面對如狼似虎的競爭對手，寧德時代（300750.SZ）在8月加大火力，其中包括8月12日公布582億元定增預案，8月18日與上海市政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，以及同日與四川發(fā)展公司舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式等。
成立于2011年的寧德時代上演速度與激情，僅用6年時間，便以11.84GWh（吉瓦時）的成績坐上全球動力電池裝機量頭把交椅，近年來更是乘勝追擊，在福建寧德之外，還在江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶以及德國埃爾福特建立生產(chǎn)基地，如今又在上海建立超級電池工廠。
快速擴張的背后，寧德時代并非高枕無憂。去年上半年，手握全球大多數(shù)主流整車廠動力電池訂單的寧德時代，一度被特斯拉的電池供應商LG新能源奪走全球頭把交椅。而隨著在去年下半年也加入向特斯拉供應電池之列，寧德時代最終奪回2020年全球冠軍寶座。由此可見，緊握全球電動車銷冠特斯拉的手有多么重要。
據(jù)韓國市場研究機構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份，全球動力電池裝機量為114.1GWh，同比增長超1.5倍，其中寧德時代以34.1GWh位居榜首，在全球市占率近30%，比排名第二的LG新能源的裝機量高出6.1GWh。
特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在去年特斯拉電池日上提出，2030年動力電池的生產(chǎn)規(guī)模將形成TWh(太瓦時)規(guī)模，單線產(chǎn)能規(guī)模將達20GWh。這種變化必然會對現(xiàn)有的工藝和生產(chǎn)制造產(chǎn)生革命性顛覆。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）對動力電池的前景甚至更樂觀些，其預計到2025年全球新能源汽車滲透率將達到20%以上，這將帶動全球動力電池出貨量達到1100GWh，正式邁入TWh時代。
當前，中國、美國和歐盟等國家和地區(qū)皆在加快電動車發(fā)展的步伐。全球電動化已經(jīng)進入“海內(nèi)外市場需求共振、產(chǎn)品力與政策共促”的新格局，寧德時代借助資本的力量，整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，加快提升技術、擴大規(guī)模和降低電池成本，欲進一步鞏固其全球動力電池盟主的地位。
這次，寧德時代擴大在滬投資布局，加快合作項目落地，與特斯拉上海超級工廠更緊密地走在一起。有媒體報稱，未來寧德時代的上海超級電池工廠每年可生產(chǎn)80GWh的電池，將超過寧德時代目前69.1GWh 的現(xiàn)有工廠總產(chǎn)能以及另外的77.5GWh在建產(chǎn)能。寧德時代方面就此對第一財經(jīng)回應稱，這并非該公司官方公布的信息，暫時沒有對外公布當前具體的產(chǎn)能以及未來的產(chǎn)能規(guī)劃。
寧德時代擴張的步伐無疑是加速的，這從582億元定增預案可見一斑，其計劃將419億元用于137GWh動力&儲能電池與30GWh儲能電柜項目。中信證券研究部據(jù)此預測，本次新增137GWh項目將在未來2~3年內(nèi)逐步落地，寧德時代2022年底產(chǎn)能有望達到320GWh，2025年產(chǎn)能有望超過600GWh。
不過，在快速擴張的過程中，寧德時代也需要防范多重風險。雖然新能源汽車未來增長的趨勢是可預見的，但電動車安全等問題仍然亟待解決，此外，疫情給車市帶來諸多不確定性因素，芯片短缺等問題將會在短期內(nèi)干擾新能源車的步伐。市場變化莫測，如果新能源車銷量的增速未達預期，這將對產(chǎn)能快速擴張的寧德時代構(gòu)成一定的市場風險。如何更精準地判斷市場需求以及相應控制好擴張的節(jié)奏，這對寧德時代而言是一大挑戰(zhàn)。
而隨著競爭逐漸加劇，動力電池市場價格向來呈現(xiàn)下滑的趨勢。據(jù)伊維經(jīng)濟研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2017年，國內(nèi)磷酸鐵鋰電池的價格為1750~1955元/KWh，三元鋰電池價格為1650~1850元/KWh；到2020年，磷酸鐵鋰電池價格為531~639元/KWh，而三元鋰電池價格為682~789元/KWh。目前在國內(nèi)動力電池市場占有半壁江山的寧德時代，對整車廠采購動力電池成本降低功不可沒，但同時受動力電池價格下降、電池材料成本上漲等因素影響，其運營壓力也在逐漸增加。
2020年，寧德時代營業(yè)收入為503.19億元，較前兩年業(yè)績增速明顯放緩；其動力電池系統(tǒng)毛利率為26.56%，連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。寧德時代各細分產(chǎn)品毛利率的變動，在一定程度上是銷售單價和單位成本變動綜合影響的結(jié)果。當前，寧德時代除了與LG新能源、松下、三星、比亞迪、中航鋰電等國內(nèi)外電池制造商比拼規(guī)模外，還要為應對毛利率下滑將進行持續(xù)的研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品設計、生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品良率，通過深度的產(chǎn)業(yè)鏈合作降低材料和設備等成本。
相比生產(chǎn)規(guī)模，技術才是更重要的護城池。寧德時代憑借眾多整車廠的訂單在全球“稱霸”，但其與整車廠的關系也并非固若金湯。值得注意的是，與寧德時代深度合作的廣汽，其計劃在未來采取電池外包生產(chǎn)、與電池廠商深度合作開發(fā)生產(chǎn)電池以及自研自產(chǎn)電池“三條腿走路”的模式，況且廣汽的電池合作廠商并非只有寧德時代，其彈匣電池技術就是牽手寧德時代的“冤家”中航鋰電研發(fā)生產(chǎn)的。而長城汽車繼2016年與寧德時代在哈弗、歐拉等品牌合作基礎上，今年6月又與寧德時代簽署十年長期戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，與此同時，長城汽車也在加快自己旗下動力電池企業(yè)蜂巢能源的發(fā)展。越來越多整車廠在將電池訂單外包的同時，也加緊自建電池廠。快速擴張的寧德時代，不得不防備車企“變心”的可能，而要抓牢車企的“心”，擁有無可替代的技術非常重要。
在電池技術方面，寧德時代正不斷尋求突破。2015年至2020年，寧德時代研發(fā)累計投入超過110億元，而在本次582億元定增預案中計劃將70億元將用于先進技術研發(fā)與應用項目，進一步加大研發(fā)投入。不過，從當前的信息來看，寧德時代更多是布局磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，而電動車未來的動力電池路線存在諸多可能性，寧德時代豪賭鋰離子電池路線，被認為新增產(chǎn)能或有被顛覆風險。正因此，除了鋰離子電池，寧德時代欲在鈉離子電池以及固態(tài)電池等領域突圍。
此外，隨著電池版圖不斷擴張，管理的難度和風險也在增加。今年1月，寧德時代孫公司湖南邦普老廠車間以及寧德時代投資的曲靖麟鐵相繼發(fā)生爆炸事故，這對寧德時代敲響了警鐘，要成為一個真正的世界動力電池巨頭，亟待從方方面面提升綜合實力。
守擂不易，尤其是處于汽車產(chǎn)業(yè)百年一遇的變革期，機遇與風險并存，如何把握方向與速度，以及防范各種風險，這是寧德時代在超越自我的路上不得不面對的高難度挑戰(zhàn)。
