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文 | 吳若溪
作者供職于工銀金融資產(chǎn)投資有限公司
大力發(fā)展新能源，是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要支撐。但當(dāng)前，新能源發(fā)展普遍面臨企業(yè)負(fù)債率偏高、投融資結(jié)構(gòu)不匹配、融資工具單一等金融領(lǐng)域問題。
“新能源+綠色金融”這一創(chuàng)新模式，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)綠色企業(yè)或項(xiàng)目在各發(fā)展階段的融資需求，組合運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)證券化等多種金融工具，開展綠色市場化債轉(zhuǎn)股、綠色基金、綠色信貸等多樣化綠色金融業(yè)務(wù)，既能夠?yàn)榫G色低碳項(xiàng)目融資提供長期限、低成本資金，又能夠滿足客戶降低杠桿率，補(bǔ)充資本金、并購、混改等多元化的需求，助力綠色低碳企業(yè)的長足發(fā)展和雙碳目標(biāo)的順利推進(jìn)。
一、現(xiàn)有金融模式難以滿足雙碳目標(biāo)下能源行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展需求
“30·60”雙碳目標(biāo)的提出是我國加強(qiáng)能源保障、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級及參與全球化合作的內(nèi)在需求，能源供給側(cè)的碳減排是雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重中之重。為實(shí)現(xiàn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，“十四五”、“十五五”期間將大規(guī)模開發(fā)以風(fēng)電、光伏為主的新能源，積極發(fā)展水電、核電為主的清潔能源，同時發(fā)展儲能以緩解新能源的并網(wǎng)消納問題。未來十年以上能源領(lǐng)域投資需求超過萬億，其中絕大部分都需要通過金融系統(tǒng)提供資金支持。
作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展的重要資金來源，綠色金融已向能源行業(yè)投入了大量資金，截至2021年末，我國綠色債券余額1.1萬億元，綠色貸款余額15.9萬億元，規(guī)模居世界第一，其中清潔能源產(chǎn)業(yè)貸款余額4.21萬億元，占比26.48%。但是我國綠色金融市場仍處于發(fā)展初期，現(xiàn)有金融模式在助力能源綠色低碳轉(zhuǎn)型的新形勢下存在著加重企業(yè)負(fù)債率、投融資結(jié)構(gòu)不配度、融資工具單一等亟待解決的問題。
一是新能源投資沖動強(qiáng)勁與能源企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高的矛盾。
回顧“十三五”期間，受到電力投資增加、投資回報率降低影響，電力行業(yè)債務(wù)水平和杠桿率上升較快，2020年底發(fā)電企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍高達(dá)64.5%。能源國企的高負(fù)債問題更加嚴(yán)峻，五大電力央企除國家能源集團(tuán)外，2020年末資產(chǎn)負(fù)債率均超過69%，較電力行業(yè)平均水平高4.5個百分點(diǎn)以上。
這主要由于目前我國綠色金融體系在結(jié)構(gòu)上以綠色貸款、綠色債券等間接融資為主，隨著能源企業(yè)通過債權(quán)融資手段不斷增加投資規(guī)模，債務(wù)問題更加凸顯。雖然企業(yè)通過永續(xù)債、股權(quán)融資等手段已改善了資產(chǎn)負(fù)債率，但在新形勢下能源企業(yè)都制定了超常規(guī)的“十四五”發(fā)展目標(biāo)，將新能源投資作為建立比較優(yōu)勢、打造利潤增長點(diǎn)的新領(lǐng)域，企業(yè)如延續(xù)信貸、發(fā)債的傳統(tǒng)融資模式，將進(jìn)一步提升債務(wù)水平和杠桿率，增加企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，影響項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，同時也局限了企業(yè)新能源發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
