中國儲能網(wǎng)訊：伴隨雙碳目標的深入推進，光伏電站裝機進入快速增長階段，截至2021年底，我國風電、光伏累計裝機分別達到328GW、306GW，在規(guī)模迅速攀升的同時，新能源投資格局愈發(fā)集中。光伏們統(tǒng)計了截至2021年年底42家主流光伏電站投資商的持有裝機規(guī)模，總規(guī)模達到了170GW，全國占比超55%。其中，央國企電站持有量達143GW，占比84.1%，民營企業(yè)僅持有27.5GW，占比16.4%。
央國企作為光伏電站主力投資商的同時也是風電的主力投資商。根據(jù)風芒能源統(tǒng)計，22家風電企業(yè)風電電站總計持有量超260GW，全國占比超79%，相較于光伏而言其集中度更加明顯（風電投資分析詳情可關注“風芒能源”查看）。
從風、光合計裝機規(guī)模來看，共11家企業(yè)進入10GW級梯隊，均為央企或者國有企業(yè)，其中國家電投、國家能源集團分別憑借最大的光伏電站投資商與最大的風電投資商位居TOP 2，華能、大唐則緊隨其后。補充廣州發(fā)展風光裝機1.8GW，排名28
從近三年光伏們統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，約40家電站投資商的持有量從2019年的84GW翻倍提升到2021年的170GW，其全國占比也從45%上升到了55%，集中度幾乎以每年5%的速度遞增，這在一定程度上揭示了光伏平價之后投資市場的格局轉(zhuǎn)變。
備注：部分數(shù)據(jù)為光伏們調(diào)研所得，以企業(yè)官方公布數(shù)據(jù)為準，如有偏差，歡迎文末留言修訂。另，若有未進入上述表單的投資商，也歡迎留言更新數(shù)據(jù)表。
整體來看，國家電投以41.49GW的規(guī)模持續(xù)蟬聯(lián)第一，華能以12GW+的規(guī)模位列TOP 2，三峽以11.95GW的規(guī)模位列TOP 3。中核、國家能源集團、正泰、中廣核、華電、京能、中節(jié)能以及大唐則進入5GW級“俱樂部”。相較去年而言，5GW級投資商數(shù)量從7家增加到了11家，29家電站投資商解鎖GW級投資高度。
從企業(yè)屬性來看，央企作為新能源投資商主力的角色繼續(xù)增強，TOP 5全部為央企，其持有量超84GW，幾乎占據(jù)42家企業(yè)的50%，而“五大六小”總裝機則超114GW，占比超67%。民營企業(yè)則是由正泰、信義光能、晶科電力領銜，正泰成為TOP 10企業(yè)唯一的民營企業(yè)。地方國企則由京能、青島城投以及廣東省能源集團帶領，京能以7GW+的持有量位列TOP 9。
相較去年而言，央國企全部實現(xiàn)電站投資規(guī)模的正增長。從增長幅度來看，國家能源集團以373%的增幅獨占鰲頭，華能、三峽、中核、正泰、華電增幅均超50%，國家電投則以近10GW的增量位列第一。值得注意的是，地方國有企業(yè)中，廣東能源集團、申能均以80%+的增幅進入TOP 3。
民營企業(yè)中，除了正泰、通威等，以協(xié)鑫新能源、特變電工、晶科電力等為代表的企業(yè)出售規(guī)模大于年度新增，導致裝機體量逐步減少。其中，協(xié)鑫新能源電站持有量從2020年4.8GW銳減到1GW，特變電工從2.4GW下降至580MW，江山控股、天合光能的降幅也均達到50%以上。
