根據(jù)統(tǒng)計部門的數(shù)據(jù)，進入二季度，中國經(jīng)濟下行壓力不減。5月23日，國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，并準備啟動一批事關(guān)全局、帶動性強的重大項目。發(fā)改委審批投資提速，被解讀為中國新一輪經(jīng)濟刺激政策已經(jīng)啟動，政府將通過一系列經(jīng)濟政策來保證國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定增長。有專家甚至高呼“4萬億2.0版來了”，在上一輪天量投資的負面效應(yīng)尚未消化殆盡之際，新一輪投資潮是否會加劇通脹，成為所有經(jīng)濟學家關(guān)注的核心話題。
“目前還沒有依據(jù)表明現(xiàn)在的投資力度可以與4萬億相提并論，當時是應(yīng)對危機所采取的緊急措施，現(xiàn)在沒有必要也沒有條件達到當時的力度。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平對南方日報記者表示。
事實
五月放行項目超過千億
5月23日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，世界經(jīng)濟復蘇的曲折性、艱巨性進一步凸顯。國內(nèi)經(jīng)濟運行中仍然存在一些突出矛盾和問題，特別是經(jīng)濟下行壓力加大。國家統(tǒng)計局27日發(fā)布報告，1至4月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤14525億元，同比下降1.6%。而前三個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.3%，由此看來，經(jīng)濟下行壓力越來越大。
國務(wù)院會議確定立刻啟動一批事關(guān)全局、帶動性強的重大項目。其實，從4月份開始，交通運輸部、鐵道部、國資委等六部委相繼出臺政策，向民間資本敞開大門。而發(fā)改委網(wǎng)站的信息顯示，項目審批速度明顯加快，5月21日一天就審批了100多個項目，相當于5月份前20天的總和。
其實，今年2月底以來，重大建設(shè)項目審批速度明顯加快，部分高速公路網(wǎng)、機場和軌道交通項目獲得集中審批通過。據(jù)初步統(tǒng)計，1至4月份，新增項目增長8000多個，僅4月發(fā)改委批準項目就多達328個，近乎去年同期的兩倍。
進入5月，發(fā)改委項目審批再次提速。其中以首鋼、廣東湛江和廣西防城港等一批重大鋼鐵建設(shè)項目的獲批最為矚目。湛江鋼鐵項目停滯4年后終獲放行，上述項目相加總投資額度將在千億以上。
中金公司的最新研報顯示，發(fā)改委今年共審批通過1263個項目，除海外和以工代賑項目外有882個，公用事業(yè)行業(yè)項目占比高達78.8%，信息服務(wù)占比11.3%。其中公用事業(yè)板塊中風電項目占比42.3%；水電項目占比28.8%，發(fā)改委今年已經(jīng)核準8.8GW水電站，完成全年目標44%，相當于去年全年核準量的70%，獲批規(guī)模較2011年明顯提速。
在廣州市社科院研究員彭澎看來，在出口和消費短期內(nèi)難以提升的情況下，加大投資無疑是穩(wěn)增長的法寶。在短期內(nèi)，投資對經(jīng)濟的拉動立竿見影，效果最為明顯，“但效益就難說了”。
專家
與4萬億投資不可相提并論
此次投資跟上次信貸放水不同
國家發(fā)改委審批項目增多，在經(jīng)濟下行壓力增加，穩(wěn)增長成為重點時，國家會不會再推出類似“4萬億”那樣大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃？這成為眾多經(jīng)濟界人士關(guān)注焦點。
“現(xiàn)在的信貸能力不足以支撐4萬億那么大的投資規(guī)模。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，2008年商業(yè)銀行的信貸比在62%—63%之間，而現(xiàn)在已經(jīng)上升到了67%，部分甚至更高，銀行已經(jīng)沒有足夠的能力如此大規(guī)模放開信貸。
“今年全年的貨幣政策方向是以穩(wěn)健為主。”連平說，2008年遭遇的金融危機百年一遇，其沖擊和影響當時難以預料，2009年中國進出口貿(mào)易對GDP增長速度的貢獻是-4個百分點，為了抑制經(jīng)濟過快回落，故推出4萬億投資計劃；現(xiàn)在的形勢跟當時明顯不同，進出口雖然仍不景氣，但對GDP增長率的貢獻僅在-0.5到0個百分點之間。“現(xiàn)在沒必要采取反危機的措施。”
連平進一步分析稱，從融資主體來看，在2008年的4萬億大投資中，中央實際只投入1.18萬億元，其他都是地方政府和銀行放出的資金，其中銀行是主體。“當時中央貨幣政策是適度寬松，但銀行實際上是完全放開。”
“上一輪信貸總量比較大，也帶來了不小的負面影響。但此后，中央加強了對地方融資主體的管理，很難再大開資金閘門。”連平稱。
本次投資結(jié)構(gòu)有明顯優(yōu)化
