◎根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車整車題材上周整體走勢(shì)平穩(wěn)，指數(shù)幾乎沒(méi)有變化；動(dòng)力電池題材則受到利好消息影響，指數(shù)上漲1.00%；鋰礦題材則出現(xiàn)疲軟，上周指數(shù)下滑5.13%。
每經(jīng)記者 李碩 每經(jīng)編輯 孫磊
10月最后一周，資本市場(chǎng)新能源汽車相關(guān)題材的走勢(shì)出現(xiàn)較大分化。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車整車題材上周整體走勢(shì)平穩(wěn)，指數(shù)幾乎沒(méi)有變化；動(dòng)力電池題材則受到利好消息影響，指數(shù)上漲1.00%；鋰礦題材則出現(xiàn)疲軟，上周指數(shù)下滑5.13%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日收盤，79家鋰電池公司均披露了三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。其中，65家公司實(shí)現(xiàn)前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比約82%。
相對(duì)而言，盡管當(dāng)前動(dòng)力電池上游原材料價(jià)格出現(xiàn)飛漲，但鋰礦相關(guān)個(gè)股卻表現(xiàn)疲軟。有分析認(rèn)為，鋰礦股今年內(nèi)累計(jì)漲幅過(guò)大，資金存在一定獲利了結(jié)的動(dòng)力，同時(shí)9月中旬鋰礦股上漲后期，股價(jià)與基本面的關(guān)聯(lián)度減弱，市場(chǎng)情緒因素不斷提升，這使得很多鋰礦股的股價(jià)，無(wú)法通過(guò)盈利預(yù)期和估值的角度來(lái)衡量。
國(guó)信證券分析認(rèn)為，10月鋰電池主材價(jià)格持續(xù)上行。在高鎳需求拉升及鋰精礦價(jià)格上行背景下，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格環(huán)比走高。鈷鹽價(jià)格持續(xù)回暖，三元正極價(jià)格拉漲。低硫石墨焦、煤瀝青等原料價(jià)格上調(diào)，限電和梯度電價(jià)帶動(dòng)成本上漲，負(fù)極和石墨化價(jià)格順勢(shì)上行。隔膜依舊緊平衡，主流隔膜廠已對(duì)中小電芯廠家完成調(diào)價(jià)，龍頭電芯廠調(diào)價(jià)正在推進(jìn)。六氟和溶劑價(jià)格雙雙上行，電解液價(jià)格持續(xù)保持高位。
e數(shù)據(jù)
制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間：10月25日~10月29日）
上周牛榜中，鋰電池相關(guān)上市公司占據(jù)了榜單的大部分座次，而熊榜中則出現(xiàn)了較多鋰礦題材個(gè)股。
其中，特斯拉（TSLA）股價(jià)漲幅居前。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日，美國(guó)汽車租賃公司赫茲（Hertz）發(fā)布消息稱，計(jì)劃訂購(gòu)10萬(wàn)輛特斯拉汽車和部分充電設(shè)施。從11月開(kāi)始，美國(guó)用戶可以在美國(guó)主要城市的機(jī)場(chǎng)及附近店面租賃特斯拉Model 3，歐洲部分城市也可提供特斯拉租賃服務(wù)。
受此消息影響，特斯拉當(dāng)日股價(jià)大幅上漲12.66%，收?qǐng)?bào)每股1024.86美元，市值突破1萬(wàn)億美元，成為繼蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌之后美國(guó)又一家市值超萬(wàn)億美元的上市公司，也是達(dá)到此成就的第一家汽車制造商。
國(guó)內(nèi)方面，鋰電池行業(yè)今年以來(lái)成績(jī)斐然。根據(jù)公司發(fā)布的三季度報(bào)，前三季度有74家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司實(shí)現(xiàn)盈利，5家公司虧損。64家公司歸母凈利潤(rùn)增速超過(guò)20%，52家公司增速在50%以上。其中，多氟多（002407.SZ）、鼎勝新材(603876.SH)、德方納米(300769.SZ)、諾德股份(600100.SH)、中化國(guó)際(600500.SH)、石大勝華(603026.SH)等13家公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)500%。