二是能源企業(yè)融資需求多元化與銀行等主要金融機(jī)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)難以匹配的矛盾。
從能源企業(yè)的融資需求來看，已從以建設(shè)項(xiàng)目為主的貸款融資，逐步向補(bǔ)充資本金、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、上市并購等多元化的需求轉(zhuǎn)變。以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供的綠色信貸、綠色債券等債權(quán)融資工具已無法滿足能源企業(yè)的多元化需求，尤其是對于清潔技術(shù)研發(fā)、氫能、儲能開發(fā)等需要長期資金投入的產(chǎn)業(yè)，債權(quán)融資工具是無法滿足長期投入的項(xiàng)目資金需求。企業(yè)迫切需要拓寬融資渠道，提高直接融資比重,更加充分利用資本市場對新能源的估值優(yōu)勢和認(rèn)可度，通過現(xiàn)有上市平臺或者引戰(zhàn)上市等方式積極發(fā)揮資本市場的融資功能，提升企業(yè)的資產(chǎn)證券化率，為經(jīng)營發(fā)展籌集低成本資金。
二、“新能源+綠色金融”的創(chuàng)新探索
國際上對“綠色金融”的定義為“與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的金融活動”，其核心目標(biāo)落到實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，就是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。目前，中國綠色金融發(fā)展已具有一定規(guī)模，在結(jié)構(gòu)上以間接融資為主，綠色信貸、債券投放規(guī)模超17萬億元，綠色股權(quán)投資規(guī)模較小。“新能源+綠色金融”創(chuàng)新模式，是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)綠色企業(yè)或項(xiàng)目在各發(fā)展階段的融資需求，組合運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)證券化等多種金融工具，開展綠色市場化債轉(zhuǎn)股、綠色基金、綠色信貸等多樣化綠色金融業(yè)務(wù)，切實(shí)支持新能源行業(yè)降本增效，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
去杠桿、降成本，提升企業(yè)治理水平。以綠色市場化債轉(zhuǎn)股、綠色股權(quán)基金投資為代表的創(chuàng)新綠色金融業(yè)務(wù)在為綠色低碳項(xiàng)目、企業(yè)提供資金支持的同時，一方面能夠直接降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)成本，緩解企業(yè)短期流動性壓力，提升企業(yè)“硬實(shí)力”；另一方面，金融機(jī)構(gòu)通過綠色債轉(zhuǎn)股等股權(quán)融資，更加主動的參與企業(yè)經(jīng)營，改善企業(yè)公司治理，切實(shí)提高企業(yè)長期健康發(fā)展能力，提升企業(yè)“軟實(shí)力”。
補(bǔ)資本、增實(shí)力，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展?！靶履茉?綠色金融”正是通過創(chuàng)新綠色金融工具，有效滿足企業(yè)多元化的融資需求。一是改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)資本實(shí)力和中長期發(fā)展韌性。二是助力企業(yè)引戰(zhàn)上市，拓寬融資渠道，發(fā)揮資本市場融資功能，提升企業(yè)資產(chǎn)證券化率。三是設(shè)立并購基金助力企業(yè)快速擴(kuò)大新能源裝機(jī)規(guī)模，打造新能源比較優(yōu)勢和利潤增長點(diǎn)，加速實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)展目標(biāo)。
