中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)相繼發(fā)布2021年度財(cái)報(bào)，雖然整體財(cái)報(bào)基本面喜人，但不少企業(yè)表示對(duì)于未來(lái)發(fā)展的憂慮仍然不減。分析財(cái)報(bào)，寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等頭部企業(yè)的情況喜憂參半。2021年，上游原材料價(jià)格持續(xù)飆升，令動(dòng)力電池行業(yè)承壓嚴(yán)重；而下游新能源汽車當(dāng)年產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)近1.6倍，對(duì)動(dòng)力電池的需求猛增。在種種嚴(yán)峻挑戰(zhàn)面前，動(dòng)力電池行業(yè)還能走得穩(wěn)嗎？從相關(guān)企業(yè)披露的年度財(cái)報(bào)中或可知一二。
01
營(yíng)收與利潤(rùn)
海外市場(chǎng)是亮點(diǎn) 成本上漲侵蝕利潤(rùn)
2021年，新能源汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)了動(dòng)力電池頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。
寧德時(shí)代近日發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收首次破千億元，達(dá)1303.56億元，同比增長(zhǎng)159.06％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)159.31億元，接近2017～2020年4年之和，同比增長(zhǎng)185.34％。其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)貢獻(xiàn)營(yíng)收約914.9億元，占據(jù)營(yíng)收七成以上。
寧德時(shí)代去年鋰離子電池銷量達(dá)133.41GWh，同比增長(zhǎng)184.82％；其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)出貨量為116.71GWh，同比增長(zhǎng)162.56％；全球動(dòng)力電池裝機(jī)量市占率達(dá)32.6％。不過(guò)，受原材料價(jià)格上漲等因素影響，寧德時(shí)代毛利率有所下滑。2021年動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為22％，同比下滑4.56個(gè)百分點(diǎn)。
同樣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的企業(yè)還有欣旺達(dá)。根據(jù)年報(bào)，2021年，欣旺達(dá)營(yíng)收373.59億元，同比增長(zhǎng)25.82％；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)9.16億元，同比增長(zhǎng)14.18％。從核心業(yè)務(wù)看，2021年動(dòng)力電池業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)584.67％。2021年11月首進(jìn)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量第十位，12月裝機(jī)上升至全球第九位。2021年，欣旺達(dá)動(dòng)力電池產(chǎn)品聚焦方形鋁殼電芯，覆蓋了純電動(dòng)、插混、48V輕混等應(yīng)用市場(chǎng)。
億緯鋰能去年也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2021年?duì)I收首次突破100億元，達(dá)到169億元，創(chuàng)下近5年銷售紀(jì)錄，同比增速107.06％；歸母凈利潤(rùn)29.06億元，同比增長(zhǎng)75.89％。其中，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營(yíng)收100億元，同比大增146.25％，主要由于乘用車領(lǐng)域的軟包三元電池隨著新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，出貨規(guī)模保持增長(zhǎng)。
與寧德時(shí)代類似，原材料漲價(jià)侵蝕了億緯鋰能電池業(yè)務(wù)毛利率，2021年鋰電池毛利率下滑7.11個(gè)百分點(diǎn)，至19.02％；成本同比增長(zhǎng)145.8％，占營(yíng)業(yè)成本比重為77.26％。毛利率下滑是電池行業(yè)的普遍現(xiàn)象。同時(shí)，其海外市場(chǎng)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)日益突出。2021年來(lái)自境外的收入占比過(guò)半，同比增長(zhǎng)123.65％，高于境內(nèi)的92.24％。
