韓國(guó)與臺(tái)灣地區(qū)的光伏企業(yè)被普遍認(rèn)為是這個(gè)行業(yè)的挑戰(zhàn)者。不過(guò)現(xiàn)實(shí)，并非如此。臺(tái)灣地區(qū)，僅有四家頂級(jí)太陽(yáng)能電池制造商營(yíng)收可觀，進(jìn)入本榜單(見(jiàn)20家2011年光伏企業(yè)營(yíng)收?qǐng)D表)，而這四家企業(yè)的營(yíng)收金額相比于2010年均下降，利潤(rùn)也是慘不忍睹。相比于臺(tái)灣地區(qū)的光伏企業(yè)，韓國(guó)企業(yè)的情況更為不妙--------沒(méi)有一家韓國(guó)光伏企業(yè)在榜單之列(韓華新能源2010年由韓華集團(tuán)獨(dú)資控股)。韓國(guó)企業(yè)OCIChem以及Woongjin均不在排名之內(nèi)，德國(guó)企業(yè)WackerChemieAG也是一樣。
2011年光伏企業(yè)營(yíng)收排列表
為了迎合封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及應(yīng)付單獨(dú)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)者，日本光伏企業(yè)已被邊緣化。這個(gè)觀點(diǎn)同樣并不可靠。日本的新FiT制度今年廣受關(guān)注，這說(shuō)明嚴(yán)格的進(jìn)入規(guī)則已不再能夠阻止中國(guó)運(yùn)營(yíng)者進(jìn)入這個(gè)大市場(chǎng)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度日本進(jìn)口光伏產(chǎn)品量大幅增長(zhǎng)，尤其是多晶硅料。最近，日本政府聲明核能將被全部停產(chǎn)，日本公眾對(duì)可再生能源的支持也日益高漲，而且目前日本太陽(yáng)能業(yè)正快速高效在發(fā)展，這三大因素令那些具有“地方保護(hù)”意識(shí)的日本消費(fèi)者放棄抵制非日本產(chǎn)品。
需求龐大，日本市場(chǎng)未來(lái)有望成為本土以及中國(guó)制造商的最強(qiáng)勁市場(chǎng)之一。不過(guò)就制造成本而言，中國(guó)光伏企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。日本企業(yè)和業(yè)內(nèi)絕大數(shù)企業(yè)一樣處于虧損狀態(tài)，一些企業(yè)正在考慮推遲擴(kuò)產(chǎn)，并通過(guò)向中國(guó)、馬來(lái)西亞及其它亞洲國(guó)家轉(zhuǎn)移降低成本。其它外包由中國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)供應(yīng)。很顯然，日本光伏企業(yè)無(wú)法與中國(guó)光伏巨頭競(jìng)爭(zhēng)。倘若日本消費(fèi)者并不在意“由誰(shuí)制造”這個(gè)標(biāo)簽(通常公共事業(yè)單位以及商業(yè)規(guī)模的項(xiàng)目會(huì)在意誰(shuí)是制造者)，日本將會(huì)首次在本土經(jīng)歷競(jìng)爭(zhēng)考驗(yàn)。將運(yùn)營(yíng)移向海外本身也并非完全之策。以Q-Cells為例，該公司去年絕大部分太陽(yáng)能電池(700MW)在馬來(lái)西亞生產(chǎn)。Bosch集團(tuán)停止了進(jìn)入該國(guó)的擴(kuò)張，在作出承諾之前耐心等待光伏技術(shù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯的贏家，這說(shuō)明地點(diǎn)與勞動(dòng)成本并非一切。
3月20日，美國(guó)商務(wù)部公布針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品反補(bǔ)貼的初裁稅率。美方初步裁定，稅率征收在2.9%至4.73%之間。據(jù)悉，美國(guó)商務(wù)部對(duì)于反傾銷(xiāo)稅的裁定將在今年5月份發(fā)布。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，屆時(shí)關(guān)于此案的反傾銷(xiāo)稅率會(huì)更重，比反補(bǔ)貼的懲罰性關(guān)稅要高得多，這無(wú)疑會(huì)給中國(guó)光伏企業(yè)帶來(lái)壓力。不過(guò)中國(guó)光伏企業(yè)絕不會(huì)坐以待斃，多家企業(yè)已經(jīng)在北美地區(qū)建立太陽(yáng)能發(fā)電廠。此外，我們認(rèn)為對(duì)貿(mào)易禁止任何的推動(dòng)外力都有可能對(duì)美國(guó)產(chǎn)生不利影響。事情的底線即無(wú)論美國(guó)市場(chǎng)是大還是小，沒(méi)有任何一家美國(guó)光伏企業(yè)能在成本與產(chǎn)量與中國(guó)光伏企業(yè)一較高下。事實(shí)上，美國(guó)三大光伏巨頭FirstSolar、Sunpower與MEMC正遠(yuǎn)離制造板塊，朝項(xiàng)目發(fā)展深入發(fā)展，以避免沖突。
基于以上言論，我們可以得出結(jié)論，即在美上市中國(guó)光伏企業(yè)是最佳的投資選擇，在特定企業(yè)規(guī)模、債務(wù)、市場(chǎng)份額以及運(yùn)營(yíng)能力上調(diào)整甚少。私營(yíng)部門(mén)與公共事業(yè)公司提供數(shù)十億美元的投資金額，上市公司的市場(chǎng)地位正受到全球虧損以及人們對(duì)成本與平均銷(xiāo)售價(jià)格之間的不平衡是否會(huì)長(zhǎng)久持續(xù)擔(dān)憂(yōu)的負(fù)面影響。從所有光伏企業(yè)的財(cái)報(bào)中，我們可以看出，平均銷(xiāo)售價(jià)格仍在下降，并逐漸消除潛在的利潤(rùn)。
那么，為何那些全球光伏巨頭依然處于虧損狀態(tài)呢?盡管在全球已經(jīng)處于絕對(duì)勝利地位，為何這些企業(yè)還是作出利潤(rùn)破壞性的舉動(dòng)呢?
