中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)板開(kāi)齋已兩月有余，創(chuàng)業(yè)板增長(zhǎng)乏力之際，險(xiǎn)資輸血是否是最后一棒？
1月7日和2月19日，保監(jiān)會(huì)先后下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問(wèn)題的通知》（下稱“險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)板通知”）和《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)（和訊放心保）資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，不僅允許保險(xiǎn)公司直接投資創(chuàng)業(yè)板，還將險(xiǎn)資入市比例從不超過(guò)25%提高至30%。
保監(jiān)會(huì)下發(fā)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)為8.4萬(wàn)億元，按照提高入市比例5%計(jì)算，將新增4200億元輸血A股。保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為7.72萬(wàn)億元，但股票和證券投資基金7959.38億元，占比僅10.3%。
深交所數(shù)據(jù)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司家數(shù)為719家，總市值3.9萬(wàn)億元。去年至今，創(chuàng)業(yè)板指從713點(diǎn)漲至目前的1417.66點(diǎn)，漲幅近100%，今年2月26日其還攀上了歷史新高1571.4點(diǎn)，但最近已回調(diào)。
素來(lái)謹(jǐn)慎的險(xiǎn)資會(huì)從創(chuàng)業(yè)板投資中分一杯羹并接下最后一棒嗎？
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪多位險(xiǎn)資投研人員發(fā)現(xiàn)，目前他們?nèi)蕴幵跍?zhǔn)備階段，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的投研、風(fēng)控等均還未成熟。保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士稱，對(duì)投資創(chuàng)業(yè)板持謹(jǐn)慎態(tài)度，需要研究透了才投資，而目前投研人員們已進(jìn)入了對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的密集調(diào)研期。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，1月7日至今，27家險(xiǎn)資密集調(diào)研了安居寶(300155,股吧)（300155.SZ）、博暉創(chuàng)新(300318,股吧)（300318.SZ）、東方國(guó)信(300166,股吧)（300166.SZ）等47家創(chuàng)業(yè)板公司，中國(guó)平安(601318,股吧)、中國(guó)人壽、太平洋、安邦保險(xiǎn)等各大保險(xiǎn)公司赫然在列。
謹(jǐn)慎對(duì)待創(chuàng)業(yè)板
在創(chuàng)業(yè)板屢創(chuàng)新高之際，保監(jiān)會(huì)在1月7日發(fā)布了《險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)板通知》。該通知規(guī)定，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司直接投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票，應(yīng)當(dāng)具備股票投資能力；不具備股票投資能力的公司，應(yīng)當(dāng)委托符合條件的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)（含保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)）進(jìn)行投資。
險(xiǎn)資素來(lái)兇猛，但對(duì)待有著“三高”之稱的創(chuàng)業(yè)板卻異常謹(jǐn)慎。經(jīng)歷了去年創(chuàng)業(yè)板的瘋狂上漲后，動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)100倍的比比皆是，如中青寶(300052,股吧)（300052.SZ）為150倍、樂(lè)視網(wǎng)(300104,股吧)（300104.SZ）為142倍等。 整體看，創(chuàng)業(yè)板動(dòng)態(tài)估值最新數(shù)據(jù)高達(dá)59.87倍，遠(yuǎn)超過(guò)滬深300指數(shù)的8.22倍和中小板的35.28倍。
“目前創(chuàng)業(yè)板的估值太高了，我們不會(huì)因?yàn)楸O(jiān)管層一放開(kāi)，就將資金大把投進(jìn)去。投資策略跟之前沒(méi)有太大區(qū)別，但對(duì)待創(chuàng)業(yè)板投資需要優(yōu)選?！北本┠潮ｋU(xiǎn)公司權(quán)益類投資負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
他進(jìn)一步表示，目前是謹(jǐn)慎對(duì)待，投研、風(fēng)控等都還沒(méi)跟上，估計(jì)得有一個(gè)月的準(zhǔn)備期，眼下還處在前期的試驗(yàn)階段。相對(duì)主板投資，對(duì)待創(chuàng)業(yè)板投資的風(fēng)控應(yīng)更嚴(yán)格、更謹(jǐn)慎。
北京另外一家合資險(xiǎn)資副總經(jīng)理告訴記者，公司暫時(shí)不考慮投資創(chuàng)業(yè)板，未來(lái)幾年也不會(huì)考慮。
