摘 要： 2021年新冠疫情常態(tài)化下，國際政治、經(jīng)濟形勢愈發(fā)復雜，資源國油氣合作政策不斷變化，投資環(huán)境風險對油氣投資影響日益顯著。基于海外油氣投資環(huán)境風險預警系統(tǒng)，概要總結(jié)了2021年上半年海外油氣投資環(huán)境的三大特征：大國互動與博弈出現(xiàn)新變化，油價回升為資源國經(jīng)濟復蘇注入新動能，資源國油氣合作政策出現(xiàn)新變化。海外主要合作區(qū)各有特點，未來所面臨的潛在風險存在較大差異：中東地區(qū)整體風險可控，合作機會增多；俄羅斯－中亞地區(qū)政治局勢基本穩(wěn)定，但美俄博弈依然激烈，地區(qū)安全風險有上升趨勢；非洲地區(qū)安全形勢嚴峻，合作政策改善；拉美地區(qū)經(jīng)濟衰退加劇社會動蕩，左翼勢力抬頭，政局走向存在不確定性；亞太地區(qū)經(jīng)濟復蘇乏力，部分國家安全形勢惡化，地緣政治博弈激烈。建議中國石油企業(yè)保持定力，分區(qū)施策，謹慎推進海外油氣合作。
1 2021年上半年海外油氣投資環(huán)境特點
2021年上半年，全球地緣政治格局發(fā)生深刻變化，國際油價逐步回升，資源國積極調(diào)整對外合作政策，海外油氣投資環(huán)境呈現(xiàn)三大特征，中國石油企業(yè)面臨的海外投資環(huán)境更加復雜。
全球大國關(guān)系出現(xiàn)新變化，互動博弈更趨復雜
美俄關(guān)系更趨惡化。2021年4月，拜登政府以俄羅斯干涉美國總統(tǒng)大選為由對俄發(fā)起金融制裁，禁止美國金融機構(gòu)參與俄債券及基金投資，暗示可聯(lián)合歐盟在“必要時”切斷俄SWIFT系統(tǒng)。目前美俄在世界秩序、地緣安全、民主人權(quán)等問題上均存在分歧。預計在拜登任期內(nèi)，美俄關(guān)系難有實質(zhì)性改善，且不排除兩國在內(nèi)政、網(wǎng)絡(luò)安全、烏克蘭危機等問題繼續(xù)惡化的可能。
美歐關(guān)系得到修復。雙方在氣候變化、清潔能源、降低企業(yè)稅、綠色金融等領(lǐng)域開展了廣泛合作，尋求打造“綠色俱樂部”“氣候俱樂部”來鞏固美歐“跨大西洋伙伴關(guān)系”。
中俄關(guān)系更趨穩(wěn)固。雙方共同發(fā)表《中俄睦鄰友好合作條約》簽署20周年聯(lián)合聲明，兩國領(lǐng)導人通過視頻方式共同見證核能項目開工儀式，展示出鞏固中俄全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的重要政治信號。
中歐關(guān)系面臨挑戰(zhàn)。在《中歐投資協(xié)定》談判如期完成的情況下，部分歐洲國家甘當反華“急先鋒”，歐洲議會粗暴“凍結(jié)”投資協(xié)定立法進程，對雙方利益造成損害。
中美關(guān)系難有好轉(zhuǎn)。美國拜登新政府上臺后，整體延續(xù)了特朗普時期的對華政策，將中國視為最大競爭對手和地緣政治威脅，采取“全政府”力量對華打壓遏制。2021年以來，中美兩國雖然經(jīng)歷多輪對話，但未能達成根本共識，兩國政治外交關(guān)系降至建交以來的最低水平，呈現(xiàn)出高層交往日趨冷淡、各領(lǐng)域摩擦和矛盾日趨激烈、兩國民間敵視情緒日趨強烈的特點。
油價回升，為資源國經(jīng)濟復蘇注入新動能
