毫無(wú)疑問(wèn)，歐洲正在經(jīng)歷一場(chǎng)能源危機(jī)。
上周三，兩家英國(guó)化肥廠宣布無(wú)限期停產(chǎn)——理由不是業(yè)務(wù)下降，也不是賦稅沉重，而是急劇上升的天然氣價(jià)格讓成本無(wú)法承擔(dān)。自1月以來(lái)，基準(zhǔn)荷蘭TTF天然氣樞紐價(jià)格上漲了300%以上。盡管9月10日北溪2管道正式竣工，歐洲天然氣供應(yīng)有望增加，但這并不能阻止天然氣價(jià)格的上漲。
究其原因，起始點(diǎn)竟然是北海地區(qū)持續(xù)小風(fēng)造成的。
風(fēng)電在歐洲的能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)了20%左右的份額，其中大部分風(fēng)電都建設(shè)在了北海地區(qū)。而進(jìn)入9月份之后，北海地區(qū)的風(fēng)電發(fā)電量始終低于平均水平。9月13日，英國(guó)風(fēng)電發(fā)電量?jī)H占電網(wǎng)電量的11%，遠(yuǎn)低于正常水平。
供給的突然減少直接拉高了電價(jià)水平，英國(guó)和歐洲的電價(jià)不斷創(chuàng)下歷史新高。9月15日晚上7-8點(diǎn)的英國(guó)日前電價(jià)甚至沖到了2500英鎊/MWH的水平（大約為22元人民幣/度，這是2020年平價(jià)電價(jià)的70倍）。預(yù)計(jì)8月份的平均英國(guó)家庭電費(fèi)將比正常情況至少高出20%。為了應(yīng)對(duì)高價(jià)，EPEX甚至將電力價(jià)格的上限臨時(shí)修改為6000英鎊/MWH。
隨著北海風(fēng)電量的減少，天然氣發(fā)電量開(kāi)始在市場(chǎng)中增加。這進(jìn)一步推高了原本就在不斷上漲的天然氣價(jià)格。2021年，歐洲大部分地區(qū)都擺脫了新冠疫情大流行的影響，全面的居家隔離基本取消，所以經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，天然氣需求不斷攀升。
整個(gè)歐洲的天然氣庫(kù)存都在下降，但英國(guó)的問(wèn)題似乎更加嚴(yán)重。在過(guò)去幾年的時(shí)間里，英國(guó)減少了天然氣庫(kù)存的建設(shè)，并且關(guān)停了部分天然氣存儲(chǔ)設(shè)施。理由是這樣可以降低獲取天然氣的成本。在沒(méi)有遭遇天然氣需求大漲的情況下，此舉沒(méi)有出現(xiàn)大的負(fù)面影響。但是2021年天然氣需求突然增加，無(wú)論是管道氣還是LNG的供給都沒(méi)有迅速跟進(jìn)。這導(dǎo)致英國(guó)天然氣庫(kù)存迅速下降，同時(shí)價(jià)格飛漲。
目前英國(guó)市場(chǎng)的天然氣價(jià)格約為25美元/百萬(wàn)英熱單位（大約是5元人民幣/立方米），是1年前的5倍?；ㄆ煦y行甚至給出了預(yù)測(cè)：今年冬天如果寒潮來(lái)襲，天然氣供給會(huì)嚴(yán)重不足。LNG的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格很有可能會(huì)達(dá)到100美元/百萬(wàn)英熱單位（20元人民幣/立方米）的天價(jià)。
英國(guó)天然氣價(jià)格的暴漲無(wú)疑加劇了電價(jià)上漲的幅度和速度。與英國(guó)相比，德國(guó)電價(jià)也一直上漲。但明顯最近一個(gè)多月的時(shí)間里，英國(guó)的電價(jià)漲幅更高。
除了電力供給突然的變化、天然氣原料價(jià)格上漲。歐洲碳價(jià)的飛漲也是本輪刺激歐洲電價(jià)的主要原因之一。過(guò)去十年左右的時(shí)間里，歐洲碳價(jià)基本在50歐元以?xún)?nèi)。但是今年碳價(jià)一路上揚(yáng)，甚至突破了60歐元。
