濰柴動(dòng)力、寧德時(shí)代、華域汽車等自主零部件企業(yè)，今年前三季度凈利潤均超過40億元，成為行業(yè)中的大贏家。近日，自主零部件行業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布的前三季度財(cái)報(bào)，亮出了企業(yè)盈虧的現(xiàn)狀。
總體來看，三季度財(cái)報(bào)呈現(xiàn)出行業(yè)一系列新特點(diǎn)。一是有七成以上企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，近35%的企業(yè)凈利潤超過10億元；二是仍有20%左右企業(yè)出現(xiàn)虧損，但其中部分企業(yè)的虧損顯著收窄；三是有少部分企業(yè)出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象，同比出現(xiàn)負(fù)增長；四是行業(yè)出現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，頭部企業(yè)效益持續(xù)向好；五是今年以來動(dòng)力電池企業(yè)表現(xiàn)突出，盈利能力普遍增強(qiáng)。
頭部向好 隱憂未消
盡管面臨芯片短缺、原材料漲價(jià)等一系列不利因素，但今年以來頭部企業(yè)依然能夠披荊斬棘，實(shí)現(xiàn)較大幅度盈利，但是仍存在一些隱憂。
前三季度，濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)凈利潤79億元，同比增長11.18%；而同期營收達(dá)1664.29億元，同比增長12.92%。利好方面，濰柴動(dòng)力8月17日下線第40萬臺(tái)國六發(fā)動(dòng)機(jī)，并啟動(dòng)“國六服務(wù)濰柴行”；氫燃料電池方面，其全新一代氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)配套黃河重卡亮相國家“十三五”科技創(chuàng)新展；另外，濰柴還對(duì)控股子公司陜西重汽增資40.8億元。隱憂方面，濰柴動(dòng)力總體仍呈現(xiàn)出“內(nèi)強(qiáng)外弱”的格局。在國內(nèi)，其提供的變速箱銷量近三年增長穩(wěn)健，復(fù)合增長率達(dá)到14.2%；發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)今年上半年銷量增長達(dá)42.77%。但其國外業(yè)務(wù)板塊收入仍不理想，主要為產(chǎn)品的海外出口及智能物流業(yè)務(wù)，其中智能物流運(yùn)營載體凱傲集團(tuán)凈利率較低，對(duì)濰柴動(dòng)力今年第三季度影響顯著，而海外疫情的反復(fù)也令凱傲集團(tuán)的運(yùn)營存在較多不確定性。
前三季度凈利潤達(dá)47.02億元、同比增長51.56%的華域汽車，成績亮眼，其前三季度營收也達(dá)到了1003.34億元，同比增長9.39%?？傮w上，華域汽車不僅傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，在智能座艙、智能駕駛、智能動(dòng)力等新興領(lǐng)域，也已逐步收割紅利。其中，華域汽車的77GHz前向毫米波雷達(dá)產(chǎn)品，其子公司自主研發(fā)的4D成像毫米波雷達(dá)產(chǎn)品，都已嶄露頭角；智能座艙相關(guān)產(chǎn)品，已經(jīng)在為上汽通用、上汽大眾、吉利汽車、上汽乘用車、特斯拉等品牌提供配套。其面臨的挑戰(zhàn)，是芯片短缺帶來部分細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績下滑，其中又以海外業(yè)務(wù)為主，由于歐洲、北美等地相關(guān)車企因缺芯相繼削減產(chǎn)量，華域汽車也連帶受損；同時(shí)，上游原材料漲價(jià)也將帶來新的挑戰(zhàn)。
而其他如繼峰股份、均勝電子等上市公司收益均有向好趨勢(shì)。其中，繼峰股份控股子公司德國格拉默與特斯拉有業(yè)務(wù)合作，主營業(yè)務(wù)為汽車內(nèi)飾及座椅系統(tǒng)，由此，股價(jià)上行明顯。而虧損大幅收窄的公司中，四維圖新是其中之一，其高精度地圖已經(jīng)覆蓋全國高速公路，目前根據(jù)客戶需求，正有序推進(jìn)部分城市普通道路地圖制作，同時(shí)對(duì)于融資及其償還能力也有提升。
“在產(chǎn)業(yè)變革時(shí)代，尤其是還有疫情、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈等方面多種不利因素考驗(yàn)下，企業(yè)發(fā)展很難有一帆風(fēng)順的，要不斷應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)，或許這正在成為自主品牌零部件企業(yè)發(fā)展中的新常態(tài)?！闭猩套C券分析師馬宏圖向《中國汽車報(bào)》記者分析稱，上述這些企業(yè)在收獲盈利的同時(shí)，也會(huì)去克服種種不利因素，不斷向上。
為何“增收不增利”
前三季度企業(yè)財(cái)報(bào)中，“增收不增利”成為一類值得關(guān)注的現(xiàn)象。其中，銀輪股份前三季度凈利潤2.16億元，同比下降22.68%；萬安科技凈利潤為0.11億元，同比下降36.82%。
其中，主營汽車底盤控制系統(tǒng)的萬安科技，產(chǎn)品覆蓋乘用車和商用車底盤控制系統(tǒng)兩大領(lǐng)域，擁有底盤前后懸架系統(tǒng)、汽車電子控制系統(tǒng)、氣壓制動(dòng)系統(tǒng)、液壓制動(dòng)系統(tǒng)、離合器操縱系統(tǒng)、底盤副車架等系列產(chǎn)品。其具有研發(fā)設(shè)計(jì)、工藝開發(fā)等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，具備“產(chǎn)業(yè)化、系列化、成套化”的生產(chǎn)能力，在產(chǎn)能、規(guī)模、裝備及技術(shù)實(shí)力方面均位于行業(yè)前列。對(duì)于此次虧損，萬安科技財(cái)報(bào)中并未解釋，但此前曾公開表示，其正從傳統(tǒng)制動(dòng)產(chǎn)品發(fā)展為集制動(dòng)系統(tǒng)、電子控制系統(tǒng)、離合器操縱系統(tǒng)、底盤模塊化于一體，并向電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、輕量化等領(lǐng)域拓展。因此，外界認(rèn)為，或許是面向“新四化”等方面的基礎(chǔ)投資導(dǎo)致支出較大。