創(chuàng)機(jī)制、重引導(dǎo)，助力高科技企業(yè)成長。要實(shí)現(xiàn)能源綠色低碳發(fā)展，關(guān)鍵在于綠色低碳領(lǐng)域重大技術(shù)突破和推廣應(yīng)用。由于高科技企業(yè)存在著前期研發(fā)投入大、市場風(fēng)險高、固定資產(chǎn)少的特點(diǎn)，商業(yè)銀行在企業(yè)起步階段難以提供資金支持?！靶履茉?綠色金融”應(yīng)切實(shí)發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)投資引導(dǎo)作用，聚焦新型電力系統(tǒng)、氫能、儲能、動力電池技術(shù)等低碳零碳負(fù)碳關(guān)鍵核心技術(shù)，在高科技企業(yè)初創(chuàng)期提供股權(quán)、債權(quán)等多元化融資工具，助力企業(yè)降低財務(wù)成本，提升技術(shù)水平，為企業(yè)將關(guān)鍵技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為可規(guī)?；瘧?yīng)用的成熟產(chǎn)品提供金融服務(wù)。從工銀投資市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)踐來看，截止2021年末工銀投資累計投向新能源產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域金額超過200億元，幫助被投資企業(yè)顯著降低資產(chǎn)負(fù)債率水平，有力支持能源企業(yè)降本增效和低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。
三、能源行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展目標(biāo)下細(xì)分行業(yè)發(fā)展態(tài)勢
在雙碳目標(biāo)下，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向綠色低碳可持續(xù)發(fā)展，以風(fēng)電、光伏、儲能為代表的新能源行業(yè)將迎來黃金發(fā)展機(jī)遇，但由于新能源發(fā)電存在的間歇性和不穩(wěn)定性，水電和核電作為技術(shù)成熟、并網(wǎng)優(yōu)越的電力來源，也將成為“十四五”階段積極發(fā)展的清潔能源。
（一）風(fēng)電、光伏發(fā)電為主的新能源行業(yè)高速發(fā)展
截至2020年底，火電仍占我國發(fā)電量的67.86%，新能源（風(fēng)電、光伏）總裝機(jī)容量為5.34億千瓦，但發(fā)電量占比僅為9.54%，新能源占比有待大幅提升。要實(shí)現(xiàn)2030年光伏風(fēng)電總裝機(jī)容量突破12億千瓦，較2020年新增6.65億千瓦需新增投資金額3.5萬億元。
雖然技術(shù)迭代與規(guī)?；?yīng)促進(jìn)光伏、風(fēng)電建造成本下降，同時利用小時數(shù)逐步提升，行業(yè)持續(xù)降本增效，經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢凸顯。2020年全國地面光伏電站系統(tǒng)投資成本3.99元/瓦，近十年來下降75%。2020年陸上集中式風(fēng)電項(xiàng)目投資成本為6.5元/瓦，近十年來下降30%。但是由于行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍然在較高水平，2020年底風(fēng)光發(fā)電上市企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為66.38%，較高的財務(wù)成本限制了行業(yè)投資回報率，2020年底風(fēng)光發(fā)電上市企業(yè)的平均投資回報率為9.71%。因此，如何有效降低財務(wù)成本，提高項(xiàng)目投資收益，才是實(shí)現(xiàn)新能源行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
（二）水電資源開發(fā)程度高，優(yōu)質(zhì)資源稀缺性凸顯
水電具有清潔可再生、可調(diào)峰等優(yōu)勢，是可預(yù)見的最低成本清潔能源，優(yōu)質(zhì)資源稀缺性日益凸顯?！?030年前碳達(dá)峰行動方案》（下稱“《方案》”）提出因地制宜開展水電、積極推進(jìn)水電基地建設(shè)，“十四五”、“十五五”期間分別新增水電裝機(jī)容量約4000萬千瓦，按照單位千瓦造價7000元測算需新增投資金額5600億元。
