本刊記者 蔡譯萱
編輯 姜黎 馮潔
面對復(fù)雜突變的形勢，三峽集團(tuán)是發(fā)電企業(yè)中相對“淡定”的，成績也格外亮眼。
2019年底，三峽集團(tuán)資產(chǎn)總額為8378.3億元，相比“十三五”初期，增長了48.7%，其中海外資產(chǎn)總額達(dá)1355億元。營業(yè)近985億元，增長55%；利潤總額352億元，增長了1.2倍；資產(chǎn)負(fù)債率略升4%，核心經(jīng)營指標(biāo)領(lǐng)先四小發(fā)電集團(tuán)。
從新能源到國際業(yè)務(wù)，打造全球最大的清潔能源集團(tuán)，是三峽集團(tuán)的目標(biāo)。但它同時面臨著更復(fù)雜的處境——常規(guī)水電開發(fā)難度加大，新能源優(yōu)質(zhì)資源獲取競爭激烈，海上風(fēng)電補(bǔ)貼退坡以及國際局勢動蕩。于三峽而言，“十四五”意味著更加艱辛的努力。
三峽集團(tuán)總經(jīng)理王琳近日在內(nèi)部會議中指出，四季度是集團(tuán)“十三五”收官和“十四五”謀篇布局的關(guān)鍵時刻。面對錯綜復(fù)雜的國際形勢和艱巨繁重的改革發(fā)展任務(wù)，更要切實(shí)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和外部市場環(huán)境的分析研究。
三峽正緊鑼密鼓制定中的“十四五”規(guī)劃提案，做強(qiáng)做優(yōu)新能源，長江環(huán)境保護(hù)以及穩(wěn)推國際業(yè)務(wù)或許是其中核心。
享受水電“最后的狂歡”
三峽的成立始于三峽工程，水電是三峽集團(tuán)立足之本。
集團(tuán)旗下水電上市公司長江電力管理著4座大型水電站，分別為三峽電站、葛洲壩電站、溪洛渡電站和向家壩電站，四座巨型電站總裝機(jī)4646萬千瓦，相當(dāng)于“兩個”三峽工程。除長江電力外，三峽集團(tuán)還控股湖北能源集團(tuán)股份有限公司。該公司擁有長江清河支流上的隔河巖、高壩洲、水布埡三座水電站，總裝機(jī)336萬千瓦。
水電發(fā)電量占三峽集團(tuán)年發(fā)電量近三成。2019年長江流域來水偏枯，導(dǎo)致發(fā)電量同比出現(xiàn)下滑，長江電力水力發(fā)電量2104.63億千瓦時，湖北能源水力發(fā)電量則為 65.55億千瓦時，合計占全國水電發(fā)電量的16.67%。
“十三五”期間，除去目前擁有的四座水電站之外，長江電力新的水電站還在持續(xù)增加，其中烏東德水電站和白鶴灘水電站的裝機(jī)量更是位于國內(nèi)前列。國內(nèi)水電可控裝機(jī)超過6000萬千瓦，參股權(quán)益裝機(jī)超過700萬千瓦，在建裝機(jī)2300萬千瓦，在國內(nèi)水電市場份額占18%的目標(biāo)有望在2020年達(dá)成。
今年以來，烏東德水電站已投產(chǎn)4臺機(jī)組，白鶴灘水電站地下廠房也全線封頂。烏東德電站預(yù)計裝機(jī)容量為1020萬千瓦，年設(shè)計發(fā)電量為389億千瓦時。白鶴灘電站，預(yù)計裝機(jī)容量為1600萬千瓦，年設(shè)計發(fā)電量為624億千瓦時，預(yù)計首臺機(jī)組將于2021年投產(chǎn)。烏、白電站完全投產(chǎn)后，將增加發(fā)電量1013億千瓦時/年，相比長江電力原有四大電站合計發(fā)電量（約1919億千瓦時/年）提升52.79%。
有證券機(jī)構(gòu)分析，兩座巨型電站的投產(chǎn)將為三峽集團(tuán)帶來可觀收益?！笆奈濉逼陂g烏東德、白鶴灘水電站建成后每年將為其帶來389億、624億千瓦時發(fā)電量，相當(dāng)于現(xiàn)在長江電力年發(fā)電量的50%。
但另一方面，隨著開發(fā)程度進(jìn)一步加深，常規(guī)水電開發(fā)難度也進(jìn)一步增加。水電水利規(guī)劃設(shè)計總院副院長易躍春曾指出，近年來水電向西部河流上游地區(qū)布局，受地理位置、資源條件等多方面因素影響，工程技術(shù)、移民安置、生態(tài)環(huán)保等方面的問題日益嚴(yán)峻，項(xiàng)目推進(jìn)難度加大，成本整體呈現(xiàn)上升趨勢，使得水電在受端地區(qū)的競爭力下降。
