11月26日，超華科技在廣東省梅縣超華工業(yè)園舉行了“年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔工程項(xiàng)目（二期）”投產(chǎn)儀式、“年產(chǎn)600萬張高端芯板項(xiàng)目”開工儀式，以及“年產(chǎn)2萬噸高精度超薄鋰電銅箔項(xiàng)目”培土儀式。
公司表示，此次年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔工程項(xiàng)目（二期），主要生產(chǎn)高精度電子電路、極薄鋰電銅箔等產(chǎn)品，達(dá)產(chǎn)后銅箔年產(chǎn)能將從目前的1.2萬噸增加至2萬噸；高端芯板項(xiàng)目實(shí)施后，覆銅板年產(chǎn)能將從1200萬張/年增加至1800-2000萬張。
超華科技主要從事高精度電子銅箔、各類覆銅板等電子基材和印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。新項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，有望提升產(chǎn)能超過50%，有助于公司在當(dāng)下5G和新能源汽車風(fēng)口下，更好的把握市場機(jī)遇。
乘5G、新能源東風(fēng) 投重金加碼銅箔產(chǎn)能
銅箔行業(yè)屬于資本、技術(shù)、人才密集型的行業(yè)，進(jìn)入門檻較高。根據(jù)下游應(yīng)用不同，銅箔產(chǎn)品可分為應(yīng)用于汽車電子、通訊、計(jì)算機(jī)、小間距LED等行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)銅箔，以及應(yīng)用于新能源汽車的鋰電銅箔。公司此次投產(chǎn)的8000噸銅箔產(chǎn)能，規(guī)劃標(biāo)準(zhǔn)銅箔和鋰電銅箔各占一半。
5G通信方面，隨著國內(nèi)政策持續(xù)加碼5G、大數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，中國三大運(yùn)營商加速推進(jìn)5G基站建設(shè)，預(yù)計(jì)在2020年完成60萬個(gè)5G基站建設(shè)目標(biāo)。同時(shí)，5G基站將引入Massive MIMO技術(shù)，意味天線振子、饋電網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將使用更多的高頻覆銅板。上述兩個(gè)因素疊加，將刺激高頻覆銅板的需求進(jìn)一步增加。
從5G的供給層面看，2018年，我國覆銅板全年進(jìn)口量為7.95萬噸，同比減少7.03%，進(jìn)口額為11.15億元，同比增長了1.34%，全球貿(mào)易逆差約5.2億美元，同比增長3.36%，國產(chǎn)高附加值覆銅板的供給不能滿足終端產(chǎn)品的需求，國內(nèi)傳統(tǒng)類覆銅板產(chǎn)能過剩，高頻高速覆銅板產(chǎn)能不足，仍需大量進(jìn)口。
基于制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、降低對國外的高頻材料的進(jìn)口依賴的總體趨勢，國內(nèi)PCB產(chǎn)業(yè)迎來加速發(fā)展高頻材料的機(jī)遇。超華科技本次年產(chǎn)600萬張高端芯板項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代和自主供應(yīng)能力，有望突破國外企業(yè)壟斷。
新能源汽車領(lǐng)域更是當(dāng)下最大的風(fēng)口之一。2015年行業(yè)爆發(fā)式增長以來，新能源汽車產(chǎn)銷兩旺極大帶動(dòng)了上游鋰電銅箔的需求。
而在鋰電池向高能量密度、高安全方向發(fā)展的趨勢中，作為鋰電池負(fù)極集流體的鋰電銅箔，對于鋰電池性能和輕薄化至關(guān)重要。鋰電池廠商為提升電池能量密度，對鋰電銅箔在極薄化、高性能等方面提出了更高要求。
根據(jù)業(yè)內(nèi)的研究預(yù)測，保守估計(jì)到2022年，全球6μm鋰電銅箔需求量將達(dá)28.3萬噸/年，年復(fù)合增速或達(dá)65.2%。
正因?yàn)殇囯姵匦枨蟠?、增長快，超華科技在“年產(chǎn)2萬噸高精度超薄鋰電銅箔項(xiàng)目”培土儀式上明確表示，將投資15億元，建設(shè)年產(chǎn)2萬噸的高精度超薄鋰電銅箔生產(chǎn)線。
按照超華科技的規(guī)劃，未來3-5年內(nèi)，公司銅箔年產(chǎn)能將突破10萬噸，最終發(fā)展成為全球高精度鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)中銅金屬新材料細(xì)分市場的“獨(dú)角獸”。
