中國儲能網(wǎng)訊：一、全國碳市場運行特征
2021年7月16日，全國碳市場在北京、上海、武漢三地同時開市，第一批交易正式開啟。從交易機制看，全國碳排放交易所仍將采用和各區(qū)域試點一樣以配額交易為主導(dǎo)、以核證自愿減排量為補充的雙軌體系。從交易主體看，全國交易系統(tǒng)在上線初期僅囊括電力行業(yè)的2225家企業(yè)，這些企業(yè)之間相互對結(jié)余的碳配額進行交易。與歐盟等相對成熟的市場相比，我國碳市場剛剛起步，總體呈現(xiàn)行業(yè)覆蓋較為單一、市場活躍度較低和價格調(diào)整機制不完善等特征。
1.市場活躍度略顯不足，碳交易價格整體下行
交易雙方處于試探和摸底，碳交易的價格調(diào)控機制尚未充分形成。全國碳市場上線運營之后，交易雙方仍處于試探和摸底階段，交易規(guī)模仍處于市場整合時期的低位。據(jù)上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，僅開市當(dāng)天碳交易量超百萬噸，之后五個交易日的交易量為十幾萬噸，其余日交易量在萬噸以下且部分日成交量不足百噸。與此同時，碳交易價格整體下行，7-9月的平均交易價格分別為50.33元/噸、46.84元/噸和41.76元/噸，截至10月15日，交易價格較開市當(dāng)日下跌14.3%。根據(jù)清華大學(xué)測算顯示，目前我國全經(jīng)濟尺度的邊際減排成本大概是7美元，略高于當(dāng)前的交易價格。因此，當(dāng)前價格信號并不能準(zhǔn)確反映碳排放許可權(quán)的供給與需求狀況，碳排放價格對企業(yè)生產(chǎn)決策的影響較小，企業(yè)減排的積極性還不夠高。
2.碳市場體系以配額交易為主，自愿減排為輔
當(dāng)前，全國碳市場建設(shè)以試點經(jīng)驗為基礎(chǔ)，采用配額交易為主導(dǎo)，國家核證自愿減排為輔的雙軌體系。根據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，我國碳排放配額（CEAs）以免費分配為主，未來國家適時引入有償分配，并鼓勵排放主體通過國家核證自愿減排，但核證自愿減排量（CCER）交易與抵扣機制尚未明確。碳排放配額是在國家生態(tài)環(huán)境部每年制定碳排放配額總量及分配方案的基礎(chǔ)上，由各省生態(tài)環(huán)境部門額定分配。若企業(yè)最終年二氧化碳排放量少于國家給予的碳排放配額，剩余的碳排放配額可以作為商品出售；若企業(yè)最終年二氧化碳排放量多于國家給予的碳排放配額，短缺的二氧化碳配額則必須從全國碳交易市場購買，因此碳排放權(quán)作為商品在企業(yè)之間流通，通過市場化手段完成碳排放權(quán)的合理分配。根據(jù)上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，自7月16日上線交易以來，截至2021年10月15日，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量1815萬噸，累計成交金額約8.2億元。
3. 碳市場初期僅將電力行業(yè)納入交易
全國碳市場初期僅覆蓋電力行業(yè)，高排放企業(yè)被納入重點排放單位。根據(jù)國務(wù)院批準(zhǔn)的全國碳市場建設(shè)方案，由于各行業(yè)碳排放配額核算方式不同，初期僅將電力行業(yè)納入交易。據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，本階段納入全國性碳排放交易主體的企業(yè)須滿足以下條件：屬于全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋行業(yè)的、年度溫室氣體排放量達到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量的“溫室氣體重點排放單位”，也就是高碳排放企業(yè)，開市當(dāng)天發(fā)電行業(yè)總計2225家發(fā)電企業(yè)和自備電廠參與交易。同時，這一規(guī)定也表明，當(dāng)前僅有被分配到碳排放配額的企業(yè)可以參與交易，個人與機構(gòu)投資者暫時無法參與其中，碳排放權(quán)暫不具備投資屬性。
二、“十四五”時期全國碳市場的發(fā)展趨勢
國際經(jīng)驗表明，與傳統(tǒng)的行政管理手段相比，碳市場既能將溫室氣體控排責(zé)任壓實到企業(yè)，又能夠為減碳提供經(jīng)濟激勵機制，降低全社會的減排成本，帶動綠色技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)投資。“十四五”時期，全國碳排放交易所或?qū){入更多行業(yè)與企業(yè)，強化與自愿減排量抵扣聯(lián)動，建立完善的碳價機制，加速與地方碳市場的融合，催生更多綠色金融產(chǎn)品，以市場化、漸進化的方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)的發(fā)展。
