好風(fēng)電板塊的市場(chǎng)聲音開(kāi)始增加，機(jī)構(gòu)也看好下半年的風(fēng)電裝機(jī)需求。
風(fēng)電公司業(yè)績(jī)分化
7月13日，天順風(fēng)能發(fā)布了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元~3.19億元，同比下降60%~70%。公司稱，今年以來(lái)，受全球疫情影響以及風(fēng)電行業(yè)在2020和2021年搶裝之后，市場(chǎng)需求階段性不足，公司下游客戶需求遲延，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下滑。
天順風(fēng)能主要從事風(fēng)塔及零部件的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電葉片及模具的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司是風(fēng)塔細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先廠商。今年一季度，天順風(fēng)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.28億元，凈利潤(rùn)3252.6萬(wàn)元，同比降幅分別為47.63%和93.46%。
從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，天順風(fēng)能二季度單季盈利降幅已經(jīng)有所收窄，單季凈利潤(rùn)超過(guò)2億元，但即便如此，從近期披露的風(fēng)電上市公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)分化。
明陽(yáng)智能此前披露的預(yù)告顯示，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22億元~25.3億元，同比增加111.25%~142.94%，另外，本期非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響較小。明陽(yáng)智能表示，1~6月，風(fēng)電行業(yè)整體保持穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司在手訂單增加及風(fēng)機(jī)交付規(guī)模上升導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，電站項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓的規(guī)模和收益也較上年同期增加。
目前，披露業(yè)績(jī)預(yù)告的風(fēng)電上市公司還不多，與天順風(fēng)能情況類似，主營(yíng)風(fēng)電鑄件的日月股份也出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑。日月股份預(yù)計(jì)2022年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為9200萬(wàn)元~1.03億元，同比減少78.05%~80.39%。事實(shí)上，日月股份一季度的凈利潤(rùn)為5953.6萬(wàn)元，降幅為78.15%。對(duì)比兩組數(shù)據(jù)，公司二季度單季降幅并未收窄。
日月股份表示，上半年受疫情、地緣沖突及全球通脹加劇等影響，公司產(chǎn)品的主要原材料價(jià)格居高不下，產(chǎn)品成本同比大幅上升；由于需求下降，公司銷售收入和產(chǎn)品銷售單價(jià)均有所下降，產(chǎn)品毛利率同比出現(xiàn)較大幅度下降，導(dǎo)致今年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)出現(xiàn)較大幅度下降。
日月股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為大型重工裝備鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品包括風(fēng)電鑄件、塑料機(jī)械鑄件等。根據(jù)公司2021年報(bào)，截至去年末，公司擁有年產(chǎn)48萬(wàn)噸鑄件的產(chǎn)能規(guī)模，新增規(guī)劃的13.2萬(wàn)噸鑄造產(chǎn)能也已開(kāi)始建造。
機(jī)構(gòu)看好下半年需求
雖然天順風(fēng)能預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大幅度的下滑，但7月13日早盤，天順風(fēng)能卻成為風(fēng)電設(shè)備板塊中率先漲停的個(gè)股。另外，當(dāng)日，風(fēng)電設(shè)備板塊大漲，截至收盤，泰勝風(fēng)能漲13.42%，天能重工漲10.11%，時(shí)代新材、天順風(fēng)能、振江股份、吉鑫科技等多只個(gè)股漲停。
記者注意到，據(jù)國(guó)家能源局的統(tǒng)計(jì)，受疫情等因素影響，2022年1~5月國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量?jī)H為10.8GW；但即便如此，近期看好風(fēng)電設(shè)備板塊的聲音也開(kāi)始增多。
根據(jù)天風(fēng)證券的觀點(diǎn)，2022年一季度新增裝機(jī)容量整體水平下降，其原因一是整機(jī)招標(biāo)價(jià)的降低，二是鋼材這一主要原材料的價(jià)格上升，這兩個(gè)原因?qū)е抡麢C(jī)廠的原材料采購(gòu)意愿和開(kāi)工意愿下滑，從而影響行業(yè)的業(yè)績(jī)水平。
據(jù)該機(jī)構(gòu)測(cè)算，鋼材價(jià)格上漲10%會(huì)導(dǎo)致樁基廠商毛利下跌3.95%左右，軸承廠商毛利下跌2.10%左右，鑄件廠商下跌3.86%左右，塔筒廠商下跌5.93%左右。
天風(fēng)證券認(rèn)為，行業(yè)長(zhǎng)期需求無(wú)虞，一季度裝機(jī)量的壓縮使得行業(yè)需求后移，同時(shí)季節(jié)性因素使得風(fēng)機(jī)在7~11月末的整個(gè)下半年是需求高峰期，目前整機(jī)招標(biāo)均價(jià)有所回升，因此下半年需求得以釋放、行業(yè)增長(zhǎng)加速。
該機(jī)構(gòu)還提到，如果陸上風(fēng)電整機(jī)成本下降到1700元/KWh、1400元/KWh，IRR分別為14%、18%；如果海風(fēng)整機(jī)成本下降到4000元/KWh，IRR也到了8%。從內(nèi)部收益率的角度來(lái)看，下游運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)有比較充足的利潤(rùn)空間，不太可能再進(jìn)一步向整機(jī)廠壓價(jià)。
華泰證券提到，目前，風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性好，加之央國(guó)企裝機(jī)目標(biāo)約束，預(yù)計(jì)今年風(fēng)電裝機(jī)量可達(dá)50GW~60GW，其中大部分裝機(jī)將在今年下半年進(jìn)行。海外市場(chǎng)，歐洲海上風(fēng)電利好政策頻發(fā)，歐盟四國(guó)（丹麥、荷蘭、德國(guó)、比利時(shí)）規(guī)劃至2050年海上風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到150GW。英國(guó)規(guī)劃容量共3.2GW項(xiàng)目于2022年并網(wǎng)，預(yù)計(jì)2022年歐洲海風(fēng)裝機(jī)量有望達(dá)到4GW~4.5GW。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，下半年風(fēng)電將迎來(lái)國(guó)內(nèi)外需求共振。