大水電的比較優(yōu)勢愈加凸顯，尤其是金沙江上游、黃河上游等優(yōu)質(zhì)稀缺資源將成為能源企業(yè)競爭的焦點(diǎn)。一是大水電擁有絕佳的資源稟賦和地理位置，較大的裝機(jī)容量、穩(wěn)定充沛的水量使得大水電具有度電成本低、輸電成本低、利用小數(shù)長的競爭優(yōu)勢。二是大水電擁有電價定價話語權(quán)和消納能力，通過穩(wěn)定的外送專線進(jìn)行跨區(qū)域送電享受更高的電價，也不易產(chǎn)生大規(guī)模棄水的情況。三是水電調(diào)峰能力強(qiáng)，與風(fēng)電、光伏形成協(xié)同互補(bǔ)，比如國家電投青海黃河水光互補(bǔ)項(xiàng)目為國際首創(chuàng)，成果處于國際領(lǐng)先技術(shù)水平。
2020年底水電上市企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為51.88%，遠(yuǎn)低于電力行業(yè)平均水平，較風(fēng)電光伏行業(yè)低14.5個百分點(diǎn)。從行業(yè)投資回報率來看，2020年底水電企業(yè)的平均投資回報率為12.71%，較風(fēng)電光伏行業(yè)高出3個百分點(diǎn)。
（三）核電發(fā)電量占比較低，行業(yè)增長空間廣闊
核電具有清潔低碳、發(fā)電能力穩(wěn)定的優(yōu)勢，2020年我國核電年利用小時數(shù)為7453小時，較風(fēng)電、光伏高出5000小時以上。2020年我國核電裝機(jī)規(guī)模4989萬千瓦（占比2.27%），但由于核電機(jī)組的利用小時數(shù)最高，核電發(fā)電量3662萬千瓦時(占比4.8%），裝機(jī)規(guī)模較2019年底同比增長2.36%。
2020年核電行業(yè)上市企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為68.77%，2020年底核電上市企業(yè)的平均投資回報率為1.95%?！斗桨浮诽岢鲆e極安全有序發(fā)展核電，我國核電建設(shè)和發(fā)展一直堅持了穩(wěn)步推進(jìn)的戰(zhàn)略，目前核電裝機(jī)規(guī)模及發(fā)電量占比較小，發(fā)展相對滯后，隨著我國在碳中和目標(biāo)下大力推進(jìn)清潔能源投資，核電有望成為清潔能源的重要來源之一。
（四）儲能行業(yè)大勢所趨，電化學(xué)儲能潛力巨大
《方案》提出加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)重要措施就是積極發(fā)展“新能源+儲能”，目標(biāo)是新型儲能（除抽水蓄能以外）到2025年裝機(jī)容量達(dá)到3000萬千瓦以上，較2020年新增2620萬千瓦，按照單位千瓦造價1500元測算需新增投資393億元。抽水蓄能電站裝機(jī)容量到2030年達(dá)到1.2億千瓦左右，較2020年新增8851萬千瓦，按照單位千瓦造價4000元測算需新增投資金額3540億元。
隨著碳減排推動大規(guī)模新能源裝機(jī)的需求，并網(wǎng)消納問題引發(fā)出對大規(guī)模儲能設(shè)施的需求越來越成為市場焦點(diǎn)。儲能是未來提升電力系統(tǒng)靈活性、經(jīng)濟(jì)性，解決新能源消納的重要手段。當(dāng)前抽水蓄能（物理儲能）占比90%以上，但占比逐年下降，而電化學(xué)儲能發(fā)展迅速，近五年年均增長率為63%，累計裝機(jī)規(guī)模為952.1萬千瓦。電化學(xué)儲能中鋰電池儲能應(yīng)用占到88.8%，由于鋰電池、磷酸鐵鋰電池具有能量密度高、環(huán)境適應(yīng)性好等特點(diǎn)，受益于技術(shù)和規(guī)模驅(qū)動成本快速下降，有望成為未來儲能的主流路線。
電化學(xué)儲能成本在過去10年間每年平均下降10%-15%，目前系統(tǒng)成本在1.5元/Wh左右。2020年儲能行業(yè)上市企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為53.08%，平均投資回報率為4.77%。電化學(xué)儲能依靠單一的技術(shù)路線在降本方面已出現(xiàn)瓶頸，通過綠色金融創(chuàng)新的市場機(jī)制提升儲能的收益，幫助儲能行業(yè)形成可持續(xù)的商業(yè)模式，才能更快的促進(jìn)儲能的發(fā)展。
（五）新能源汽車滲透率大幅提升，行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)高效發(fā)展
