新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)助推產(chǎn)業(yè)鏈上游景氣度上行；但同時(shí)，也引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配、原材料價(jià)格被推高等問(wèn)題。
近日，中汽協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華在接受新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，“在短期內(nèi)來(lái)看，供應(yīng)鏈行業(yè)搶資源布局或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)常態(tài)化的布局，企業(yè)在意識(shí)到資源緊缺的局面下就會(huì)超前布局，占有上游資源?！?
鋰礦收購(gòu)幾經(jīng)反轉(zhuǎn)
11月2日，總部位于加拿大的鋰礦企業(yè)千禧鋰業(yè)公告稱收到美洲鋰業(yè)一份不具約束力的提案，擬收購(gòu)千禧鋰業(yè)所有流通股，總對(duì)價(jià)為4億美元，高于9月寧德時(shí)代的收購(gòu)報(bào)價(jià)。千禧鋰業(yè)董事會(huì)認(rèn)為與寧德時(shí)代相比，美洲鋰業(yè)的報(bào)價(jià)更為優(yōu)厚。但同時(shí)，千禧鋰業(yè)董事會(huì)也表示，允許寧德時(shí)代在11月16日前修改報(bào)價(jià)，以便和美洲鋰業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)此，寧德時(shí)代方面回應(yīng)稱，“此事屬實(shí)，具體情況請(qǐng)以公告為準(zhǔn)。”
關(guān)于千禧鋰業(yè)的收購(gòu)最早可以追溯到今年7月，贛鋒鋰業(yè)公告稱子公司贛鋒國(guó)際或其全資子公司以自有資金對(duì)千禧鋰業(yè)進(jìn)行要約收購(gòu)，交易金額不超過(guò)3.53億加元。
但9月底，贛鋒鋰業(yè)表示，因千禧鋰業(yè)收到要約競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“更優(yōu)報(bào)價(jià)”，且贛鋒國(guó)際未在約定期限內(nèi)選擇上調(diào)要約價(jià)格，千禧鋰業(yè)已單方終止與贛鋒國(guó)際的要約收購(gòu)合同協(xié)議；而此競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正是寧德時(shí)代。
彼時(shí)，寧德時(shí)代給出了3.77億加元的收購(gòu)報(bào)價(jià)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，若收購(gòu)?fù)瓿?，將有利于保障寧德時(shí)代長(zhǎng)期穩(wěn)定的鋰資源原材料供應(yīng)。但未曾想，曾經(jīng)的“截和者”也被截和了。
值得一提的是，贛鋒鋰業(yè)是美洲鋰業(yè)的股東之一，擁有12.5%的股權(quán)。因此，有傳言稱，美洲鋰業(yè)對(duì)千禧鋰業(yè)的抬價(jià)要約收購(gòu)，或是贛鋒鋰業(yè)授意。
但贛鋒鋰業(yè)對(duì)此公開(kāi)否認(rèn)，并表示由于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及千禧鋰業(yè)簽署的保密條款約束，贛鋒鋰業(yè)并未參與到美洲鋰業(yè)收購(gòu)相關(guān)的討論與董事會(huì)表決。
今年9月至今，兩個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)觸發(fā)兩次“更優(yōu)報(bào)價(jià)”條款，作為被搶逐的對(duì)象，千禧鋰業(yè)的優(yōu)勢(shì)在哪？
據(jù)悉，千禧鋰業(yè)是一家總部位于加拿大的鋰礦企業(yè)，持有Pastos Grandes鋰鹽湖項(xiàng)目以及Cauchari East鋰鹽湖項(xiàng)目的100%權(quán)益，擁有總碳酸鋰資源約412萬(wàn)噸。
雖然該項(xiàng)目還有待開(kāi)發(fā)或勘探，但這也意味著最終的成功收購(gòu)者能夠間接擁有這兩個(gè)鋰鹽湖項(xiàng)目，可在未來(lái)40年的存續(xù)期內(nèi)每年獲得約2.4噸動(dòng)力電池級(jí)碳酸鋰。
鋰礦供應(yīng)缺口或至2023年
近年來(lái)，隨著新能源汽車的超預(yù)期發(fā)展，鋰電企業(yè)對(duì)于上游鋰礦資源的爭(zhēng)奪力度不斷加大。