此外，也有不少企業(yè)面臨增收不增利的窘境。國(guó)軒高科財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.56億元，同比增長(zhǎng)54.01％；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.02億元，同比下降31.92％。2021年，國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池銷量約16GWh，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品營(yíng)收為97.65億元，同比上漲55.57％。但是，2021年，國(guó)軒高科主要業(yè)務(wù)板塊原材料價(jià)格的上漲致使毛利率有所下滑。其中，動(dòng)力鋰電池原材料價(jià)格同比上漲75.20％，動(dòng)力鋰電池的毛利率為17.88％，同比下滑27.67％。除了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，2021年，國(guó)軒高科海外業(yè)務(wù)也取得了快速增長(zhǎng)，去年其海外地區(qū)營(yíng)收為5.28億元，占營(yíng)業(yè)收入5.10％，同比增長(zhǎng)232％。
“從行業(yè)整體看，動(dòng)力電池企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)出現(xiàn)了兩極分化?！睆V東工業(yè)大學(xué)新能源材料研究中心研究員陳新彤向《中國(guó)汽車報(bào)》記者分析，在2021年遭遇疫情反復(fù)、原材料大幅漲價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)更為復(fù)雜的新考驗(yàn)下，能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)是重要原因，如寧德時(shí)代不僅有中高端電池，也有相應(yīng)廣泛的客戶群體（低端產(chǎn)品為主）等。
陳新彤表示，增收不增利的企業(yè)同樣面對(duì)原材料漲價(jià)難以消化的困難，但客戶成分較為單一，如國(guó)軒高科主要客戶包括上汽通用五菱、江淮、奇瑞、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城和零跑等，基本生產(chǎn)A00和A0級(jí)別電動(dòng)車，該車型由于售價(jià)偏低所以電池利潤(rùn)微薄，影響動(dòng)力電池企業(yè)的盈利。
02
擴(kuò)產(chǎn)與投資
項(xiàng)目密集落地 年內(nèi)數(shù)次擴(kuò)產(chǎn)
財(cái)報(bào)顯示，隨著市場(chǎng)需求的增加，寧德時(shí)代在2021年加快擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，其電池年度產(chǎn)能從2020年的69.10GWh提升至2021年的170.39GWh，提高了約1.47倍。產(chǎn)能利用率達(dá)到95％，另外，還有140GWh在建產(chǎn)能。2021年，寧德時(shí)代根據(jù)市場(chǎng)需求布局了廣東肇慶、江西宜春、貴州貴陽(yáng)等生產(chǎn)基地。此外，在公布財(cái)報(bào)的同時(shí)，寧德時(shí)代發(fā)布的另一項(xiàng)公告披露，擬在廈門(mén)投資建設(shè)廈門(mén)時(shí)代新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過(guò)130億元，各期預(yù)計(jì)自開(kāi)工建設(shè)起不超過(guò)26個(gè)月，項(xiàng)目規(guī)劃用地面積約1900畝。未來(lái)幾年內(nèi)，寧德時(shí)代還將繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能。目前，寧德時(shí)代已在全球布局了15大生產(chǎn)基地，其中包括10家寧德時(shí)代自建基地，5家與車企合資的基地。從已公布的產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看，寧德時(shí)代2025年產(chǎn)能將超過(guò)670GWh。
除了疫情帶來(lái)的負(fù)面影響，寧德時(shí)代的擴(kuò)產(chǎn)大計(jì)還面臨著電池原材料供應(yīng)短缺和成本上升的雙重壓力。近年來(lái)，鋰、鈷、鎳等關(guān)鍵金屬原材料價(jià)格飆升，供需關(guān)系緊張，寧德時(shí)代等動(dòng)力電池企業(yè)紛紛通過(guò)自建、合資、并購(gòu)等方式對(duì)國(guó)內(nèi)外鋰礦資源進(jìn)行布局。財(cái)報(bào)披露，2021年，寧德時(shí)代印尼鎳鐵生產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)，新增鋰電材料產(chǎn)能。
億緯鋰能也在加快擴(kuò)產(chǎn)速度，2021年在惠州、荊門(mén)、成都等地?cái)U(kuò)產(chǎn)新項(xiàng)目。2021年11月，億緯鋰能與荊門(mén)市人民政府簽訂《戰(zhàn)略投資協(xié)議》，公司及其子公司計(jì)劃在荊門(mén)市掇刀區(qū)完成固定資產(chǎn)投資305.21億元，征地約3000畝，建設(shè)年產(chǎn)152.61GWh的荊門(mén)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，億緯鋰能已公布的在建及規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)300GWh。
