中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：4月18日召開(kāi)的新一屆國(guó)家能源委員會(huì)首次會(huì)議研究討論了能源發(fā)展中的相關(guān)戰(zhàn)略問(wèn)題和重大項(xiàng)目。會(huì)議提出的“今年將開(kāi)工一批沿海核電”，對(duì)資本市場(chǎng)而言，再次增加利好消息。市場(chǎng)分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)建設(shè)以及核電“走出去”步伐加快，將帶來(lái)行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的快速釋放，核電板塊的主題性投資機(jī)會(huì)今年呈現(xiàn)增多趨勢(shì)，與今年初的市場(chǎng)預(yù)期一致。
政策“風(fēng)”吹，資本市場(chǎng)應(yīng)勢(shì)而動(dòng)。
4月21日，核電板塊逆勢(shì)上漲。截至當(dāng)天11點(diǎn)，共31只概念股實(shí)現(xiàn)上漲，23只概念股實(shí)現(xiàn)資金凈流入。分析人士稱，上述利好消息表明國(guó)家層面對(duì)于發(fā)展核電再次明確定調(diào)，我國(guó)核電技術(shù)出口進(jìn)程加快也會(huì)促使國(guó)內(nèi)核電發(fā)展以及示范堆型建設(shè)提速。今年國(guó)內(nèi)核電項(xiàng)目啟動(dòng)后新訂單有望逐步落地，核電產(chǎn)業(yè)鏈熱度將逐步提升。在此背景下，核電類龍頭公司有望迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。齊魯證券分析也認(rèn)為，看好新能源特別是核電領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)建設(shè)加快和出口市場(chǎng)的打開(kāi)或?qū)?lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的快速釋放。
投資評(píng)級(jí)：長(zhǎng)期“推薦”
加上日前投產(chǎn)的陽(yáng)江核電1號(hào)機(jī)組，目前我國(guó)在運(yùn)核電基地?cái)?shù)量增至6個(gè)，投入商業(yè)運(yùn)行的核電機(jī)組總數(shù)增至18臺(tái)，在運(yùn)核電總裝機(jī)容量增至1586萬(wàn)千瓦；在建機(jī)組30臺(tái)，總裝機(jī)約3281萬(wàn)千瓦。而根據(jù)《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中所提到2020 年在運(yùn)5800 萬(wàn)千瓦，在建3000 萬(wàn)千瓦目標(biāo)，2014 年最少也將有6 臺(tái)機(jī)組開(kāi)建。
公開(kāi)信息顯示，目前沿海核電項(xiàng)目中三門核電二期、海陽(yáng)核電二期、徐大堡核電一期、陸豐核電一期、漳州核電一期以及田灣核電5、6號(hào)機(jī)組，福清核電5、6號(hào)機(jī)組，紅沿河核電5、6號(hào)機(jī)組，石島灣CAP1400的1、2號(hào)機(jī)組都已獲得國(guó)家發(fā)改委“小路條”，等待開(kāi)建。
“國(guó)家政策、投運(yùn)以及在建規(guī)模和速度的刺激，使資本市場(chǎng)對(duì)核電的信心逐漸回到高點(diǎn)，核電行業(yè)的投資評(píng)級(jí)也將長(zhǎng)期持續(xù)呈‘推薦’狀態(tài)?！币晃缓穗娦袠I(yè)分析師告訴記者，“而且，核電題材的潛力還在挖掘中，投資機(jī)會(huì)將逐步增多?！?