早在2017年，贛鋒鋰業(yè)就曾斥資4900萬(wàn)美元入股美洲鋰業(yè)，后續(xù)又在國(guó)內(nèi)及澳大利亞布局鋰礦；2018年天齊鋰業(yè)斥資41億美元成為智利最大鋰商SQM的第二大股東；日前，紫金礦業(yè)擬收購(gòu)加拿大鋰鹽商N(yùn)eo鋰業(yè)公司。
除了鋰業(yè)企業(yè)之外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司也在瘋狂“買(mǎi)礦”。9月寧德時(shí)代作價(jià)3.77億加元收購(gòu)加拿大鋰礦生產(chǎn)商Millennial Lithium Corp；此外，寧德時(shí)代還通過(guò)參股公司出資2.4億美元收購(gòu)非洲鋰礦項(xiàng)目Manono的24%股權(quán)；10月寧德時(shí)代又在擁有豐富鋰云母資源的宜春建設(shè)新型鋰電池基地。
而此次贛鋒鋰業(yè)、寧德時(shí)代、美洲鋰業(yè)三方爭(zhēng)先搶奪收購(gòu)千禧鋰業(yè)，更是反映出鋰資源供需矛盾日益凸顯。
今年以來(lái)，鋰資源價(jià)格一路高漲；上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月初碳酸鋰的現(xiàn)貨含稅每噸均價(jià)超10萬(wàn)元，其中磷酸鐵鋰的價(jià)格主流市場(chǎng)約為8.8萬(wàn)元/噸，而年初碳酸鋰的現(xiàn)貨含稅每噸均價(jià)才為5.15萬(wàn)元。
招銀國(guó)際研究部經(jīng)理白毅陽(yáng)對(duì)記者表示，“現(xiàn)在業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為鋰行業(yè)大周期至少要持續(xù)兩三年；其實(shí)全球鋰金屬是不缺的，但品位好的核心鋰資源還是比較稀缺，同時(shí)由于疫情，全球最上游提鋰的產(chǎn)能受限，傳導(dǎo)到鋰鹽供應(yīng)也偏緊?！?
真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯分析稱，“普遍預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)已進(jìn)入快車道，包括電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能等在內(nèi)的鋰電各大市場(chǎng)的需求都將快速增長(zhǎng)；供給跟不上需求的增速，導(dǎo)致鋰資源供應(yīng)未來(lái)一段時(shí)間可能會(huì)持續(xù)緊張。”
西部證券分析認(rèn)為，由于受疫情影響南美鹽湖新增產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期，澳礦短期內(nèi)停產(chǎn)項(xiàng)目難以復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2021年至2023年還將存在2.73萬(wàn)噸、3.15萬(wàn)噸、0.57萬(wàn)噸的供給缺口。墨柯表示，“對(duì)品位稍好的鋰礦的搶奪預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間會(huì)加劇?！?
面對(duì)上游鋰礦資源緊缺，價(jià)格上漲，“買(mǎi)礦”、擴(kuò)產(chǎn)成為現(xiàn)階段新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的不約而同的動(dòng)作共識(shí)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為高價(jià)收購(gòu)，搶奪資源的市場(chǎng)行為或?qū)⒃絹?lái)越常見(jiàn)。在陳士華看來(lái)，“在鋰礦等原材料供應(yīng)緊缺的局面，企業(yè)會(huì)思考超前布局?！标愂咳A稱。
對(duì)于國(guó)內(nèi)鋰礦企業(yè)如何補(bǔ)缺，墨柯認(rèn)為，“國(guó)內(nèi)鋰礦品位總體偏低，開(kāi)采成本相對(duì)偏高，在鋰價(jià)較低的時(shí)候不具開(kāi)采價(jià)值，但目前價(jià)位下是可以獲得不錯(cuò)利潤(rùn)的。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋰資源供應(yīng)接下來(lái)一段時(shí)間會(huì)快速增長(zhǎng)；但需要解決生產(chǎn)和供應(yīng)配套的問(wèn)題。至于海外的鋰資源供應(yīng)，中國(guó)企業(yè)一直在努力想辦法，未來(lái)一段時(shí)間的海外供應(yīng)預(yù)計(jì)也會(huì)有明顯增長(zhǎng)?！?
