中國儲能網(wǎng)訊：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月，全國純電動汽車產(chǎn)銷分別完成103.6萬輛和100.7萬輛，同比均增長1.3倍，延續(xù)了快速增長勢頭。在整車產(chǎn)銷增長的帶動下，市場對動力電池的需求量持續(xù)大幅增長。1-3月，我國動力鋰電池銷量達65.0GWh，同比增長172.6%。
不僅是純電動汽車市場，今年以來，儲能、電動輕型車等市場也呈現(xiàn)出不同程度的放量趨勢，均拉升了鋰電池的需求量。受下游需求旺盛帶動，電解液等相關企業(yè)今年一季度悉數(shù)交出亮眼答卷。電池中國梳理發(fā)現(xiàn)，多家企業(yè)一季度凈利潤(預計)超過2021年總凈利潤的一半，其中，永太科技預計一季度凈利潤甚至超過了2021年全年凈利潤總和。
從上述業(yè)績報告(預告)表中可以看出，2022年一季度大部分電解液相關企業(yè)的凈利潤(預計)同比漲幅在1倍以上。多家企業(yè)將凈利潤大增歸結為新能源汽車行業(yè)發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好，鋰電材料產(chǎn)品市場需求旺盛，且產(chǎn)品價格同比大幅提高。
同時，新產(chǎn)能持續(xù)釋放也是各企業(yè)凈利潤高增長的另一個重要因素。永太科技六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能于去年年末投產(chǎn)，今年1-3月產(chǎn)能同比明顯增加，其VC和FEC等產(chǎn)品也陸續(xù)量產(chǎn);石大勝華泉州基地的碳酸乙烯酯項目也順利投產(chǎn)并在一季度實現(xiàn)批量銷售。
通過對上述業(yè)績報告(預告)的梳理，結合供求兩端頭部企業(yè)的動態(tài)，電解液產(chǎn)業(yè)鏈目前呈現(xiàn)出以下特點：
一、產(chǎn)品價格直接影響供應端企業(yè)利潤的豐貧，電解液部分材料降價已經(jīng)開啟。
就產(chǎn)品價格的變化趨勢，六氟磷酸鋰最近一段時間已出現(xiàn)明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，4月13日六氟磷酸鋰報價為43.5萬元/噸，較年初59萬元的高位已經(jīng)下跌超過35%。此外，電解液等其它材料價格也有所松動。接下來，隨著電解液及主要原材料新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供應緊張情況將有所緩解，預計價格還有一定調(diào)整空間，因而在今年后面三個季度，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績或將主要受益于新產(chǎn)能釋放帶來的增量。
不過，就溶劑的價格變化，石大勝華近期在投資者互動平臺給出了他們的判斷，“一季度由于春節(jié)放假等因素影響，價格逐步下滑，一季度末達到全年的低點。二季度隨著鋰電池排產(chǎn)逐步提升，需求恢復，價格會企穩(wěn)回升，并逐步爬坡，三季度有望達到全年高點，四季度將持穩(wěn)?！?