2021年上半年，國際油價逐步回升，布倫特原油價格從1月初的51美元/桶上升到6月底的75美元/桶，漲幅近50%。在油價回升的帶動作用下，主要資源國原油出口額增長，拉動經(jīng)濟快速反彈。據(jù)俄羅斯海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年前5個月俄羅斯原油和天然氣出口額分別增長7.1%和57.7%，達到362.6億美元和162.4億美元。8月，俄羅斯統(tǒng)計局初步估計，2021年第二季度較2020年同期經(jīng)濟大幅增長10.3%，較2019年增長1.7%。美國2021年前兩個季度經(jīng)濟保持高速增長，GDP增速分別為6.3%和6.5%。在油價上漲超過每桶70美元的情況下，高盛將沙特阿拉伯2021年GDP增長預期從之前的2.5%上調(diào)至4.5%。
資源國油氣合作政策出現(xiàn)新變化
2021年上半年，在國際油價回升的帶動作用下，資源國擴大油氣行業(yè)投資、提高產(chǎn)量、增加收入的意愿強烈。由于本國經(jīng)濟復蘇緩慢，難以支持大規(guī)模投資，資源國通過發(fā)行外債、擴大開放、優(yōu)惠政策、吸引外資等方式，增加投資，促進本國油氣行業(yè)發(fā)展。
部分資源國通過發(fā)行外債出售資產(chǎn)獲取資金。2021年年初，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（簡稱俄氣）董事會批準年內(nèi)發(fā)行60億歐元債券，主要是為了執(zhí)行管道建設(shè)計劃；6月，沙特阿美出售49%的管道資產(chǎn)獲資124億美元，用于派發(fā)巨額股息并支持公司經(jīng)營；7月，卡塔爾國家石油公司發(fā)行125億美元外債，尋求提高液化天然氣產(chǎn)量，鞏固市場主導地位；此外，阿聯(lián)酋也計劃出售非核心資產(chǎn)，為大項目建設(shè)募集資金。
部分資源國放寬政策或出臺計劃，積極吸引外資。6月，巴西公布第17輪租讓制許可證招標和第2輪深海鹽下權(quán)益轉(zhuǎn)讓區(qū)招標的區(qū)塊詳細情況，計劃分別于10月和12月進行招標，合作條款將有所改善；6月，澳大利亞舉辦年度海上油氣招標，維多利亞州恢復已中斷多年的陸上常規(guī)天然氣勘探開發(fā)；2021年上半年，伊拉克尋求150億美元外國投資開發(fā)天然氣項目，將天然氣產(chǎn)量提高至400億立方米/年，減少對進口伊朗能源的依賴。
2 海外主要油氣合作區(qū)投資環(huán)境風險與機遇
中東地區(qū)：整體風險可控，合作機會增多
中東地區(qū)政局基本穩(wěn)定，伊朗總統(tǒng)選舉和伊拉克各方勢力博弈成為地區(qū)焦點；地區(qū)安全形勢依然嚴峻，敘利亞安全局勢整體可控；地區(qū)經(jīng)濟復蘇緩慢，海合會國家在改革中顯現(xiàn)合作機遇。
萊希當選伊朗總統(tǒng)，中伊合作出現(xiàn)新機遇。6月，萊希以近62%的得票率贏得第13屆伊朗總統(tǒng)選舉，使伊朗的“政治鐘擺”從溫和的魯哈尼政府回擺到強硬派一側(cè)。未來，伊朗對美政策將呈現(xiàn)“接觸+強硬”的特征，伊核協(xié)議談判難度加大，但雙方尋求達成協(xié)議的方向不會改變。美國很可能在制裁監(jiān)管方面率先讓步，對中國石油企業(yè)開展與伊合作是一個機遇期，但應(yīng)重點防范美國制裁和伊朗期望過高帶來的風險。