欣旺達(dá)在2021年3月和12月，分別公布了投資50億元的欣智旺智能硬件研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目與投資70億元的甕安縣“礦化一體”新能源材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。2021年8月，欣旺達(dá)與南昌經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽署協(xié)議，共同建設(shè)南昌動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，計(jì)劃總投入約200億元。2021年12月與棗莊高新區(qū)管委會(huì)簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，建設(shè)年產(chǎn)能30GWh動(dòng)力電池等項(xiàng)目，總投資約200億元，其中固定資產(chǎn)投資約150億元。數(shù)據(jù)顯示，欣旺達(dá)已公布的在建及規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)145GWh，欣旺達(dá)已在全國(guó)形成深圳寶安、深圳光明等八大生產(chǎn)基地。
2021年，蜂巢能源三次調(diào)整產(chǎn)能目標(biāo)，從上半年的200GWh，到9月初的320GWh，再到12月初的600GWh，擴(kuò)產(chǎn)約3倍；國(guó)軒高科2025年產(chǎn)能規(guī)劃也由此前的100GWh調(diào)整到300GWh；孚能科技2025年的目標(biāo)產(chǎn)能為120GWh。
“動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)首先是為了滿足下游新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的需求。”山東省電池工業(yè)協(xié)會(huì)顧問(wèn)謝瑜忠在接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者采訪時(shí)表示，有需求、有規(guī)劃、有步驟地?cái)U(kuò)產(chǎn)無(wú)可厚非，但應(yīng)該吸取以往新能源汽車行業(yè)盲目擴(kuò)產(chǎn)的教訓(xùn)，切忌盲目擴(kuò)產(chǎn)中低端產(chǎn)能，還應(yīng)該注意控制負(fù)債總額，避免出現(xiàn)負(fù)債過(guò)高或資不抵債的財(cái)務(wù)危機(jī)。
03
創(chuàng)新與研發(fā)
技術(shù)競(jìng)賽加速 研發(fā)營(yíng)收比猛增
縱觀動(dòng)力電池行業(yè)，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)大多是不斷推出中高端新產(chǎn)品的企業(yè)，加大研發(fā)投入，持續(xù)創(chuàng)新，成為動(dòng)力電池企業(yè)保持盈利能力的重要砝碼。
2021年，寧德時(shí)代研發(fā)投入達(dá)到76.91億元，同比增長(zhǎng)115.48％，占公司總營(yíng)收的5.9％。公司研發(fā)人員達(dá)到1萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)80.24％，其中，5793人是30歲以下的年輕研發(fā)力量。創(chuàng)新能力的增強(qiáng)，加快了新產(chǎn)品的推出速度。2021年7月，寧德時(shí)代正式發(fā)布其第一代鈉離子電池，同時(shí)，創(chuàng)新的鋰鈉混搭電池包也首次亮相。作為寧德時(shí)代創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的又一里程碑式成果，鈉離子電池將為能源清潔化和交通電動(dòng)化提供全新解決方案，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)早日實(shí)現(xiàn)。
財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代已經(jīng)形成了獨(dú)特的創(chuàng)新體系。在研發(fā)方向上，一是以“電化學(xué)儲(chǔ)能＋可再生能源發(fā)電”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)固定式化石能源的替代，擺脫對(duì)火力發(fā)電的依賴；二是以“動(dòng)力電池＋新能源車”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)移動(dòng)式化石能源的替代，擺脫交通出行領(lǐng)域?qū)κ偷囊蕾?；三是以“電?dòng)化＋智能化”為核心，推動(dòng)市場(chǎng)應(yīng)用的集成創(chuàng)新，為各行各業(yè)提供可持續(xù)、可普及、可信賴的能量來(lái)源。
億緯鋰能也在深入“修煉內(nèi)功”，財(cái)報(bào)顯示，其研發(fā)費(fèi)用由2020年的6.84億元陡增至2021年的13.1億元，占其營(yíng)收7.8％，同比增加90％以上。
2021年，欣旺達(dá)研發(fā)投入達(dá)到23.27億元，占營(yíng)收6.2％，同比增長(zhǎng)28.81％；研發(fā)人員達(dá)到6973人，占比19.30％；新增授權(quán)專利540項(xiàng)，發(fā)明專利53項(xiàng)；參與標(biāo)準(zhǔn)制定8項(xiàng)，標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布5項(xiàng)。