1.非電力的“兩高”行業(yè)和企業(yè)將會優(yōu)先納入交易體系
除電力之外的其他“兩高”行業(yè)將逐步納入交易體系。一方面，當(dāng)前各國碳交易體系的覆蓋范圍存在巨大差異，很難找到適用所有體系的單一“正確”方法，但幾乎所有體系均至少涵蓋電力行業(yè)與工業(yè)部門，考慮到不同行業(yè)和排放源之間的巨大差異，行業(yè)排放的占比是決定行業(yè)是否被覆蓋的決定因素。2022年全國碳市場將會以電力行業(yè)作為突破口，按照“成熟一個、納入一個”的原則來納入其他行業(yè)。在發(fā)電行業(yè)碳市場穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、國內(nèi)民用航空等七大高耗能高排放行業(yè)將被逐步加入到當(dāng)前全國碳交易體系中。另一方面，僅以高碳排放企業(yè)為主體的交易市場從一定程度上避免了市場投機行為的發(fā)生，但也限制了碳交易市場的活躍程度，降低了市場有效性，很難實現(xiàn)以市場化手段引導(dǎo)減排的目的。因此，在完善交易制度的前提下，降低企業(yè)入市門檻，并引入第三方投資者會是全面盤活碳交易市場的有效途徑。
2.交易品種和交易方式將日趨多元化
基于碳排放權(quán)衍生的金融產(chǎn)品將趨于多樣化。在當(dāng)前階段碳市場僅涉及碳排放權(quán)配額的現(xiàn)貨交易，交易品種和交易方式較為單一，限制了碳交易市場的活躍程度。2020年9月《中國（北京）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》獲批，指出在北京城市副中心探索設(shè)立全國自愿減排等碳交易中心，北京綠色交易所將對標(biāo)國際領(lǐng)先的碳市場標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展資源減排交易、探索綠色資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓，并借鑒國際碳市場中碳期貨、碳期權(quán)等成熟的經(jīng)驗，開展新型碳金融工具。此外，2021年4月，廣州期貨交易所在廣州成立，是以碳排放為首個品種的創(chuàng)新型期貨交易所，同時碳排放權(quán)期貨、電力期貨也是未來重要的研究方向。在市場機制成熟的條件下，期貨、遠期、期權(quán)、掉期和抵消信用等碳金融衍生品將被逐漸完善和推出。“十四五”時期，隨著我國碳市場法律框架和信用體系的完善，碳金融市場將快速發(fā)展，將逐步形成現(xiàn)貨、期貨同時覆蓋，交易模式和交易品種不斷豐富的局面。
3.反映碳排放許可權(quán)稀缺性的價格機制將初步形成
隨著碳交易市場的日益成熟，我國碳配額總量及免費碳配額比例將逐年下降，碳定價機制的完善將加速推進。根據(jù)歐盟委員會數(shù)據(jù)顯示，在歐盟碳市場建設(shè)初期（2005-2007年），歐盟碳配額總量為20.58億噸/年（CO2當(dāng)量），均免費發(fā)放給企業(yè)。2008-2012年，碳配額總量下降至18.59億噸/年（CO2當(dāng)量），其中10%用于拍賣，到2013年以后，拍賣比重將上升至57%，并且碳配額總量加速遞減。碳配額總量的下降意味著企業(yè)需要更加主動減排，免費碳配額的下降則意味著企業(yè)在同樣的碳排放量下需購買更多的碳配額實現(xiàn)碳排放量達標(biāo)。因此，“十四五”時期，在“碳達峰、碳中和”的要求下，我國需制定更高的自愿減排貢獻目標(biāo)來推動碳市場的加速發(fā)展。首先，碳配額總量將逐漸過渡至配額減少的市場穩(wěn)定儲備機制，“資源有償使用”理念的深入樹立推動漸進式拍賣以及核證自愿減排量交易與抵扣機制加速完善。其次，隨著配額的收緊以及“雙控”政策的約束，碳價逐漸上漲也將成為長期趨勢。最后，隨著越來越多行業(yè)加入全國碳交易市場，當(dāng)前基準(zhǔn)線法的配額分配方法并不適用于化工、造紙等細分產(chǎn)品較多的行業(yè)，以基準(zhǔn)線法和歷史排放法為主的綜合分配方案將日趨完善，反映碳排放許可權(quán)稀缺性的價格機制將初步形成。
4.統(tǒng)一的碳排放核算體系將加快建立
碳排放核算體系的建立是碳市場高效運行的基礎(chǔ)。首先，2015年我國發(fā)布了《工業(yè)企業(yè)溫室氣體排放核算和報告通則》以及發(fā)電、鋼鐵、民航、化工、水泥等10個重點行業(yè)溫室氣體排放核算的國家標(biāo)準(zhǔn)，但隨著可再生能源對化石能源的加速替代以及創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展，以電力為代表的主要行業(yè)的核算方法和監(jiān)測體系亟需升級。其次，每個細分行業(yè)的排放標(biāo)準(zhǔn)、核算邊界、認(rèn)證方法、減碳技術(shù)、產(chǎn)品碳足跡等方面的制度目前還不夠完善。最后，對于不同地區(qū)發(fā)展程度不同的企業(yè)而言，一套行之有效且操作便捷的產(chǎn)品碳排放核算方法、制度、數(shù)據(jù)采集以及整理的體系也亟待建立。因此，“十四五”時期，碳排放將成為生產(chǎn)要素的重要組成部分，全國范圍內(nèi)統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計核算體系將加快建立，推動不同行業(yè)碳排放標(biāo)準(zhǔn)、核算和認(rèn)證的統(tǒng)一。
