尚德 本財年出貨量預計達2.1-2.5GW
2011年全年業(yè)績要點:
2011 年，無錫尚德總凈收入為31.466 億美元，2010 年為29.019億美元，此增長主要是因去年光伏出貨量增長33.3%;光伏組件發(fā)貨量為2.096GW,同比增長33.3%;毛利潤為3.866 億美元，毛利率為12.3%; 尚德表示，2011 年利潤總額下降也受到和美國MEMC 公司終止供貨協議賠款的影響; 2011 年，無錫尚德運營活動的現金流為8010 萬美元，2010 年則為3000 萬美元;資本開支共為3.668 億美元，2010 年為2.76 億美元; 截至2011 年12 月31 日，庫存價值為5.165 億美元。
展望:尚德預計2012 年第一季度環(huán)比出貨量將下降30％。雖然尚德沒有透露2011財年每個季度的具體出貨量，但總出貨量達到2.09GW，創(chuàng)造了33.3％的年增長率。對于2012財年，預計出貨量將在2.1-2.5GW。尚德希望保持2012 年光伏電池和組件的產能2.4GW，多晶硅產能1.6GW。2012 年第一季度的毛利率預計為3%—6%。2011 年第四季度毛利率為9.9％，第三季度的毛利率為13.3％，2011 年度的毛利率為12.3％。
英利 受子公司拖累巨虧 業(yè)務重心轉向國內
2011全年業(yè)績要點:
光伏組件發(fā)貨量同比增長51.1%,達到1.6038GW;總營收為23.321 億美元;毛利潤為3.892 億美元,毛利率為16.7%;扣除7470 萬美元的非現金存貨撥備,光伏組件的毛利率為20.6%;經營虧損為4.282 億美元,營業(yè)利潤率為負18.4%,扣除6.149 億美元的非現減值,包括產品庫存和長期多晶硅供應合同,經營收入為1.867 億美元,營業(yè)利潤率為8%;全年凈虧損為5.098 億美元; 其中，第四季度運營虧損為6.012 億美元，運營利潤率為負的47.4%，其主要原因是高達5.738 億美元的非現金資產減值計提;在2011 年，中國市場上的銷售額占到了公司總收益的22%左右，而上一年度僅為6%; 2011 年內完成了產能擴張，在第三季度是將多晶硅硅錠與硅片、光伏電池和光伏組件的總產能增加了600MW。
展望:英利2011 年出貨量同比增長51%,達到了1.6038GW；在供應鏈管理方面,英利通過多樣化的供應管理，正在建設一個統(tǒng)一的采購平臺,利用規(guī)模優(yōu)勢,降低材料的生產成本,今年將新增750MW的產能,在?？?、天津、衡水、保定，預計2012 年全年發(fā)貨量將在2.4-2.5GW，出貨量增長49.6%-55.9%。公司管理層預計其在中國市場上的業(yè)務將在2012 年內繼續(xù)增長;值得關注的是，在2011 年內，歐洲市場業(yè)務量占到了英利公司總收益額的60%，與上一年度相比，其在歐洲的主要市場—德國市場的收益額比重卻從59%降至了47%。
天合 融資、技術亮點頻現
2011全年業(yè)績要點：
2011全年光伏組件發(fā)貨量為1.51GW,同比增長43.1%;其中第四季度太陽能組件出貨量約為425MW，此前公司預期在320-350MW之間，環(huán)比增加14.8%;全年營收為20.5 億美元,同比增長10.2%;毛利潤為3.326 億美元,同比增長43.1%;毛利率為16.2%;去年同期為31.5%;營業(yè)收入為3100 萬美元,去年同期為4.173 億美元;凈虧損為3780 萬美元，同比下降112.1%。
展望：渣打銀行提供了一筆金額高達1 億美元的結構性融資，在最初12 個月內一次性或分批貸出，每筆款項期限36 個月，同時或可延長2 年；在四季度,公司組件非硅成本為0.64 美元每瓦,到2012 年底,預計達到0.60 美元每瓦;公司鑄錠和多晶硅產能已達1.2GW,電池和組件產能為1.9GW;2012 年將新增500MW 的電池和組件產能,上半年產能達到2.4GW;通過鈍化和金屬技術,公司多晶硅電池取得19.6%的轉換效率;創(chuàng)造了實驗室多晶硅組件輸出功率的新的世界紀錄;對于2012 年第一季度,公司預計出貨量為400-430MW;一季度的毛利率將低于10%;2012 年全年發(fā)貨量將在2-2.1GW。
