中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2021年，隨著全球疫情好轉(zhuǎn)、需求回暖、供應(yīng)抽緊及庫(kù)存持續(xù)下降，國(guó)際油價(jià)從低點(diǎn)反彈，并一路突破80美元/桶。
2021年四季度以來，全球范圍內(nèi)能源供需矛盾不斷加劇，中國(guó)電荒、英國(guó)油荒、歐洲氣荒、印度煤荒等頻頻上演，一場(chǎng)全球性的“能源危機(jī)”席卷而來，煤炭、石油、天然氣三大能源價(jià)格均創(chuàng)近年新高或歷史最高水平，歐洲碳價(jià)也刷新歷史紀(jì)錄。LNG運(yùn)費(fèi)價(jià)格隨之狂飆，煉油行業(yè)復(fù)蘇，煉油產(chǎn)品價(jià)格和毛利接近2019年疫情前水平。
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價(jià)格“狂飆”
天然氣、煤炭、石油三大傳統(tǒng)能源領(lǐng)漲全球大宗商品價(jià)格，天然氣、煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下歷史新高，原油價(jià)格創(chuàng)下近7年新高，全年布倫特均價(jià)為70.95美元/桶，美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）為68.11美元/桶
2021年，全球多數(shù)國(guó)家仍然維持寬松貨幣政策，流動(dòng)性充裕。與此同時(shí)，隨著全球疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)、疫苗接種速度加快，經(jīng)濟(jì)和能源需求總體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好，金融市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)進(jìn)入牛市，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格大幅飆升。全球主要股指、能源、農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬等多個(gè)品種創(chuàng)下近年來新高或歷史最高點(diǎn)。
天然氣、煤炭、石油三大傳統(tǒng)能源領(lǐng)漲全球大宗商品價(jià)格。尤其是進(jìn)入2021年下半年以來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加，能源需求快速恢復(fù)，疊加能源轉(zhuǎn)型背景下上游傳統(tǒng)能源投資不足，全球范圍內(nèi)能源供需矛盾不斷加劇，三大傳統(tǒng)能源價(jià)格輪番暴漲，不斷創(chuàng)下近年或歷史新高，并引發(fā)能源危機(jī)。
天然氣價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。2021年10月，東北亞液化天然氣現(xiàn)貨（JKM）價(jià)格飆升至56.3美元/百萬英熱單位，較年初上漲168%，創(chuàng)下歷史最高水平，JKM全年均價(jià)約為18.6美元/百萬英熱單位，比上年大增324%。
煤炭?jī)r(jià)格也顯著攀升。2021年，澳大利亞煤炭期貨價(jià)格一度上漲至269.5美元/噸，較年初上漲232%，鄭州商品交易所動(dòng)力煤期貨價(jià)格最高上漲至1908元/噸，較年初上漲185%，均創(chuàng)下紀(jì)錄。
石油市場(chǎng)方面，由于全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，石油需求強(qiáng)勁復(fù)蘇，疊加歐佩克+仍然維持大規(guī)模減產(chǎn)政策，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量全年復(fù)蘇緩慢，石油市場(chǎng)總體維持供不應(yīng)求的局面，推動(dòng)國(guó)際油價(jià)一路上漲，從年初的每桶50美元一路上漲至80美元上方。
布倫特油價(jià)呈現(xiàn)逐季走高態(tài)勢(shì)，一、二、三、四季度均價(jià)分別為每桶61.32、69.08、73.23和79.66美元，全年布倫特均價(jià)為70.95美元/桶，比上年大漲64.2%。布倫特全年最低價(jià)為2021年1月4日的51.09美元/桶，最高價(jià)為2021年10月26日的86.40美元/桶，也是2018年10月以來最高水平。美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）全年均價(jià)為68.11美元/桶，比上年大漲73.1%，2021年10月創(chuàng)下近7年新高；迪拜原油全年均價(jià)為69.39美元/桶，比上年大漲64.1%。
