7月6日晚，主營(yíng)化工新材料和數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)的聯(lián)創(chuàng)股份發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，稱(chēng)公司股票交易價(jià)格連續(xù)二個(gè)交易日（2021年7月5日、7月6日）收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到30%以上。根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定， 屬于股票交易異常波動(dòng)的情況。
聯(lián)創(chuàng)股份表示，公司聚偏氟乙烯（PVDF）項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能8000 噸/年，該項(xiàng)目計(jì)劃分二期進(jìn)行投資建設(shè)。首期建設(shè)產(chǎn)能3000噸/年，已經(jīng)完成主要設(shè)備安裝。不過(guò)，該項(xiàng)目尚未投產(chǎn)，項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)、試生產(chǎn)尚需驗(yàn)收、辦理相關(guān)手續(xù)等，存在不能如期投產(chǎn)或效益不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。
此前，聯(lián)創(chuàng)股份曾預(yù)計(jì)2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元-4800萬(wàn)元，扭虧為盈；業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，本報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)，主要因化工新材料行業(yè)市場(chǎng)行情較好，產(chǎn)品平均銷(xiāo)售價(jià)格及毛利較上年同期增長(zhǎng)較快。
其實(shí)不只聯(lián)創(chuàng)股份，近日，PVDF相關(guān)概念股龍星化工、璞泰來(lái)、三美股份、昊華科技、東岳集團(tuán)等公司股價(jià)均有不同程度的上漲。有分析指出，聚偏氟乙烯價(jià)格的持續(xù)走高帶動(dòng)了PVDF板塊的大漲。
價(jià)格飆升
據(jù)公開(kāi)資料，PVDF是一種熱塑性含氟聚合物，兼具氟樹(shù)脂和通用樹(shù)脂的特性，除具有良好的耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫性、耐氧化性、耐候性、耐射線輻射性能外，還具有壓電性、介電性、熱電性等特殊性能，是含氟塑料中產(chǎn)量名列第二位的產(chǎn)品，全球年產(chǎn)能超過(guò)5.3萬(wàn)噸。
PVDF主要應(yīng)用于光伏背板、氟碳涂料、鋰電池粘結(jié)劑及隔膜等領(lǐng)域。因?yàn)槟突瘜W(xué)腐蝕能力強(qiáng)，PVDF可作為電池粘結(jié)劑應(yīng)用于正極材料，但一般需要搭配N(xiāo)-甲基吡咯烷酮（NMP）溶劑使用。目前，鋰電粘結(jié)劑已成為PVDF下游應(yīng)用增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域，占比由兩年前的不足10%增長(zhǎng)到19.9%。同時(shí)，PVDF用作鋰電隔膜能大幅提升隔膜的親液性，用作隔膜涂層可進(jìn)一步提高電池的耐高溫性能和安全性。
受鋰電池、光伏背板需求拉動(dòng)，各類(lèi)原材料價(jià)格抬升等影響，2021年一季度以來(lái)，聚偏氟乙烯價(jià)格不斷增長(zhǎng)。近3個(gè)月，PVDF粉料、粒料價(jià)格從7萬(wàn)元/噸上漲到14萬(wàn)元/噸，鋰電用PVDF從11萬(wàn)元/噸上漲到15-20萬(wàn)元/噸。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前主要供應(yīng)商已不對(duì)外報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)后續(xù)可能還有較大漲幅。
供不應(yīng)求
新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)使鋰電行業(yè)進(jìn)入高景氣階段，PVDF需求也隨之猛增。據(jù)測(cè)算，從2020年到2025年，PVDF需求量有望從4.3萬(wàn)噸提升至12.5萬(wàn)噸，其中電池級(jí)PVDF或從0.71萬(wàn)噸提升至6.73萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)PVDF企業(yè)僅10余家，總產(chǎn)能約8.8萬(wàn)噸/年，包括阿科瑪1.9萬(wàn)噸/年、巨化股份0.3萬(wàn)噸/年、東岳集團(tuán)1萬(wàn)噸/年等。由于技術(shù)難度大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能中實(shí)際用作鋰電池粘結(jié)劑的PVDF總產(chǎn)量較低，且質(zhì)量上有欠缺，高端PVDF產(chǎn)品仍依賴(lài)進(jìn)口。截至2020年底，中國(guó)PVDF粘結(jié)劑總產(chǎn)量不足6000噸，而鋰電領(lǐng)域總需求約7000噸，缺口在1000噸左右。
新增產(chǎn)能方面，除聯(lián)創(chuàng)股份8000噸/年預(yù)計(jì)2021年下半年投產(chǎn)，大多數(shù)資本開(kāi)支規(guī)劃企業(yè)尚在前期環(huán)評(píng)階段，新增預(yù)計(jì)將在明年年底左右和之后逐步釋放。根據(jù)草根調(diào)研，預(yù)計(jì)2021、2023、2024年新增產(chǎn)能分別為0.8萬(wàn)噸、4萬(wàn)噸和2萬(wàn)噸，未來(lái)合計(jì)新增產(chǎn)能6.8萬(wàn)噸，2024年總產(chǎn)能約13.9萬(wàn)噸。
此外，新增產(chǎn)能多為普通級(jí)PVDF，電池級(jí)PVDF新增產(chǎn)能較少，且普通級(jí)轉(zhuǎn)產(chǎn)電池級(jí)受到技術(shù)路徑、生產(chǎn)配方、反應(yīng)釜等條件限制，電池級(jí)PVDF仍或處于供不應(yīng)求狀態(tài)。
下游市場(chǎng)的火熱，也讓PVDF主要原料R142b生產(chǎn)能力不足。今年以來(lái)，R142b價(jià)格從年初的2萬(wàn)元/噸上漲到7萬(wàn)元/噸左右，且大多企業(yè)處于滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，部分企業(yè)已經(jīng)停止對(duì)外報(bào)價(jià)或接單。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)R142b總產(chǎn)能約15萬(wàn)噸，2022年底之前無(wú)新增產(chǎn)能擴(kuò)張。2022年相較于2020年，PVDF需求增加1.9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)新增3.1萬(wàn)噸的R142b需求（單耗1.62-1.67，按照1.65進(jìn)行計(jì)算），R142b的供需失衡將持續(xù)緊張。不過(guò)對(duì)于東岳集團(tuán)、巨化股份這樣配套有R142b裝置的企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本壓力相對(duì)較小，生產(chǎn)和業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性更高。
國(guó)泰君安表示，從長(zhǎng)期看，伴隨PVDF的投產(chǎn)，R142b緊俏的供需格局或很難發(fā)生改變，這將持續(xù)助推PVDF價(jià)格提升。
目前看來(lái)，鋰電用PVDF還存在明顯供需缺口，短期內(nèi)無(wú)法緩解。招商證券分析師游家訓(xùn)等人在7月5日發(fā)布的研報(bào)中指出，隨著鋰電快速增長(zhǎng)，鋰電用PVDF今明年總量可能分別達(dá)2萬(wàn)噸、2.9萬(wàn)噸，業(yè)內(nèi)預(yù)期鋰電PVDF供應(yīng)緊張可能會(huì)延續(xù)到明年下半年。圖片