上游原材料價(jià)格漲幅最高近兩倍
對(duì)于上演搶鋰大戰(zhàn)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為存在多種原因。從最表層原因來(lái)看，上游原材料的供應(yīng)緊張。此外，一方面是新能源汽車需求端銷量大幅增長(zhǎng)，被稱為新能源汽車“心臟”的動(dòng)力電池的需求也大幅增長(zhǎng)；第二是全球動(dòng)力電池新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮到來(lái)，行業(yè)巨頭持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，車企加速布局自建動(dòng)力電池廠，導(dǎo)致對(duì)上游原材料需求持續(xù)增加；三是在動(dòng)力電池現(xiàn)有技術(shù)水平下，鋰資源仍是動(dòng)力電池的主要原材料，在需求增加下供需矛盾突出。
實(shí)際上，供應(yīng)緊張、價(jià)格上漲的不僅是鋰資源，包括銅箔、電解液中的六氟磷酸鋰、負(fù)極材料上游的石油焦及針狀焦等均出現(xiàn)價(jià)格大幅上漲現(xiàn)象。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰材料的價(jià)格從去年下半年開(kāi)始大幅上漲，至今價(jià)格漲幅逼近兩倍；六氟磷酸鋰半年內(nèi)漲幅高達(dá)160%；從去年4月至今鈷的價(jià)格漲幅超60%；811高鎳電池的主要原材料之一的氫氧化鋰價(jià)格在三個(gè)月內(nèi)漲幅約19%；PVDF（聚偏氟乙烯）等輔材價(jià)格較年初上漲超過(guò)一倍以上。
從全球范圍來(lái)看，7月鋰輝石精礦價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，Pilbara在首次鋰精礦拍賣(mài)，競(jìng)價(jià)從700美元/噸飆升至1250美元/噸，第二次更是排出2240美元/噸的價(jià)格，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，除了疫情等客觀因素影響，原材料價(jià)格上漲、供應(yīng)緊張的深層次原因是上游原材料行業(yè)發(fā)展預(yù)期與新能源汽車的發(fā)展情況不匹配，以及其擴(kuò)張速度未能跟上新能源汽車的發(fā)展步伐，導(dǎo)致供需錯(cuò)配失衡。SNE Research預(yù)測(cè)，到2023年，新能源車的動(dòng)力電池需求預(yù)計(jì)將達(dá)到406GWh，供應(yīng)預(yù)計(jì)為335GWh，缺口約為18%；到2025年，供應(yīng)缺口將達(dá)到40%左右。
目前，整車企業(yè)和動(dòng)力電池企業(yè)都在積極擴(kuò)充產(chǎn)能，欲爭(zhēng)奪更多市場(chǎng)份額。那如何應(yīng)對(duì)價(jià)格瘋狂上漲的原材料，保障原材料的供應(yīng)穩(wěn)定成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。白毅陽(yáng)認(rèn)為，從短期內(nèi)來(lái)看，緩解供應(yīng)緊張需要靠上游和中游產(chǎn)能擴(kuò)張；長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)內(nèi)需通過(guò)如鹽湖提鋰等新技術(shù)降低對(duì)進(jìn)口原材料的依賴；與此同時(shí)，陳士華認(rèn)為企業(yè)也需要一些前瞻性的布局。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王琳琳 編輯 張冰 制圖 許驍 校對(duì) 付春愔
