中國儲能網(wǎng)訊：近日，國際能源署（IEA）發(fā)布《世界能源投資報告2022》，指出2021年世界能源投資總額約2.22萬億美元，并預(yù)測2022年世界能源投資總額將增長8%，達(dá)到2.4萬億美元。其中，能源投資增長幅度最大的是電力部門，主要投資于可再生能源和電網(wǎng)領(lǐng)域，而發(fā)達(dá)國家和中國是推動全球能源投資增長的最主要力量。此外，報告指出能源安全的廣受關(guān)注和大宗商品價格的不斷上漲促使對化石燃料供應(yīng)鏈投資的增加，但只有加大對清潔能源投資，實(shí)現(xiàn)能源清潔轉(zhuǎn)型，才是保障能源安全、實(shí)現(xiàn)全球氣候目標(biāo)的唯一持久解決方案。關(guān)鍵要點(diǎn)如下：
一、在全球能源危機(jī)背景下，2022年全球能源投資總額仍將增長8%，但資本投資近一半來自成本增加
2021年世界能源投資總額約2.22萬億美元，在全球能源危機(jī)的背景下，2022年能源投資將增長8%，達(dá)到2.4萬億美元，高于新冠疫情前的水平。燃料價格攀升、成本上升、經(jīng)濟(jì)不確定性、能源安全擔(dān)憂和氣候危機(jī)，都是影響全球能源投資的諸多重要因素。總體來看，全球各種能源種類的投資都在增加，但漲幅最大的是電力部門（主要是可再生能源和電網(wǎng)），以及終端用能部門。盡管高昂的燃料價格給供應(yīng)商帶來了前所未有的利潤，但是對石油、天然氣、煤炭和低碳燃料供應(yīng)的投資總體上低于2019年疫情前水平。盡管今年全球能源供應(yīng)方面的投資將大幅增加，但不足以遏制不斷飆升的能源價格，也不足以實(shí)現(xiàn)全球氣候目標(biāo)。2021年全球通貨膨脹愈演愈烈，尤其是在下半年供應(yīng)鏈?zhǔn)站o的情況下。自2022年年初以來，大宗商品價格上漲已將主要經(jīng)濟(jì)體的通脹率推至近40年最高位，3月份美國和歐盟的通脹率分別達(dá)到8.5%和7.5%。為了抑制通貨膨脹，各國央行在2022年春季開始提高利率并縮減資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，預(yù)計(jì)今年下半年將進(jìn)一步收緊。對于與能源相關(guān)的行業(yè)，這導(dǎo)致債務(wù)成本比疫情前水平增加了30%以上。再加上疫情導(dǎo)致國際物流受阻、原材料短缺和成本上升，融資成本上漲可能會導(dǎo)致2022年全球能源投資更為保守。
圖1 2017-2022年世界能源投資總額變化趨勢（單位：十億美元）
二、可再生能源、終端用能部門和電動汽車正在引領(lǐng)清潔能源的發(fā)展
全球清潔能源投資在保持了幾年的持平發(fā)展之后，在2021年開始顯著增加，2021年全球清潔能源投資超過1.2萬億美元，漲幅超過7%，預(yù)計(jì)2022年全球清潔能源投資將超過1.4萬億美元，占能源總投資增幅的近四分之三。預(yù)計(jì)2022年的投資將延續(xù)2021年的增長趨勢，以可再生能源、電網(wǎng)和電池儲能為主導(dǎo)。其中，2022年電力行業(yè)投資將增長6%，可再生能源、電網(wǎng)和儲能目前占電力行業(yè)總投資的80%以上。2021年新增風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目直接投資總額約為1500億美元，其中太陽能比2020年幾乎翻了一番；對于風(fēng)能，陸上風(fēng)電直接投資在2020年大幅下降后再次超過1000億美元的水平，而海上風(fēng)電直接投資仍保持穩(wěn)定在500億美元以上。
在經(jīng)歷了前幾年的持續(xù)停滯之后，全球?qū)K端用能效率和電氣化的投資在2021年達(dá)到了新高，比2020年增加了27%。2021年，全球建筑行業(yè)對能源效率的投資比2020年增長了16%，達(dá)到約2370億美元，這是自2014年以來建筑能效投資的最大增幅。
2021年，全球電動汽車銷量增長一倍以上，其中大部分漲幅由中國和歐洲貢獻(xiàn)，電動汽車銷量首次超過柴油車，2021年全球汽車銷量的所有凈增長均來自電動汽車，預(yù)計(jì)2022年將繼續(xù)強(qiáng)勁增長。電動汽車銷量的增長進(jìn)一步推動了對電氣化的投資，2021年電氣化投資占交通運(yùn)輸行業(yè)終端用能總投資的45%以上，IEA預(yù)計(jì)2022年將增加到55%以上。2021年，對公共汽車和重型汽車電氣化的投資也有所增加。對公共電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施的投資在2021年繼續(xù)增長20%以上，預(yù)計(jì)到2022年將接近100億美元，但這仍不到配電領(lǐng)域總投資的5%。中國、歐洲和美國在這些技術(shù)領(lǐng)域的投資處于全球領(lǐng)先地位，占比達(dá)90%以上。此外，在電池儲能方面的投資將達(dá)到新高，以鋰離子電池為主導(dǎo)，預(yù)計(jì)資本投資將在短短兩年內(nèi)增長近兩倍，到2022年達(dá)到近200億美元。