伊拉克局勢將由亂趨穩(wěn)，項目運營風險可控。近年來，美國和伊朗通過代理人在伊拉克持續(xù)博弈。但2021年以來，隨著拜登政府意欲緩和與伊朗的關(guān)系，兩國在伊拉克的博弈意愿下降，美國在伊拉克駐軍和使館區(qū)等遭到襲擊和騷擾的頻率減少。未來，拜登政府將延續(xù)奧巴馬時期的中東戰(zhàn)略，在控制中東局勢的前提下減少投入，為戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向亞太創(chuàng)造條件。美國將盡可能以最低的駐軍人數(shù)保持對伊拉克的控制，伊朗將謹慎擴大在伊拉克的影響力，斗而不破、動態(tài)平衡將是美伊在伊拉克博弈的主要狀態(tài)。中國石油企業(yè)在伊拉克投資風險總體可控，對項目運營不會產(chǎn)生顛覆性影響。
敘利亞未來存在多方合作空間。目前，敘利亞仍然呈現(xiàn)多方勢力割據(jù)的局面，巴沙爾政府、俄羅斯、美國、土耳其、庫爾德人、伊斯蘭國等勢力交錯。未來，俄羅斯和伊朗將繼續(xù)支持阿薩德政權(quán)，敘北部與南部的分裂與對峙局面將持續(xù)；土耳其決定放棄推翻阿薩德，但恢復傳統(tǒng)帝國的野心有增無減，以打擊敘北部庫爾德勢力之名在敘北部駐軍，雙方武裝沖突仍將繼續(xù)；拜登政府將繼續(xù)保持在敘軍事部署，尋求與庫爾德人合作。短期內(nèi)，敘利亞亂局無法徹底好轉(zhuǎn)，但主要大國已在敘利亞形成較為穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，未來再次爆發(fā)全面戰(zhàn)爭的可能性不大。敘利亞的油田主要位于西北地區(qū)，由美國和庫爾德人控制，局勢相對穩(wěn)定，存在通過商務(wù)運作開展多方合作的基礎(chǔ)。
海合會國家在探索改革過程中可能出現(xiàn)合作機會。未來，阿曼和阿聯(lián)酋等海合會成員國局勢預期仍將較為穩(wěn)定。由于去伊斯蘭化和尋求多元化改革，除了大力發(fā)展本國的油氣工業(yè)外，沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和阿曼等海合會成員國還在尋求經(jīng)濟多元化發(fā)展。例如沙特阿美上市，出售油氣資產(chǎn)，發(fā)展下游化工產(chǎn)業(yè)等，還尋求積極發(fā)展新能源業(yè)務(wù)等。在阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯等海合會國家可能有更多合作機會。
俄羅斯－中亞地區(qū)：政治局勢基本穩(wěn)定，但美俄博弈依然激烈，地區(qū)安全風險有上升趨勢
部分國家選舉后，俄羅斯－中亞地區(qū)政局持續(xù)穩(wěn)定；美俄博弈持續(xù)加強，地緣政治形勢復雜多變；美國撤軍阿富汗使得中亞地區(qū)安全風險加大。
俄羅斯－中亞地區(qū)政局穩(wěn)定。2021年上半年，普京在俄羅斯執(zhí)政地位穩(wěn)固，長期執(zhí)政的趨勢明顯；哈薩克斯坦順利舉行議會下院選舉，首任總統(tǒng)納扎爾巴耶夫領(lǐng)導的祖國之光黨獲得71%的最高得票率，執(zhí)政地位進一步鞏固；吉爾吉斯斯坦上半年舉行總統(tǒng)選舉，扎帕羅夫以79.2%的高票當選，有助于穩(wěn)定其國內(nèi)局勢。
美國拉攏盟友加強對俄打壓。自拜登上任以來，美俄關(guān)系一直僵持不下。受美俄博弈加劇影響，中東歐多國與俄羅斯相互驅(qū)逐外交官，俄周邊形勢加速惡化。6月，俄美國兩國元首舉行會晤，兩國關(guān)系仍未得到改善，美國恢復對北溪2號天然氣管道制裁，西方國家和俄羅斯在太平洋中部和黑海等地舉行軍事演習。未來，鑒于美國國會對俄羅斯堅決對抗的態(tài)度，即使拜登在某些問題上有與俄羅斯緩和關(guān)系的意向，也難以實質(zhì)性推動。美俄博弈仍將持續(xù)，不排除因某些問題繼續(xù)惡化的可能。
