今年以來，受疫情影響，全球能源需求銳減，受此“拖累”，本就乏力的國際原油價格更是一度出現(xiàn)了史無前例的負(fù)值。雖然近期國際油價略有回暖，但業(yè)界對石油市場的未來仍是憂心忡忡，紛紛預(yù)測低油價時代已經(jīng)開啟，并可能持續(xù)相當(dāng)長一段時間。在此背景下，全球能源業(yè)再次承壓。
產(chǎn)油國命運迥異
國際能源署（IEA）預(yù)計，2030年全球石油需求達(dá)到頂峰，之后開始下滑，天然氣與風(fēng)能、太陽能等可再生能源，將在各個方面替代石油。面對這一“后石油時代”的前景，產(chǎn)油國們將何去何從？
沙特、加拿大與尼日利亞，代表了三種不同類型的石油出產(chǎn)國。面對未來石油需求見頂?shù)念A(yù)期，沙特一方面在印度、中國與美國投資煉廠，希望在下游化工品業(yè)務(wù)上占據(jù)優(yōu)勢；另一方面，通過沙特阿美上市，希望擺脫對石油的嚴(yán)重依賴，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的多元化。
沙特阿美上市后，阿聯(lián)酋與科威特也透露了將石油資產(chǎn)上市的意向。預(yù)計處于海灣的王室國家，會在后石油時代選擇占據(jù)下游化工品業(yè)務(wù)，并努力實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化。即使經(jīng)濟(jì)多元化失敗了，由于沙特等國家處于成本曲線的最底端，沙特等國家可能衰退至中等收入國家的行列。
加拿大是歐洲模式產(chǎn)油國的典型代表，綠色環(huán)保組織強(qiáng)勢，不斷逼迫石油生產(chǎn)商轉(zhuǎn)型。加拿大坐擁世界第三大的石油儲量，第二大的重油儲量，但由于綠色環(huán)保組織強(qiáng)勢，其石油產(chǎn)量卻只有500萬—600萬桶/日。加拿大的主要石油產(chǎn)地艾伯塔省的主要石油儲藏是油砂。油砂的開采過程，會產(chǎn)生比常規(guī)石油開采多18%—30%的碳排放，為此艾伯塔省需要每年繳納10億美元左右的碳稅。與此同時，外運的管道建設(shè)不斷受到阻撓。比如，運往美國墨西哥灣的Keystone XL管道，就一再被拖延。
事實上，加拿大與德國等歐洲國家，石油行業(yè)并沒有在國家決策中取得舉足輕重的地位，石油公司的興衰并不大影響國家的發(fā)展，無法引起國民的重視，加拿大的石油行業(yè)，大約貢獻(xiàn)了加拿大16%左右的GDP。
挪威等石油生產(chǎn)國，則在北海油田不斷枯竭與清潔能源呼聲不斷高漲的情況下，一面選擇繼續(xù)開發(fā)石油，一面采取更多措施減排，從而減輕環(huán)保組織對其施加的壓力。
而尼日利亞所代表的一類石油生產(chǎn)國，在后石油時代可能面臨悲慘的結(jié)局。一方面，尼日利亞的石油生產(chǎn)是外包給埃克森美孚等外國石油公司，生產(chǎn)成本居高不下。另一方面，尼日利亞等國沒有自身的工業(yè)體系。尼日利亞的汽油，是通過石油換汽油在國際市場換取的。
尼日利亞、安哥拉與乍得等國家，既沒有沙特的數(shù)千億美元外匯儲備與1.5萬億美元估值的沙特阿美公司，也沒有挪威未雨綢繆準(zhǔn)備的1萬億美元基金。外匯儲備不足，使得尼日利亞等產(chǎn)油國無法轉(zhuǎn)型發(fā)展清潔能源；而較高的原油生產(chǎn)成本，又使得這些國家也無法在開發(fā)油氣的同時有效減排。更糟糕的是，安哥拉與乍得等國，喜歡與嘉能可、托克等大宗商品交易商進(jìn)行美元預(yù)付款買賣，之后再通過石油償還，這樣的行為極其容易受到油價暴跌的影響。比如，乍得就曾經(jīng)有過全年的石油產(chǎn)量被用于償還預(yù)付的美元。
（黃笑凡 壽晨杰）
頁巖油企難保盈虧平衡
自今年4月一度跌為負(fù)值后，WTI基準(zhǔn)原油價格一路回升，5月表現(xiàn)堪稱“歷史最佳月份”；6月初則收復(fù)了3月全球石油“價格戰(zhàn)”以來的全部跌幅。然而，盡管近期油價回暖勢頭明顯，但持續(xù)的低油價對美國頁巖油生產(chǎn)企業(yè)造成的影響還難以“翻篇”。
