新一輪電力體制改革以來，我國電力市場化交易比例不斷提升，八個電力現(xiàn)貨市場陸續(xù)開展了長周期結(jié)算試運行，可以說電力市場化改革已經(jīng)邁出了關(guān)鍵一步。隨著電力現(xiàn)貨市場建設(shè)步入深水區(qū)，電力體制改革的復(fù)雜性、艱巨性日漸顯現(xiàn)，山東雙軌制不平衡資金問題引起業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注。事實上，除雙軌制不平衡資金問題外，跨省區(qū)送受電與省級市場的銜接問題、高成本清潔能源參與市場問題、居民等低價優(yōu)先用電保障問題，及其背后更深層次的計劃與市場過渡銜接問題已成為決定本輪電力體制改革成敗的關(guān)鍵。
計劃與市場銜接如何催生“巨量”不平衡資金？
當(dāng)前電力市場化改革中，部分核電、水電、新能源以及跨省區(qū)送受電暫時未放開參與市場競爭，仍在沿用計劃體系下固定上網(wǎng)電價模式（Feed-in-Tariff，F(xiàn)iT）運行。這種模式有兩個特點，一是機(jī)組的發(fā)電量不隨市場供需調(diào)整，二是結(jié)算不按照市場價格而是按照政府核定的固定電價。特點一導(dǎo)致非市場化發(fā)電量與優(yōu)先用電量無法實時對等，即使在總發(fā)用電量平衡的前提下，市場化發(fā)用電量也無法對等，進(jìn)而產(chǎn)生了資金余缺。受特點二影響，現(xiàn)貨市場價格越低，現(xiàn)貨市場價格與要支付的固定價格之間的差額就越大，需要的額外補(bǔ)貼額越高，這會進(jìn)一步放大資金余缺。這兩部分資金余缺就是所謂的“雙軌制不平衡資金”，如果我們再把可再生能源附加和上述雙軌制不平衡資金疊加在一起，這個巨大的補(bǔ)貼資金池其實可以分解為廣義上的“新能源補(bǔ)貼+核電補(bǔ)貼+水電補(bǔ)貼+跨省區(qū)送受電補(bǔ)貼+省內(nèi)供熱等優(yōu)先發(fā)電補(bǔ)貼”。
計劃體系（固定上網(wǎng)電價）能否與市場長期并存？
與澳大利亞等市場不同，加拿大安大略省市場并未將非市場化合約轉(zhuǎn)變?yōu)榭偭靠煽氐牟顑r合約，而是保留了大量FiT(固定上網(wǎng)電價)合約。受綠色能源法案、發(fā)電固定成本回收及歷史遺留因素等影響，包括風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)以及部分水電在內(nèi)的大量發(fā)電企業(yè)都簽訂了多年固定上網(wǎng)電價合約。隨之而來的是電力用戶承擔(dān)的大量補(bǔ)貼分?jǐn)偅@部分補(bǔ)貼分?jǐn)偙环Q為總體調(diào)整費（Global Adjustment，GA）。按照安大略省市場運營機(jī)構(gòu)的官方定義，每月分?jǐn)偟腉A反映了現(xiàn)貨市場價格與各類簽訂合約機(jī)組的固定價格合約差值，以及用戶側(cè)環(huán)保節(jié)能項目的成本。
山東市場度電分?jǐn)?分3的雙軌制不平衡資金，相比安大略省的GA，無論從總量還是度電分?jǐn)偠际恰靶∥滓姶笪住?。從總量看，每年GA的規(guī)模大約為80-120億加元，而現(xiàn)貨市場電費大約為20億加元。從度電分?jǐn)偪矗?019年度電GA分?jǐn)偢哌_(dá)10.8加分，而現(xiàn)貨市場價格僅為度電1.83加分?？梢姴黄胶赓Y金的處理關(guān)鍵在于各方均能認(rèn)可的疏導(dǎo)原則和方式，而不是采用將所有費用強(qiáng)制地、不合理地分?jǐn)偨o某類主體，盲目地縮減不平衡資金的規(guī)模。