碳價(jià)上漲對(duì)于電力市場(chǎng)來(lái)說(shuō)直接影響就是煤電基本喪失了參與市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。原本在50歐元碳價(jià)的水平下，煤電的成本已經(jīng)高于天然氣發(fā)電。現(xiàn)在碳價(jià)進(jìn)一步提高，很可能會(huì)有更多的煤炭發(fā)電放棄參與市場(chǎng)。這讓電力市場(chǎng)的供給量又進(jìn)一步下降了。雖然沒(méi)有英國(guó)的電價(jià)離譜，但是歐洲各國(guó)的電價(jià)現(xiàn)在都在上漲。在西班牙和葡萄牙，平均批發(fā)電價(jià)大約是半年前水平的三倍，為每兆瓦時(shí)175歐元。
氣候?qū)W家預(yù)測(cè)英國(guó)今年可能會(huì)遭遇比平常更冷的冬天。這無(wú)疑讓原本就慘淡的天然氣市場(chǎng)更加雪上加霜。英國(guó)能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)Ofgem負(fù)責(zé)人Brearley指出：“看看天然氣價(jià)格的變化，這確實(shí)是我們認(rèn)為以前沒(méi)有見(jiàn)過(guò)的速度。我們確實(shí)預(yù)計(jì)更多供應(yīng)商無(wú)法面對(duì)我們所處的環(huán)境?！币坏┏霈F(xiàn)天然氣供應(yīng)商倒閉的問(wèn)題，可能會(huì)讓幾百萬(wàn)英國(guó)家庭在寒冷的冬季徹底喪失天然氣供應(yīng)。
現(xiàn)在英國(guó)的天然氣儲(chǔ)備僅僅足夠支撐4-5天的需求，這與歐洲國(guó)家普遍數(shù)周的儲(chǔ)備相比，可謂是捉襟見(jiàn)肘。
英國(guó)的問(wèn)題并不是孤立的。擁有更多儲(chǔ)備的歐洲也擔(dān)心寒冬刺激天然氣消耗的大規(guī)模增長(zhǎng)。到那時(shí)幾周的儲(chǔ)備只怕也是杯水車(chē)薪。丹麥甚至在考慮重新打開(kāi)已經(jīng)封閉的一部分北海天然氣井來(lái)應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的冬季。
國(guó)際能源署都開(kāi)始呼吁俄羅斯增加對(duì)歐洲的天然氣出口，以解決正在發(fā)生的能源危機(jī)。國(guó)際能源署認(rèn)為，俄羅斯增加對(duì)歐洲的天然氣出口，可以讓各國(guó)在冬季到來(lái)之前增加更多的儲(chǔ)備。
更進(jìn)一步的說(shuō)，歐洲的能源危機(jī)很快就會(huì)蔓延到全球。對(duì)天然氣的需求會(huì)拉高全球的LNG價(jià)格。同時(shí)，由于全球供給能力的是一定的，歐洲進(jìn)口的增加也意味著其他地區(qū)可以進(jìn)口的LNG量減少。東亞地區(qū)原本就是LNG溢價(jià)的主要區(qū)域。今年冬天可能會(huì)一再打破LNG的現(xiàn)貨價(jià)格記錄。
美國(guó)也無(wú)法獨(dú)身事外。2020年的低油價(jià)極大的打擊了本土的頁(yè)巖氣生產(chǎn)商。從2021年上年的信息來(lái)看，逐漸上漲的油價(jià)和氣價(jià)并沒(méi)有能夠刺激頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商恢復(fù)更多的產(chǎn)量。這意味著美國(guó)國(guó)內(nèi)的油氣供給也沒(méi)有得到顯著提升。如果出口增加，美國(guó)本土的氣價(jià)也會(huì)水漲船高。加上冬季嚴(yán)寒，美國(guó)今年冬季的電價(jià)水平在可預(yù)見(jiàn)的范圍內(nèi)也將會(huì)保持較高的水平。
