進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，全球新能源消費(fèi)發(fā)展迅猛，各國(guó)新能源發(fā)展水平差距較大。不同的國(guó)家、不同的階段，展示出不同的新能源投資節(jié)奏，多數(shù)國(guó)家對(duì)發(fā)展新能源采取了一定的激勵(lì)政策，但政策強(qiáng)度和效果存在差距。對(duì)2004－2019年全球新能源發(fā)展情況進(jìn)行分析，研究各國(guó)新能源投資情況的演變趨勢(shì)，分析各國(guó)投資決策的影響因素。研究結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)實(shí)力是各國(guó)參與新能源投資的基礎(chǔ)，國(guó)際碳減排的壓力是投資新能源的主要?jiǎng)恿?；同時(shí)，各國(guó)的投資意愿受其資源稟賦和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)限制，煤炭與石油大國(guó)新能源的投資力度相對(duì)較低。在世界能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，中國(guó)勇于承擔(dān)國(guó)際責(zé)任，積極投資可再生資源。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)與技術(shù)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)新能源的發(fā)展將迎來(lái)更加廣闊的未來(lái)。未來(lái)新能源發(fā)展將繼續(xù)向市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，能源企業(yè)必須順應(yīng)政策形勢(shì)，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，將新能源發(fā)展作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略任務(wù)，全力構(gòu)建多元化的潔凈能源供應(yīng)體系。
進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，全球新能源發(fā)展迅猛，2019年，世界新能源消費(fèi)達(dá)到28.98艾焦耳（EJ），是2004年的7.5倍，全球占比從不到1%迅速上升至5%。聚焦近5年，不同地區(qū)新能源消費(fèi)均穩(wěn)定上升；從增速上來(lái)看，亞太及非洲地區(qū)始終保持最高增速（見(jiàn)圖1）。從消費(fèi)量上看，亞太地區(qū)新能源消費(fèi)在其所有能源消費(fèi)中的占比與歐美地區(qū)相比仍有較大差距，預(yù)計(jì)2020年后將仍是該領(lǐng)域的增長(zhǎng)主力。
國(guó)際新能源將繼續(xù)在能源轉(zhuǎn)型浪潮中不斷發(fā)展。國(guó)際能源署（IEA）在2019年的展望報(bào)告中預(yù)測(cè)，未來(lái)20年電力需求的增長(zhǎng)速度超過(guò)能源需求總量增長(zhǎng)速度的兩倍，在2025年，新能源在發(fā)電結(jié)構(gòu)中的占比就將超過(guò)煤炭，到2040年，新能源在總發(fā)電量中的占比將從2018年的26%增加到44%。新增的產(chǎn)能與需求，意味著接下來(lái)的數(shù)十年中，新能源將始終是能源領(lǐng)域的投資熱點(diǎn)。
1全球新能源投資情況及趨勢(shì)
1.1 全球新能源投資情況
聚焦今后能源轉(zhuǎn)型和發(fā)展的方向，為了更好地解釋各國(guó)對(duì)于新能源不同的態(tài)度與意愿，本文將投資數(shù)據(jù)作為主要觀測(cè)值。在2004－2019年的16年觀測(cè)期中，全球新能源投資額總體呈波動(dòng)上升趨勢(shì)（見(jiàn)圖4）。2017年達(dá)到峰值3225億美元，超過(guò)2004年的7倍。從增速上看，隨著基數(shù)變大，總體趨勢(shì)逐漸放緩。但根據(jù)每年具體情況的不同，同時(shí)也受投資周期性的影響，不同年份會(huì)有所波動(dòng)，多數(shù)年份維持正增長(zhǎng)，并且半數(shù)年份增速超過(guò)10%，整體發(fā)展迅猛。2004到2007年為高速增長(zhǎng)期，增速連續(xù)三年超過(guò)40%，2008年開(kāi)始受金融危機(jī)影響，全球投資收緊，增速滑坡到21%，并于2009年出現(xiàn)了第一次負(fù)增長(zhǎng)，但次年開(kāi)始反彈。2012年后，歐洲新能源的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了相對(duì)成熟期，《京都議定書(shū)》第一承諾期到期，同時(shí)由于歐債危機(jī)的持續(xù)影響，歐洲各國(guó)紛紛縮減新能源補(bǔ)貼，導(dǎo)致新能源投資大幅下滑，拉低了全球投資總量。經(jīng)過(guò)3年的調(diào)整，全球新能源補(bǔ)貼普遍削減，歐洲和美洲地區(qū)的投資水平趨于穩(wěn)定，亞太地區(qū)取代歐洲地區(qū)，成為投資增長(zhǎng)的主要來(lái)源，世界新能源發(fā)展進(jìn)入理性增長(zhǎng)期。