連平還告訴南方日報記者，投資的提速只是在去年較低的增速上有所提升的，去年是我國“十二五”的開局之年，但基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速僅為6%，有投資需求積壓現(xiàn)象。“現(xiàn)在獲批的大部分項目都是原來已經(jīng)規(guī)劃好了的。中國太大、人口太多，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求量大，特別是中西部等地區(qū)。”
“有了2009年的投資過程后，這一次發(fā)改委從項目的審批和項目投向上都是相當審慎的。我們發(fā)現(xiàn)其在布局上和2009年已經(jīng)有非常大的不同。對于重復的基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)能落后的部門，投向是限制的。”中信銀行總行國際金融市場專家劉維明解釋道，“大項目方面，我國的鐵路、水利、環(huán)保、基礎(chǔ)能源等都有待繼續(xù)投入，我并不擔心會重復2009年的情況。只是發(fā)改委需要注意一點，在項目審批上要重視有增長潛力的、中期見到效益的部門。”
“發(fā)改委新一輪的投資刺激計劃側(cè)重從可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)，包括著重于綠色產(chǎn)業(yè)和各行業(yè)的科技創(chuàng)新上，在內(nèi)涵和質(zhì)量上與2009年四萬億的刺激計劃不同。”中國社科院經(jīng)濟研究所研究員韓孟告訴南方日報記者，原因是近5個月以來，經(jīng)濟運行的態(tài)勢有些回落。在上半年的關(guān)口上來做安排，對年度經(jīng)濟的宏觀把握可能會有作用，也為明年經(jīng)濟運行和調(diào)整做一個鋪墊。
韓孟回顧，各省市、各行業(yè)近幾年一直“熱衷”于到發(fā)改委申請報批項目。有些項目到關(guān)口審查時就放松了，甚至一些“三高”產(chǎn)能過剩項目也予以批準。而這次項目的審查上，有了歷史經(jīng)驗教訓，保證新的項目產(chǎn)生更加綠化，應(yīng)該有了預案來嚴控這些問題。
“今天的監(jiān)管機制比3年前更有力度了。”韓孟提到，一是部門之間的監(jiān)督，包括財政部門還有金融管理部門，央行、政策性投資銀行、商業(yè)銀行，都會做相關(guān)的調(diào)研和任務(wù)；二是各行業(yè)間的監(jiān)督，還有媒體的輿論監(jiān)督，包括近年活躍的網(wǎng)絡(luò)微博。從機制上來說經(jīng)驗豐富了。
國家每批一個項目可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵，就是保證每一筆投資、項目都能夠不僅在經(jīng)濟運行短期、中期發(fā)展都有基礎(chǔ)作用，有質(zhì)量保障。還要嚴格杜絕使投資成為一種權(quán)宜之計。
韓孟認為，消費方面現(xiàn)在確實受到歐洲經(jīng)濟危機的影響，且時間還在往下延續(xù)。中國產(chǎn)品的質(zhì)量，如果在綠色程度上有保障，還是能夠給需求帶來更好的貿(mào)易效益。并且中國向發(fā)達國家的出口過程中，肯定會有更多的需求。
影響
投資或最快二季度可見效
劉維明指出，在3月初，他就已經(jīng)反復提到：看到一季度的數(shù)據(jù)，明顯投資、出口、消費“三駕馬車”都在放緩。外貿(mào)領(lǐng)域是我們沒法控制的，外需增長與否，還要看歐美經(jīng)濟體能夠何時恢復。況且產(chǎn)業(yè)升級的更新?lián)Q代需要一個過程。消費拉動是一個“長遠的詞”。一個是民生的問題，像收入分配的調(diào)節(jié)：養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、居住等配套沒有完全解決，需求增長是遏制的；二是中國人消費習慣一時改變不了，前期財政補貼政策已經(jīng)過期，各部門增長遇到麻煩，那么剩下的就只有一個投資了，能控制的就只有投資。“十二五”期間最主要的還是要調(diào)結(jié)構(gòu)，必須要有適度的經(jīng)濟增速來保障。犧牲經(jīng)濟增速是不行的。
“當前的投資需要把握好度，不需要反危機的刺激計劃，只要我們的GDP增速在7.5%以上就可以承受?？客顿Y穩(wěn)增長雖然是短期行為，不可持續(xù)，但也不是說不可取，而要在增加投資的同時，要與調(diào)結(jié)構(gòu)、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等結(jié)合起來。”連平指出。他預計，這一系列投資會在今年2—3季度見效，“經(jīng)濟增速掉到7.5%以下的可能性不大”。
劉維明預測，國外從目前來看，美國增長穩(wěn)定；歐洲系統(tǒng)面臨困難，需求持續(xù)疲軟但不會有太大波動。現(xiàn)在離2季度結(jié)束還有一個月，如果投資拉動經(jīng)濟增長上來了。我國2季度經(jīng)濟應(yīng)該是可以見底的，三四季度可以企穩(wěn)回升，全年的經(jīng)濟增速應(yīng)該在8.2%左右。