《金融時報》撰文稱，美國最大的幾家獨立頁巖油企業(yè)，今年第一季度合計虧損260億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。未來兩年，該行業(yè)將迎來一波破產(chǎn)潮。
事實上，據(jù)彭博社報道，今年4月油價暴跌后，美國頁巖油生產(chǎn)商及時做出回應(yīng)，在“負(fù)油價”后的三周里，減產(chǎn)幅度超出了市場預(yù)期。另外，根據(jù)彭博新能源財經(jīng)（BNEF）統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，今年4月以來，美國主要石油生產(chǎn)商康菲、雪佛龍以及大陸資源公司等也都宣布減產(chǎn)，總計減產(chǎn)規(guī)模達(dá)到75.8萬桶/日。
挪威行業(yè)分析機(jī)構(gòu)雷斯塔能源預(yù)測認(rèn)為，到今年6月，美國頁巖油減產(chǎn)幅度將達(dá)到200萬桶/日，其中減產(chǎn)主力則是位于美國德州西部以及新墨西哥州的頁巖油區(qū)。雷斯塔能源在一份報告中指出，到今年6月，美頁巖油減產(chǎn)情況可能因油價上漲而有所好轉(zhuǎn)，整體頁巖油產(chǎn)量將在今年第三季度恢復(fù)到減產(chǎn)前水平。
受到低油價沖擊，加上需求因疫情而暴跌，美國大量頁巖油企業(yè)面臨巨大壓力。《金融時報》援引多位分析師的話稱，如果全球油價恢復(fù)速度不及預(yù)期，頁巖油生產(chǎn)商將難以在高負(fù)債的情況下產(chǎn)生穩(wěn)健的現(xiàn)金流，到明年年底美國頁巖油領(lǐng)域可能有250家企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。
分析稱，盡管當(dāng)前油價已明顯回升，但仍不足以讓頁巖油實現(xiàn)盈虧平衡，對于頁巖油生產(chǎn)商來說，即使油價上漲也難逃破產(chǎn)前景。
根據(jù)目前披露的數(shù)據(jù)，截至5月底，美國已有17家相對小型的頁巖油氣生產(chǎn)商申報破產(chǎn)，總計負(fù)債達(dá)到了140億美元左右。雷斯塔能源預(yù)測稱，到今年年底，預(yù)計將有另外73家中小型企業(yè)宣告破產(chǎn)。
另據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)阿格斯分析，目前，美國頁巖油生產(chǎn)商債務(wù)管理能力也正經(jīng)受巨大壓力。由于油價持續(xù)走低，頁巖油生產(chǎn)商正陷入“怪圈”，即借貸能力削弱導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流難以好轉(zhuǎn)，進(jìn)而限制企業(yè)再投資的能力，企業(yè)油田資產(chǎn)價值也將受到打壓，從而使企業(yè)融資難度進(jìn)一步加大。
據(jù)了解，美國獨立頁巖油生產(chǎn)企業(yè)已大幅下調(diào)了今年支出計劃，考慮到與現(xiàn)有已開發(fā)油田相比，未開發(fā)頁巖油田將需要更多投資，對于已探明但并未開發(fā)的油田，銀行發(fā)放貸款數(shù)額可能相對更少。
據(jù)評級機(jī)構(gòu)惠譽稱，在新冠肺炎疫情爆發(fā)前，美國頁巖油生產(chǎn)商就已因盈利能力有限而陷入了融資困難的境地，此次油價暴跌以及新冠肺炎疫情遲遲難以好轉(zhuǎn)，正令美國頁巖油生產(chǎn)商的艱難處境“雪上加霜”。
（李麗旻）
煉油業(yè)短期盈利難
近日，國際能源署（IEA）發(fā)布數(shù)據(jù)稱，在全球石油消費需求回暖的情況下，全球煉油產(chǎn)能預(yù)計將在6月出現(xiàn)反彈，但受到原油供應(yīng)減少影響，煉油業(yè)未來幾個月里預(yù)計仍處于微利時期。
為扭轉(zhuǎn)低油價局面，自今年5月開始，歐佩克成員國、俄羅斯、美國以及挪威等主要產(chǎn)油國相繼大幅減產(chǎn)，致使國際油價回暖。IEA指出，油價反彈已對煉油業(yè)利潤有所壓縮，產(chǎn)油國紛紛減產(chǎn)則讓煉油業(yè)持續(xù)承壓。