進(jìn)一步分析區(qū)域差異，如圖5所示，歐洲地區(qū)作為能源轉(zhuǎn)型的主要推動(dòng)者和先行者，從2004年到2012年始終領(lǐng)跑新能源的投資，占比保持在40%左右，2010年一度達(dá)到46%。情況從2012年后發(fā)生變化，新能源發(fā)展的中心從歐洲轉(zhuǎn)移到了亞洲，主要是中國(guó)。此后亞太地區(qū)投資繼續(xù)加速，與歐美地區(qū)拉開(kāi)差距，在2017年達(dá)到峰值后開(kāi)始回落。美洲的表現(xiàn)則始終比較穩(wěn)定，并在后期趨于保守，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后投資量就被亞洲超過(guò)，并且和歐洲一樣在2012年之后放緩轉(zhuǎn)型步伐，此后一直保持著相對(duì)穩(wěn)定的投資量。
1.2 20國(guó)集團(tuán)國(guó)家新能源投資情況
在國(guó)家層面，各個(gè)國(guó)家的新能源投資無(wú)論從體量還是節(jié)奏上，都表現(xiàn)出了明顯的差異性。20國(guó)集團(tuán)（G20）國(guó)家是新能源發(fā)展的主力，除歐盟外的19個(gè)國(guó)家新能源投資占全球的比例約為75%，根據(jù)各個(gè)國(guó)家的投資總量和投資強(qiáng)度（投資額在GDP中的占比），如圖6所示，除中國(guó)和美國(guó)外，可將這些國(guó)家分為三組。
中國(guó)和美國(guó)對(duì)新能源的投資總量遠(yuǎn)超其他國(guó)家，2019年投資金額合計(jì)達(dá)到1500億美元，全球占比達(dá)到近50%。德國(guó)、英國(guó)、意大利作為主要的歐洲國(guó)家，在新能源發(fā)展領(lǐng)域一直比較積極，投資高峰出現(xiàn)得也相對(duì)較早，日本則是在2011年福島核事故后迅速向新能源傾斜。這些國(guó)家在不同的歷史時(shí)期擔(dān)任著新能源投資的領(lǐng)軍者，是能源轉(zhuǎn)型的積極推動(dòng)者。
巴西早期主要發(fā)展的是生物質(zhì)能，后來(lái)逐漸以風(fēng)能和太陽(yáng)能取代。加拿大的投資周期比較接近歐洲國(guó)家，發(fā)展較早，印度、澳大利亞、韓國(guó)和墨西哥的轉(zhuǎn)型步伐則相對(duì)較晚，但是近幾年也開(kāi)始明顯加快，很有可能成為下一階段的增長(zhǎng)主力。
至于土耳其、南非、印度尼西亞、阿根廷、俄羅斯和沙特阿拉伯，在20國(guó)集團(tuán)國(guó)家中對(duì)新能源投資表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎。這些國(guó)家一方面投資總量小，另一方面進(jìn)入新能源領(lǐng)域時(shí)間比較晚，投資去向大多是發(fā)展已經(jīng)比較成熟、成本也已經(jīng)降低下來(lái)的風(fēng)能和太陽(yáng)能，總體表現(xiàn)比較保守。
20國(guó)集團(tuán)國(guó)家的表現(xiàn)直觀顯示出，各國(guó)在新能源投資數(shù)量、時(shí)間上都出現(xiàn)了諸多分化。直接對(duì)激進(jìn)派、溫和派、保守派進(jìn)行國(guó)別比較分析，不難看出經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國(guó)家越可能靠前，例如美國(guó)、日本、歐洲各國(guó)，而油氣資源越豐富的國(guó)家排名越靠后，例如沙特阿拉伯、俄羅斯。
1.3 國(guó)際新能源投資前景
總體而言，盡管新能源的投資主體和結(jié)構(gòu)在過(guò)去的十多年中都有所變化，但總體上升的趨勢(shì)是明確的，即便過(guò)程波折，轉(zhuǎn)型的方向卻始終堅(jiān)定。放眼下一階段的能源轉(zhuǎn)型，新能源仍然處在重大發(fā)展期，根據(jù)國(guó)際能源署的預(yù)測(cè)，在既定政策下，2019－2030年、2031－2040年全球新能源年均投資與2018年相比將分別上升39%和57%，如果考慮可持續(xù)發(fā)展情境，2031－2040年的年均投資較2018年將上升137%。