美國從阿富汗撤軍導致中亞地區(qū)安全風險加大。2021年上半年，美國從阿富汗的撤軍已經(jīng)完成了90%以上，阿富汗國內(nèi)的武裝沖突愈演愈烈，塔利班控制的地盤不斷擴張，并控制了阿富汗靠近塔吉克斯坦一側(cè)70%的邊界，上千名阿富汗政府軍因不敵塔利班武裝人員進攻而進入鄰國塔吉克斯坦境內(nèi)躲避。近期，塔利班已經(jīng)占領(lǐng)喀布爾，并承諾會讓阿富汗擺脫極端主義分子的影響，未來極端勢力或?qū)⑥D(zhuǎn)而向中亞地區(qū)滲透。美國希望在烏茲別克斯坦或塔吉克斯坦建立軍事基地未果，俄羅斯已承諾幫助塔吉克斯坦應(yīng)對塔利班造成的邊境威脅，并計劃在吉爾吉斯斯坦南部建立集體安全條約組織聯(lián)合基地。各方在中亞地區(qū)的博弈有所加強，未來中亞地區(qū)的安全風險恐將有所上升。
非洲地區(qū)：安全形勢嚴峻，合作政策改善
部分國家大選和政治事變引發(fā)地區(qū)安全形勢持續(xù)惡化，地區(qū)經(jīng)濟復蘇乏力，對外合作意愿加強。
非洲多地安全局勢嚴峻。2021年上半年，乍得總統(tǒng)代比去世導致薩赫勒五國集團主心骨缺失，該反恐聯(lián)盟在打擊周邊恐怖組織時缺乏領(lǐng)軍人物，將給該地區(qū)反恐行動帶來消極影響，導致周邊地區(qū)安全形勢惡化。3月，尼日爾舉行總統(tǒng)大選，執(zhí)政黨候選人繼任。新任總統(tǒng)巴祖姆承諾將繼續(xù)執(zhí)行前總統(tǒng)伊素福的政策，安全問題和改善經(jīng)濟將是執(zhí)政重點。此次大選雖然引發(fā)大規(guī)模暴力抗議活動，但尼日爾總體形勢可控。此外，尼日爾西部蒂拉貝里地區(qū)遭遇不明武裝分子襲擊，兩名中國雇員被綁架，恐怖襲擊風險增高。上半年，極端組織占領(lǐng)莫桑比克陸上LNG作業(yè)區(qū)周邊多個城鎮(zhèn)，該國北部地區(qū)安全局勢迅速惡化，道達爾能源公司宣布因不可抗力暫停LNG項目建設(shè)工作。
資源國改善投資環(huán)境，擴大對外油氣合作。利比亞自3月份成立新政府以來，恢復與道達爾能源、俄氣、阿爾及利亞國家石油公司等公司談判，致力于加強油氣合作，提升石油產(chǎn)量，計劃未來1－2年內(nèi)將該國石油產(chǎn)量提升至400萬桶/日。上半年，埃及加大了地中海和西部沙漠的油氣勘探開發(fā)力度，與多個石油公司簽署了9項油氣勘探協(xié)議。此外，一些國家通過油氣行業(yè)改革來改善投資環(huán)境。其中，安哥拉政府計劃通過一系列措施來加強國有企業(yè)改革，提高國有企業(yè)的治理標準，加強國內(nèi)反腐運動，提高油氣行業(yè)透明度。尼日利亞修訂油氣法案，希望通過減少政府部門對油氣項目的干預，提高公司透明度等方式來改善本國油氣投資環(huán)境，擴大對外開放。
拉美地區(qū)：經(jīng)濟衰退加劇社會動蕩，左翼勢力抬頭，政局走向存在不確定性
拉美地區(qū)政局在左右翼博弈下更趨復雜，地區(qū)經(jīng)濟持續(xù)衰退，社會安全局勢不斷惡化。
新冠疫情造成拉美國家經(jīng)濟衰退，加劇了社會動蕩。2021年是拉美地區(qū)的“選舉之年”，阿根廷、墨西哥將舉行立法機構(gòu)選舉，厄瓜多爾、秘魯和智利已舉行或即將舉行總統(tǒng)大選。這些國家都因應(yīng)對疫情，財政開支大幅增加，入不敷出，貧困、不平等和高失業(yè)率加劇，選舉壓力疊加經(jīng)濟困境誘發(fā)厄瓜多爾、哥倫比亞等多國社會動蕩。未來，這一風險可能會繼續(xù)蔓延和擴大。美國總統(tǒng)拜登上臺后，委內(nèi)瑞拉與美國關(guān)系并未發(fā)生明顯改善，預計2021年美國不會放松對委制裁。