技術(shù)創(chuàng)新的競(jìng)賽正在加速。財(cái)報(bào)顯示，在動(dòng)力電池領(lǐng)域，長(zhǎng)城旗下蜂巢能源掌握了電池材料、電芯、模塊、PACK、BMS等核心技術(shù)，并全球首發(fā)無(wú)鈷材料和四元材料電芯產(chǎn)品，也是全球首家成功研發(fā)出無(wú)鈷電池的電池廠商。在2021年動(dòng)力電池出貨量排名中，蜂巢能源已經(jīng)進(jìn)入全球前十之列。2021年，蜂巢能源獲得878項(xiàng)公開(kāi)專利。
可以看出，動(dòng)力電池企業(yè)研發(fā)營(yíng)收比快速增長(zhǎng)，普遍高于大多數(shù)車企（5％）?！把邪l(fā)及創(chuàng)新始終是動(dòng)力電池企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要依托?！比A東汽車新材料技術(shù)研究院研究員林澍文向《中國(guó)汽車報(bào)》記者談到，不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，高效節(jié)能的新產(chǎn)品效益就更好，而這些都依靠持續(xù)增加的研發(fā)費(fèi)用和技術(shù)力量。從寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等動(dòng)力電池企業(yè)增幅較大的研發(fā)費(fèi)用中也可以看出，研發(fā)支出正在成為動(dòng)力電池企業(yè)能夠不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)支撐。
04
市場(chǎng)與預(yù)期
整體承壓嚴(yán)重 原材料緊缺短期無(wú)解
目前，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的格局，主要表現(xiàn)為動(dòng)力電池市場(chǎng)份額不斷被龍頭企業(yè)蠶食，如寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量份額已達(dá)到50％，比亞迪動(dòng)力電池的市場(chǎng)份額也在快速增長(zhǎng)，今年一季度市場(chǎng)份額達(dá)到20.3％。
然而，在日益激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，即使是頭部企業(yè)也難以保持盈利常勝。其中，今年第一季度，在原材料價(jià)格飆升等種種壓力之下，多家動(dòng)力電池企業(yè)出現(xiàn)了增收不增利。
近日部分動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)布的今年第一季度財(cái)報(bào)表明，整個(gè)行業(yè)承壓較大，形勢(shì)嚴(yán)峻。其中，寧德時(shí)代2022年第一季度財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入486.78億元，同比增長(zhǎng)153.97％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.93億元，同比下降23.62％；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)9.77億元，同比下降41.57％?！?021年以來(lái)碳酸鋰漲價(jià)，為公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了壓力，但作為動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，為了維護(hù)行業(yè)的發(fā)展，一季度之前我們自己承擔(dān)了原材料的漲價(jià)壓力，但是以碳酸鋰為代表的原材料漲價(jià)確實(shí)非?？欤九c客戶協(xié)商，共同面對(duì)原材料漲價(jià)的壓力?！睂幍聲r(shí)代董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理蔣理解釋稱，今年以來(lái)，電池原材料價(jià)格的上漲已超出合理水平，因此公司也與客戶進(jìn)行了協(xié)調(diào)，對(duì)價(jià)格進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
其實(shí)，不僅是寧德時(shí)代，多家動(dòng)力電池企業(yè)相繼發(fā)布的今年一季度財(cái)報(bào)普遍呈現(xiàn)“增收不增利”。其中，億緯鋰能營(yíng)收增長(zhǎng)127.69％，但凈利潤(rùn)卻下滑19.43％；國(guó)軒高科營(yíng)收增長(zhǎng)203.14％，但凈利潤(rùn)下滑32.79％；孚能科技虧損擴(kuò)大至2.44億元。
與客戶協(xié)商合同供貨價(jià)，成為動(dòng)力電池企業(yè)應(yīng)變的策略之一。對(duì)此，孚能科技高級(jí)副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)張峰表示，孚能科技去年11月、12月完成了第一輪的價(jià)格談判，漲價(jià)時(shí)間節(jié)點(diǎn)從今年的1月1日開(kāi)始。不過(guò)，今年原材料價(jià)格又進(jìn)一步上漲，所以孚能科技也跟客戶進(jìn)行第二輪磋商，希望和客戶對(duì)原材料價(jià)格的漲幅進(jìn)行分?jǐn)偂?