受到上述利好消息，上周不少鋰電池相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)不同程度上漲。在資金凈流入榜單中，鋰電池相關(guān)的表現(xiàn)也同樣優(yōu)異，表明了市場(chǎng)對(duì)這一題材的關(guān)注和信心。
據(jù)SNE Research預(yù)測(cè)，到2023年全球電動(dòng)汽車對(duì)動(dòng)力電池的需求將達(dá)406GWh，而動(dòng)力電池供應(yīng)預(yù)計(jì)為335GWh，缺口約18%。到2025年缺口將擴(kuò)大到約40%。
e大事
1.國(guó)務(wù)院發(fā)布2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案
10月26日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），提出推動(dòng)運(yùn)輸工具裝備低碳轉(zhuǎn)型，積極擴(kuò)大電力、氫能、天然氣、先進(jìn)生物液體燃料等新能源、清潔能源在交通運(yùn)輸領(lǐng)域應(yīng)用。
《方案》中提出，要推動(dòng)運(yùn)輸工具裝備低碳轉(zhuǎn)型。大力推廣新能源汽車，逐步降低傳統(tǒng)燃油汽車在新車產(chǎn)銷和汽車保有量中的占比。積極擴(kuò)大電力、氫能、天然氣、先進(jìn)生物液體燃料等新能源、清潔能源在交通運(yùn)輸領(lǐng)域應(yīng)用。
此外，《方案》對(duì)2030年的新能源車滲透率提出了具體要求：到2030年，當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到40%左右，營(yíng)運(yùn)交通工具單位換算周轉(zhuǎn)量碳排放強(qiáng)度比2020年下降9.5%左右。
2.萬(wàn)億“寧王”動(dòng)作頻頻
10月28日，據(jù)寧德時(shí)代(300750.SZ)官方消息，由寧德時(shí)代投資建設(shè)的宜春時(shí)代新型鋰離子電池生產(chǎn)制造基地項(xiàng)目在宜春經(jīng)開(kāi)區(qū)正式奠基，一期投資135億元建設(shè)50GWh新型鋰電池生產(chǎn)制造基地項(xiàng)目。
近期，寧德時(shí)代積極推進(jìn)與能源電力企業(yè)的戰(zhàn)略合作，于10月先后披露和中鋁集團(tuán)、中國(guó)華電、三峽集團(tuán)、建材集團(tuán)等能源電力企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞儲(chǔ)能、新能源、智能能源等領(lǐng)域開(kāi)展深度合作。
3.鋰礦拍賣價(jià)格再創(chuàng)新高！
10月26日，澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺(tái)進(jìn)行第三次鋰輝石精礦拍賣，本次拍賣最終價(jià)格為2350美元/噸（FOB），2415美元/噸（CIF中國(guó)），較上次拍賣價(jià)格上漲5%。
據(jù)悉，此次拍賣礦石量為10000噸，品位在5.2%~5.5%。按照礦石拍賣價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)碳酸鋰成本上升至17.25萬(wàn)元/噸。
有分析認(rèn)為，原材料供應(yīng)緊張或?qū)?dǎo)致部分企業(yè)面臨采購(gòu)危機(jī)，如果企業(yè)自身存貨有限只能選擇將擴(kuò)產(chǎn)腳步放緩。
4.特斯拉市值破萬(wàn)億美元
日前，特斯拉發(fā)布2021年第三季度財(cái)報(bào)，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)均創(chuàng)新高，汽車業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)30.5%。第三季度特斯拉季度營(yíng)收達(dá)137.57億美元，同比增長(zhǎng)58%；凈利潤(rùn)達(dá)16.18億美元，同比大增389%。
10月26日，特斯拉盤中股價(jià)漲超9.7%觸及998.74美元，市值突破萬(wàn)億美元，成為僅次于蘋果、微軟、谷歌和亞馬遜的美國(guó)第五大上市公司。
5.動(dòng)力電池公司三季報(bào)相繼披露
近期，多家鋰電池公司發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。其中，億緯鋰能(300014.SZ)、國(guó)軒高科(002074.SZ)、欣旺達(dá)(300207.SZ)和鵬輝能源(000438.SZ)發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，四家公司的三季度毛利率均出現(xiàn)環(huán)比下降。