正是看到了日漸顯現(xiàn)的水電發(fā)展瓶頸，三峽正在進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整?！笆濉逼陂g，集團(tuán)已將新能源業(yè)務(wù)作為第二主業(yè)，特別是把海上風(fēng)電作為新能源業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略核心進(jìn)行布局。
海上爭風(fēng)或減速
然而，優(yōu)質(zhì)新能源資源已成“兵家必爭之地”，三峽是否能夠領(lǐng)跑？新能源裝機(jī)容量從零增長到千萬，三峽只用了不到四年的時間。
在2016年的工作會議上，三峽集團(tuán)對此后五年的判斷是：“發(fā)展清潔能源處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期。但其發(fā)展的內(nèi)涵有了新變化，將更加注重優(yōu)化調(diào)整開發(fā)布局、技術(shù)進(jìn)步帶動成本下降和發(fā)展模式的多樣化。”
“十三五”開局始，三峽就大力布局新能源發(fā)電業(yè)務(wù)：集團(tuán)下屬子公司三峽新能源近幾年以風(fēng)能、光伏電站的開發(fā)、投資和運(yùn)營為主業(yè)，確立了“風(fēng)光三峽”和“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”的戰(zhàn)略目標(biāo)，裝機(jī)規(guī)模、盈利能力等已躋身國內(nèi)新能源企業(yè)第一梯隊(duì)。截至2020年6月末，三峽集團(tuán)總裝機(jī)量已達(dá)7765萬千瓦，其中風(fēng)電、光伏等新能源裝機(jī)規(guī)模為1285萬千瓦，占比16.55%。
隨著平價時代來臨，三峽更是“開足馬力”。光伏“531”新政之后的電站交易中， 三峽表現(xiàn)活躍，“接盤”了多個優(yōu)質(zhì)民營電站資產(chǎn)。此外，近兩年來，三峽還先后與西藏、內(nèi)蒙古等省區(qū)簽訂能源基地建設(shè)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。其中，與內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布市簽署的清潔能源戰(zhàn)略合作協(xié)議于2020年4月簽訂，該項(xiàng)目總值達(dá)1212億元，包含推進(jìn)烏蘭察布市“源網(wǎng)荷儲”一體化綜合應(yīng)用示范基地；開展烏蘭察布市二期外送基地建設(shè)；打造新能源裝備產(chǎn)業(yè)園；建設(shè)三峽集團(tuán)大數(shù)據(jù)中心等4個子項(xiàng)目。
除大基地清潔能源項(xiàng)目外，三峽集團(tuán)一直把諸多“籌碼”壓在了海上風(fēng)電上。截至目前，三峽累計建成、在建、待建海上風(fēng)電資源總量已超過1700萬千瓦。
時任三峽集團(tuán)副總經(jīng)理在接受eo采訪時表示，促進(jìn)海上風(fēng)電規(guī)?；_發(fā)，規(guī)模化開發(fā)海上風(fēng)電是我國深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動能源生產(chǎn)消費(fèi)革命的重大部署，隨著海上風(fēng)電開發(fā)應(yīng)用以及技術(shù)進(jìn)步加快推進(jìn)，未來造價有較大的下降空間，“十三五”期間，將迎來一輪海上風(fēng)電發(fā)展提速期。
早在2006年，三峽就承擔(dān)了國家“十一五”海上風(fēng)電場設(shè)備制造、基礎(chǔ)施工、安裝等關(guān)鍵技術(shù)問題攻關(guān)項(xiàng)目，并在江蘇響水開發(fā)建設(shè)國家首個20萬千瓦近海風(fēng)電示范項(xiàng)目。2015年，三峽集團(tuán)將福建作為集中連片規(guī)模開發(fā)海上風(fēng)電的重點(diǎn)實(shí)踐區(qū)域，并積極打造海上風(fēng)電國際產(chǎn)業(yè)園?！笆濉逼陂g，三峽又分別在江蘇、廣東、遼寧等重點(diǎn)區(qū)域滾動開發(fā)海上風(fēng)電。北起遼寧大連莊河，南至廣東陽江沿海，近18000公里的海岸線上都有三峽的身影。