億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成表示，今年一季度材料價(jià)格漲得更快，但公司當(dāng)時(shí)并沒(méi)有快速漲價(jià)。不過(guò)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，公司分析應(yīng)該會(huì)在目前價(jià)位上穩(wěn)定一段時(shí)間，所以積極地和主要客戶進(jìn)行價(jià)格磋商，目前已經(jīng)達(dá)成共識(shí)。
對(duì)于動(dòng)力電池上游原材料價(jià)格的異常上漲，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)總工程師、副秘書(shū)長(zhǎng)葉盛基認(rèn)為，此輪原材料價(jià)格上漲既有供需失衡的因素，也存在一些中間環(huán)節(jié)炒作、抬價(jià)的現(xiàn)象。他指出，通過(guò)政府部門(mén)的積極協(xié)調(diào)以及產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展周期和規(guī)律，動(dòng)力電池材料價(jià)格會(huì)逐步回歸正常和理性。
4月19日，在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將適度加快國(guó)內(nèi)資源開(kāi)發(fā)進(jìn)度，會(huì)同有關(guān)部門(mén)堅(jiān)決打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，推動(dòng)新能源汽車原材料價(jià)格盡快回歸理性。
此外，也有動(dòng)力電池企業(yè)表示可以通過(guò)材料回收來(lái)降低成本。“做好動(dòng)力電池材料回收，能抵消原材料漲價(jià)因素，目前我們的回收材料使用比例正逐步提升。”比克動(dòng)力電池副總裁樊文光在接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
企業(yè)自身層面，也在積極為降低原材料價(jià)格做出努力。如寧德時(shí)代持續(xù)向上游原材料領(lǐng)域拓展，圍繞鋰電池，以戰(zhàn)略合作、投資入股、簽署長(zhǎng)期合作訂單等方式與上游企業(yè)形成緊密聯(lián)系，合作廠商涵蓋鋰礦、鎳礦、鈷礦等礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)商，正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等鋰電材料的生產(chǎn)商和定制化設(shè)備的供應(yīng)商，逐步形成相對(duì)完整的供應(yīng)鏈體系。“目前寧德時(shí)代正在加強(qiáng)與合作方對(duì)鋰電池核心的礦產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)采，但礦產(chǎn)資源的開(kāi)采需要一定時(shí)間，未來(lái)隨著產(chǎn)能的逐步釋放，價(jià)格回落是必然的趨勢(shì)，我們判斷今年下半年，部分電池材料的供應(yīng)情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)?！笔Y理表示。
謝瑜忠則認(rèn)為，雖然下半年原材料價(jià)格將有所下降，但與此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該不斷提升創(chuàng)新水平，開(kāi)發(fā)少用金屬材料的新產(chǎn)品，探索材料回收利用，多渠道、多路徑破解現(xiàn)實(shí)矛盾和難題。