中電光伏 凈虧9430萬美元
2011全年業(yè)績要點:
2011年總營收為5.663 億美元,同比增長9.5%;總發(fā)貨量為420.3MW(411.5MW 為組件),同比增長20.8%;其中上海和南京子公司共出貨300.4MW;據GAAP 準則計算,凈虧損9430 萬美元,去年同期為收益5170 萬美元;收益率為負16.7%;第四季度總營收1.108 億美元；總出貨量116.8MW（其中光伏組件出貨量為116.4MW），環(huán)比增加0.5%，創(chuàng)下公司最高季度出貨量，并超出原先預期的95MW-110MW。光伏組件平均售價為0.94 美元/瓦，環(huán)比下滑25.4%；毛利潤20 萬美元，毛利率由負轉正達到0.2%。
展望:
2012 年第一季度的出貨量將達到70MW-80MW，毛利率大約達到1%，同時也將面臨虧損，2012 年全年出貨量約為500MW-550MW。但近期公司受到SOLARMAX 公司的投訴,指控本公司違反先前簽訂的組件合同,并要求賠償超過2000 萬美元的懲罰性賠償和律師費,公司已收到傳票,聽證會已于2012 年4 月6 日在洛杉磯法院開庭。
韓華 2011年凈虧1.478億美元
2011全年業(yè)績要點：
2011全年營收10.195 億美元，同比下滑15.0%；光伏組件出貨量844.4MW，同比下滑5.8%；非現金支出1.327 億美元，其中5690 萬美元的存貨減值，2140萬美元的商譽減值，5440 萬美元長期采購合同預付款條款；毛損3450 萬美元，2010 年同期毛利潤16.79 億人民幣；運營虧損1.742 億美元，2010 年同期運營利潤11.845 億人民幣；凈虧損1.478 億美元，2010 年同期凈利潤7.574 億人民幣；GAAP 下每ADS 虧損1.76 美元（合11.06 人民幣），第四季度營收1.55 億美元，同比下滑31.9%；光伏組件出貨量189.1MW，同比下滑13.6%；平均售價6.29 人民幣/W（合1 美元/W），2010 年同期平均售價11.82 人民幣/W。
阿特斯 受益產能利用率配比合理
2011全年業(yè)績要點:
2011年全年光伏組件發(fā)貨量為1323 兆瓦，較2010 財年高出65%；其中第四季度光伏組件發(fā)貨量為436 兆瓦，較第三季度高出23%; 全年凈營收為19 億美元，而2010 財年為15 億美元；毛利率為9.6%，而2010 財年則為15.3%；攤薄后每股虧損達2.11 美元，而2010 財年每股攤薄收益為1.16美元；營運現金流約為4630 萬美元，2010 財年則為負5850 萬美元；年末的庫存余額達2.966 億美元，而2010 財年末則為2.721 億美元。
展望:2012 年第一季度光伏組件的發(fā)貨量預計在340 -350MW之間，毛利率在5%到8%之間。2012 年太陽能產品的出貨量約為1800-2000WM。阿特斯太陽能積極開展對產能利用率、庫存和配置比例，以及營運費用的管理。公司還將繼續(xù)探尋提高生產效率和產量的方法，并盡可能降低加工成本和消耗成本。
浙江昱輝 準單晶生產能力達1.6GW
2011全年業(yè)績要點:
出貨量1294.8MW(硅片1014.1MW、組件280.7MW)，同比增長9.5%;凈營收9.853億美元，同比增長18.3%;毛利潤9610萬美元，毛利率9.7%，遠低于2010年的28.9%;運營利潤1150萬美元，運營利潤率1.2%，2010年同期運營利潤2.459億美元，運營利率20.4%;營運支出為8450萬美元,包括沒收的1350萬美元的預付訂金,因為客戶違反硅片合同;營運支出占總收入的8.6%;凈利潤30萬美元，對應每ADS 收益0.4美分。