今年3月，沙特等主要產(chǎn)油國爆發(fā)“油價戰(zhàn)”，全球原油產(chǎn)能一時嚴(yán)重過剩，同時新冠肺炎疫情爆發(fā)引發(fā)各國經(jīng)濟(jì)萎縮，需求暴跌，庫存急速上漲，油價進(jìn)一步下行。有分析指出，從煉油業(yè)務(wù)來看，盡管低油價有利于降低煉油加工成本，低油價本應(yīng)對煉油毛利形成利好，但隨著需求持續(xù)走低，煉油企業(yè)一時陷入兩難。
事實上，在過去的幾個月里，隨著新冠肺炎疫情席卷全球，汽油、柴油等燃料需求出現(xiàn)暴跌，煉油廠商利潤一度跌為負(fù)值。IEA數(shù)據(jù)顯示，今年4月，全球原油需求降低2500萬桶/日，同比暴跌25%。美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)則顯示，在封鎖最為嚴(yán)格的幾周里，美國煉油產(chǎn)能同比下降68%。
行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)雷斯塔能源發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，在沒有疫情的情況下，預(yù)計今年全球石油需求將達(dá)到1.005億桶/日。但是，今年4月的數(shù)據(jù)顯示，全球石油需求已降至8923萬桶/日。
為此，今年4月，歐洲、北美等多地區(qū)煉油企業(yè)削減產(chǎn)能，以期能夠扭虧為盈，煉油利潤率也一時有所回升。數(shù)據(jù)顯示，5月1日當(dāng)周，美國中西部煉化公司的裂解利潤率從4月24日當(dāng)周的-1.03美元/桶回升至5.28美元/桶。據(jù)了解，在過去的幾個月里，全球各大石油巨頭均已相繼宣布降低煉油產(chǎn)能利用率，同時也計劃削減資本支出及運營支出等手段緩解現(xiàn)金流壓力。
今年5月以來，隨著部分國家放開疫情管控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)，汽柴油等產(chǎn)品需求出現(xiàn)回暖，煉油業(yè)利潤出現(xiàn)小幅回升。在供應(yīng)方面，全球以沙特為首的歐佩克成員國減產(chǎn)協(xié)議生效，美國、加拿大、俄羅斯等國也“快速減產(chǎn)”以支撐油價，油價上漲趨勢明顯，也讓煉油業(yè)利潤持續(xù)承壓。
路透社分析稱，受到油價回暖影響，盡管需求逐步恢復(fù)，但煉油企業(yè)未來仍面臨阻力。IEA在近日發(fā)布的月度原油市場報告中指出，如果全球原油供應(yīng)方面較預(yù)期更快地做出調(diào)整，供應(yīng)收緊將支撐油價，同時對煉油利潤率造成打壓，煉油產(chǎn)能恢復(fù)情況預(yù)計將有所減緩。IEA數(shù)據(jù)顯示，今年5月全球煉油產(chǎn)能約為6620萬桶/日，較今年4月有小幅度好轉(zhuǎn)，但較2019年同期下降1400萬桶/日。
進(jìn)入6月以來，產(chǎn)油國減產(chǎn)動作更為迅速，沙特宣布將從6月起減產(chǎn)約500萬桶/日，較預(yù)期多100萬桶/日，同時科威特以及阿聯(lián)酋等國均表示將進(jìn)一步減產(chǎn)，以支撐油價。在需求回暖前景不定的情況下，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在未來幾個月里全球油價仍將低位震蕩。
“原油市場的強(qiáng)力減產(chǎn)正對煉油業(yè)施壓，根據(jù)我們的推算，自2014年第二季度以來，全球煉油業(yè)加權(quán)平均利潤率已出現(xiàn)首次暴跌為負(fù)的情況?！甭吠干缭齁BC Energy分析師的話稱。
另外，油價網(wǎng)分析認(rèn)為，在過去的幾年里，全球能源企業(yè)對下游煉油產(chǎn)業(yè)投資額巨大，2019年煉油業(yè)獲得總投資額達(dá)到520億美元，全球煉油市場早已處于供應(yīng)過剩的局面。IEA指出，如果消費需求較預(yù)期出現(xiàn)更快回升，煉油利潤率才可能有所提升。
（李麗旻）
新能源前景仍可期