上圖中展示了安大略省市場電力現(xiàn)貨平均電價與GA的逐年變化情況，其中GA的迅速增長很大程度上是由于以可再生能源為代表的FiT合約規(guī)模的擴(kuò)大。不根據(jù)供需調(diào)整出力的FiT機(jī)組極大地壓縮了市場化機(jī)組的競爭空間，也壓低了現(xiàn)貨市場價格，導(dǎo)致了現(xiàn)貨市場價格與FiT固定的上網(wǎng)電價差值擴(kuò)大，GA的規(guī)模也就愈發(fā)龐大了。根據(jù)安大略省能源委員會OEB的報告，2017年約有38%的GA補(bǔ)貼流向新能源，約37%流向用戶側(cè)環(huán)保節(jié)能項目及布魯斯核電站，23%流向其他核電和水電，而2017年新能源發(fā)電量才占到總發(fā)電量的7%。
時至今日，GA已經(jīng)成為了安大略省用戶側(cè)降電價的主要阻力，而考慮FiT合約的高成本以及經(jīng)濟(jì)上的不可持續(xù)性，安大略省政府一方面不再新簽FiT合約(甚至提前終止了部分合約），一方面正在想方設(shè)法調(diào)整既有FiT合約。從安大略省市場的經(jīng)驗來看，如果要保證新能源消納等國家能源戰(zhàn)略以計劃方式（FiT模式）落地，不平衡資金必然長期存在，不平衡資金的規(guī)模取決于計劃電價與市場價格之間差值、優(yōu)先發(fā)電規(guī)模等因素。而隨著可再生能源發(fā)展，不平衡資金規(guī)模必然不斷擴(kuò)大，進(jìn)而帶來用戶側(cè)成本的持續(xù)上升，因此計劃體系下的固定上網(wǎng)電價機(jī)制（FiT模式）注定不可持續(xù)。
但計劃體系不可持續(xù)并不意味著我們要放棄能源轉(zhuǎn)型、放棄對居民農(nóng)業(yè)等低價用戶的保障?，F(xiàn)階段“魚”和“熊掌”如何兼得，關(guān)鍵看計劃如何向市場過渡。
01
第一步：徹底理順現(xiàn)有結(jié)算關(guān)系
與成熟電力市場的結(jié)算關(guān)系相比，當(dāng)前國內(nèi)各現(xiàn)貨市場試點結(jié)算關(guān)系并未真正厘清，往往將計劃體系下的各類補(bǔ)貼混為一談。疊加電力現(xiàn)貨市場中的各種結(jié)算科目五花八門，導(dǎo)致整個結(jié)算體系錯綜復(fù)雜。以山東不平衡資金為例，各方解釋眾說紛紜，竟鮮有觀點簡單明了地厘清不平衡資金來龍去脈。
因此，將當(dāng)前計劃與市場糾纏不清的結(jié)算關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榛谑袌龅?、條目清晰的結(jié)算關(guān)系，是市場化改革的第一步，也是政府主管部門科學(xué)決策的基礎(chǔ)。具體來說，就是在不改變資金流的前提下調(diào)整結(jié)算關(guān)系，將所有接受補(bǔ)貼的發(fā)電企業(yè)及電力用戶的結(jié)算價格還原為電力現(xiàn)貨市場價格與補(bǔ)貼兩部分，電力現(xiàn)貨市場按照全電量計算，補(bǔ)貼分?jǐn)偛糠职凑詹煌愋椭黧w分別計算，從而徹底取消雙軌制不平衡資金。此外要避免“以不平衡資金大小論英雄”的錯誤觀念，應(yīng)該以理清理順結(jié)算細(xì)節(jié)為目標(biāo)。優(yōu)化后的結(jié)算關(guān)系結(jié)構(gòu)簡單清晰、主體明確，可以有效避免優(yōu)發(fā)優(yōu)購不平衡等復(fù)雜的表述，政府主管部門在制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策時也很容易厘清成本收益。