展望:公司在2011年四季度開始使用自產的鋼線,并計劃外銷;完成晶圓生產擴產,使公司的生產準單晶VIRTUS 的能力達到1.6GW;到2011年底,硅片產能達到2GW,單晶硅片產能400MW；公司預計在2012年保持這一產能;公司的平均混合非硅成本為0.2美元每瓦;并計劃到2012年四季度此成本降到0.15美元每瓦;2012年底組件產能達到1GW;預計2012年全年組件出貨量至少為600MW，多晶硅產能將達1萬噸，生產成本降到24美元每千克;2012年公司資本支出1億美元為二期6000噸多晶硅投產；2012 年公司一季度硅片和組件出貨量在400-420MW,收入在1.8 -1.9 億美元;2012 年全年公司預計硅片和組件出貨量在1.8GW 到2GW。
大全 安全脫離“集體淪陷”
2011全年業(yè)績要點:
2011年多晶硅發(fā)貨量為3947 噸,同比增長8.1%;16.8MW 的硅片,20.2MW的組件; 其中，第四季度多晶硅發(fā)貨量為834 噸,銷售收入為2510 萬美元；光伏組件發(fā)貨量為9.6MW,硅片發(fā)貨量為7.8MW,給客戶提供了5.9MW 的外包服務;2011年總營收為2.558 億美元,同增長5.4%;毛利潤為8610 萬美元,2010年同期為1.062 億美元;毛利率為33.7%,2010年同期為43.8%;營業(yè)收益為4340 萬美元,2010年同期為9250 萬美元;凈收益為3490 萬美元,去年同期為6910 萬美元;截至2011 年12 月31 日,公司現金及現金等價物為1.043 億美元,2010年同期為6680 萬美元;應收賬款為2270 萬美元;借款總額為2.775億美元,包括1.656 億美元的長期借款。
展望:在眾多多晶硅廠停產之際，大全卻安全脫離這種窘境，在多晶硅行業(yè)生存發(fā)展得欣欣向榮，與國內幾近全部停產的多晶硅廠形成鮮明對比。大全在多晶硅行業(yè)集體淪陷之時顯示了其超強的生命力。公司在2012 年第一季度,公司預計多晶硅出貨量在800 -900 噸,晶圓出貨量在16MW 至17MW,組件出貨量在5.3MW。
晶科能源 全年凈利潤4340萬美元
2011全年業(yè)績要點:
2011 年全年產品出貨量為950.5MW(134.7MW 的硅片、55MW 的太陽能電池、760.8MW 的組件),同比增97.9%;2011 年全年總營收為12 億美元，同比增58.7%;2011 年全年毛利潤為1.827 億美元,去年同期為14 億元人民幣;2011 年全年毛利率為15.6%,2010 年為29.2%;2011 年全年營業(yè)收入為5020 萬美元;2011 年全年營業(yè)利潤率為4.3%,到2011 年12 月31 日,公司內部硅片,電池和組件產能為1.2GW。
展望：晶科預期2012年第一季度組件出貨量將達到170-190MW，與上季度基本持平。全年組件出貨量預期為800MW-1000MW 之間，與去年的760.8MW 基本持平。該公司表示光伏產品開發(fā)項目預計在2012 年達到100MW-150MW。生產能力預計保持在1.2GW。由于現貨市場上對該公司多晶硅采購的需求相當大，因此該公司預計2012年生產成本將繼續(xù)下降，結合其它成本縮減策略，晶科太陽能的總體組件單位電力成本在2011年第四季度下降到了0.91美元/瓦，而第一季度則為1.20美元/瓦。
LDK 預計收益20億-27億美元
2012年全年，LDK Solar 預計公司收益將達20億至27億美元。多晶硅產量將介于12000-15000噸之間，硅片產量則為2.7至3.3GW，電池片產量為1.2-1.6 GW，組件產量為200-250MW。該公司預計項目裝機量將達到400-600 MW，項目銷售與EPC 服務將介于270-360 MW 之間。