我國石油進(jìn)口量達(dá)到70%以上，其中70%用于交通領(lǐng)域，碳達(dá)峰碳中和的目標(biāo)將有力促進(jìn)在交通領(lǐng)域由電能替代石油。《方案》提出推動運(yùn)輸工具裝備低碳轉(zhuǎn)型，大力推廣新能源汽車，目標(biāo)是到2030年當(dāng)年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達(dá)到40%左右。
為促進(jìn)交通運(yùn)輸行業(yè)減排，近年來國家陸續(xù)出臺新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持政策，一是產(chǎn)業(yè)支持不動搖，長期發(fā)展保持利好，工信部近期披露《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》征求意見稿中提到2025年新能源汽車新車銷量占比達(dá)到25%左右，完善充換電、加氫基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。二是雙積分政策替代補(bǔ)貼政策繼續(xù)支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展，雙積分政策建立扶持新能源汽車發(fā)展的長效機(jī)制，緩解補(bǔ)貼資金需求，從供給側(cè)大幅提升整車企業(yè)生產(chǎn)新能源汽車積極性，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。在國家政策大力支持下，我國新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模世界領(lǐng)先，產(chǎn)銷量連續(xù)5年位居世界首位，累計推廣超過450萬輛，占全球50%以上。
四、“新能源+綠色金融”是助力綠色低碳企業(yè)實(shí)現(xiàn)長足發(fā)展的有效途徑
能源行業(yè)碳減排是順利推進(jìn)雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵領(lǐng)域，大力實(shí)施新能源的替代要建立在能源安全保障的基礎(chǔ)上。以“新能源+綠色金融”的創(chuàng)新模式引導(dǎo)資金投向綠色低碳領(lǐng)域，應(yīng)從源網(wǎng)荷儲多個方面著手，緩解目前電力系統(tǒng)在電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)存在的結(jié)構(gòu)性問題，助力構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，為綠色低碳企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展和雙碳目標(biāo)的順利推進(jìn)提供有效抓手。
在電源側(cè)，集中金融資源支持風(fēng)光資源富集區(qū)新能源平價大基地建設(shè)，提升新能源裝機(jī)容量和發(fā)電占比；在電網(wǎng)側(cè)，支持與風(fēng)光基地配套建設(shè)的儲能裝置，形成“風(fēng)、光、儲”一體化建設(shè)，降低發(fā)電側(cè)的棄風(fēng)、棄光率，緩解電網(wǎng)調(diào)峰壓力；在用戶側(cè)，一是推動分布式光伏、分散式風(fēng)電的應(yīng)用和就地消納，二是推廣新能源汽車的應(yīng)用，為電動汽車作為高效儲能端參與智能電網(wǎng)電力交易，提升電網(wǎng)穩(wěn)定性，探索出新能源生產(chǎn)和消費(fèi)端的新模式。
（一）“新能源+綠色金融”支持清潔能源產(chǎn)業(yè)上市，助力企業(yè)提升資產(chǎn)證券化水平
“新能源+綠色金融”有助于電力企業(yè)實(shí)現(xiàn)“十四五”期間大力發(fā)展光伏、風(fēng)電等清潔能源的目標(biāo)，并能夠有效降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)成本，提升項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，促進(jìn)新能源的長期可持續(xù)發(fā)展。以國家電投青海黃河增資引戰(zhàn)項(xiàng)目為代表的“引戰(zhàn)上市”模式，國家電投青海黃河成功引入債轉(zhuǎn)股為代表的股權(quán)資金242億元，為后續(xù)大力發(fā)展青海海南州、海西州兩個千萬千瓦級可再生能源基金建設(shè)提供了資金支持，同時降低資產(chǎn)負(fù)債率4.82個百分點(diǎn)，顯著節(jié)約了財務(wù)成本。