02
第二步：重新清算市場化改革帶來的損益
眾所周知，擱淺成本是指電力企業(yè)在原有管制體系下允許收回的, 但由于體制的改變而無法回收的成本。例如在改革前，發(fā)電企業(yè)可能會根據(jù)當(dāng)時的管制電價進(jìn)行投資, 如果改革后競爭的市場價格低于前期投資的管制電價，則導(dǎo)致一些投資無法收回,從而形成擱淺資產(chǎn)。類似的還有跨省跨區(qū)送電的輸電線路，市場化改革后輸電線路利用小時數(shù)可能下降，進(jìn)而產(chǎn)生擱淺成本。為避免擱淺成本的回收造成用戶側(cè)電價上漲，國內(nèi)政府主管部門一般對擱淺成本避而不談，但這缺失的一環(huán)恰恰成為了掣肘電力市場化改革的“阿克琉斯之踵“。
擱淺成本關(guān)系到電力市場競爭效率和公平。除了讓電力企業(yè)回收投資外，擱淺成本實際上還起到讓所有市場主體回到同一起跑線，“清零”歷史的作用。當(dāng)前各類高成本機(jī)組之所以無法直接參與現(xiàn)貨市場競爭，就是因為缺乏擱淺成本的清算，從而被迫執(zhí)行計劃體系下的固定上網(wǎng)電價，產(chǎn)生了一系列的銜接問題。部分試點探索通過不平衡資金對高成本機(jī)組進(jìn)行補(bǔ)貼，本質(zhì)上是僅對個別類型進(jìn)行擱淺成本清算，但往往違背了擱淺成本回收“固定回收總量、固定退坡年限”的原則，造成整個市場價格形成機(jī)制的扭曲，并可能為未來投資帶來錯誤的信號。
擱淺的不光有“成本”還有“收益”，與擱淺成本對應(yīng)的是擱淺收益（stranded benefits）。中央出資建設(shè)的大型水電項目以及上一輪電改電網(wǎng)企業(yè)保留的水電項目，其管制電價遠(yuǎn)低于市場價格，這類機(jī)組一旦進(jìn)入市場就會產(chǎn)生額外收益。不進(jìn)行對擱淺成本的清算而直接放開發(fā)電計劃，其實是制造了市場機(jī)組對計劃體系下機(jī)組的交叉補(bǔ)貼，而這部分已經(jīng)折舊完成的機(jī)組在供大于求的供需環(huán)境下理應(yīng)更多地參與市場降價。
正確的做法應(yīng)當(dāng)是統(tǒng)籌考慮市場化改革前后對各類機(jī)組帶來的損益，原則上由包含未參與市場機(jī)組在內(nèi)的所有發(fā)電機(jī)組均等承擔(dān)。具體的處理是，測算擱淺成本與擱淺收益對銷后的凈損失，再將各類非市場機(jī)組現(xiàn)有的固定上網(wǎng)電價轉(zhuǎn)換為差價合約，差價合約價格與原固定上網(wǎng)電價的差值對應(yīng)凈損失。如果不將其整體轉(zhuǎn)換為差價合約，而是采用妥協(xié)方式降低當(dāng)前固定上網(wǎng)電價，這種做法本質(zhì)上是過渡性質(zhì)的、不可持續(xù)的。
03
第三步：構(gòu)建透明高效的過渡機(jī)制
市場長期運行的基礎(chǔ)是信任，而透明是信任的來源，因此如何以更市場化、更透明的方式保障各項政策目的落地是對政府治理能力的一項挑戰(zhàn)，也是計劃體系向市場過渡的關(guān)鍵。計劃時期政府主管部門只要以電量、電價為抓手，即可實現(xiàn)絕大部分政策目標(biāo)，進(jìn)入到市場環(huán)境后政府主管部門急需轉(zhuǎn)變心態(tài)，找到新的、不會扭曲市場價格形成機(jī)制的“新抓手”，而“政府授權(quán)合約+特殊目的載體”的組合拳可能是最佳選擇。