2021年，制氫用電解槽新增裝機(jī)容量略低于270兆瓦，為歷年來最高水平，IEA預(yù)計(jì)這一規(guī)模相當(dāng)于約2億美元的投資，較2020年增長近四倍，預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)670兆瓦的電解槽投資將超過5億美元。
圖2 2017-2022年世界清潔能源投資總額變化趨勢（單位：十億美元）
三、全球各經(jīng)濟(jì)體清潔能源投資差異明顯
全球清潔能源投資的增長主要集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和中國，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（不包括中國）的清潔能源投資仍停留在2015年的水平，許多發(fā)展中國家的清潔能源投資力度相對薄弱，這一現(xiàn)象令人擔(dān)憂。具體來看，在過去十年中，支持能源轉(zhuǎn)型的投資在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和中國呈現(xiàn)加速增長趨勢，而新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的投資滯后。額外的財政和技術(shù)支持，包括資本優(yōu)惠、私營資本和來自國際碳市場的資金流入，都將是推動新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體清潔能源投資的重要手段，加速對新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的投資對于促進(jìn)能源轉(zhuǎn)型和能源安全至關(guān)重要。
圖3 2020-2022年不同經(jīng)濟(jì)體清潔能源投資總額變化趨勢（單位：十億美元）
四、2021年化石燃料投資有恢復(fù)跡象，預(yù)計(jì)2022年將緩慢增加
自俄烏沖突以來，石油和天然氣價格飆升。俄羅斯是世界上最大的石油出口國之一，其部分石油供應(yīng)遭到西方國家的制裁，使該國數(shù)百萬桶石油擱淺，并迫使其石油公司關(guān)閉油井。俄羅斯最近還減少了對歐洲的天然氣出口。盡管危機(jī)加速了對清潔能源的投資，但出于對能源安全的擔(dān)憂，也促使恢復(fù)了對化石燃料的投資。IEA表示，一些市場注意到能源價格將在未來短時間內(nèi)持續(xù)高位并將造成能源危機(jī)，這促使市場對化石燃料供應(yīng)的投資有所增加，尤其是對煤炭的投資。例如，歐洲或?qū)⒅貑ⅰ叭济簳r代”。對俄羅斯天然氣供應(yīng)全面中斷的擔(dān)憂，已促使歐洲一些政府考慮重新使用煤炭。德國、意大利、奧地利和荷蘭都表示，可以使用燃煤電廠來彌補(bǔ)俄羅斯天然氣供應(yīng)的減少。
全球石油和天然氣投資在2021年增長了10%，其中石油和天然氣上游投資增至超過380億美元，但仍低于疫情前的水平。預(yù)計(jì)2022年上游投資增幅最大的部分將來自美國大型企業(yè)，并有望在2022年增加30%以上。然而，歐洲大型企業(yè)上游資本投資計(jì)劃在2022年基本持平，凸顯出更多地受長期戰(zhàn)略承諾而非短期價格的推動。
全球煤炭投資在前幾年緩慢減少后，2021年出現(xiàn)逆勢增長，煤炭供應(yīng)鏈投資約1050億美元，較2020年增長10%，恢復(fù)到2019年的水平。2021年中國占世界煤炭產(chǎn)量的一半，占煤炭供應(yīng)鏈投資的三分之二，推動全球煤炭投資增長。2021年中國煤炭投資增長略高于10%，增幅高于預(yù)期。預(yù)計(jì)2022年化石燃料發(fā)電投資將與2021年持平，天然氣投資增加彌補(bǔ)了燃煤發(fā)電投資減少。
2021年全球液化天然氣需求增長6%，高于天然氣總需求4.5%的增長率。液化天然氣項(xiàng)目的資本投資超過疫情前的水平，到2021年達(dá)到230億美元，美國占總額的近一半。與2021年相比，預(yù)計(jì)2022年將新增300億立方米的液化天然氣出口能力，為目前緊張的液化天然氣市場提供了小幅緩解能力。
2021年，低排放燃料的總投資達(dá)到160億美元，其中液體生物燃料的投資增加了一倍以上，達(dá)到80億美元，其中三分之二來自生物柴油，這是由于對可再生柴油的投資增加，盡管乙醇投資也幾乎翻了一番。2021年，全球?qū)φ託獾耐顿Y略低于70億美元，較2020年增長30%，其中大部分來自歐盟新的生物甲烷投資，預(yù)計(jì)到2022年將進(jìn)一步增長。
圖4 2019-2022年燃料投資總額變化趨勢（單位：十億美元）