還有多家企業(yè)呈現(xiàn)出“增利不增收”，即凈利潤雖然不高，但同比漲幅較大?？屏h(yuǎn)前三季度凈利潤只有0.39億元，同比增幅卻高達(dá)158.73%；華陽集團(tuán)同期實(shí)現(xiàn)凈利潤2.08億元，同比增幅高達(dá)133.13%。其中，華陽集團(tuán)前三季度業(yè)績的增長主因是其汽車電子及精密壓鑄業(yè)務(wù)收入增加。期間，其中控及液晶儀表已相繼搭載于長安、廣汽、長城等車企相關(guān)車型上，同時(shí)，車機(jī)項(xiàng)目具備賽力斯等項(xiàng)目定點(diǎn)，后續(xù)有望穩(wěn)步增長。此外，其座艙域控制器規(guī)模量產(chǎn)時(shí)機(jī)已成熟，并于9月獲國產(chǎn)車型定點(diǎn)，該產(chǎn)品有望憑借其高集成度和擴(kuò)展性快速滲透。
“‘增收不增利’與‘增利不增收’都是因?yàn)槠髽I(yè)各自處境不同?！比A泰證券分析師彭松林向《中國汽車報(bào)》記者表示，“增收不增利”的企業(yè)中，具體原因多種多樣，應(yīng)該是企業(yè)自己財(cái)報(bào)中的解釋最清楚，但一般情況下，除了企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營相關(guān)重大變故之外，由于上馬新項(xiàng)目、增資擴(kuò)產(chǎn)等原因，賬面也會(huì)出現(xiàn)階段性虧損，但隨著新項(xiàng)目效益的顯現(xiàn)會(huì)實(shí)現(xiàn)扭虧；還有去年同期出現(xiàn)基數(shù)較高的情況?！霸隼辉鍪铡钡钠髽I(yè)，大多數(shù)是去年前三季度受到疫情等因素影響，基數(shù)較低，即使凈利潤數(shù)額不大，同比也會(huì)出現(xiàn)增幅較大的情況。
電池板塊整體上升
縱觀前三季度財(cái)報(bào)，動(dòng)力電池企業(yè)在整個(gè)自主零部件上市公司中較為突出，寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能等動(dòng)力電池企業(yè)均實(shí)現(xiàn)良好盈利。
其中，寧德時(shí)代前三季度營收733.62億元，同比增長132.73%，凈利潤實(shí)現(xiàn)77.51億元，同比增長130.9%，在動(dòng)力電池板塊中是名副其實(shí)的“龍頭老大”。盡管從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，動(dòng)力電池已經(jīng)成為寧德時(shí)代營收的主要來源和利潤“奶?！保鋬?chǔ)能系統(tǒng)銷售收入也增長迅猛，且毛利率相對(duì)較高。6月，寧德時(shí)代與特斯拉宣布雙方電池供應(yīng)合作延長到2025年；7月，寧德時(shí)代推出鈉離子電池。
動(dòng)力電池板塊中，贛鋒鋰業(yè)前三季度營收達(dá)70.54億元，同比增長81.19%；凈利潤實(shí)現(xiàn)24.73億元，同比增長648.24%。贛鋒鋰業(yè)是動(dòng)力電池上游鋰材料供應(yīng)商，5月，其耗資17億元并購墨西哥一家鋰礦公司；其公開表示“今年鋰材料一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)”；同時(shí)，原材料漲價(jià)也給其帶來利好。近日，贛鋒鋰業(yè)稱已經(jīng)與特斯拉簽署了供貨合同，向特斯拉供應(yīng)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，將對(duì)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
億緯鋰能前三季度營收達(dá)114.48億元，同比增長114.39%；凈利潤實(shí)現(xiàn)22.16億元，同比增長134.18%。針對(duì)今年磷酸鐵鋰電池趨熱的市場(chǎng)需求，其新建的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，同時(shí)，公司的軟包三元電池在穩(wěn)定向國際大客戶進(jìn)行批量交付，供應(yīng)穩(wěn)定。目前，該公司正持續(xù)向上延伸布局產(chǎn)業(yè)鏈，包括與德方納米設(shè)立合資公司年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰、與恩捷股份設(shè)立合資公司年產(chǎn)16億平鋰電隔膜及與之匹配的涂布膜等，有望穩(wěn)定原材料供給和提升成本競(jìng)爭力。
“動(dòng)力電池行業(yè)今年以來是隨著新能源汽車產(chǎn)銷趨旺而效益向好。”中信證券分析師路海波向《中國汽車報(bào)》記者表示，今年以來一些動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)在紛紛擴(kuò)產(chǎn)，并在前三季度取得了較好的效益。但是值得注意的是，從長遠(yuǎn)來看，一定要避免若干年前的“一窩蜂”式的“擴(kuò)張陷阱”，造成產(chǎn)能過剩，企業(yè)要從自身情況和技術(shù)、市場(chǎng)、行業(yè)發(fā)展的多個(gè)角度去審視和分析現(xiàn)實(shí)與未來，才能始終在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中立于不敗之地。