“輕重”有別
輕質(zhì)重質(zhì)原油價(jià)差顯著拉寬，2021年布倫特與普氏迪拜紙貨價(jià)差平均為3.18美元/桶，遠(yuǎn)高于2020年0.02美元/桶的水平
2021年全年，基準(zhǔn)油月差基本呈現(xiàn)前高后低結(jié)構(gòu)，布倫特首、次行價(jià)差從2021年初的0.1美元/桶，拉寬至2021年11月的1美元/桶以上。2021年全年，布倫特首、次行價(jià)差平均為0.54美元/桶，比2020年拉寬1.07美元/桶。
WTI原油首、次行價(jià)差平均為0.33美元/桶，比2020年拉寬1.29美元/桶。2021年11月底，受奧密克戎變種病毒迅速傳播、美聯(lián)儲(chǔ)逐步收緊貨幣政策、美國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備、伊核談判重啟等多種因素的影響，基準(zhǔn)油價(jià)格結(jié)構(gòu)大幅收窄。
由于美國(guó)庫(kù)存不斷消化、庫(kù)欣中心庫(kù)存持續(xù)低位運(yùn)行，WTI與布倫特價(jià)差從年初的接近-4美元/桶，一度收窄至-1.5美元/桶。2021年底，兩者價(jià)差在-3美元/桶左右。2021年全年，WTI與布倫特平均價(jià)差為-3.03美元/桶，與2020年基本持平。
2021年，歐佩克+逐步增產(chǎn)，大西洋盆地供應(yīng)持續(xù)收緊，輕重質(zhì)原油價(jià)差顯著拉寬，布倫特與普氏迪拜紙貨價(jià)差（EFS）從2021年初的1美元/桶，逐步拉寬到2021年11月的5美元/桶以上。2021年全年，布倫特與普氏迪拜紙貨價(jià)差平均為3.18美元/桶，遠(yuǎn)高于2020年0.02美元/桶的水平。
此外，2021年以來，我國(guó)上海原油期貨（SC）交割庫(kù)原油不斷出庫(kù)，交割庫(kù)庫(kù)存從年初的3000萬桶降至600萬桶左右，推動(dòng)上海原油期貨主力合約與布倫特首行合約價(jià)差總體收窄，全年平均為-3.14美元/桶。
煉油復(fù)蘇
世界三大煉油中心擺脫“負(fù)毛利”泥潭，煉油毛利潤(rùn)顯著提升，接近2019年疫情前水平
2021年，受石油需求復(fù)蘇向好帶動(dòng)，全球煉油業(yè)從2020年極其低迷的狀態(tài)中逐步修復(fù)，煉廠開工穩(wěn)步提高，成品油庫(kù)存逐步消化，世界三大煉油中心即美國(guó)墨西哥灣、歐洲鹿特丹和新加坡的煉油毛利均顯著改善。
2021年，美國(guó)墨西哥灣的煉油毛利平均為12.11美元/桶，比2020年上漲4.91美元/桶，為2019年的80%。歐洲鹿特丹煉油毛利平均為3.76美元/桶，比2020年上漲1.49美元/桶，為2019年的70%左右；新加坡煉油毛利平均為3.45美元/桶，比2020年上漲3.07美元/桶，基本恢復(fù)至2019年同期水平。
亞洲地區(qū)油品裂解價(jià)差也呈大幅回升走勢(shì)。2021年，新加坡汽油裂解價(jià)差平均為9.10美元/桶，比2020年增加6.29美元/桶，是2019年的1.5倍，顯示亞太區(qū)域汽油需求較為強(qiáng)勁；新加坡柴油裂解價(jià)差平均為8.39美元/桶，比2020年增加1.23美元/桶，為2019年的60%左右。航煤復(fù)蘇最為緩慢，但也脫離了2020年負(fù)毛利的泥潭，2021年航煤裂解價(jià)差平均為5.86美元/桶，比2020年增加3.32美元/桶，為2019年的43%。
運(yùn)費(fèi)走高
亞太LNG運(yùn)價(jià)創(chuàng)歷史新高，比年初上漲3倍多，市場(chǎng)上LNG運(yùn)輸船炙手可熱
2021年，全球航運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，其中，干散貨船舶和液化天然氣（LNG）運(yùn)費(fèi)持續(xù)走高、價(jià)格不斷刷新，但油輪運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)整體維持低迷態(tài)勢(shì)。
隨著全球主要國(guó)家疫情逐步改善，全球經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，刺激大宗商品需求增加，鐵礦石、煤炭、糧食等價(jià)格持續(xù)上漲，疊加下游補(bǔ)庫(kù)需求旺盛，推動(dòng)波羅的海航運(yùn)指數(shù)（BDI）進(jìn)一步走高，2021年10月，波羅的海航運(yùn)指數(shù)一度上漲至5650，為2008年9月以來的最高水平。
2021年，在天然氣強(qiáng)勁需求的帶動(dòng)下，LNG運(yùn)輸市場(chǎng)活躍度大幅攀升，亞太地區(qū)17.4萬立方米LNG船的租金水平，從2021年初的每天7.5萬美元飆升至2021年12月的33萬美元，創(chuàng)下歷史新高。行業(yè)消息人士表示，由于亞洲對(duì)美國(guó)的LNG需求持續(xù)走高，市場(chǎng)上LNG船變得炙手可熱。