首先是發(fā)揮政府授權(quán)合約作用，保障電力市場平穩(wěn)起步。政府授權(quán)合約是指電力現(xiàn)貨市場起步初期，為確保市場主體收益不發(fā)生劇烈波動而設(shè)計的一種由政府確定價格形成機(jī)制的合約，過渡期結(jié)束后政府授權(quán)合約取消。相比于市場化合約，政府授權(quán)合約最大的優(yōu)勢在于可以保障市場平穩(wěn)起步，避免將市場建設(shè)的成敗押注于現(xiàn)貨市場起步初期的價格走勢變化。因為市場起步初期，市場機(jī)制不完善、市場主體不夠成熟，市場價格容易大起大落，造成大量市場主體破產(chǎn)，進(jìn)而逼停市場化改革。
以澳大利亞市場的起步為例，NEM啟動初期電力現(xiàn)貨市場價格與管制價格差異巨大。1999年新南威爾士州現(xiàn)貨市場加權(quán)平均價格為24.42澳元/MWh，而1999年新南威爾士州類型1(占80%負(fù)荷)的政府授權(quán)合約價格卻高達(dá)37澳元/MWh，可以說政府授權(quán)合約有效地保障了發(fā)電企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。而僅僅在第二年電力現(xiàn)貨市場價格就發(fā)生了躍升，維多利亞州跳漲至44.57澳元/MWh，政府授權(quán)合約又避免了售電企業(yè)的大規(guī)模破產(chǎn)。在經(jīng)歷了市場起步初期的價格跳變，市場主體的風(fēng)險管理能力逐步提升，簽訂高比例中長期合約的意愿不斷增強(qiáng)，澳大利亞的政府授權(quán)合約也隨之退坡了。
政府授權(quán)合約的另外一個優(yōu)勢是形式靈活多變，便于政府主管部門以最小的成本實現(xiàn)各項政策目標(biāo)。以澳大利亞市場為例,同時設(shè)置了兩種類型的政府授權(quán)合約，類型1是雙向差價合約，而類型2是針對高峰低谷時段的封頂封底合約。浙江試點的規(guī)則設(shè)計中更有著7種不同類型的政府授權(quán)合約適用于不同情況。
針對國內(nèi)實際，在第二步均等分?jǐn)們魯R淺成本的前提下，各類機(jī)組政府差價合約價格的確定應(yīng)綜合考慮國家能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)、理順后的補(bǔ)貼測算額度、機(jī)組投資回收程度等多重因素。針對高擱淺成本機(jī)組（如新能源、核電、水電、燃?xì)獾葯C(jī)組）的政府授權(quán)合約可采用價格高于管制電價的差價合約形式，同時應(yīng)明確退坡年限，保證一定比例的投資回收后即應(yīng)全電量參與市場。當(dāng)前已完成折舊且有擱淺收益的機(jī)組應(yīng)簽訂價格遠(yuǎn)低于管制電價水平的政府授權(quán)合約，跨省跨區(qū)送電機(jī)組可采用“差價合約+期權(quán)”式政府授權(quán)合約以保障跨省跨區(qū)輸電能力變化時的機(jī)組收益，新投產(chǎn)機(jī)組不能獲得高于市場平均價格的政府授權(quán)合約。而目錄電價也可視作一種特殊的政府授權(quán)合約，統(tǒng)一納入管理。
