中國儲能網(wǎng)訊：4月19日，工信部新聞發(fā)言人表示，我國新能源汽車已累計推廣1033萬輛，突破一千萬輛大關(guān)，成為引領(lǐng)全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化轉(zhuǎn)型的一個重要力量。
從A股一季報及一季度業(yè)績預(yù)告的整體情況來看，在下游景氣度持續(xù)高漲疊加原材料漲價的背景下，鋰電上游材料企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績翻番已成普遍現(xiàn)象。
但原材料輪番漲價已成為下游企業(yè)“無法承受的成本之痛”，高價原材料也不利于產(chǎn)業(yè)健康長久發(fā)展。
上述工信部新聞發(fā)言人還表示：“我們將適度加快國內(nèi)資源開發(fā)進(jìn)度，會同有關(guān)部門堅決打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當(dāng)競爭行為，推動新能源汽車原材料價格盡快回歸理性?！?
鋰電材料公司業(yè)績持續(xù)高增
截至4月19日傍晚，滬深兩市已有556家公司披露2022年一季度業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜率超80%。
今年以來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)延續(xù)2021年高景氣度，尤其是上游資源端企業(yè)的一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，甚至有公司預(yù)計一季度業(yè)績將超過去年全年水平。
截至記者發(fā)稿，A股鋰電池板塊79家企業(yè)中，已有32家披露一季度業(yè)績預(yù)告，全部錄得業(yè)績正增長。增速最高的雅化集團(tuán)（002497.SZ）預(yù)計，一季度凈利潤為9億元~12億元，同比增長1053.67%~1438.22%，預(yù)告凈利潤均值已經(jīng)超過去年全年凈利潤（9.25億元）。
除雅化集團(tuán)外，其他鋰電股一季報預(yù)計增幅也非常突出，多集中于上中游材料環(huán)節(jié)。天際股份（002759.SZ）和多氟多（002407.SZ）的業(yè)績預(yù)增幅度分別達(dá)742.8%、650.55%；永太科技（002326.SZ）、天賜材料（002709.SZ）預(yù)計凈利潤同比增幅超400%。其中，大部分鋰電材料股創(chuàng)下單季度盈利歷史之最，表現(xiàn)超預(yù)期。
當(dāng)前，新能源汽車行業(yè)高景氣度延續(xù)無疑。工信部數(shù)據(jù)顯示，一季度，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模再創(chuàng)新高，累計產(chǎn)銷分別完成129.3萬輛和125.7萬輛，同比均增長1.4倍，增幅高于2019年的全年水平。目前市場滲透率已達(dá)19.3%，同比增長11.4個百分點，較2021年全年提高了5.9個百分點。
值得注意的是，國內(nèi)多地疫情反復(fù)也影響到了車企生產(chǎn)進(jìn)程。天賜材料在接受調(diào)研時表示，從四月份的下游需求來看，由于下游車企的減產(chǎn)，公司鋰電材料業(yè)務(wù)的產(chǎn)品銷量會有一定影響，但整體影響不大。
中下游廠商提價應(yīng)對成本壓力
今年以來，全球碳酸鋰需求維持強(qiáng)勁增長，在上游資源端，多項產(chǎn)品價格持續(xù)創(chuàng)出新高，這背后反映的是資源的供不應(yīng)求。由于相關(guān)礦企經(jīng)歷了上個鋰礦下跌周期，各家擴(kuò)產(chǎn)相對謹(jǐn)慎，導(dǎo)致新增產(chǎn)能供應(yīng)有限。
在原材料漲價的背景下，近期，新能源汽車一度掀起了“漲價潮”。據(jù)不完全統(tǒng)計，3月以來共有近20個品牌、40個車型漲價，幅度從2000元到30000元不等。對于漲價原因，大部分車企無外乎表示：上游原材料漲價過快。
終端車企選擇提價應(yīng)對，是中下游廠商承壓原材料漲價的最直接體現(xiàn)，但這會對后續(xù)新能源汽車的終端銷量產(chǎn)生不利影響。
細(xì)分來看，動力電池相關(guān)原材料中，鋰金屬、氫氧化鋰的年漲幅均超120%，正極材料中的碳酸鋰漲幅超80%。若將今年初價格與去年初相比，部分原材料價格上漲近10倍。而機(jī)構(gòu)預(yù)計，2022 年鋰礦和碳酸鋰價格仍將保持高位。
上游資源的供需矛盾下，A股上市公司依然“求鋰若渴”。近日，雅化集團(tuán)公告稱，公司全資子公司雅化國際出資500萬加元認(rèn)購加拿大超鋰公司2127.66萬單位股份，約占超鋰公司目前總股本的13.23%。同時，雅化國際以現(xiàn)金出資收購超鋰公司全資子公司60%的股權(quán)，并控股旗下福根湖硬巖石鋰輝石型鋰礦項目和佐治亞湖硬巖石鋰輝石型鋰礦項目。
這是雅化集團(tuán)年內(nèi)二度出手，在鋰產(chǎn)業(yè)上游資源端進(jìn)一步布局。今年2月末，雅化集團(tuán)公告擬收購澳大利亞ABY公司370萬股股份，間接投資埃塞俄比亞的Kenticha鋰礦。據(jù)了解，Kenticha鋰礦于1990年開始采礦，擁有已探明6740萬噸鋰資源量。
上游資源端的漲價令市場對中下游商的擔(dān)憂比較大?！安牧隙说墓┬杞Y(jié)構(gòu)化差異比較大，體現(xiàn)到不同環(huán)節(jié)的中下游，影響也不一而同?！币晃恍履茉葱袠I(yè)分析師對第一財經(jīng)記者表示，以正極材料為例，正極材料單價高于負(fù)極、電解液等其他環(huán)節(jié)，但由于原材料成本高，正極端的盈利能力顯著低于負(fù)極材料和電解液、隔膜的毛利率。
“長期來看，磷酸鐵和磷酸鐵鋰環(huán)節(jié)都存在明顯的產(chǎn)能過剩，尤其是低端產(chǎn)能。我們需要密切關(guān)注上游鋰資源的供需情況，一旦周期進(jìn)入下行，價格跌幅或?qū)ο嚓P(guān)上市公司業(yè)績產(chǎn)生巨大影響，且是不可抗力的?！痹摲治鰩熣f，“提價的車企需要在保證單輛盈利或減少單輛虧損和漲價導(dǎo)致需求降低之間，找到合適的平衡點”。
記者注意到，上述實現(xiàn)業(yè)績大增的鋰電資源材料上市公司均在公告中表示，鋰電材料產(chǎn)品市場需求旺盛，價格同比大幅上漲，推動產(chǎn)銷兩旺，是業(yè)績同比高增的主要原因。
就鋰電原材料上市公司出現(xiàn)單季度盈利超上年全年的罕見現(xiàn)象，前述分析師認(rèn)為，投資者和行業(yè)參與者都應(yīng)該認(rèn)識到，這樣的盈利能力與歷史均值存在巨大距離。
“如六氟、電解液、碳酸鋰、磷酸鐵鋰等環(huán)節(jié)，這些企業(yè)的凈利率、現(xiàn)金流、ROE表現(xiàn)處于歷史極高水平，主要是由于原材料單噸盈利遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歷史平均水平。我們認(rèn)為，金屬材料作為典型周期性行業(yè)，具備自身運行規(guī)律。短期內(nèi)，上下游短期博弈情緒較重，現(xiàn)貨價格高位持穩(wěn)，期貨盤波動較大都是產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展過程中不合理的現(xiàn)象?！痹摲治鰩熣f。