（二）“新能源+綠色金融”通過設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金，支持企業(yè)新能源項(xiàng)目并購
大型電力集團(tuán)在“十四五”期間均制定了超常規(guī)的光伏、風(fēng)電為主的新能源發(fā)展目標(biāo)，除了自主開發(fā)建設(shè)外，并購方式也是擴(kuò)大新能源裝機(jī)規(guī)模的有效途徑。電力企業(yè)如全部使用自有資金并購，則大大增加了企業(yè)的投資本金，提升企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。“新能源+綠色金融”創(chuàng)新模式下，金融機(jī)構(gòu)通過與能源企業(yè)設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金，支持能源開發(fā)企業(yè)快速提升新能源裝機(jī)規(guī)模。以工銀投資聯(lián)合能源央企集團(tuán)設(shè)立的新能源并購基金為代表的“并購基金”模式，雙方共同投資優(yōu)質(zhì)新能源企業(yè)股權(quán)，推動能源央企集團(tuán)新能源裝機(jī)規(guī)模增加超過1500兆瓦，所投項(xiàng)目全部已納入國家清潔能源補(bǔ)貼名錄，是產(chǎn)融結(jié)合助力雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的標(biāo)桿項(xiàng)目。
（三）“新能源+綠色金融”通過聯(lián)合政府、能源企業(yè)設(shè)立銀政企合作基金，助力風(fēng)光資源富集區(qū)新能源平價大基地建設(shè)
為全面推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，下一步風(fēng)電和光伏的大基地建設(shè)將成為重點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)平價風(fēng)電基地儲備規(guī)模超過100GW，資源競爭激烈，由資源省份規(guī)劃并聯(lián)合投資企業(yè)開發(fā)建設(shè)。由于平價風(fēng)電具有經(jīng)濟(jì)性，是開發(fā)企業(yè)、設(shè)備制造企業(yè)的競爭重點(diǎn)。
“新能源+綠色金融”創(chuàng)新模式下，金融機(jī)構(gòu)通過聯(lián)合政府、能源企業(yè)設(shè)立銀政企合作基金，助力風(fēng)光資源富集區(qū)新能源平價大基地建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合政府、能源企業(yè)設(shè)立銀企、銀政企等多模式合作基金投資平價風(fēng)光基地，一是利于搶抓優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，撬動財政資金及社會資金推進(jìn)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的實(shí)施落地，二是幫助政府引導(dǎo)金融和社會資本加大對轄區(qū)新能源資源的投入；三是推動企業(yè)使用債轉(zhuǎn)股、股債結(jié)合方式代替原有貸款融資方式實(shí)現(xiàn)降本增效，實(shí)現(xiàn)銀政企三方共贏。
（四）“新能源+綠色金融”通過“股+債”結(jié)合支持分布式光伏、分散式風(fēng)電頭部企業(yè)及項(xiàng)目投資，助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施
除了大型電力集團(tuán)新建和并購集中式光伏、風(fēng)電等業(yè)務(wù)機(jī)會外，分布式光伏及分散式風(fēng)電項(xiàng)目也是未來的發(fā)展方向。分布式光伏累計裝機(jī)比例較小，但發(fā)展勢頭迅速，2020年末全國分布式光伏裝機(jī)7831萬千瓦，占光伏總裝機(jī)比重30.9%。據(jù)預(yù)測，2025年我國分布式光伏技術(shù)可開發(fā)潛力為12.9億千瓦，其中主要是農(nóng)村、城鎮(zhèn)住房屋頂光伏和工礦廠房開發(fā)潛力為11.4億千瓦，預(yù)計十四五期間分布式光伏發(fā)展規(guī)模在1億-1.7億千瓦之間。