五、原材料相關(guān)的投資成為能源轉(zhuǎn)型的焦點(diǎn)
自2021年初以來，關(guān)鍵原材料（特別是鋰、鈷、鎳、銅和鋁）的價格漲幅達(dá)過去十年最高水平，原因是需求增加、供應(yīng)鏈中斷、供應(yīng)緊張的負(fù)面影響。許多對清潔能源技術(shù)至關(guān)重要的原材料價格普遍上漲，鋰和鈷的價格在2021年翻了一番多，銅、鎳和鋁的價格都上漲了25%-40%左右。2021年，風(fēng)機(jī)和太陽能光伏組件的價格分別上漲了9%和16%。
正極材料成本（包括鋰、鎳、鈷和錳）在電動汽車電池成本中的占比已從2015年的5%增長到目前的20%以上。2021年有色金屬總投資增長20%，專注于鋰市場的私營部門投資增加了50%，創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)2022年，有色金屬投資增長仍將保持強(qiáng)勁。鋰離子電池的價格可能由于原材料價格上漲的影響反映在最終價格中，預(yù)計(jì)2022年將出現(xiàn)大幅上漲。
目前，多國政府正在擴(kuò)大原材料方面的投資活動，確保其國內(nèi)清潔能源供應(yīng)鏈原材料供應(yīng)安全，更多的政府資金用于能源研究和開發(fā)關(guān)鍵原材料的替代材料。電動汽車相關(guān)的風(fēng)險投資越來越多地用于電池設(shè)計(jì)和回收方法，以解決關(guān)鍵的原材料問題，流向汽車制造商的占比相應(yīng)降低。從礦山廢料中提取金屬原材料，特別是廢石和尾礦，可能是重要的二次原材料供應(yīng)來源，以相對較快地促進(jìn)生產(chǎn)。“再開采技術(shù)”過去并沒有受到太多關(guān)注，但不斷上漲的原材料價格和新技術(shù)正在引起企業(yè)和政府的興趣。
圖5 2017-2022年光伏組件、風(fēng)機(jī)和鋰電池的成本趨勢和關(guān)鍵材料價格變化
六、可持續(xù)金融在清潔能源發(fā)展中發(fā)揮重要作用
近年來，清潔能源企業(yè)的財務(wù)狀況一直不穩(wěn)定，但許多上市的能源相關(guān)企業(yè)從2022年開始，資產(chǎn)負(fù)債相對有所緩解。與疫情前相比，衡量流動性、盈利能力和股市估值的指標(biāo)都有所改善或保持穩(wěn)定。到2021年，可持續(xù)債務(wù)發(fā)行規(guī)模超過1.7萬億美元，其中絕大多數(shù)綠色債券旨在為可再生能源、低碳建筑和交通運(yùn)輸融資。投資者更多支持太陽能光伏和風(fēng)能項(xiàng)目，這是由于該領(lǐng)域的技術(shù)最為成熟。
圖6 2014-2022年不同經(jīng)濟(jì)體清潔能源投資規(guī)模與可持續(xù)債務(wù)變化趨勢（單位：十億美元）
七、能源研發(fā)投入及能源風(fēng)險投資增加
2021年，能源研發(fā)的公共投入增至380億美元，其中近90%用于低碳能源研發(fā)。然而，從2017年到2020年，增幅僅為5%，低于7%的年平均增幅。作為后疫情時代刺激計(jì)劃的一部分，世界各國政府在2021年宣布擴(kuò)大能源研發(fā)投入資金，其中大部分用于氫能技術(shù)，碳捕集、利用與封存（CCUS）技術(shù)和儲能技術(shù)。
圖7 2015-2021年各國政府能源研發(fā)公共投入變化（單位：十億美元）
2021年上市公司能源研發(fā)投資約1170億美元，較2019年疫情前水平增長5%?？萍碱I(lǐng)域中，油氣相關(guān)研發(fā)投資連續(xù)第二年下降，降至200億美元以下，回落至2015-2018年間水平。汽車是能源相關(guān)企業(yè)研發(fā)投資最大領(lǐng)域，2021年增長8%，增至510億美元，預(yù)計(jì)2022年該行業(yè)每單位營業(yè)收入的研發(fā)投資將進(jìn)一步增加，并推動電池、氫能和儲能領(lǐng)域的增長，預(yù)計(jì)2022年漲幅超過5%。
圖8 2015-2021年全球能源上市公司研發(fā)投入及其占營業(yè)收入的比例變化（按領(lǐng)域劃分，單位：十億美元）
2021年能源技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)籌集了69億美元的早期風(fēng)險投資資金，是2020年水平的兩倍，創(chuàng)歷史新高。2020年的能源風(fēng)險投資每筆交易的平均投資額大幅下降，而2021年發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，反映出投資者對能源轉(zhuǎn)型的持續(xù)信心。2021年后期能源風(fēng)險投資也增長了70%，主要是儲能、電池、氫能和燃料電池，美國初創(chuàng)企業(yè)的投資翻了一番。2021年，約有240億美元的風(fēng)險投資用于電動汽車和電池，占清潔能源初創(chuàng)企業(yè)籌集資金的一半以上。