而寧德時(shí)代發(fā)布三季度報(bào)告顯示，三季度的毛利率環(huán)比上升。該公司今年三季度毛利率為27.89%，較二季度微增0.6%，但不及去年四季度的28.35%。
e點(diǎn)評(píng)
日前，中金公司發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，全球新能源汽車銷量與滲透率加速提升，根據(jù)S型增長(zhǎng)曲線經(jīng)驗(yàn)，及最新產(chǎn)業(yè)鏈指引，預(yù)計(jì)2022年電動(dòng)車銷量有望突破1000萬(wàn)輛，產(chǎn)業(yè)鏈測(cè)算基礎(chǔ)將重新修改，長(zhǎng)期投資框架將重新構(gòu)建。投資建議上，中金公司看好頭部新能源整車企業(yè)和在電動(dòng)智能化中領(lǐng)先的零部件企業(yè)，包括特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈等；看好鋰電和四大材料，以及上游原材料。鋰電設(shè)備環(huán)節(jié)，中金公司建議關(guān)注細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)：對(duì)于電池電芯良率影響關(guān)鍵的中后道制程設(shè)備廠商；推薦與電池裝機(jī)量同步增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)件廠商，關(guān)注目前自動(dòng)化率仍低，當(dāng)前需求增長(zhǎng)加速的模派段自動(dòng)化設(shè)備廠商。
光大證券預(yù)計(jì)，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)仍將維持高速增長(zhǎng)，插電混動(dòng)車型比例或?qū)⑻嵘９獯笞C券預(yù)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量將同比增長(zhǎng)156%達(dá)近350萬(wàn)輛，其中，新能源乘用車銷量同比增長(zhǎng)157%~165%至約320~330萬(wàn)輛；2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)近50%至約520~530萬(wàn)輛，其中，新能源乘用車銷量同比增長(zhǎng)約50%至500萬(wàn)輛。
國(guó)信證券則認(rèn)為，伴隨著新能源汽車9月產(chǎn)銷再超預(yù)期，以及中上游廠商排產(chǎn)飽滿和龍頭企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，2021年全年行業(yè)高景氣確定性再度強(qiáng)化，看好具有量?jī)r(jià)彈性的龍頭標(biāo)的。
制表：每經(jīng)記者 李碩 （數(shù)據(jù)來(lái)源：綜合Wind、東方財(cái)富 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間：10月25日~10月29日）
在上周重點(diǎn)關(guān)注的A、H股中新能源汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)兄蹬琶壳暗?家上市公司中，寧德時(shí)代10月以來(lái)獲得13份券商研報(bào)關(guān)注，平均目標(biāo)價(jià)為778.20元/股。而比亞迪(002594.SZ)則獲得7份券商研報(bào)關(guān)注，其中3家給出了目標(biāo)價(jià)，平均為364.2元/股。
值得注意的是，比亞迪10月25日發(fā)布公告稱，香港聯(lián)交所同意公司分拆所屬子公司比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。比亞迪半導(dǎo)體擬發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股，計(jì)劃募集28.9億元，投入新型功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)化及升級(jí)項(xiàng)目、功率半導(dǎo)體和智能控制器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。
中信證券研報(bào)認(rèn)為，一旦比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆上市成功，可望降低公司資金成本，享受獨(dú)立估值兌現(xiàn)價(jià)值，提升經(jīng)營(yíng)積極性，并強(qiáng)化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