5.全國和地方碳市場的制度協(xié)調(diào)性將不斷加強
碳價統(tǒng)一是全國和地方碳市場協(xié)調(diào)的首要表現(xiàn)。首先，自我國碳市場試點以來，在政府配額松緊差異，投資機構(gòu)是否允許進入，交易主體的覆范圍，碳金融產(chǎn)品的發(fā)展速度以及企業(yè)對碳交易熟悉和重視程度的差異使得各試點地區(qū)碳價格的波動率差異較大。其次，在市場覆蓋方面，全國碳市場與試點市場的行業(yè)既有交叉但又有較大差異，且交易主體碳排放規(guī)模差異大，不利于形成有效均衡價格。此外，各地方碳市場規(guī)則如何向全國碳市場規(guī)則統(tǒng)一，且企業(yè)所持配額如何結(jié)轉(zhuǎn)也將是地方碳市場與全國碳市場制度性協(xié)調(diào)需解決的問題。從國際碳市場發(fā)展經(jīng)驗來看，國家和地區(qū)間碳市場的銜接，可以在更廣范圍及經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)有效發(fā)現(xiàn)統(tǒng)一碳價，提高減排效率，降低減排成本。因此，“十四五”時期，地方碳市場與全國碳市場在配額分配方法、交易制度、交易流程、碳價等方面的制度性協(xié)調(diào)力度將加大，避免市場割裂，維護市場完整性，進而推動全國碳市場“一盤棋”。
三、完善全國碳市場的政策建議
建設(shè)全國碳市場是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放、推進綠色低碳發(fā)展的一項重大制度創(chuàng)新，也是實現(xiàn)碳達峰目標(biāo)與碳中和愿景的重要政策工具。建議完善全國碳市場運行全流程的體制機制，加速建立碳排放管理體系，開展碳數(shù)據(jù)信息化建設(shè)，加快專業(yè)人才培養(yǎng)，夯實碳市場運行基礎(chǔ)，進而推動全國碳市場的穩(wěn)定發(fā)展。
1.完善制度體系建設(shè)，推動碳市場穩(wěn)定發(fā)展
建議加快完善全國碳市場建設(shè)全流程的體制機制，做到市場運行有法可依。當(dāng)前全國碳市場的制度框架雖然已經(jīng)基本建立，但由于覆蓋范圍單一，現(xiàn)有的制度均是基于單一行業(yè)。隨著全國碳市場未來不斷納入新的主體與交易產(chǎn)品，單一行業(yè)的制度無法全面支撐，也無法形成有效的監(jiān)管機制來識別市場中的尋租及違規(guī)行為。因此，應(yīng)盡快通過碳排放權(quán)交易管理條例的國家立法，從而推動全國碳市場的運行有法可依；加快建立全國碳市場全流程的總量控制機制、配額分配機制、交易制度、核證減排量管理制度、監(jiān)管制度以及風(fēng)險控制機制，推動各部門之間形成協(xié)調(diào)機制，確保全國碳市場的穩(wěn)定發(fā)展。
2.加快碳排放管理體系建設(shè)，夯實碳市場運行基礎(chǔ)
建議加快建設(shè)國家-行業(yè)-企業(yè)三位一體的碳排放管理體系，夯實碳市場運行基礎(chǔ)。一方面，支持各行業(yè)及科研機構(gòu)加快研究不同行業(yè)的碳排放核算和統(tǒng)計方法，加快形成國家層面的碳排放核算和統(tǒng)計體系，從而明確我國的減排目標(biāo)。另一方面，從市場參與主體入手，提高企業(yè)參與意愿和能力，并基于碳排放核算體系，依托行業(yè)來指導(dǎo)企業(yè)碳核算，確保基礎(chǔ)數(shù)據(jù)真實可信。
3.開展碳數(shù)據(jù)信息化建設(shè)，加快培養(yǎng)專業(yè)化人才
建議針對碳交易市場中多元化的數(shù)據(jù)要求建立統(tǒng)一的信息平臺，通過梳理和調(diào)整碳排放數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑和方法，建立全行業(yè)碳排放數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)從數(shù)據(jù)采集、統(tǒng)計到核算的全鏈條管理，從而有效提高數(shù)據(jù)管理效率，降低管理成本。同時，推動不同行業(yè)加強專職碳核算、碳交易、碳數(shù)據(jù)管理的隊伍建設(shè)，培養(yǎng)一批熟悉并掌握碳市場機制與碳交易工具的專業(yè)人才，進一步為全國碳市場的建設(shè)夯實基礎(chǔ)。
(作者：袁劍琴 國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部；本文刊發(fā)于《中國能源雜志》2021年第11期)