“新能源+綠色金融”創(chuàng)新模式下，金融機(jī)構(gòu)通過“股+債”結(jié)合支持分布式光伏、分散式風(fēng)電頭部企業(yè)及項(xiàng)目投資，助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施，一是要加大對分布式光伏頭部企業(yè)貸款支持力度，為企業(yè)發(fā)展分布式光伏提供資金支持；二是要聯(lián)合電力企業(yè)設(shè)立基金建設(shè)分布式光伏項(xiàng)目，搶抓農(nóng)村分布式光伏資源，并借助央企資源分析能力、工程建設(shè)能力、運(yùn)維能力帶來的成本優(yōu)勢、專業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資期穩(wěn)定收益回報。
以中核工業(yè)集團(tuán)為例，集團(tuán)響應(yīng)國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略“千鄉(xiāng)萬村沐光”行動，通過推廣光伏發(fā)電項(xiàng)目在農(nóng)村的建設(shè)與應(yīng)用，一是增加農(nóng)村集體收入，為鄉(xiāng)村振興注入活力；二是鎖定項(xiàng)目資源100萬千瓦，2020年新增裝機(jī)容量16.8萬千瓦，發(fā)電利潤7.2億元，項(xiàng)目的社會效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯著。
（五）“新能源+綠色金融”助力建設(shè)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)
在雙碳目標(biāo)下，構(gòu)建以新能源為主題的新型電力系統(tǒng)是大勢所趨，但目前電力系統(tǒng)在電源側(cè)、電網(wǎng)、用電側(cè)還存在結(jié)構(gòu)性問題，尤其是在電源側(cè)，隨著風(fēng)電、光伏的快速發(fā)展，隨機(jī)性、間歇性電源明顯增多。金融機(jī)構(gòu)一是通過綠色金融業(yè)務(wù)大力支持與風(fēng)電、光伏、核電配套的抽水蓄能電站建設(shè)，解決抽蓄電站投資周期長，回報率低的特點(diǎn)問題。二是針對風(fēng)電光伏發(fā)電特點(diǎn)，在電源側(cè)助力建設(shè)以電化學(xué)儲能為主的儲能系統(tǒng)。三是加大在清潔能源、節(jié)能環(huán)保等低碳零碳負(fù)碳關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的項(xiàng)目儲備力度，精準(zhǔn)支持和服務(wù)低碳企業(yè)和項(xiàng)目的金融需求。四是發(fā)展碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益的融資工具，助力企業(yè)參與碳排放交易，拓展融資渠道。五是參與風(fēng)光儲充一體化基地建設(shè)，積極支持公路沿線、服務(wù)區(qū)等區(qū)域布局的光伏發(fā)展設(shè)施，以綠色金融創(chuàng)新支持交通基礎(chǔ)設(shè)施綠色低碳轉(zhuǎn)型。
近期，國家發(fā)改委提出在沙漠、戈壁、采煤沉陷區(qū)建設(shè)風(fēng)電光伏大型新能源發(fā)電基地項(xiàng)目，計劃在“十四五”、“十五五”期間分別建設(shè)2億千瓦、2.55億千瓦基地發(fā)電項(xiàng)目。按照風(fēng)電、光伏發(fā)電量與具備調(diào)節(jié)性能的大型、高效、清潔的煤電廠發(fā)電量比例按50%計算，光伏、風(fēng)電、煤電裝機(jī)容量分別為1億千瓦、0.5億千瓦、0.5億千瓦，按現(xiàn)有造價水平需新增投資規(guī)模約8700億元，用于基地電源項(xiàng)目建設(shè)。再加上配套的升壓站建設(shè)，總投資將超過1萬億元。
以綠色金融創(chuàng)新推動新能源行業(yè)發(fā)展，既不增加企業(yè)的杠桿率和財務(wù)成本，也能有效改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，提升資本實(shí)力，為參與大型基地建設(shè)的能源企業(yè)進(jìn)行“股權(quán)+債權(quán)”的組合式綠色金融工具，為風(fēng)電光伏大型新能源發(fā)電基地項(xiàng)目建設(shè)發(fā)揮“新能源+綠色金融”的作用。