2020年初，三峽計劃在廣東、江蘇等多個省份新建和續(xù)建25個新能源項(xiàng)目，總裝機(jī)規(guī)模392萬千瓦，總投資達(dá)580億元。海上風(fēng)電項(xiàng)目在其中占據(jù)大頭，共裝機(jī)250萬千瓦，總投資488億元，占比高達(dá)84%。這些項(xiàng)目計劃將于2021年底全部投產(chǎn)。
要發(fā)展需要巨資支持的海上風(fēng)電，募資的腳步也必須加快。2020年4月，中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露了三峽新能源遞交的首次公開發(fā)行股票招股說明書（申請稿），此次IPO，三峽新能源擬募資250億元用于風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。其中，陽西沙扒300MW海上風(fēng)電場項(xiàng)目、昌邑市海洋牧場與三峽300MW海上風(fēng)電融合試驗(yàn)示范項(xiàng)目、陽西沙扒二期400MW海上風(fēng)電場項(xiàng)目、漳浦六鰲海上風(fēng)電場D區(qū)項(xiàng)目等7個項(xiàng)目均為海上風(fēng)電項(xiàng)目。
但不容忽視的是，政策層面對海上風(fēng)電的“大干快上”，按下了減速鍵。
2020年初，國家財政部、發(fā)改委、能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》，宣告2022年海上風(fēng)電市場將開啟平價時代。不久前，財政部則明確了海上風(fēng)電項(xiàng)目全生命周期合理利用小時數(shù)為52000小時，年平均利用小時數(shù)為2600小時。這意味著存量項(xiàng)目在合理利用小時數(shù)的天花板下，收益可能下降，而增量項(xiàng)目的補(bǔ)貼額度又面臨被“搶裝”項(xiàng)目透支的風(fēng)險。
此外，國家能源局發(fā)布2020年風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)方案，明確提出各省份要按照海上風(fēng)電規(guī)劃目標(biāo)組織海上風(fēng)電開發(fā)，并網(wǎng)容量、開工規(guī)模已超出規(guī)劃目標(biāo)的省份暫停2020年海上風(fēng)電項(xiàng)目競爭性配置和核準(zhǔn)工作。
有海上風(fēng)電業(yè)內(nèi)人士對eo表示，目前距離最后并網(wǎng)期限只有一年多的時間，部分“搶裝”項(xiàng)目已經(jīng)結(jié)束風(fēng)機(jī)設(shè)備和工程施工招標(biāo)，相繼進(jìn)入吊裝階段，在已經(jīng)投入人力和財力的情況下，開發(fā)業(yè)主不會輕易退出，但由于國補(bǔ)大幅減少，部分項(xiàng)目存在投產(chǎn)即虧損的可能。
在補(bǔ)貼退坡和規(guī)模控制的雙重影響下，“海上三峽”能否成功，有待時間檢驗(yàn)。
試探第三張網(wǎng)邊界
發(fā)電主業(yè)方面，電力體制改革已經(jīng)全方位開啟，市場競爭異常激烈，在電量與電價的“雙降”壓力下，三峽集團(tuán)將目光轉(zhuǎn)向了發(fā)電以外的配售電市場。
2020年4月，三峽水利的資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲得有條件通過，它將通過收購長興電力（擁有電網(wǎng)資源）、聯(lián)合能源（擁有發(fā)電資源）等企業(yè)，形成發(fā)配售一體化的電網(wǎng)企業(yè)，這意味著，三峽水利將會成為全國規(guī)模第三大的電網(wǎng)運(yùn)營商。
早在“十三五”初期，三峽對電網(wǎng)業(yè)務(wù)就已展現(xiàn)出興趣。
2016年，重慶作為首批售電側(cè)改革試點(diǎn)，開始正式啟動售電側(cè)改革，社會資本開始進(jìn)入配售電環(huán)節(jié)，三峽期望拓展售電業(yè)務(wù)，很快與重慶市政府在兩年內(nèi)先后組建三峽電能和聯(lián)合能源兩家售電公司。
三峽水利作為在重慶電力市場上小有成績，且資質(zhì)齊全的本地上市公司也受到三峽青睞。2017年，三峽集團(tuán)通過旗下子公司不斷從二級市場增持三峽水利股份，最終在2018年1月成為其第一大股東。