左右翼博弈在“后疫情時代”更趨復雜，拉美地區(qū)政局存在不確定性。巴西聯(lián)邦最高法院于4月15日終審判決巴西前總統(tǒng)盧拉無罪，意味著盧拉有資格參與2022年10月總統(tǒng)大選，成為現(xiàn)任極右翼總統(tǒng)博爾索納羅強有力的競爭對手。該判決擾亂了公眾對巴西總統(tǒng)競選的預測，將使選民在左右翼之間產(chǎn)生兩極分化。6月初，秘魯左翼總統(tǒng)候選人佩德羅·卡斯蒂略在總統(tǒng)大選中險勝，但競爭對手藤森惠子對計票結(jié)果表示質(zhì)疑，秘魯?shù)恼畏€(wěn)定尚存在不確定性?？ㄋ沟俾猿兄Z對礦業(yè)和石油公司的增稅，用于增加對教育和健康的投入。智利將于11月舉行總統(tǒng)大選，目前共產(chǎn)黨總統(tǒng)候選人丹尼爾·賈杜處于領(lǐng)先地位，成為總統(tǒng)大選的有力競爭者。2021年，疫情導致的拉美地區(qū)貧富分化加劇、政治治理失效等問題將加劇社會斗爭，拉美國家將在政治、經(jīng)濟、社會領(lǐng)域迎來深度調(diào)整。
亞太地區(qū)：經(jīng)濟復蘇乏力，部分國家安全形勢惡化，地緣政治博弈激烈
亞太地區(qū)政局基本穩(wěn)定，受中美博弈影響，地區(qū)內(nèi)外交關(guān)系發(fā)生變化；疫情導致地區(qū)經(jīng)濟差異化復蘇，安全局勢面臨挑戰(zhàn)。
亞太經(jīng)濟增長緩慢。7月底，亞洲開發(fā)銀行發(fā)布《2021年亞洲發(fā)展展望》，預測亞太地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟體2021年經(jīng)濟增速7.2%，低于4月份預測的7.3%；中國經(jīng)濟增速預測保持在8.1%。隨著全球經(jīng)濟活動的加強，包括制造業(yè)反彈、出口增長正在提振部分亞洲發(fā)展中國家的經(jīng)濟。亞太地區(qū)從疫情大流行中復蘇的進程仍在繼續(xù)，但由于疫情再次爆發(fā)、出現(xiàn)新的病毒變異以及疫苗推廣不均衡，復蘇道路仍不穩(wěn)定。2021年以來，亞太多國遭遇新一波新冠疫情沖擊，尤其是印度、印度尼西亞，截至8月中旬，印度已累計確診病例3200多萬，印度尼西亞累計確診病例380多萬。
地區(qū)安全形勢不容樂觀。美國總統(tǒng)拜登上臺后，其外交與對外安全政策仍聚焦亞太，強化對中國的地緣圍堵。在軍事與安全上，聯(lián)合盟國在亞太保持強大軍力，重點經(jīng)營“美、日、印、澳”4國機制，將南海問題、中印邊境爭端等作為打壓中國的“抓手”，嚴重威脅該地區(qū)的和平安全。此外，緬甸政局突變也為美國和西方勢力制裁緬甸和干預亞太事務(wù)找到借口，從而影響該地區(qū)安全。
中澳關(guān)系“斷崖式”下跌。2021年4月，澳大利亞聯(lián)邦政府取消了維多利亞州與中國簽署的“一帶一路”協(xié)議。5月初，中國宣布無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下的一切活動。目前，中澳關(guān)系已跌入低谷，受中美關(guān)系影響，短期內(nèi)回旋困難，甚至可能繼續(xù)惡化；長期來看，在經(jīng)濟互補的強烈需求下，中澳關(guān)系有望逐漸緩和。
3 中國石油企業(yè)對外油氣合作策略建議
2021年下半年，中國石油企業(yè)面臨的海外投資環(huán)境復雜多變，現(xiàn)有合作項目風險加大，開展新項目合作的機遇與挑戰(zhàn)并存。中國石油企業(yè)應(yīng)針對各地區(qū)采取不同的合作策略，穩(wěn)步推進對外油氣合作。