其次是通過特殊目的載體（SPV）簽訂政府授權(quán)合約，構(gòu)建獨立透明的過渡機(jī)制。特殊目的載體（Special Purpose Vehicle，SPV）是一個為特定目的而構(gòu)造的空殼實體，SPV常被設(shè)立者用于隔離財務(wù)風(fēng)險。因為通過SPV可以獨立透明地實現(xiàn)清潔能源補(bǔ)貼、非市場用戶保障等政策目標(biāo)，SPV在市場化改革的過渡過程中被廣泛使用，例如新加坡設(shè)立了政府指定的MSSL公司用于“計劃”向市場的過渡，并與各類受補(bǔ)貼的主體簽訂政府授權(quán)合約。SPV的特點是運營目的單一，且與發(fā)起人完全隔離，無任何資金或債務(wù)關(guān)聯(lián)。此外，SPV獨立實體的特點還方便了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對相關(guān)過渡機(jī)制的監(jiān)管和審計，使得市場主體對改革過渡機(jī)制的信任可以極大地提升。針對國內(nèi)實際，市場起步初期可由電網(wǎng)企業(yè)成立專門的空殼子公司作為SPV或采用獨立賬戶的形式代替SPV。
基于SPV的過渡機(jī)制形成的資金流（并不完全對應(yīng)于結(jié)算流）如上圖所示，SPV負(fù)責(zé)簽訂所有的政府授權(quán)合約，既包括發(fā)電側(cè)也包括非市場化用戶。其中黃線代表的補(bǔ)貼分?jǐn)偛糠?，圖中的SPV作為計劃體系下歷史遺留的唯一承接者，在按照政府授權(quán)合約結(jié)算完成后仍存在資金缺額。在當(dāng)前結(jié)算體系下這部分缺額由“輸配電價中的交叉補(bǔ)貼+雙軌制不平衡資金+可再生能源附加”補(bǔ)齊，轉(zhuǎn)換到SPV機(jī)制后，應(yīng)按照“新能源補(bǔ)貼+核電補(bǔ)貼+水電補(bǔ)貼+跨省區(qū)送受電補(bǔ)貼+供熱等優(yōu)先發(fā)電補(bǔ)貼+居民用戶補(bǔ)貼+農(nóng)業(yè)用戶補(bǔ)貼+其他公益性用戶補(bǔ)貼”分類獨立記賬并向市場主體公開，各類補(bǔ)貼資金在扣減交叉補(bǔ)貼及可再生能源附加后，向所有市場化用戶分?jǐn)?。為避免扭曲價格機(jī)制，發(fā)電企業(yè)（特別是有擱淺收益的發(fā)電企業(yè)）應(yīng)承擔(dān)的補(bǔ)貼分?jǐn)偛糠挚赏ㄟ^低價政府授權(quán)合約實現(xiàn)。
此外，同步還應(yīng)建立分?jǐn)偨痤~的動態(tài)調(diào)整機(jī)制，每三個月事先分配政府授權(quán)合約，季度結(jié)束進(jìn)行多退少補(bǔ)、滾動調(diào)整?？梢钥吹?，與傳統(tǒng)的交叉補(bǔ)貼機(jī)制相比，基于SPV的補(bǔ)貼分?jǐn)倷C(jī)制獨立透明、條目清晰、便于監(jiān)管，針對不同類別主體的補(bǔ)貼額度一目了然，且隨政府授權(quán)合約期滿有著明確的退坡期限，既能保障市場平穩(wěn)起步，又能推動市場化建設(shè)不斷深入。
基于SPV的分?jǐn)倷C(jī)制在沿用固定上網(wǎng)電價而不簽訂政府授權(quán)合約時也可以采用，其本質(zhì)等同于安大略市場的GA，但是簽訂了基于差價合約的政府授權(quán)合約后可以有效地控制分?jǐn)偟慕痤~規(guī)模，以最小的成本實現(xiàn)政策目的。
此外電網(wǎng)公司子公司作為SPV還可以起到兜底售電公司的作用，當(dāng)用戶面臨售電公司破產(chǎn)或原有合約期滿后未簽訂新的交易合同，但發(fā)生實際用電時，為用戶提供兜底售電服務(wù)。兜底售電價格一般應(yīng)略高于市場平均水平，該部分收入單獨記賬并納入監(jiān)管。
時至今日，電力市場化改革已經(jīng)到了關(guān)鍵節(jié)點，改革已經(jīng)深入地觸動到了多方根本利益，計劃與市場銜接等深層次問題必須正視才能解決。而改革越深化，越需要主管部門的擔(dān)當(dāng)精神，越需要主管部門堅定信心走下去?！拔┢淦D難，才更顯勇毅；惟其篤行，才彌足珍貴。”（本文僅代表作者觀點）