起先，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使了平均銷(xiāo)售價(jià)格的下降。不過(guò)沒(méi)多久，原因變得多元化，產(chǎn)能過(guò)剩以及清理庫(kù)存銷(xiāo)售都導(dǎo)致了現(xiàn)貨價(jià)格低于制造成本。如今，在美上市的中國(guó)光伏企業(yè)正運(yùn)用平均銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)與本土企業(yè)激戰(zhàn)。我們目前已經(jīng)確定在中國(guó)至少有300家實(shí)體公司，其中100家左右的錠與硅片的總出貨量至少達(dá)16GW，太陽(yáng)能電池出貨量約7GW，光伏組件出貨量約9GW。正是這種本土激烈競(jìng)爭(zhēng)而非德國(guó)削減光伏補(bǔ)貼政策構(gòu)成了這些光伏巨頭掉進(jìn)ASP的死氣沉沉的螺旋循環(huán)之中。此外，中國(guó)中央政府以及省級(jí)政府在行業(yè)整合方面的作用還并不明朗，這一因素也給這類(lèi)本土競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)壓力。
中國(guó)的目標(biāo)為到2020年太陽(yáng)能產(chǎn)能50GW。有分析師認(rèn)為，2012年中國(guó)市場(chǎng)需求為7GW。中國(guó)光伏市場(chǎng)潛在的成長(zhǎng)也有可能會(huì)產(chǎn)生一個(gè)矛盾，即更多的市場(chǎng)需求以及本土定價(jià)架構(gòu)引起全球連鎖反應(yīng)。在美上市的光伏企業(yè)在眾中國(guó)光伏企業(yè)里數(shù)目很少。如果中國(guó)并不朝前發(fā)展，雄霸全球的中國(guó)光伏企業(yè)將可能提高平均銷(xiāo)售價(jià)格并回歸贏利狀態(tài)。那些在海外營(yíng)業(yè)的企業(yè)的影響與本土企業(yè)并不相同。一線企業(yè)擁有附加的價(jià)值，這種價(jià)值是關(guān)系、品牌認(rèn)可度以及多年在全球市場(chǎng)存在所產(chǎn)生的其它為妙關(guān)聯(lián)的結(jié)果。在美國(guó)以及歐洲銷(xiāo)售組件，這種體驗(yàn)以及產(chǎn)品質(zhì)量保證非常重要，但在中國(guó)卻并非區(qū)分要素。
隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，在新的競(jìng)爭(zhēng)中為未來(lái)積聚力量以及資源的風(fēng)險(xiǎn)也在增長(zhǎng)。英利與晶科競(jìng)爭(zhēng)力極高的報(bào)價(jià)以及其它頂級(jí)光伏企業(yè)雄心勃勃進(jìn)軍項(xiàng)目發(fā)展的規(guī)劃，都是這些企業(yè)具備經(jīng)驗(yàn)與商業(yè)能力超越制造能力優(yōu)勢(shì)的例子，這些優(yōu)勢(shì)將可能令在美上市中國(guó)光伏企業(yè)戰(zhàn)勝本土小生產(chǎn)者。
當(dāng)發(fā)電機(jī)制、太陽(yáng)能電廠銷(xiāo)售以及與電網(wǎng)聯(lián)系方案依然處于測(cè)試階段時(shí)，通過(guò)提供低價(jià)采購(gòu)價(jià)格以及更高利潤(rùn)給買(mǎi)主與主流政府經(jīng)營(yíng)的公共事業(yè)公司建立關(guān)系，將逐漸成為在美上市中國(guó)光伏企業(yè)的另一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的能力。中國(guó)政府也并非閑著，它似乎正在集中精力圈一個(gè)范圍以明確未來(lái)贏家。中國(guó)政府架構(gòu)已在多晶硅生產(chǎn)方面設(shè)置規(guī)則，并在過(guò)去一年半里將重心放在了光伏產(chǎn)品(組件與電池)的質(zhì)量。
此外，銀行規(guī)則的收緊也有利于天合、英利這樣的企業(yè)，因?yàn)檫@將那些小型企業(yè)的借款融資機(jī)會(huì)阻擋在外。當(dāng)然，低平均銷(xiāo)售價(jià)格將促進(jìn)業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)低于現(xiàn)金成本，這對(duì)任何企業(yè)都是終極殺手。
從平均銷(xiāo)售價(jià)格這方面來(lái)說(shuō)，收入以及當(dāng)前虧損工具的唯一驅(qū)動(dòng)力將成為淹沒(méi)競(jìng)爭(zhēng)的武器。我們甚至可以認(rèn)為那些能夠在本土殺出重圍的企業(yè)也將成為全球先鋒。
