以上數據顯示，我國GDP繼續(xù)延續(xù)2011年的態(tài)勢平滑回落。3月CPI溫和反彈屬于偶然或個別因素促成，當前貨幣供應態(tài)勢已經不能支撐物價指數連續(xù)反彈，而PPI事隔2年零4個月之后再現負增長，說明工業(yè)部門開始進入去庫存、壓產能的收縮階段。
在速度、結構、物價三者關系上，速度已經明顯按預期放慢，物價回落還需耐心等待一段時間，而結構調整在壓產能方面已經進入工業(yè)企業(yè)自主收縮階段，適時適度進行預調微調將引導戰(zhàn)略性新興產業(yè)、文化傳媒業(yè)、現代服務業(yè)加快發(fā)展并擴大居民消費，實現經濟與社會轉型升級。
我國現有經濟產業(yè)結構的主要構成可以分為三個層次。第一是能源產業(yè)，包括煤炭、電力、石油等行業(yè)，向工業(yè)和交通部門大量提供能源與動力，主要作為經濟和產業(yè)發(fā)展的基礎。第二是基礎原材料工業(yè)，包括產品鋼鐵、有色、化工、建材等，以能源動力高消耗（俗稱高耗能）為特征的，是大多數下游傳統產業(yè)的原材料來源。第三是下游經濟的房地產、基礎設施和一般制造業(yè)，由能源產業(yè)和高耗能產品支撐。在發(fā)達國家，只有約30%的能源動力用于工業(yè)生產，其余均被居民消費和第一、第三產業(yè)所消耗，而我國用于工業(yè)生產的能源動力卻占70%左右。
2008年以前，以上三個層次的產業(yè)產品，除供國內消費外，還大量出口。最多一年時鋼材出口量高達7000萬噸，相當于俄羅斯當年全國的鋼鐵產量。但是，即便如此，國內的煤炭與焦炭等產品依舊不能完全消納。至2008年，我國的焦炭年均出口量一直維持在1400萬噸左右，約占全球貿易量的50%，是全球煤炭凈出口國。
2008年全球金融危機爆發(fā)，出口受阻，我國及時實施了積極的財政政策和寬松的貨幣政策，部分產品消費轉向國內。能源消費保持旺盛增長，基礎原材料產業(yè)繼續(xù)以較快速度發(fā)展，房地產和基礎設施建設成為上述兩類產品主要的最終消費領域。
但事實上，早在2008年以前，國內煤電油運已經出現全面緊張，因而政策上也開始更加嚴格地限制高耗能產品出口，鼓勵煤炭等能源產品進口。2009年我國從煤炭凈出口國反轉為凈進口國，當年凈進口量即破億噸，去年更一舉成為全球最大煤炭進口國，加上占世界煤炭年產量45%、約35億噸的國內產量，能源需求之旺盛可見一斑。由此亦反襯出我國高耗能產業(yè)、下游工業(yè)產品的產能之巨。
來自行業(yè)協會的數據顯示，今年一季度全國煤炭產量完成8.38億噸，增速比上年同期降低2.5個百分點； 1-2月份，全國火電發(fā)電量、生鐵、水泥等增速比去年12月份分別回落4.2、0.5和2.2個百分點；1-2月全社會用電量7497億千瓦時，增速比同期降低5.7個百分點，工業(yè)用電量5226億千瓦時，增速低于全社會用電增長，在四大高耗能行業(yè)中，建材和鋼鐵冶煉行業(yè)用電量同比下降7.3%和6.2%。1-2月工業(yè)增加值增長11.4%，較2011年12月回落1.4個百分點，工業(yè)企業(yè)實現利潤6060億元，同比下降5.2%，而2011年同期有34.3%的增長。
以上情況從數據上印證了我國GDP與基礎原材料和能源動力行業(yè)的高度相關性。因此，當前經濟發(fā)展速度整體下降，亦將帶來能源行業(yè)發(fā)展速度的下降。對電力行業(yè)而言，煤電價格矛盾可能讓位于電力與經濟的關系問題。在部分產能可能過剩的能源領域如煤、焦產品，或將跟隨鋼鐵業(yè)等進入下行通道。
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