中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊:“相較于違規(guī)收取員工風(fēng)險(xiǎn)抵押金，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率的下降更加劇了未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。招股書顯示，2009年-2011年，作為英杰電氣主要產(chǎn)品之一的系統(tǒng)類產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為78.21%、77.55%及51.62%，呈持續(xù)下降態(tài)勢。”
從爭相上馬的朝陽產(chǎn)業(yè)到避之不迭的寒冬逆流，光伏產(chǎn)業(yè)在過去幾年可謂大起大落。對于逆流而上沖刺IPO的四川英杰電氣股份有限公司(下稱“英杰電氣”)而言，這種感受無疑會(huì)更加深刻。上周五，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核英杰電氣IPO申請未獲通過。
英杰電氣主要從事功率控制系統(tǒng)裝置為代表的工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。日前，英杰電氣的最大客戶北京京運(yùn)通科技股份有限公司(下稱“京運(yùn)通”)正陷入與江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(下稱“江西賽維”)的合同糾紛。由于光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)不景氣，江西賽維無法履行與京運(yùn)通簽下的采購合同，為此，京運(yùn)通對江西賽維提出仲裁，涉及合同金額超過10億元。受此影響，京運(yùn)通今年第一季度的營收下降幅度超過80%，英杰電氣對京運(yùn)通高達(dá)700萬元的應(yīng)收款因此面臨極大的信用風(fēng)險(xiǎn)。更糟糕的是，這對英杰電氣的未來業(yè)績影響目前還無法估量。
最大客戶陷合同糾紛
未來發(fā)展暫無法估計(jì)
報(bào)告期內(nèi)(2009年-2011年)，京運(yùn)通一直是英杰電氣的重要客戶，英杰電氣對其銷售額分別達(dá)到1028萬元、1896萬元和3547萬元，占同期營收比則分別為8.78%、10.38%和10.83%，占比持續(xù)上升。但受官司拖累，京運(yùn)通2012年第一季度的營收已下降82.63%。
在5月中旬江西賽維新高效硅片發(fā)布儀式上，京運(yùn)通沒有成為座上賓。在光伏行業(yè)紅火的時(shí)候，京運(yùn)通、奧克股份都依賴江西賽維的大額訂單實(shí)現(xiàn)高速成長，并在A股成功上市。6月初，京運(yùn)通向上海仲裁機(jī)構(gòu)提出仲裁：要求江西賽維支付逾期付款違約金78.96萬元以及相應(yīng)的利息損失;要求江西賽維支付終止履行合同違約金31349.28萬元及相應(yīng)利息損失。
京運(yùn)通上市招股說明書顯示，2008年、2009年，江西賽維都位居京運(yùn)通的第一大客戶，銷售額分別占京運(yùn)通當(dāng)年銷售收入的34.17%和50.87%，如此明顯的依賴關(guān)系也為當(dāng)下的對簿公堂埋下了伏筆。
今年6月4日，京運(yùn)通發(fā)布《重大合同進(jìn)展公告》(下稱“進(jìn)展公告”)，記者從《進(jìn)展公告》中了解到，京運(yùn)通與江西賽維曾于2008年7月22日簽署了《設(shè)備采購合同》，約定2010年之前履行完畢。但由于行業(yè)不景氣，江西賽維無法繼續(xù)履行合同，目前剩余合同金額為115880萬元。同時(shí)《進(jìn)展公告》稱“終止與江西賽維簽署的設(shè)備銷售合同，將對公司的銷售收入及盈利產(chǎn)生一定的不利影響，公司目前無法判斷對公司當(dāng)期業(yè)績的影響”。隨后，京運(yùn)通于6月8日發(fā)布《重大仲裁事項(xiàng)公告》，京運(yùn)通對江西賽維未能履行合同的行為提出仲裁，要求江西賽維支付逾期付款違約金78.96萬元以及相應(yīng)的利息損失;要求江西賽維支付終止履行合同違約金31349.28萬元及相應(yīng)利息損失。