在具體的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，不同的國(guó)家、不同的階段，可能會(huì)展示出不同的投資節(jié)奏，政策與技術(shù)決定了新能源發(fā)展的節(jié)奏與結(jié)構(gòu)，既驅(qū)動(dòng)著國(guó)際新能源的歷史演變，也塑造了當(dāng)前的投資格局與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)?？v觀全球新能源市場(chǎng)，把握住不同時(shí)期地理上和結(jié)構(gòu)上的投資重點(diǎn)與熱點(diǎn)，對(duì)于各國(guó)的政策制定、能源企業(yè)的轉(zhuǎn)型規(guī)劃和國(guó)際業(yè)務(wù)拓展具有重大意義。
2 新能源投資的影響因素分析
2.1 影響各國(guó)新能源投資的主要因素
各國(guó)新能源的投資與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力相關(guān)?？v觀各國(guó)對(duì)新能源項(xiàng)目的投資力度，“大國(guó)領(lǐng)跑”特征尤為顯著。在目前的技術(shù)水平下，新能源的發(fā)展仍然具有一定難度，其成本與傳統(tǒng)化石能源相比大多仍處在高位，部分甚至還處在研發(fā)試驗(yàn)階段，因此經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)的國(guó)家，越有能力參與到新能源領(lǐng)域中。
從生產(chǎn)角度看，石油生產(chǎn)能力與新能源投資存在較為顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。石油仍是當(dāng)前國(guó)際社會(huì)最重要的能源，觀測(cè)階段內(nèi)占比始終維持在40%左右，產(chǎn)油能力強(qiáng)的國(guó)家缺少動(dòng)機(jī)去推行新能源；煤炭和天然氣與清潔能源的關(guān)系則更為復(fù)雜，前者由于碳排放系數(shù)高、污染大，正處在被清潔能源替代的狀態(tài)，但其經(jīng)濟(jì)性在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍然較新能源有巨大優(yōu)勢(shì)；天然氣作為清潔的化石能源，在目前的能源轉(zhuǎn)型中與煤炭處在相反的位置，一方面，積極推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型的國(guó)家很可能同時(shí)發(fā)展天然氣和新能源，但同時(shí)二者之間存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，從數(shù)據(jù)角度難以分離出這樣的雙重效應(yīng)。
從消費(fèi)角度看，石油和煤炭消費(fèi)量大的國(guó)家，投資新能源的意愿更低。盡管方向一致，但這兩個(gè)變量發(fā)揮作用的機(jī)制卻有所不同。能源消費(fèi)存在路徑依賴(lài)，石油消費(fèi)大國(guó)在能源供應(yīng)充足的情況下缺乏主動(dòng)轉(zhuǎn)型的動(dòng)機(jī)。煤炭的供應(yīng)和消費(fèi)是高度相關(guān)的，生產(chǎn)上與石油同樣具有新能源替代物的屬性，盡管替代性較石油更弱，但考慮到煤炭資源大多集中在亞洲發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和工業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)落后，轉(zhuǎn)型的動(dòng)力和實(shí)力都略有不足。
2.2 新能源投資分化的起點(diǎn)——資源稟賦
對(duì)于化石能源儲(chǔ)量豐富的國(guó)家來(lái)說(shuō)，一方面，短時(shí)間內(nèi)并不會(huì)面臨資源枯竭的問(wèn)題；另一方面，二氧化碳排放存在著嚴(yán)重的負(fù)外部性，意味著能源的使用者不一定是后果的直接承擔(dān)者，何況發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家還因發(fā)展階段的不同，存在歷史消費(fèi)的政治分歧。因此只要能在生產(chǎn)和消費(fèi)過(guò)程中盡量減少直接污染，在新能源的經(jīng)濟(jì)性達(dá)到一定水平之前，這些國(guó)家都很難采取更積極的行動(dòng)，分化正是由此開(kāi)始。
基于此邏輯，西歐國(guó)家首先分化出來(lái)。由于工業(yè)發(fā)展較早，石油資源匱乏，早在上個(gè)世紀(jì)的石油危機(jī)時(shí)期，西歐國(guó)家就已經(jīng)被迫開(kāi)始尋求新的能源替代，時(shí)至今日，歐洲的能源結(jié)構(gòu)中化石能源占比已經(jīng)遠(yuǎn)低于世界其他地區(qū)。而化石能源儲(chǔ)量相對(duì)豐富的國(guó)家，例如因?yàn)轫?yè)巖氣革命重新在化石能源領(lǐng)域擁有了話語(yǔ)權(quán)的美國(guó)，以及油氣資源豐富的俄羅斯、中東國(guó)家，相較之下就遠(yuǎn)沒(méi)有歐洲國(guó)家積極。煤炭大國(guó)面臨的壓力要遠(yuǎn)高于產(chǎn)油國(guó)，但產(chǎn)煤國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后，發(fā)展新能源的實(shí)力尚有欠缺，因此同樣更傾向于使用本國(guó)的煤炭資源，在新能源的發(fā)展上，步伐亦相對(duì)保守。