具體來看，國家電投已然成為光伏電站投資領域的巨無霸，從2019年底的近20GW到2021年的40GW+，國家電投幾乎以每年10GW的增量持續(xù)領先。在去年國家電投主辦的“中國光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展論壇”上，國家電投宣布到2025年集團光伏發(fā)電裝機達到8000萬千瓦以上。這意味著國家電投今后仍將以10GW/年的投資規(guī)模持續(xù)擴大其在光伏投資領域的優(yōu)勢，助力其建成全球光伏裝機規(guī)模最大、核心技術領先、具有綜合競爭力、生態(tài)環(huán)境友好的“世界一流光伏產(chǎn)業(yè)”。
華能集團則在去年邁入10GW級水平，其在光伏電站投資開發(fā)領域呈現(xiàn)出幾何級增加的態(tài)勢。進入2022年以來，華能以一馬當先的態(tài)勢簽約了總規(guī)模超40GW的一體化及基地項目，涵蓋遼寧、青海、內(nèi)蒙古、河南、黑龍江、四川、江西、山西、湖北等地，一季度更是在廣西、云南、廣東等地備案了超過6.2GW的光伏項目。根據(jù)華能集團相關人員表示，預計“十四五”期間，華能光伏新增規(guī)模將達到45GW，加快建設世界一流現(xiàn)代化清潔能源企業(yè)的步伐。
三峽集團在去年也同樣跨入10GW級水平，光伏電站持有規(guī)模與華能集團近乎持平。事實上，三峽集團已連續(xù)三年進入光伏電站持有量TOP 3。去年伴隨三峽新能源的上市，其新能源投資開發(fā)進程持續(xù)加速。三峽集團黨組書記、董事長雷鳴山曾表示，近年來，三峽集團累計新能源投產(chǎn)裝機容量超2900萬千瓦，基本形成以內(nèi)蒙古、新疆等西北區(qū)域為重點，向中東南部和光伏“領跑者”基地、特高壓電力送出通道等電力負荷集中區(qū)域傾斜的陸上“風光”布局。未來將著力推動可再生能源開發(fā)和生態(tài)環(huán)保融合發(fā)展，充分利用長江清潔能源走廊構建形成的國家戰(zhàn)略淡水資源庫，探索以“新能源+”為核心的生態(tài)能源發(fā)展新道路。
作為風電、火電領域的“巨無霸”，國家能源集團是2021年光伏電站增幅最高的企業(yè)，年度光伏電站新增規(guī)模近7GW，其在光伏領域的投資力度正持續(xù)增強。事實上，國家能源集團在光伏領域投資啟動較晚，過去兩年，國家能源集團光伏總裝機不足2GW。但隨著“雙碳目標”的提出，國家能源集團提出了“十四五”期間50GW的光伏新增規(guī)劃，年新增規(guī)模10GW/年。去年，國家能源集團發(fā)力光伏投資開發(fā)，鎖定風光大基地13.9GW，整縣光伏開發(fā)提出了到今年不低于500縣的要求。近日，國家能源集團舉行了2022年電力項目開工儀式，預計其今年新能源開工超過20GW、投產(chǎn)15GW。
此外，盡管中核、華電、中廣核、中節(jié)能、大唐集團、國投電力、華潤電力等央企也在持續(xù)發(fā)力于新能源投資，但在去年的增速表現(xiàn)方面則有明顯的差異性。中核、華電年增幅超50%，國投電力達到了30%，而中廣核、中節(jié)能以及大唐增幅則基本保持在20%左右，較去年明顯放緩。
中核日前曾表示拿到了超3GW的風光大基地，儲備項目達10GW，預計“十四五”新增規(guī)模達5GW/年。華電集團則在“十四五”期間規(guī)劃新增75GW新能源，著力推進結構調(diào)整，全面加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。大唐集團作為五大電力“豪門”之一，盡管2021年增速放緩，但其收獲卻頗豐。去年，大唐集團取得51個整縣光伏試點縣區(qū)、總?cè)萘考s12GW，風光大基地共9.13GW新能源項目被納入。