二、橫向比較，在市場競爭格局方面，電解液領域TOP3企業(yè)繼續(xù)維持較高市占率。
天賜材料、新宙邦和江蘇國泰作為電解液領域TOP3企業(yè)，合計占全球出貨量比例已達62%。其原因在于：一方面，電解液TOP3企業(yè)與下游的動力鋰電池頭部企業(yè)合作緊密，易拉升電解液企業(yè)出貨量;另一方面，電解液TOP3企業(yè)具備一定的原材料話語權，較第二梯隊及以下企業(yè)更容易以較低成本獲得原材料供給。
三、縱向比較，電解液產(chǎn)業(yè)鏈補鏈方面，企業(yè)拓展產(chǎn)品品類，“鎖定”材料，形成一體化布局將是趨勢。
電解液企業(yè)由下而上不斷補鏈，提高六氟磷酸鋰、溶劑等上游原材料的自供率。天賜材料在涉足電解液后，于2007年就開始向上游布局六氟磷酸鋰，2015年還通過收購中科立新，控股古慕特等企業(yè)進行了溶劑和添加劑的布局;今年2月其表示目前已擁有折固3.2萬噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，自供比例超過90%。
另外，永太科技也在加快電解質、添加劑等產(chǎn)品的一體化布局。公告顯示，未來3年內(nèi)永太科技將形成如下年產(chǎn)規(guī)模：六氟磷酸鋰：固態(tài)8000噸，液態(tài)67000噸;雙氟磺酰亞胺鋰：固態(tài)500噸，液態(tài)67000噸;VC：30000噸。電解液企業(yè)布局上游材料不僅擴大了產(chǎn)品供應范圍，而且自供也降低了電解液生產(chǎn)成本，企業(yè)將更具市場競爭力。
電解液上游原材料企業(yè)也順勢下探電解液業(yè)務，尋求新的利潤增長點。作為溶劑頭部企業(yè)之一，石大勝華去年11月表示擬投建年產(chǎn)30萬噸電解液項目，這是其首次進入下游電解液生產(chǎn)領域。
而頭部電池企業(yè)向電解液企業(yè)瘋狂下單的同時，也在布局電解液上游關鍵材料，進行鎖量、鎖單保供。寧德時代去年將溶劑企業(yè)奧克股份納入供應鏈企業(yè);同年12月，與聯(lián)創(chuàng)股份針對鋰電池級PVDF和R142b產(chǎn)品簽訂采購協(xié)議;今年1月入股永太科技子公司永太高新，為保障后期六氟磷酸鋰以及新型鋰鹽的穩(wěn)定供應;3月14日，增持電解液添加劑制造企業(yè)亙元生物股份至14.26%。
在寧德時代與聯(lián)創(chuàng)股份的采購協(xié)議中，僅PVDF中間材料R142b的采購價值就達13.32億元，協(xié)議還約定，“產(chǎn)品將按市場價格月度定價”，可見該材料的搶手程度。
而早在去年9月，國軒高科也聯(lián)合川恒股份首次入局PVDF領域，雙方擬成立合資公司，推進在六氟磷酸鋰、PVDF等產(chǎn)品上的合作。
電池企業(yè)頻頻直采電解液上游原材料，也從側面反映出對稀缺材料供應的擔憂，和布局礦產(chǎn)資源滿足自身正極材料供應的模式如出一轍。
四、簽訂長單有利于保障上游材料企業(yè)銷量和價格相對穩(wěn)定。
石大勝華在4月10日業(yè)績說明會上曾表示，一季度滿產(chǎn)滿銷主要得益于長期的客戶積累，尤其是海外高端市場客戶占比約70%，且簽訂長單使企業(yè)受價格波動影響較小;天賜材料已與寧德時代、LG新能源、特斯拉等客戶簽訂長期供貨協(xié)議;多氟多在去年也與寧德時代、比亞迪、孚能科技、Enchem等電池及電解液企業(yè)簽訂供貨長單，履行時間1年至5年不等;華盛鋰電也表示已獲得寧德時代、比亞迪、天賜材料等下游企業(yè)的長期訂單……
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，全球電池頭部企業(yè)規(guī)劃到2025年的電池產(chǎn)能將超過3.5TWh。機構預計，到2025年全球鋰電池電解液需求量將達到216.3萬噸，2030年電解液需求量將達到548.5萬噸，其中85%以上的需求量將由中國企業(yè)來滿足。
在產(chǎn)銷同增的愿景下，電解液產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展時期內(nèi)將勢必繼續(xù)吸引來新入局者，或將出現(xiàn)局部供應過剩，而引發(fā)落后產(chǎn)能出清。優(yōu)勢產(chǎn)能將會向頭部企業(yè)集中，“馬太效應”將更加明顯。而面對鋰電池領域需要適配800V高電壓平臺、4680大圓柱等形態(tài)電池、安全提升電池能量密度……諸多升級迭代的新需求，電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或將需要與電池企業(yè)更加緊密地合作，優(yōu)化配方和工藝等，在溶質、溶劑和添加劑等方面提出適配的解決方案，與鋰電產(chǎn)業(yè)同頻發(fā)展。