招商證券分析認(rèn)為，核電投資回報(bào)率遠(yuǎn)高于其他項(xiàng)目，按照全壽命（60 年）計(jì)算，運(yùn)營(yíng)凈資產(chǎn)收益率高達(dá)21%，按照每年6-8 臺(tái)套的建設(shè)速度來(lái)計(jì)算，核電建設(shè)將拉動(dòng)每年720億-960 億投資，其中50%為設(shè)備類投資，且核電設(shè)備供應(yīng)利潤(rùn)空間大。此外，招商證券推測(cè)2020 年商運(yùn)機(jī)組5800萬(wàn)千瓦的目標(biāo)下限被超越是大概率事件。
招商證券還指出，下半年行業(yè)股價(jià)刺激將到位，核電優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化過(guò)程加速，重啟帶動(dòng)訂單下放，將刺激板塊提升估值。江蘇神通屬于招商證券“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，南風(fēng)股份、久立特材和中核科技屬于建議關(guān)注的短周期類市場(chǎng)空間和業(yè)績(jī)彈性尚可的設(shè)備類企業(yè)。
個(gè)股推薦：資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)
記者注意到，在各券商的分析評(píng)估中，幾只個(gè)股幾乎同時(shí)排在評(píng)級(jí)前列，而其評(píng)級(jí)推薦參考為：市場(chǎng)訂單彈性（短周期優(yōu)于長(zhǎng)周期）、業(yè)績(jī)彈性（核電業(yè)務(wù)占比）及市場(chǎng)空間（涉核業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模）三個(gè)方面。
“重點(diǎn)推薦的個(gè)股，其涉核資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且具有潛力?！鄙鲜鲂袠I(yè)分析師說(shuō)。
據(jù)了解，目前，A股市場(chǎng)中的核電龍頭概念股主要有江蘇神通、中核科技、上海電氣、東方電氣、中國(guó)一重、盾安環(huán)境、中電環(huán)保、南風(fēng)股份等9只個(gè)股。其中江蘇神通和中核科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為核電閥門；東方電氣產(chǎn)品覆蓋二代改進(jìn)和三代（AP1000、EPR）核電站核島和常規(guī)島全部主設(shè)備，中國(guó)一重產(chǎn)品為二代改進(jìn)型和三代核電站壓力容器、蒸汽發(fā)生器、穩(wěn)壓器鍛件的自主制造；盾安環(huán)境產(chǎn)品為核級(jí)制冷設(shè)備，如空調(diào)和冷凍機(jī)；中電環(huán)保主要供應(yīng)核電給水系統(tǒng)、南風(fēng)股份主要提供核島HVAC系統(tǒng)。
以中電環(huán)保為例，信達(dá)證券分析指出，該公司于核電給水領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)核電建設(shè)有望加快的情況下,其受益明顯。根據(jù)測(cè)算,其負(fù)責(zé)建設(shè)給水系統(tǒng)的核電機(jī)組占到國(guó)內(nèi)投運(yùn)和建設(shè)核電機(jī)組的40%，尤其通過(guò)實(shí)施浙江三門和山東海陽(yáng)各兩臺(tái) AP1000核電機(jī)組水處理系統(tǒng)，使其在該領(lǐng)域具備領(lǐng)先地位,而且去年今年相繼中標(biāo)陽(yáng)江核電和徐大堡核電凝結(jié)水項(xiàng)目。
“要關(guān)注個(gè)股在核電相關(guān)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，以及未來(lái)確定的市場(chǎng)份額?！鄙鲜鲂袠I(yè)分析師告訴記者，“尤其是后續(xù)三代核電項(xiàng)目中的優(yōu)勢(shì)，才能吸引投資者?！?
除了設(shè)備股，名副其實(shí)的核電股目前在做最后的入市準(zhǔn)備。信息顯示，目前中核集團(tuán)、中廣核集團(tuán)上市工作都在推進(jìn)中。
中核集團(tuán)董事長(zhǎng)孫勤此前透露，中核集團(tuán)核電資產(chǎn)上市工作已經(jīng)準(zhǔn)備好，等待審批，今年有望實(shí)現(xiàn)IPO，融資目標(biāo)為100億-200億元。據(jù)了解，中核集團(tuán)的核電上市平臺(tái)為中國(guó)核能電力股份有限公司，該公司目前控股在役核電機(jī)組9臺(tái)，控股在建核電機(jī)組12臺(tái)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，包括核電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理等內(nèi)容在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)核電資產(chǎn)一旦進(jìn)入資本市場(chǎng)，肯定會(huì)吸引投資者目光。而中廣核的上市平臺(tái)——中國(guó)廣核電力股份公司也已成立。據(jù)了解，中廣核今年將有5臺(tái)機(jī)組投入運(yùn)行。