“我們也比較謹(jǐn)慎，暫時(shí)沒(méi)有實(shí)際做投資?！鄙钲谀畴U(xiǎn)資投資經(jīng)理表示，只是在看一些公司。
不少保險(xiǎn)公司同時(shí)也具有年金投資管理人的資格，對(duì)于年金投資范圍，雖然人社部對(duì)投資創(chuàng)業(yè)板沒(méi)有要求，但是他們對(duì)創(chuàng)業(yè)板投資也是鮮少涉及。
“主要是客戶不讓我們投資創(chuàng)業(yè)板，怕風(fēng)險(xiǎn)高?！鄙虾Ｒ患冶ｋU(xiǎn)公司的年金投資管理人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
如果險(xiǎn)資集體投資創(chuàng)業(yè)板，會(huì)不會(huì)帶來(lái)創(chuàng)業(yè)板指的再度高升？上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，險(xiǎn)資跟其他機(jī)構(gòu)一樣，不是決定創(chuàng)業(yè)板波動(dòng)的主要因素。
密集調(diào)研47家創(chuàng)業(yè)板
盡管險(xiǎn)資對(duì)待創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度分外謹(jǐn)慎，但保監(jiān)會(huì)放開(kāi)險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)板的限制后，以前從不怎么關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的保險(xiǎn)公司投研人員已進(jìn)入了密集的調(diào)研期和了解期。
“因?yàn)橐郧安挥猛顿Y創(chuàng)業(yè)板，我們對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司都不怎么了解?，F(xiàn)在可以投資了，我們得廣撒網(wǎng)式的去了解、研究他們。等一家家研究透了，才能投資。”上述負(fù)責(zé)人表示。
盡管目前是很多創(chuàng)業(yè)板公司的禁調(diào)期，但據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，短短兩個(gè)多月里，27家險(xiǎn)資密集調(diào)研了安居寶、博暉創(chuàng)新、東方國(guó)信等47家創(chuàng)業(yè)板公司。其中，安邦資產(chǎn)、平安資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、太平洋資產(chǎn)等較為積極。
其中，21家創(chuàng)業(yè)板公司吸引了兩家及其以上的險(xiǎn)資前來(lái)調(diào)研。
最受險(xiǎn)資歡迎的創(chuàng)業(yè)板公司是當(dāng)升科技(300073,股吧)（300073.SZ）和東方國(guó)信，有安邦資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)等7家險(xiǎn)資登門(mén)調(diào)研。
東方國(guó)信主營(yíng)業(yè)務(wù)為商業(yè)智能（BI）系統(tǒng)解決方案，可以細(xì)化為企業(yè)數(shù)據(jù)平臺(tái)、數(shù)據(jù)分析平臺(tái)和基于BI和CRM應(yīng)用三類產(chǎn)品；當(dāng)升科技最近三年的規(guī)劃為擴(kuò)大在小型鋰電市場(chǎng)的產(chǎn)品銷售量。機(jī)構(gòu)調(diào)研的問(wèn)題也主要集中在小型鋰電和動(dòng)力鋰電的材料差別、認(rèn)證情況、價(jià)格趨勢(shì)等。
其次是宋城股份(300144,股吧)（300144.SZ），有人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、英大人壽等6家險(xiǎn)資研究員登門(mén)造訪，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為主題公園和文化演藝的投資和開(kāi)發(fā)。
華宇軟件(300271,股吧)（300271.SZ）則吸引了安邦資產(chǎn)、百年人壽保險(xiǎn)、泰康資產(chǎn)等5家險(xiǎn)資研究員登門(mén)拜訪，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子政務(wù)系統(tǒng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與服務(wù)。
另外，東方通(300379,股吧)（300379.SZ）、匯川技術(shù)(300124,股吧)（300124.SZ）、三聚環(huán)保(300072,股吧)（300072.SZ）、萬(wàn)邦達(dá)(300055,股吧)（300055.SZ）、維爾利(300190,股吧)（300190.SZ）等創(chuàng)業(yè)板公司也比較受險(xiǎn)資歡迎。
從險(xiǎn)資調(diào)研的路徑看，他們關(guān)注的領(lǐng)域十分寬泛，涉及各行各業(yè)及各種細(xì)分行業(yè)。以調(diào)研最為積極的安邦資產(chǎn)看，其既關(guān)注電子政務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商華宇軟件，又關(guān)注主營(yíng)工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品的匯川技術(shù)、主營(yíng)資源管理平臺(tái)等的恒華科技(300365,股吧)（300365.SZ）等，前后調(diào)研了11家創(chuàng)業(yè)板公司。
針對(duì)這一現(xiàn)象，上述負(fù)責(zé)人稱，目前是整個(gè)險(xiǎn)資體系對(duì)投資創(chuàng)業(yè)板的適應(yīng)過(guò)程。不分行業(yè)、不分區(qū)域，是大面積的篩選。