2.3 新能源投資的動(dòng)力
經(jīng)濟(jì)實(shí)力是各國(guó)參與新能源發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)規(guī)模大的國(guó)家，能源需求量也更高，能源安全問(wèn)題也就顯得更加重要。在化石能源儲(chǔ)備仍然豐富的當(dāng)下，投資新能源更多是出于能源安全考慮的長(zhǎng)期戰(zhàn)略行為，因此大國(guó)通常比規(guī)模小、發(fā)展水平低的國(guó)家更有動(dòng)力。
全球氣候問(wèn)題無(wú)疑是本世紀(jì)以來(lái)最重要的國(guó)際議題，碳減排壓力逐漸成為當(dāng)前各個(gè)國(guó)家能源轉(zhuǎn)型最直接的動(dòng)力。由于外部性的存在，要更全面地解決氣候問(wèn)題，一份具有約束力的國(guó)際協(xié)議是必不可少的。但通過(guò)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，國(guó)際氣候框架協(xié)議并未對(duì)各國(guó)新能源投資產(chǎn)生直接影響：2005年生效的《京都議定書(shū)》僅對(duì)部分發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)定了減排目標(biāo)；2010年通過(guò)的《坎昆協(xié)議》是各國(guó)妥協(xié)的結(jié)果，并不具備法律效力；2016年簽署的《巴黎協(xié)定》雖然未對(duì)新能源的新增投資產(chǎn)生影響，但是在對(duì)比實(shí)驗(yàn)中，與新能源領(lǐng)域的收并購(gòu)?fù)顿Y卻具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)《巴黎協(xié)定》的積極反應(yīng)早于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，考慮《巴黎協(xié)定》設(shè)定的多是2020年后的遠(yuǎn)景目標(biāo)，今后該協(xié)議對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生更大的影響。
2.4 新能源投資的阻力
發(fā)展新能源的阻力，實(shí)質(zhì)上就是轉(zhuǎn)型成本過(guò)高的問(wèn)題。能源結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中存在一定的路徑依賴(lài)，即越是化石能源的消費(fèi)大國(guó)越難向非化石能源領(lǐng)域發(fā)展。一個(gè)國(guó)家原本的能源結(jié)構(gòu)本身就是由資源稟賦所塑造的，轉(zhuǎn)型其實(shí)就是要突破這種粘性，而要突破，當(dāng)然要付出一定的代價(jià)，尤其是經(jīng)濟(jì)代價(jià)。目前新能源仍然屬于新興領(lǐng)域，要讓市場(chǎng)主動(dòng)替換，不僅需要新能源的成本低于傳統(tǒng)能源，還需要讓新增利潤(rùn)覆蓋轉(zhuǎn)型的過(guò)程成本。如果技術(shù)水平尚不足以達(dá)到這一點(diǎn)，政策補(bǔ)貼就自然成為了當(dāng)前各國(guó)在新能源領(lǐng)域最終表現(xiàn)的決定因素。
能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和工業(yè)結(jié)構(gòu)是密切相關(guān)的。同一時(shí)期的不同國(guó)家處于發(fā)展的不同階段。早前的歐洲進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型時(shí)，已經(jīng)處在工業(yè)高度發(fā)達(dá)的階段，并開(kāi)始將制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移，無(wú)論是資金、技術(shù)實(shí)力還是工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的能耗變化，都為其突破能源結(jié)構(gòu)的粘性提供了便利。如今的發(fā)展中國(guó)家，實(shí)際上正處在工業(yè)發(fā)展的上升期，能源需求量不斷增加，對(duì)能源的經(jīng)濟(jì)性要求遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)國(guó)家，從其自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來(lái)看，能源轉(zhuǎn)型并不是一項(xiàng)劃算的選擇，這也就意味著發(fā)展中國(guó)家的能源轉(zhuǎn)型具有更強(qiáng)的政策依賴(lài)性。