在中東地區(qū)，建議中國石油企業(yè)堅定信心，保持戰(zhàn)略定力，加強與西方大石油公司合作，繼續(xù)把中東業(yè)務(wù)做大做強。一是積極解決伊朗的欠款問題和現(xiàn)運營項目問題，并尋求在伊朗的長期油氣合作、擴大原油進口和新能源合作等，推動中伊25年全面合作計劃有效落地。二是做好伊拉克安全和合同變更風險防控，把握投資節(jié)奏，確保油氣生產(chǎn)安全平穩(wěn)運營。三是積極關(guān)注沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和阿曼等國在油氣和新能源等領(lǐng)域的合作機會并積極談判，推進新項目落地和實施，加強戰(zhàn)略對接的實施。四是敘利亞總統(tǒng)連任，局勢基本可控。中國石油企業(yè)應(yīng)加強與敘政府的談判，以收回現(xiàn)有項目為前提，否則要求其通過新區(qū)塊賠償，同時加強安全防范。
在俄羅斯－中亞地區(qū)，建議適度擴大與俄羅斯的油氣合作規(guī)模，重點防范中亞地區(qū)安全風險。一是在管道建設(shè)方面，重點推進東線增供的談判，關(guān)注遠東線管道建設(shè)，盡快制定中蒙俄線應(yīng)對方案，提前研究管道建設(shè)的可行性，必要時向國家提出建設(shè)該管道的風險和機遇，把握推進的主動權(quán)。二是積極與俄羅斯石油公司和俄氣接觸，重點跟蹤東方石油項目對外合作情況，爭取以合理價格入股。三是加強中亞地區(qū)項目安保工作，制定緊急預案，加強安保培訓，確保海外員工的人身安全和現(xiàn)有項目的安全運營。
在非洲地區(qū)，建議控制好局勢不穩(wěn)定國家的新增投資，關(guān)注潛在合作國家政策變化及合作機會。一是嚴格控制在乍得、尼日爾的新增投資。在乍得和尼日爾安全局勢還未穩(wěn)定之前，運營好現(xiàn)有項目，對已規(guī)劃、尚未啟動的重大投資，需待局勢穩(wěn)定后再評估的基礎(chǔ)上決定是否實施，避免新增投資受損。二是重點防范安全風險。中國石油企業(yè)需全面升級在非項目的安保防控措施，嚴防恐怖組織借乍得權(quán)力真空期發(fā)動襲擊，造成人員和資產(chǎn)的重大損失。三是關(guān)注利比亞油氣政策變化及國際石油公司在利比亞的合作動態(tài)，擇機參與利比亞的油氣合作。
在拉美地區(qū)，面對復雜的政治經(jīng)濟形勢，建議中國石油企業(yè)重點關(guān)注：一是巴西總統(tǒng)競選進展，一旦左翼政黨上臺，巴西現(xiàn)行大規(guī)模油氣對外開放政策面臨收緊的風險；二是拜登政府將如何調(diào)整對委內(nèi)瑞拉的外交政策；三是厄瓜多爾和秘魯新當選總統(tǒng)的油氣對外合作政策變化趨勢。
在亞太地區(qū)，鑒于中澳關(guān)系已經(jīng)走到低谷，且中澳關(guān)系跌進谷底的過程可能會比較長，建議中國石油企業(yè)積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略布局，對可能出現(xiàn)的經(jīng)營風險做好預判，并采取有效措施積極應(yīng)對，盡可能減少經(jīng)濟損失。對于新投資和追加投資應(yīng)嚴格把控，對現(xiàn)有不良資產(chǎn)應(yīng)果斷剝離。此外，應(yīng)做好防范美國對緬甸經(jīng)濟制裁的預案，做好社會輿論風險防范工作以及項目公司人身財產(chǎn)安全防范措施。
原文信息
題目：2021年上半年海外油氣投資環(huán)境風險回顧與展望
作者：馮賀，徐金忠，安雨康，任重遠，梁萌