對于此次糾紛對未來業(yè)績的影響，京運(yùn)通表示“暫無法估計(jì)”，但今年第一季度營收的大幅下滑對此已經(jīng)做了最好的詮釋。作為英杰電氣2011年的最大單一客戶和第二大欠款客戶，遭遇業(yè)績急劇下滑的京運(yùn)通對英杰電氣未來的業(yè)績影響令人關(guān)注。
違規(guī)收員工風(fēng)險(xiǎn)金
募投項(xiàng)目產(chǎn)能難消化
英杰電氣招股書顯示，為避免員工離職不按要求辦理離職手續(xù)而造成潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)，英杰有限(英杰電氣的前身)在2008年以前曾向員工收取風(fēng)險(xiǎn)金，如員工發(fā)生離職行為，在辦理完畢離職手續(xù)后可將其繳納的風(fēng)險(xiǎn)抵押金收回。截至2008年末，風(fēng)險(xiǎn)金總金額累計(jì)達(dá)到161500元，英杰有限于2009年2月18日對收取的員工風(fēng)險(xiǎn)抵押金進(jìn)行了全面清退。截至2009年2月27日，除3名已離職的員工因無法聯(lián)系上未予退還外(涉及金額4600元)，英杰有限收取的風(fēng)險(xiǎn)金已全部退還員工，2011年4月，公司最終聯(lián)系上此3名已離職員工，將風(fēng)險(xiǎn)抵押金予以退還。
招股書稱，英杰電氣自2008年開始就未曾向員工收取風(fēng)險(xiǎn)金，但事實(shí)真是如此嗎?以3名離職員工退還的風(fēng)險(xiǎn)金計(jì)算，平均每名員工繳納的風(fēng)險(xiǎn)抵押金約為1500元，那么按照英杰電氣收取的風(fēng)險(xiǎn)金總金額計(jì)算，可以得出收取風(fēng)險(xiǎn)抵押金的員工總數(shù)超過100名。截至2011年底，英杰電氣的員工總數(shù)為433人，而2009年底，英杰電氣的員工總數(shù)不過192人，由于招股書未給出2007年底員工人數(shù)，如果2007年底員工總數(shù)少于100人，那么可以推算出，英杰電氣在2008年還存在向員工收取風(fēng)險(xiǎn)抵押金的行為，而并非像招股書中所稱，自2008年開始就未曾向員工收取風(fēng)險(xiǎn)金。
2008年1月1日起實(shí)施的《中華人民共和國勞動(dòng)合同法》第九條明確規(guī)定，“用人單位招用勞動(dòng)者，不得扣押勞動(dòng)者的居民身份證和其他證件，不得要求勞動(dòng)者提供擔(dān)?；蛘咭云渌x向勞動(dòng)者收取財(cái)物”。
相較于違規(guī)收取員工風(fēng)險(xiǎn)抵押金，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率的下降更加劇了未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。招股書顯示，2009年-2011年，作為英杰電氣主要產(chǎn)品之一的系統(tǒng)類產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為78.21%、77.55%及51.62%，呈持續(xù)下降態(tài)勢;另一主要產(chǎn)品，裝置類產(chǎn)品產(chǎn)銷率分別為66.21%、75.76%、65.49%，2011年較2010年也有明顯下降。
英杰電氣系統(tǒng)類產(chǎn)品2011年比2010年的產(chǎn)能和產(chǎn)量增加了將近1倍，而銷量同比只增加了50%，但英杰電氣此次募集資金卻主要用于擴(kuò)產(chǎn)，募集資金主要用于年產(chǎn)3250臺(tái)(套)功率控制系統(tǒng)裝置建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目，分別擬投資11645.80萬元和4001.69萬元。在下游光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)不景氣加上產(chǎn)銷率下降的情況下，募投項(xiàng)目的必要性值得商榷。