今年以來，國際油價驟然下跌，甚至首次出現(xiàn)負(fù)值。在業(yè)內(nèi)專家看來，短期內(nèi)石油市場供給充裕、需求低迷，石油價格大概率將維持在較低水平。這使得業(yè)界擔(dān)憂，如果低油價長期持續(xù)，可能對新能源行業(yè)發(fā)展的各個的領(lǐng)域，帶來傷害。比如，可能會影響市場對新能源研發(fā)的投入，或者影響新能源需求。
行業(yè)分析機(jī)構(gòu)彭博新能源財經(jīng)（BNEF）認(rèn)為，持續(xù)低迷的油價，以及疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)萎縮和需求下滑，將進(jìn)一步抑制消費者對電動汽車以及新型、更高效乘用車的消費需求，預(yù)計今年電池需求增幅將減少4%。
根據(jù)行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)伍德麥肯茲此前的預(yù)判，今年全球儲能項目部署規(guī)模將超過15吉瓦時，但鑒于目前的狀況，伍德麥肯茲認(rèn)為，這一數(shù)字可能會降至12.6吉瓦時。
國際可再生能源署（IRENA）則表示，油價暴跌以及新冠肺炎疫情，拉低了部分地區(qū)的可再生能源投資吸引力。同時，包括全球風(fēng)能理事會在內(nèi)的多家行業(yè)組織和分析機(jī)構(gòu)均預(yù)計，今年風(fēng)電、太陽能發(fā)電等可再生能源電力很難實現(xiàn)大規(guī)模增長。
BNEF已經(jīng)下調(diào)了今年全球太陽能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模，降幅為16%，并強(qiáng)調(diào)“至少3個國家的新增裝機(jī)將出現(xiàn)幾十年來首次年度下降”。從區(qū)域看，美國、歐洲等地區(qū)的太陽能發(fā)電市場增長都不樂觀。
不過，盡管行業(yè)機(jī)構(gòu)均下調(diào)了短期內(nèi)對新能源行業(yè)各領(lǐng)域發(fā)展的預(yù)測，但仍看好新能源的長期發(fā)展前景，認(rèn)為隨著成本的不斷下降，新能源產(chǎn)業(yè)未來仍有很大的增長潛力。
行業(yè)投資分析師理查德·阿斯普朗德認(rèn)為，清潔能源產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展走向并不受油價波動影響。因為發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，不僅是為市場提供一種新的選擇，還有對環(huán)境、能源安全方面的考量。即使油價下跌，也不會促進(jìn)溫室氣體排放量的減少，環(huán)境污染問題依然存在。
與此同時，全球已經(jīng)將大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)納入了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的行動之中。4月底，歐洲的商界領(lǐng)袖、工會和民間組織人員等數(shù)百人已聯(lián)名呼吁歐盟，希望將綠色投資作為今后重振經(jīng)濟(jì)的重點。我國也已經(jīng)展開了相關(guān)行動，如國家電網(wǎng)宣布，全年投資1811億元建設(shè)特高壓項目，重點解決部分地區(qū)的可再生能源電力輸送問題。
此外，針對受油價沖擊較為明顯的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，分析機(jī)構(gòu)也表示，盡管低油價短期內(nèi)可能影響新能源汽車的銷量，但從中長期來看，新能源汽車的成本仍處于下降趨勢。同時，相對燃油車，新能源汽車在性能、智能化應(yīng)用等方面有更大優(yōu)勢，加之各國設(shè)立的減排要求，油價的波動并不會對新能源汽車市場造成實質(zhì)性影響。
（董梓童）
加速低碳能源轉(zhuǎn)型正當(dāng)時
今年以來，國際原油市場的劇烈波動、超低油價的出現(xiàn)，不僅深刻影響了油氣產(chǎn)業(yè)，同時也令全球低碳能源轉(zhuǎn)型承壓。業(yè)界甚至一度擔(dān)憂，全球低碳能源轉(zhuǎn)型是否會因此出現(xiàn)停滯。