重組后三峽水利的供電范圍由原來的萬州區(qū)，擴(kuò)大到涪陵三大工業(yè)園區(qū)、黔江及國家級新區(qū)兩江新區(qū)，配售電區(qū)域擴(kuò)大，售電量將大幅增長。此后，三峽水利將告別從國家電網(wǎng)高價買電的歷史。
可以預(yù)見，“四網(wǎng)融合”之后（即烏江電力、聚龍電力、三峽水利、長興電力四張地方電網(wǎng)整合為一），“三峽電網(wǎng)”將立足重慶，繼而通過收購和新建等方式獲得更多的地方配電網(wǎng)資產(chǎn)，不斷擴(kuò)大配售電規(guī)模。
在海外市場，2020年4月，三峽集團(tuán)完成收購秘魯路德斯公司股權(quán)交割，這是近三年全球最大的電力資產(chǎn)并購項(xiàng)目，也是長江電力首次進(jìn)入海外配電市場。
三峽于配售電環(huán)節(jié)分一杯羹的野心可見一斑。
出海能否突圍
國內(nèi)發(fā)電市場的激烈競爭和所剩不多的發(fā)展空間，不僅促使三峽去尋求產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)節(jié)的可能，也助推其加速推進(jìn)海外市場。
根據(jù)三峽集團(tuán)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，在國際業(yè)務(wù)上要成為全球清潔能源投資開發(fā)領(lǐng)先品牌和水電“走出去”引領(lǐng)者，到2020年，裝機(jī)規(guī)?；窘ǔ梢粋€“海外三峽”，國際業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)在集團(tuán)占比力爭達(dá)到20%。
目前，三峽國際已經(jīng)擁有三大戰(zhàn)略市場，分別是以巴基斯坦為代表的“一帶一路”沿線水電投資市場，以葡萄牙電力公司（EDP，下稱葡電）為重要合作伙伴的歐洲新能源市場，以及以巴西、剛果（金）為典型水能資源富集的南美、非洲清潔能源市場。三峽的海外資產(chǎn)超過1000億人民幣，裝機(jī)超過1700萬千瓦。
2012年，三峽收購葡電公司 21.35% 股權(quán)，成為葡電單一最大股東，并與葡電建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同投資開發(fā)英國和法國海上風(fēng)電項(xiàng)目，合資成立環(huán)球水電投資有限公司，開發(fā)全球中小水電項(xiàng)目。
緊接著，三峽以葡電作為進(jìn)入巴西等拉美國家市場的伙伴，在巴西、秘魯和厄瓜多爾參與大型電力和防洪項(xiàng)目。
在新能源領(lǐng)域，2016年三峽收購德國穩(wěn)達(dá)海上風(fēng)電項(xiàng)目80%股權(quán)，該項(xiàng)目裝機(jī)容量為288兆瓦，是德國最大的海上風(fēng)電場之一，成功進(jìn)入發(fā)達(dá)國家清潔能源市場。2017年又參股英國海上風(fēng)電項(xiàng)目，成功收購Moray項(xiàng)目10% 股權(quán)。2020年8月，三峽成功收購了西班牙13座光伏電站，進(jìn)入西班牙光伏市場。
不過，國際政治關(guān)系日趨復(fù)雜，中美摩擦將很可能在未來數(shù)年內(nèi)影響能源電力領(lǐng)域的海外投資環(huán)境，進(jìn)而拖慢中國企業(yè)出海的步伐。三峽也已經(jīng)感受到了潛伏的危機(jī)。
2018年5月，三峽集團(tuán)對葡電發(fā)出全資收購要約。當(dāng)時，三峽已是葡電最大股東，它提議以90.7億歐元收購剩余的葡電股權(quán)，附帶條件包括，在收購?fù)瓿珊?，取消“單一股東最多只能持有25%投票權(quán)”的規(guī)定。
但由于葡電在美國擁有太陽能、風(fēng)電資產(chǎn)，在巴西也有上市子公司。因此，除需獲得葡電股東會同意，這筆交易還需通過美國外資投資委員會（CFIUS）等多國監(jiān)管單位核準(zhǔn)。上述收購條款遭到了葡電集團(tuán)股東Elliott Management等的反對。2019年4月24日，葡電多數(shù)股東否決了三峽集團(tuán)提出的收購要約。
“十四五”期間，雖然三峽集團(tuán)不會放棄繼續(xù)出海，但本土化、政治風(fēng)險等或是其必須面臨的挑戰(zhàn)。