政策和技術(shù)是克服來(lái)自能源消費(fèi)粘性和新能源高成本阻力的關(guān)鍵。政府通過(guò)財(cái)稅優(yōu)惠補(bǔ)貼等方式，可以減輕企業(yè)發(fā)展新能源的成本壓力，彌補(bǔ)企業(yè)的利潤(rùn)空間，從而突破轉(zhuǎn)型阻力。技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型的另一個(gè)動(dòng)力，從近幾年新能源的投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，風(fēng)能和太陽(yáng)能占據(jù)了主要部分，這是由于風(fēng)電和光伏技術(shù)的進(jìn)步使其發(fā)電成本迅速下降，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)性顯著增加。即便是油氣資源大國(guó)，例如俄羅斯、沙特阿拉伯，也同樣在近幾年中開(kāi)始大規(guī)模投資風(fēng)電、光伏項(xiàng)目。隨著新能源技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，憑借其清潔、可再生的優(yōu)勢(shì)，一旦解決經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題，獲得盈利空間，便將在極短的時(shí)間內(nèi)取得更大規(guī)模的發(fā)展。
3 國(guó)際新能源的發(fā)展前景
基于對(duì)各影響因素變化趨勢(shì)的判斷，預(yù)測(cè)國(guó)際新能源發(fā)展的前景，從總體趨勢(shì)上看，碳減排壓力與《巴黎協(xié)定》的生效將在2020年后進(jìn)一步強(qiáng)化各國(guó)的激勵(lì)政策，加快全球能源向低碳化、清潔化方向發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與科技水平的提高為新能源的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，歐洲國(guó)家將憑借著經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)與技術(shù)的積累，在自身資源稟賦的約束下，繼續(xù)發(fā)力發(fā)展新能源，并將率先完成能源轉(zhuǎn)型。美國(guó)在短期內(nèi)仍將以油氣發(fā)展為主，但在全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下，其新能源產(chǎn)業(yè)也將得到高速發(fā)展。當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)分工和貿(mào)易規(guī)則正在改變，為發(fā)展中國(guó)家突破路徑依賴(lài)提供契機(jī)，新興經(jīng)濟(jì)體在中短期無(wú)疑仍是新能源投資的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，以中國(guó)和印度為首的主要發(fā)展中國(guó)家將在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，在新能源領(lǐng)域繼續(xù)追趕歐美發(fā)達(dá)國(guó)家。經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后的經(jīng)濟(jì)體和油氣資源豐富的能源出口國(guó)，短期內(nèi)仍處在新能源發(fā)展動(dòng)力不足的狀態(tài)，隨著經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，更多的國(guó)家將在更長(zhǎng)的周期中加入到發(fā)展新能源的隊(duì)伍中。
原文信息
題目：全球新能源投資情況及影響因素分析
作者：伍葉露，邵萬(wàn)欽
作者單位：1.中國(guó)石化集團(tuán)公司經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院；2.中國(guó)石化集團(tuán)公司企業(yè)改革和法律部
刊登期號(hào)：《國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)》2021年第4期