然而，隨著近期各國逐步開始推出新的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，低碳能源產(chǎn)業(yè)的受重視程度不減反增。諸多行業(yè)人士也紛紛表示，盡管當(dāng)前化石能源價格低位徘徊，但仍不失為加快推動低碳能源轉(zhuǎn)型的最好時機(jī)。
英國格蘭瑟姆氣候變化與環(huán)境研究所主席、世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉斯·斯特恩（Nicholas Stern）指出，從目前的形勢看，預(yù)計未來一段時間內(nèi)，油價都將在中低位徘徊，并將持續(xù)波動。但綜合各項因素，這種低油價環(huán)境并不足以動搖全球進(jìn)行低碳能源轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向。
“從中長期看，對比各類能源的價格，化石能源并不占優(yōu)，可再生能源反而優(yōu)勢明顯?！蹦峁爬埂に固囟鞅硎?，“一方面，從全球來看，石油、天然氣等化石能源供給的不確定性正在不斷增強(qiáng)，因此其市場的不確定也將持續(xù)。這對能源進(jìn)口國而言，是很不利的。相比之下，可再生能源的供給正變得越來越有保障。另一方面，石油等化石能源污染嚴(yán)重，并威脅人類的健康，因此其綜合成本是十分高昂的。而當(dāng)前，全球范圍內(nèi)，可再生能源的成本卻是在不斷下降的。比如，近期迪拜的太陽能項目招標(biāo)，就再創(chuàng)新低價。因此，從中長期看，投資發(fā)展可再生能源才是最為經(jīng)濟(jì)可行的，并且有利于保護(hù)環(huán)境、減緩氣候變化。此外，發(fā)展可再生能源產(chǎn)業(yè)對拉動就業(yè)的幫助也是十分明顯?！?
事實上，根據(jù)牛津大學(xué)此前發(fā)布的研究報告，即便是在當(dāng)前化石能源價格普遍低迷之時，各國仍然能夠繼續(xù)推擠低碳轉(zhuǎn)型，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的刺激政策可以同時實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和零排放目標(biāo)，并且能帶來更多的協(xié)同效益。比如，在中低收入國家發(fā)展可再生能源能提高農(nóng)村地區(qū)的電力覆蓋，同時也能減少空氣污染。
能源基金會中國總裁鄒驥指出，超低油價的出現(xiàn)只是短期的市場表現(xiàn)，對比不同能源的經(jīng)濟(jì)性，仍需從全周期進(jìn)行計算，化石能源的總體成本仍然較高。與此同時，當(dāng)前石油、天然氣等化石能源的供需不平衡加劇，使得其市場不確定性增強(qiáng)，這也會增加其成本投入，加上污染造成的影響，化石能源的總體經(jīng)濟(jì)性要低于可再生能源。“比如，在一些大城市，機(jī)動車的排放占到了總排放量的40%以上，這對居民身體健康危害很大，這部分成本也要計算在其中。”
鄒驥同時表示，從能源安全的角度看，可再生能源也更具優(yōu)勢?！叭蚍秶鷥?nèi)，化石能源資源的分布并不均衡，如果過多依賴化石能源，可能會威脅到能源安全，而太陽能、風(fēng)能等可再生能源則不存在這個問題，對保障能源安全更有利。當(dāng)前階段，受疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退等影響，能源供需形勢總體處于需求緩和的寬松狀態(tài) ，且這一趨勢很有可能會持續(xù)1—3年。這就有條件加速非化石能源轉(zhuǎn)型，加大對非化石能源友好型電力系統(tǒng)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的投資。對于各國而言，可以有效引導(dǎo)和利用經(jīng)濟(jì)刺激計劃，在其中加入更多低碳、綠色的元素，在刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，降低排放，推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型?！?
（李慧）