銅箔漲價(jià)暗潮涌動(dòng) 擴(kuò)產(chǎn)已成業(yè)內(nèi)共識(shí)
受5G通信、新能源汽車等下游行業(yè)爆發(fā)式增長拉動(dòng)，以及疫情和銅箔設(shè)備訂貨周期長等因素影響，國內(nèi)銅箔市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，6μm的供需缺口約達(dá)2.5萬噸，包括銅箔、玻璃布、環(huán)氧樹脂等在內(nèi)的原材料價(jià)格已明顯上漲。
面對銅箔行業(yè)“量價(jià)齊升”的局面，業(yè)內(nèi)上市公司也不約而同，紛紛選擇擴(kuò)產(chǎn)。
今年5月，諾德股份發(fā)布2020年度非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開發(fā)行募資不超過14.2億元，用于投資年產(chǎn)15000噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
今年8月，嘉元科技公告擬向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集不超過12.50億元，投資于年產(chǎn)1.5萬噸高性能銅箔項(xiàng)目、新型高強(qiáng)極薄鋰電銅箔研發(fā)及其他關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、銅箔表面處理系統(tǒng)及相關(guān)信息化和智能化系統(tǒng)升級改造項(xiàng)目、嘉元科技（深圳）科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。
今年11月初，超華科技發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金不超過18億元，用于年產(chǎn)10000噸高精度超薄鋰電建設(shè)銅箔項(xiàng)目、年產(chǎn)600萬張高端芯板項(xiàng)目、年產(chǎn)700萬平方米FCCL項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
實(shí)際上，早在10月，超華科技就曾公告，雖因疫情防控需要，日本銅箔設(shè)備技術(shù)人員出入境受限，但經(jīng)超華科技和日本三船株式會(huì)社的共同努力，“年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔工程（二期）”設(shè)備已全部安裝完畢并進(jìn)入調(diào)試階段，項(xiàng)目即將正式批量投產(chǎn)。
盡管募投項(xiàng)目的披露時(shí)間略晚于上述兩家同行，但超華科技通過引進(jìn)全套日本進(jìn)口設(shè)備，在疫情之下已占得先機(jī)。
梁健鋒直面高負(fù)債質(zhì)疑：至暗時(shí)刻已過黎明將至
銅箔和高端芯板等項(xiàng)目啟動(dòng)儀式后，超華控股董事長梁健鋒接受了媒體的專訪。在交流中，梁健鋒就目前投資者對公司存在的有息負(fù)債偏高等問題做出了正面回應(yīng)和解釋。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，超華科技長、短期借款等負(fù)債約11億元，超出賬面貨幣資金較多。
對此，梁健鋒坦言，公司自2016年后確實(shí)遭遇到了困難，此后公司依然在困境中堅(jiān)持完成銅箔等業(yè)務(wù)4.23億元的產(chǎn)能擴(kuò)張投入，以及對梅州客商銀行3.5億元等投資。
而即便在最困難的2018年，公司仍然堅(jiān)持保持高研發(fā)投入，當(dāng)年研發(fā)支出達(dá)6700多萬元。2019年，經(jīng)營情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)后，研發(fā)投入進(jìn)一步提升至7000萬元。
更為重要的是，自2014年至今，超華科技每年經(jīng)營性現(xiàn)金流一直保持正向凈流入的狀態(tài)，體現(xiàn)出了持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營狀態(tài)。
在談到未來前景時(shí)，梁健鋒董事長充滿信心。他簡單算了一筆賬，目前銅箔純利已經(jīng)達(dá)到1萬元/噸左右的水平，并且仍在持續(xù)增加。以公司2萬噸/年的產(chǎn)量估算，可以預(yù)見，僅銅箔一項(xiàng)業(yè)務(wù)，今后每年將有望為公司帶來2-3億元的利潤。
對于超華科技，用他的話來說，至暗時(shí)刻已過，黎明將至。