需要強調(diào)的是，在“五大六小”之外，中國電建和中國能建作為傳統(tǒng)的電力工程建設央企也在發(fā)力新能源投資。去年，中國能建、中國電建各自發(fā)文要求省級公司進行新能源項目開發(fā)，并下達了硬性的指標要求，兩者作為國內(nèi)主流的電力設計院系，經(jīng)常參與到各省級新能源規(guī)劃、大基地以及特高壓配套項目的調(diào)研、勘測中，在獲取項目信息、資源等方面有其獨有的優(yōu)勢。
相比央企投資力度的持續(xù)增強，民營企業(yè)中僅正泰、通威、信義光能為數(shù)幾家企業(yè)呈現(xiàn)了正增長。正泰自前年一舉超越協(xié)鑫新能源占據(jù)民營投資企業(yè)TOP 1以來，其滾動開發(fā)的模式得到了市場驗證，尤其是聚焦分布式投資領域的方式，疊加整縣利好政策，其去年戶用光伏新增規(guī)模4.75GW，出售資產(chǎn)0.98GW，戶用光伏累計開發(fā)量近8GW，最終持有為5.4GW。在正泰看來，滾動開發(fā)使其保證了現(xiàn)金流的寬松，而分布式資產(chǎn)則保證了其競爭優(yōu)勢。
更多的民營企業(yè)則仍在拋售電站，面對國有企業(yè)的資金優(yōu)勢，進入“十四五”之后，民營企業(yè)的電站投資力度明顯減弱。僅從表格涉及到的企業(yè)來看，去年民營企業(yè)出售的電站規(guī)模近9GW，而實際未統(tǒng)計到的數(shù)量則遠不止于此。另一方面，雙碳目標下，國有企業(yè)的新能源裝機需求也令光伏電站交易市場進入了賣方市場，供不應求已成為電站交易市場的常態(tài)。
目前，大部分民營企業(yè)電站持有量已經(jīng)降至GW級以下，即便有所新增，也基本采取與央國企合作開發(fā)的模式，后期仍將由央國企購回。不過，在國資委資產(chǎn)負債率的考核下，央企的新能源并購條件正變得更為嚴格。一方面是合規(guī)性的愈發(fā)嚴格，倒賣路條的風險始終存在；另一方面，并購的方式被國家相關部門認為抬高了新能源開發(fā)成本，無助于新能源裝機新增。也有央企在較高的新能源裝機體量支撐下，正將投資重點從規(guī)模轉(zhuǎn)向單瓦利潤。
綜合來看，部分電力投資央企的收購力度有所收緊，市場上的并購主力開始向地方國企轉(zhuǎn)變。從表格數(shù)據(jù)來看，京能、廣東能源集團、申能股份等企業(yè)去年光伏增幅較快，甚至超越了主流的“五大六小”電站投資商。京能自收購熊貓綠能以來，其光伏電站裝機快速攀升，買買買幾乎是其2021年的真實寫照，僅京能清潔能源一年便受收購了7家項目公司旗下新能源資產(chǎn)，規(guī)模近1.5GW。
事實上，地方國企作為省屬投資平臺，在一定程度上也承擔著“雙碳目標”的壓力，故而其對新能源的投資力度與需求也在與日俱增。某國企投資人士表示，大型項目國企很難與央企競爭，既有對新能源投資經(jīng)驗的缺乏，也有資本方面的劣勢，更多的途徑為收購資產(chǎn)包或者是合作開發(fā)預收購。
除上述國企外，贛能、蒙能、晉能、豫能、皖能、河北建投、四川能投等地方國企均加緊了對光伏項目的開發(fā)或者收購力度。在去年各省市下發(fā)的保障性和市場化項目名單中，各國企也是屢見不鮮。
從碳中和、碳達峰到新型電力系統(tǒng)，從風光大基地到整縣光伏再到水域光伏基地，光伏投資的領域以及舞臺正呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢，央企大干快上，地方國企亦步亦趨緊隨其后，民營企業(yè)則借助央國企持續(xù)壯大。光伏迎來最好時代的同時，卻也潛藏著一定危機。供應鏈價格持續(xù)上漲、項目投資收益率風險拔高、非技術成本不降反升、地方政府前置條件繁多……諸多困難與挑戰(zhàn)仍待行業(yè)共克難關。
