中國儲能網訊：高瓴資本追逐新能源賽道野心凸顯。
12月20日晚，隆基股份公告，高瓴資本擬受讓股東李春安持有的6%股權，交易對價總額為158.41億元。
高瓴資本大手筆入股隆基股份，再次點燃二級市場對光伏行業(yè)的熱情。
12月21日，隆基股份漲停，報收85.42元/股，股價創(chuàng)歷史新高。光伏板塊也因此燃爆，整個板塊大漲逾5%，晶澳科技漲停，福萊特、邁為股份、科士達、陽光能源、通威股份等漲幅在6%以上。
當日，隆基股份內部人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“高瓴的入股是對公司競爭優(yōu)勢和價值的認可。高瓴遵從的是長期價值理念，并非純財務投資，更看重光伏行業(yè)發(fā)展的空間，相信公司能為行業(yè)和社會創(chuàng)造價值。”
作為華人資本圈的頂級投資機構，高瓴資本的投資動態(tài)在市場上有著風向標的作用。在盯上國內光伏龍頭隆基股份之前，高瓴已經先后投資了寧德時代、恩捷股份、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等新能源龍頭企業(yè)，其背后的投資邏輯值得玩味。
分析人士指出，高瓴資本的投資路徑與中國明確的“碳中和”路線圖息息相關。在推動各行業(yè)進一步降低能耗的基礎上，光伏（風能）、新能源汽車兩大方向有望迎來新的發(fā)展。
高位建倉
公告顯示，隆基股份股東李春安擬通過協(xié)議轉讓的方式，向高瓴資本轉讓其持有的公司股份 22631萬股，占公司總股本的6.00%。本次權益變動為李春安因自身財務安排減持上市公司股份，同時，擬在未來12 個月繼續(xù)通過集中競價和大宗交易系統(tǒng)進行減持。
關于入股隆基股份的原因，高瓴資本稱，是基于對上市公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心及對上市公司價值的認可，擬通過本次權益變動獲得上市公司的股份，以獲得股份增值收益。目前，高瓴資本不存在未來12個月內增持上市公司股份的具體計劃。
前述隆基股份相關人士在受訪時表示，“目前與高瓴還沒有具體合作計劃，只是入股階段?！?
對于此次高瓴入股，創(chuàng)道投資咨詢合伙人步日欣在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“高瓴此次入股，是以受讓老股的方式，對于高瓴資本來說，投資版圖里面又增加了一塊有價值的資產；而對于隆基股份，雖然沒有直接拿到資金支持，能夠獲得高瓴資本這樣的頭部投資基金認可，也具有非常好的品牌效應?！?
受市場關注的是，此次高瓴資本入股隆基股份為高位建倉。據悉，本次交易的轉讓價格為70元/股，隆基股份最近一個交易日收盤價格為77.65元/股，轉讓價格略高于該股價的9折。而從今年以來隆基股份的走勢來看，年內漲幅已超200%，接近隆基股份歷史高位，高瓴相當于是在后者近3000億市值的檔口受讓了其6%的股份。
對于高瓴此次“高位”下重注，有市場人士認為，“高瓴資本的價值投資不是簡單的價值投資，不是看PB凈資產和簡單的成長性，而是更大格局順應歷史大趨勢的價值投資?！?
實際上，不僅是隆基股份，包括晶澳科技、邁為股份、陽光電源、通威股份等多家光伏個股處于估值頂點，市場人士如何看待光伏行業(yè)的估值？
財通基金專戶投資部投資經理顏平在受訪表示，“光伏行業(yè)過往估值較低，今年有一定漲幅的情況下，板塊估值與歷史相比處于相對高位。過去光伏行業(yè)由于技術變革還未完成和較多依賴政策補貼，給的估值會有折價，隨著平價上網展開，過去的估值折價是否合理，市場似乎還沒適應整個估值體系的調整。具體來看，我們認為板塊里龍頭企業(yè)的估值放到明年或不到30倍，在整個成長板塊中橫向與其他子行業(yè)比較仍有一定優(yōu)勢?！?
順應“碳中和”路線布局
今年以來，高瓴資本動作頻頻，對多家光伏龍頭先后出手，全面布局光伏行業(yè)。
光伏概念另一龍頭通威股份不久前剛剛宣布完成59.83億元定增，高瓴資本在認購名單之中，認購金額接近5億元。
更早之前的9月，高瓴資本還以5.8億港元認購了光伏玻璃制造商信義光能增發(fā)的2.3億配股。
從更大范圍來看，高瓴資本對新能源領域已經多次入局，先后投資了寧德時代、恩捷股份、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等新能源龍頭企業(yè)。
“高瓴看重光伏產業(yè)長期的競爭力，光伏在長期（20-30年）來看會成為能源系統(tǒng)里面的主流能源，目前市場情緒也比較重視光伏。高瓴進行了深度篩選，傾向于購買行業(yè)龍頭?！敝行沤ㄍ峨娦率紫治鰩熗醺锉硎?。
一位了解高瓴資本投資風格的業(yè)內人士對記者表示，“從上述動作來看，高瓴主要在布局‘碳中和’領域?！?
此前召開的2020年中央經濟工作會議指出，明年要做好碳達峰、碳中和工作等八項重點任務。我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，力爭2060年前實現碳中和。要抓緊制定2030年前碳排放達峰行動方案，支持有條件的地方率先達峰。要加快調整優(yōu)化產業(yè)結構、能源結構，推動煤炭消費盡早達峰，大力發(fā)展新能源，加快建設全國用能權、碳排放權交易市場，完善能源消費雙控制度。
在此背景下，加大加速以光伏為首的低碳清潔能源的發(fā)展趨勢成為市場共識。
“新能源屬于未來趨勢，與核電、風能相比，光伏是比較溫和的發(fā)電方式，不會存在二次高強度污染，比較安全。從歷史來看，光伏發(fā)電成本不斷下降。光伏與半導體密切相關，后者產品屬性持續(xù)升級能力強。光伏電站建設非常簡單，建成后無需很多人員維護。”王革說。
碳中和對新能源行業(yè)發(fā)展大有裨益。中金公司預計，到2060年國內風電、光伏發(fā)電、核電裝機將較2019年增長至1660吉瓦、7332吉瓦、386吉瓦，并催生儲能裝機達到電力裝機的近30%。清潔制氫帶來的光伏裝機需求會在2040年后加速、2050年后達到高峰，額外貢獻將近7400吉瓦的裝機空間。以上裝機需求合計將帶來2020-2060年55萬億元國內綠色能源投資空間，疊加海外光伏新增裝機需求，國內清潔能源行業(yè)將受益于總價值102萬億元的綠色能源投資。
“碳中和并不僅僅是對于能源行業(yè)的一個轉變，也將對工業(yè)領域的方方面面造成影響，預計對于電能替代，特別是氫能替代和碳捕捉的技術投入將會加大，在應用端多管齊下實現碳中和目標?！敝薪鸸局赋觥?
（作者：張賽男 編輯：朱益民）