這一躍升主要的推動(dòng)力來源于冬季消費(fèi)旺季的到來。亞洲買家不僅要擔(dān)心LNG庫(kù)存不夠，而且要擔(dān)心運(yùn)輸成本的增加。2021年的冷冬預(yù)期，再加上船舶供給短缺，LNG這一電力主要原料的成本明顯上漲。亞洲與歐洲的LNG產(chǎn)業(yè)鏈不同，亞洲幾乎沒有遠(yuǎn)程天然氣存儲(chǔ)，所以LNG市場(chǎng)對(duì)需求的變動(dòng)格外敏感。
不過，石油運(yùn)輸市場(chǎng)卻相對(duì)“冷靜”。盡管全球石油需求逐步復(fù)蘇，但仍低于疫情前水平，導(dǎo)致對(duì)油輪運(yùn)輸市場(chǎng)整體需求不足。在國(guó)際油輪運(yùn)輸市場(chǎng)，由于船舶供給較為充足，整體運(yùn)費(fèi)走勢(shì)維持低位平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，中東到中國(guó)的超大型油輪（VLCC）單桶運(yùn)費(fèi)基本保持在1美元/桶的低位。
2021年，國(guó)際石油市場(chǎng)持續(xù)處于去庫(kù)存階段，海上浮倉(cāng)運(yùn)力大量釋放，也進(jìn)一步加深運(yùn)力過剩矛盾，導(dǎo)致油輪運(yùn)輸市場(chǎng)表現(xiàn)“不溫不火”。
碳價(jià)暴漲
歐盟碳價(jià)創(chuàng)新高，全年均價(jià)為53.65歐元/噸，創(chuàng)下歐洲碳市場(chǎng)啟動(dòng)以來的最高水平
2021年，全球各國(guó)都在積極推進(jìn)碳中和行動(dòng)，碳市場(chǎng)進(jìn)入蓬勃發(fā)展時(shí)期。
歐洲提高減排目標(biāo)，疊加天然氣價(jià)格暴漲，煤炭發(fā)電大幅增加，歐洲碳價(jià)一路高歌猛進(jìn)，全年呈單邊上漲走勢(shì)，從2021年初的33歐元/噸，上漲至2021年12月8日的88歐元/噸，創(chuàng)歷史最高水平，漲幅高達(dá)167%，全年碳配額均價(jià)為53.65歐元/噸，也是歐洲碳市場(chǎng)啟動(dòng)以來的最高水平。
2021年進(jìn)入冬季以來，在可再生能源發(fā)電不足的情況下，歐洲天然氣價(jià)格再創(chuàng)新高，化石能源發(fā)電量增加，導(dǎo)致碳配額需求增加，疊加歐洲碳市場(chǎng)金融衍生品相對(duì)成熟及2021年度碳配額分配延遲，歐洲能源價(jià)格開啟新一輪漲勢(shì)，電力價(jià)格、天然氣價(jià)格和碳價(jià)聯(lián)動(dòng)上漲。
2021年7月16日，中國(guó)碳市場(chǎng)上線交易，共有電力行業(yè)的2000多家企業(yè)作為首批控排企業(yè)，被納入全國(guó)碳市場(chǎng)。截至2021年12月31日，全國(guó)碳市場(chǎng)已完成第一個(gè)履約周期工作，累計(jì)成交量近1.8億噸，成交額超過76億元，掛牌成交均價(jià)為46.61元/噸。
全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)后，碳配額首日收盤價(jià)為51.23元/噸。此后，一度上漲至58.70元/噸，創(chuàng)上市以來最高水平。接著，碳配額價(jià)格逐漸下跌，一度跌至41.84元/噸。隨著履約期臨近，碳配額價(jià)格再次回到50元/噸附近。
全國(guó)碳配額價(jià)格走勢(shì)總體呈現(xiàn)“兩頭高、中間低”的行情，從首日交易至2021年8月中旬，全國(guó)碳市場(chǎng)的交易主要由包括五大央企電力集團(tuán)、中國(guó)石化、中國(guó)石油、華潤(rùn)電力、申能和浙能集團(tuán)在內(nèi)的十家大型能源集團(tuán)主導(dǎo)，全國(guó)碳市場(chǎng)價(jià)收盤價(jià)維持在50元/噸左右波動(dòng)。
2021年8月中旬至12月中旬，由于全國(guó)碳市場(chǎng)整體配額富余量較大，發(fā)電企業(yè)賣出意愿強(qiáng)烈，全國(guó)碳市場(chǎng)在這一時(shí)期一直處于供過于求的買方市場(chǎng)行情，始終維持在41~43元/噸區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)。從2021年12月15日至年底，由于95%的重點(diǎn)排放單位完成履約，全國(guó)碳市場(chǎng)的成交量開始逐漸萎縮，但仍有部分企業(yè)尚未完成履約，急于在盤面采購(gòu)碳配額，同時(shí)賣方企業(yè)出現(xiàn)惜售情緒，碳配額價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，2021年12月30日，掛牌收盤價(jià)為57.06元/噸，創(chuàng)上市以來次高。
